הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

מניית פלנטיר בסימן שאלה: מה אומרים האנליסטים על השווי?

האם העליות המרשימות של פלנטיר מצדיקות את השווי הגבוה? המשקיעים מתחבטים בעקבות שבוע תנודתי במיוחד, בעוד האנליסטים חלוקים לגבי המשך הצמיחה והסיכון שבהשקעה

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה פלנטיר אלכס קארפ

מניית פלנטיר Palantir 0.11%   חוותה שבוע מסחר סוער: בתחילת השבוע נרשמה ירידה חדה של 12%, לאחר פרסום דוחות כספיים שאכזבו את המשקיעים. בהמשך, עלתה המניה בכ-7.8% לאחר הודעת הממשל על הסכם סחר בין ארה"ב לבריטניה. והיום שוב נרשמה ירידה של 1.6%, והמניה סיימה את השבוע בירידה של 5.6% בסך הכל. החשש המרכזי בקרב המשקיעים הוא שהשווי הגבוה של פלנטיר לא מצדיק את הנתונים העסקיים הנוכחיים.


פלנטיר, אחת החברות החמות בוול סטריט ושחקנית משמעותית בתחום ניתוח נתונים ובינה מלאכותית, נהנית מביקוש גבוה לטכנולוגיות שלה בקרב גורמים ממשלתיים ועסקיים כאחד. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי השווי הנוכחי של החברה, המוערך בכ-276 מיליארד דולר, גבוה מדי ביחס להכנסות הצפויות.

בולטים בזהירותם אנליסטים מ-RBC קפיטל מרקטס וג'פריס, שהורידו את המלצותיהם על המניה, תוך הדגשת השווי הגבוה פי 80 מהכנסות הצפויות לשנת 2025. ברנט ת'יל מג'פריס הגדיר את השווי כ"לא רציונלי" והתריע כי תחרות מצד חברות טכנולוגיה אחרות או ירידה בהוצאות ממשלתיות עשויות ללחוץ על השווי בטווח הקרוב.


בנק ההשקעות סיטי גרופ פרסם היום אזהרה כי השווי הגבוה של מניית פלנטיר מותיר מעט מאוד מקום לטעויות. הבנק שמר על דירוג Hold למניה, למרות שהעלה את מחיר היעד מ-110 דולר ל-115 דולר. האנליסט טיילר ראדקה ציין כי פלנטיר צריכה להציג ביצועים ללא דופי כדי להצדיק את השווי הגבוה שלה, שעומד על פי 55 מהכנסות הצפויות לשנת 2026. 

למרות שפלנטיר הצליחה להכות את תחזיות הרבעון הראשון, המניה ירדה בעקבות תחזית שנתית מתונה יחסית שלא עמדה בציפיות השוק. ראדקה ציין כי פלנטיר משקיעה בשיפור מוצריה ובהפחתת עלויות באמצעות טכנולוגיה מתקדמת, אך הוא הזהיר כי שינויים בהוצאות רבעוניות ובמסים עלולים ללחוץ על המרווחים. המניה אמנם עלתה בכ-55% מתחילת השנה וב-455% בשנה האחרונה, אך השוק נותר זהיר, במיוחד לאור הצורך בהמשכיות יציבה בביצועים כדי להצדיק את השווי הגבוה.



למרות החששות, ישנם גם קולות אופטימיים. גיל לוריה מ-DA Davidson טוען כי כל עוד פלנטיר ממשיכה להציג ביצועים חזקים מבחינה עסקית, אין סיבה להניח שהעליות ייפסקו. לדבריו, החברה צומחת בקצב מהיר ועם שולי רווח מרשימים, אך הוא מזהיר: "שווי גבוה כל כך נוטה להיות תנודתי במיוחד". 


לצד זאת, פלנטיר ממשיכה לחתום על חוזים משמעותיים עם הממשל האמריקאי. לאחרונה קיבלה חוזה בסך 178 מיליון דולר לפיתוח משאיות צבאיות מבוססות AI עבור צבא ארה"ב, וכן חוזה נוסף עם ICE למעקב אחר מהגרים, בסך 30 מיליון דולר - חוזה שעורר ביקורת ציבורית.

