ענקית מוצרי הצריכה השוויצרית נסטלה Nestle N 8.31%   הודיעה על מהלך דרמטי לצמצום כוח האדם, במסגרתו יפוטרו כ-16 אלף עובדים, כ-6% מכוח העבודה הגלובלי של החברה. במהלך שייפרס על פני השנתיים הקרובות, הקיצוצים יכללו כ-12 אלף משרות בתפקידים משרדיים, והיתר בשטח. 

זהו המהלך המרכזי הראשון של המנכ"ל החדש, פיליפ נברטיל, שנכנס לתפקידו לאחר סיום סוער של כהונת המנכ"ל הקודם, לורן פרייקס, שסולק בספטמבר בעקבות מערכת יחסים שנויה במחלוקת עם עובדת. רק שבועיים לאחר מכן, גם יו"ר הדירקטוריון פול בולקה הוחלף מוקדם מהצפוי, בלחץ של משקיעים מוסדיים.

הקיצוצים הם חלק מתוכנית רחבת היקף שנושאת את השם "Fuel for Growth", שמטרתה לחסוך לחברה 3 מיליארד פרנקים (כ-3.14 מיליארד דולר) עד סוף 2027. מדובר בהאצה של תוכנית קודמת שחזתה חיסכון של 2.5 מיליארד פרנקים בלבד. נברטיל מבקש להאיץ את יישום תוכנית ההבראה, תוך מיקוד בפעילויות הרווחיות ביותר של הקבוצה וצמצום "עסקים מפסידים", כלשונו. 

בתגובה, השוק הגיב בחיוב ומניית נסטלה קפצה ב-7.2% במסחר בבורסת ציריך מיד לאחר ההודעה.

סימנים ראשונים להתאוששות משנה קשה 

לצד המהלך הארגוני, דיווחה נסטלה על צמיחה אורגנית של 4.3% ברבעון השלישי, מעל לציפיות האנליסטים. בנוסף, נתון הצמיחה הפנימית הריאלית (RIG) חזר לטריטוריה חיובית לראשונה זה תקופה, עם עלייה של 1.5%. הגורמים המרכזיים לשיפור: השקעות ייעודיות במותגי ליבה כמו קיטקט, נספרסו ונסקפה, וביצועים טובים יותר בשווקים מערביים. 

• נסטלה עושה מהפכה בשוק הקפה ומה קרה היום לפני 27 שנה
• מתי ה-VIX צריך להדאיג, ומה הרמה שממנה יהיה גל ירידות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם זאת, פעילות החברה בסין המשיכה לדשדש והפחיתה את הצמיחה האורגנית ב-0.8% ואת ה־RIG ב-0.4%. החברה ציינה כי הנהלה חדשה כבר מונתה בסין והיא "פועלת לממש את תוכנית השינוי".

2025 הייתה אחת השנים הטעונות בהיסטוריה של נסטלה. לשם ההשוואה, עבור השוויצרים נסטלה היא כמו טבע עבור הישראליים. בספטמבר הודח המנכ"ל לורן פרייקס בעקבות קשר רומנטי עם עובדת, אירוע שהוביל לסערה פנימית, ביקורת ציבורית וגל של לחצים מצד גופים מוסדיים. בעקבות כך, נאלץ גם היו"ר פול בולקה לפרוש מוקדם ממועדו, והוחלף על ידי פאבלו איסלה, לשעבר מנכ"ל אינדיטקס (בעלת זארה). 

שני הבכירים החדשים, נברטיל ואיסלה, נדרשים עתה לא רק לבצע מהלכים עסקיים מהירים, אלא גם להשיב את אמון השוק בממשל התאגידי של החברה. לפי אנליסטים בדויטשה בנק, "משקיעים ארוכי טווח ירצו לשמוע יותר ממנהיגות חדשה שעדיין אינה מוכרת לשוק".

• קנצלר גרמניה פורש חזון של בורסה אירופית מאוחדת
• השבבים עולים, סיילספורס מפתיעה, הקריפטו יורד - היום בוול סטריט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• 5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר...

נברטיל, שהוביל בעבר את חטיבת נספרסו, הבהיר כי הוא שואף "להאיץ את יישום התוכנית ליצירת ערך" תוך מיקוד בהקצאת משאבים קשוחה וניווט מהיר לעבר תחומי פעילות עם תשואה גבוהה. בין היתר, החברה צפויה לקדם צעדים למכירת חלקים מפעילות המים שלה, לבחון מחדש את תחום תוספי התזונה הלא רווחיים ואף לשקול מהלכים סביב ההחזקה שלה (20%) בלוריאל. 

נסטלה כבר הודיעה בינואר 2025 על שינוי ארגוני: חטיבת המים והמשקאות הפרימיום תהפוך ליחידה עצמאית (standalone) במסגרת הקבוצה. הכוונה היא לנתק אותה מהמבנה הארגוני הנוכחי, בין אם באמצעות מיזוג פנימי, רכישה חיצונית או שותפויות אסטרטגיות. לפני מספר חודשים היו דיווחים כי בנק רוטשילד מונה להיות יועץ למכירת החטיבה, וההערכה היא שהעסק כולו עשוי להיות מוערך ביותר מ־5 מיליארד אירו (כ‑5.4 מיליארד דולר), עם מותגים כמו פרייר וסאן פלגרינו. 

גם תחום התזונה (Nutrition) עובר בדיקה מחודשת בקבוצה. לפי מצגת של נסטלה לחברת המשקיעים, חטיבת התזונה (Nutrition & Health Science) מדווחת כמגזר עצמאי הכולל תחומי תזונה לתינוקות, תוספי תזונה ותמיסות מזון נוזליות ואבקות.

במילים אחרות, נסטלה משנה כיוון: פחות פיזור, יותר חידוד אסטרטגי. לפחות בטווח הקצר, המשקיעים תומכים, והצעד הראשון נראה לשוק חיובי, אך נדרשת הוכחת ביצוע מתמשכת כדי להשיב את המניה למסלול עלייה ארוך טווח, אחרי ירידה של כ-40% מהשיא ב־2021.