אנבידיה יורדת 2.6% - הסיבה היא שוב: סין

השוק כולו יורד בטרום פתיחה, הפעם על רקע חשש ליציבות המערכת הבנקאית האזורית, אבל אנבידיה יורדת יותר מהמדדים. האיומים מתגברים - התחרות מתחזקת, והשאלה החשובה ביותר היא עד מתי אנבידיה תשלוט בצורה מונופוליסטית בשוק. אם זה יקרה עוד שנתיים כשעד אז השוק יגדל פי 3-4, אז גם ירידה במרווחים ובנתח שוק, לא יפגעו מאוד ברווח בשורה התחתונה, אם זה יקרה תוך חצי שנה, יש בעיה. בכל מקרה, מה שברור שהצמיחה תרד בהדרגה. 

לכל זה נכנסות עסקאות גדולות של מתחרות - AMD, ברודקום שמצליחות להזיז את השוק. אם עד לא מזמן לא היה ספק שאנבידיה בלתי מעורערת, כעת נכנס ספק. אגב, ספק תמיד צריך להיות. היום בטרום אנביידה יורדת 2.6%, והיא לא לבד בשוק השבבים -  AMD שמאבדת 3.3%, ברודקום יורדת 2.7%

הסיבה המרכזית - סין. סין הפסיקה לרכוש שבבי AI מאנבידיה, גם לא את השבבים שלכאורה מותר לאנבידיה למכור (יוצרו במיוחד כדי לעמוד בתקינה-הוראה האמריקאית, אלא שאז הסינים הבינו שמדובר בתוצרת סוג ב' והתרעמו). הממשל הסיני מפעיל לחץ ישיר ועקיף על גופי ממשל וחברות ממשלתיות להימנע משימוש בצ'יפים שמגיעים מארה"ב, כשבמקביל חברות סיניות ובעיקר וואווי ושיאומי מאיצות את פיתוחי שבבי ה-AI שלהן. 

איבוד של 5 מיליארד דולר בהכנסות 

מהנתונים שמסרה אנבידיה עצמה עולה כי סין, שהייתה בעבר מנוע מרכזי עבור החברה, איבדה את מקומה כלקוחה אסטרטגית: בעוד שבשנה שעברה ייצגו המכירות לשוק הסיני 21% מסך ההכנסות של אנבידיה, ברבעון האחרון הן הסתכמו בכ-12% בלבד. בפועל, מדובר באובדן של הכנסות פוטנציאליות בטווח של 2 עד 5 מיליארד דולר ברבעון.

• אנבידיה זינקה 8%: "השקעות AI של 660 מיליארד דולר הגיוניות לחלוטין"
• אנבידיה מתקשה להתרומם גם כשכסף גדול זורם לשוק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החברה כבר ציינה כי אינה כוללת הכנסות מסין בתחזית לרבעון הנוכחי, מהלך שמאותת על שינוי יסודי באסטרטגיה. 

ההחרפה בקו המדיניות הסיני אינה נעצרת באנבידיה. על פי דיווח של רויטרס, גם מיקרון טכנולוג'י צפויה להפסיק לספק שבבי זיכרון למרכזי נתונים בסין. זאת, בעקבות איסור ממשלתי סיני על שימוש במוצרי החברה בפרויקטי תשתית קריטיים.

אם בעבר היו תקוות לשיקום הקשרים בין חברות השבבים האמריקאיות לסין הרי שכעת מדובר בנתק הולך ומעמיק. הרקע לכך כולל גם צעדים אמריקאים אגרסיביים כמו חקיקות וצווים שמגבילים העברת טכנולוגיות לשוק הסיני, אך גם החלטות סיניות שנועדו לקדם יצרנים מקומיים כמו Huawei ו-SMIC.

• חברת טקסטיל יפנית אחת עומדת מאחורי צוואר הבקבוק של שבבי ה-AI
• המשקיעים הפרטיים הסתערו על הכסף דווקא בשיא התנודתיות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

המהלך הסיני, לצד חשש מבועת AI, עלולים לפגוע בקצב הצמיחה של אנבידיה. האנליסטים אומנם מריעים, אבל המשקיעים חוששים וזה יוצר תנודתיות במניה. לקריאה נוספת - מניית אנבידיה ב-320 דולר - היעד החדש של האנליסטים