קיראו עוד ב"גלובל"

עם זאת, מגזר המסחר הבינלאומי של פלנטיר מציג סימני חולשה. הדוחות לרבעון הראשון של 2025 הראו ירידה של 5% בהכנסות ממגזר זה בהשוואה לשנה הקודמת, במיוחד באירופה. אנליסטים ציינו כי השוק האירופי נותר איטי מבחינת השקעות בבינה מלאכותית, במיוחד על רקע הרצון של האיחוד האירופי לפתח עצמאות טכנולוגית ולהימנע מהסתמכות על חברות אמריקאיות. 


בנוסף, הזדהות החברה עם ממשל טראמפ מעוררת אי נוחות בקרב חלק מהלקוחות האירופיים, הרואים בעסקאות הצבאיות האחרונות אינדיקציה לשימוש במערכות מעקב שנויות במחלוקת. עם זאת, לוריה ציין כי אם ארה"ב תצליח להשיג הסכמי סחר דומים עם מדינות אירופיות נוספות, פלנטיר עשויה לשפר את מעמדה בשוק היבשתי.


כאמור, לאורך השנה האחרונה זינקה מניית פלנטיר ביותר מ-455% על רקע הביקוש הגובר לטכנולוגיות AI, אך העליות האחרונות מעלות סימני שאלה בקרב משקיעים ואנליסטים כאחד. בעוד שהחוזים הממשלתיים תומכים בהמשך הצמיחה בארה"ב, החשש מירידה בשוק האירופי עשוי להכביד על ביצועי החברה. 

האם פלנטיר תצליח להצדיק את השווי הגבוה שלה לאורך זמן? הרבה תלוי ביכולתה להמשיך ולספק תוצאות עסקיות מרשימות, לשמר את חוזי הענק הממשלתיים ולגוון את מקורות ההכנסה בשוק המסחרי.



גרף המניה ב-12 החודשים האחרונים

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אנבידיה גנסן הואנג
צילום: טוויטר

לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד

תשעה בתי השקעות עדכנו מעלה את מחיר היעד, כשהביקוש לשבבי AI מצד ענקיות הטכנולוגיה ממשיך לגרום לאופטימיות – אך גם מעלה את הסיכון לאכזבה במקרה של פספוס

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אנבידיה בינה מלאכותית

שבוע לפני פרסום הדוחות של אנבידיהNVIDIA Corp. -0.24%  , האנליסטים בוול סטריט מעלים את תחזיותיהם. תשעה אנליסטים העלו השבוע את מחירי היעד שלהם למניה, ודחפו את הממוצע ל-194 דולר - שיא חדש. העלאת התחזיות בזמן כה קרוב לדוח מצביעה על ציפיות גבוהות מהרגיל.


הממוצע החדש מרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-10% ממחיר הסגירה של יום רביעי. העלאת היעדים נובעת מהכרה בביצועי החברה החזקים, כאשר אנליסטים מתאימים את תחזיותיהם לקצב הצמיחה בפועל. "מה שרואים כאן הוא הכרה שהצמיחה של אנבידיה יציבה ומוצקה", מסביר בריאן מולברי, מנהל תיקים בזאקס. "אנליסטים מעלים תחזיות מכיוון שהתוצאות הקודמות מחייבות עדכון כלפי מעלה".


עדכון התחזיות מתרחש בעיתוי מורכב, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות נסחרות בירידות שערים. אנבידיה איבדה 3% השבוע, אך האנליסטים ממשיכים לגלות אופטימיות ורואים בירידות הזדמנות השקעה ולא סימן אזהרה. המשקיעים מתחילים לממש רווחים ממניות הטכנולוגיה הגדולות ולהעביר הון לסקטורים הנחשבים יציבים יותר. השוק מכיר בכך שחלק מהמניות הגיעו לרמות שווי גבוהות. חוסר הוודאות לגבי הורדת ריבית בספטמבר מעמיק את מגמת המכירות.


אנבידיה לעומת השאר

אנבידיה מציגה ביצועים שונים מיתר מניות הטכנולוגיה בתקופה זו. המניה עלתה 30% מאז פרסום הדוח הרבעוני האחרון במאי, ובזכות משקלה הגבוה במדד תרמה יותר מ-180 נקודות לעלייה הכוללת של ה-S&P 500. תרומה זו גדולה מזו של כל חברה אחרת במדד, והופכת את אנבידיה לגורם המוביל בעלייה של השוק האמריקני.

עונת הדוחות הנוכחית מספקת תמיכה חזקה לתחזיות אנבידיה. מטא, מיקרוסופט, גוגל ואמזון הכריזו על השקעות משמעותיות בתשתיות בינה מלאכותית. ההכרזות הללו מחזקות את הצפי להזמנות גדולות לאנבידיה, הספקית העיקרית של שבבי AI.


להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

בית המשפט ביטל את קנס הענק שהוטל על טראמפ – ההרשעה נותרה על כנה

בית המשפט לערעורים בניו יורק קבע כי טראמפ ניפח את שווי נכסיו, אך ביטל את הקנס של 464 מיליון דולר בטענה שהוא מופרז; במקביל נפתחה חקירה פדרלית נגד התובעת לטיטיה ג’יימס, בעוד טראמפ ממשיך להיאבק בערעורים אחרים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה דונלד טראמפ בית המשפט

בית משפט לערעורים בניו יורק ביטל את הקנס של 464 מיליון דולר שהוטל על דונלד טראמפ וחברתו. השופטים קבעו כי טראמפ אכן הפר את החוק כשהגדיל את הערכת שווי נכסיו – בהם מאר־א־לאגו והפנטהאוז בבניין טראמפ טאואר – אך קנס בסדר גודל כזה הוגדר על ידם כ“מופרז באופן בלתי חוקתי”. כך בוטל אחד החיובים הכספיים הגדולים ביותר שטראמפ התמודד איתם.


העיתוי אינו מקרי: הפסיקה ניתנה בדיוק כאשר משרד המשפטים הפדרלי פתח בחקירה נגד התובעת הכללית של ניו יורק, לטיטיה ג’יימס. השאלה הנבדקת היא האם הפרה את זכויותיו החוקתיות של טראמפ כשהגישה נגדו תביעה. חמשת השופטים בהרכב הערעורים נחלקו בדעותיהם והוציאו שלוש חוות דעת שונות – דבר המדגיש עד כמה התיק הזה מורכב משפטית. בסופו של דבר נקבע כי טראמפ עבר על החוק, אך הקנס העצום שבוטל נחשב בלתי מידתי.


בעיותיו המשפטיות של טראמפ דעכו כמעט לחלוטין לאחר זכייתו בבחירות. משרד המשפטים ביטל שני תיקים פליליים פדרליים נגדו, בהתאם למדיניות ותיקה שלא להעמיד נשיא מכהן לדין. גם בתיק שבו הורשע בניו יורק נגזר עליו עונש מאסר על תנאי בלבד, ללא ישיבה בכלא.


ג’יימס הגישה את התביעה בספטמבר 2022, כשנתיים לפני בחירתו של טראמפ. היא זכתה במשפט שנמשך 11 שבועות. כעת נותר לראות אם תבחר לערער לבית המשפט העליון של מדינת ניו יורק באלבני. טראמפ טען להגנתו כי שיטת הערכת הנדל״ן שלו הייתה מקובלת בתעשייה, וכי הדוחות הפיננסיים שלו כללו אזהרות שקראו לבנקים לבצע הערכות עצמאיות. הטיעון החזק ביותר שלו היה שאף בנק לא הפסיד כסף מההלוואות שלו – נקודה שגם המדינה לא חלקה עליה.


עורך דינה של ג’יימס, אבה לואל, טען כי מדובר ב“מסע נקמה פוליטי בוטה ונואש של הנשיא”. טראמפ מצדו חזר ואמר שג’יימס והשופט ארתור אנגורון מוטים נגדו משום שהוא רפובליקן.


להמשך הכתבה לחץ כאן