הדולר עולה ב-0.3% מול השקל; מדד הדולר העולמי בשפל של 4 חודשים
למרות יום מסחר כואב אתמול בוול סטריט, הדולר עולה רק בשיעור מתון מול השקל, מה שעשוי להעיד שהמוסדיים כבר צמצמו חשיפה למטבע האמריקאי; במקביל, בעולם הדולר נחלש מול הין והאירו ומדד הדולר העולמי יורד ב-0.5%
שער הדולר וול סטריט רשמה אתמול את אחד הימים הגרועים שלה, אז למה הדולר עולה "רק" ב-0.3% לשער של 3.638? - כששוקי המניות בארה"ב נחלשים, האחזקות של המוסדיים בדולרים יורדות מה שמצריך אותם לאזן את התיק ולרכוש דולרים, מה שמחזק את שער הדולר מול השקל. עם זאת, בניגוד למצופה
לאחר נפילות חדות במדדים המרכזיים, העלייה בדולר היום לא חדה, ככל הנראה משום שהמוסדיים צמצמו באופן משמעותי את חשיפתם לדולר כבר בתקופה האחרונה.
באופן כללי, כאשר מוטלים מכסי מגן על ייבוא, הסחורה הזרה מתייקרת, מה שמוביל לירידה בביקוש
למוצרים מחו"ל. מכיוון שהצרכנים האמריקאים רוכשים פחות מוצרים זרים, הביקוש למטבעות זרים קטן, והדולר מתחזק. עליית הדולר נצפתה גם בסבבי המכסים הקודמים של ממשל טראמפ, כאשר בשנים 2018-2019, הדולר זינק ב-10% וב-4% בהתאמה לאחר הכרזות על מכסים חדשים. בישראל התמונה
שונה, שכן פעילות הייצוא החזקה של ישראל ומגמות בהשקעות הזרות מייצרות ביקוש יציב לשקל, מה שמאזן את השפעות המגמות העולמיות.
בזמן שדולר חזק הוא לרוב חדשות טובות ליצואנים אמריקאים, בישראל זה הפוך, שקל חזק מקשה על החברות שמייצאות לשווקים
בינלאומיים ומצמצם את הרווחים במונחי מטבע מקומי. מנגד, יבואנים וצרכנים נהנים מהוזלה של מוצרים מחו"ל, מה שעשוי להוביל לירידת מחירים בחלק מהקטגוריות. המשקיעים בשוק המניות עשויים לראות עלייה בתנודתיות, במיוחד אם הדולר ימשיך לאבד גובה מול השקל. למרות שהתחזקות המטבע
המקומי יכולה להוות יתרון לצרכנים, היא עשויה לפגוע במניות של חברות מוטות יצוא, כמו תעשיות ההייטק, התרופות והרכב.
המגמה בעולם: הדולר מאבד כוח מול הין והאירו
ברמה הגלובלית, הדולר מתקשה להתחזק ונמצא תחת לחץ מכמה כיוונים. הין
היפני רשם התחזקות משמעותית ונגע בשיא של חמישה חודשים מול הדולר, בעקבות חששות מהאטה בכלכלה האמריקאית, בעיקר מתוך החשש הגובר מהשפעות מלחמות הסחר והאטה אפשרית בצמיחה.
- נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה בבורסה
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם היואן הסיני מתחזק מעט מול הדולר, כמו גם האירו, שנהנה מהסכמות
חדשות להגדלת החוב הגרמני לטובת השקעות בתשתיות והגנה. במקביל, הפער בין תשואות האג"ח האמריקאיות לאלה של גרמניה ויפן הצטמצם משמעותית, מה שמקטין את האטרקטיביות של הדולר כיעד להשקעה.
מדד הדולר (DXY), שעוקב אחרי ביצועי המטבע האמריקאי מול סל מטבעות מרכזיים, נסחר בירידה של כ-0.5% באזור 103.3, קרוב לשפל של ארבעה חודשים. חששות המשקיעים ממדיניות המכסים של הנשיא טראמפ וההשפעות האפשריות שלה על הכלכלה האמריקאית מוסיפים ללחץ על הדולר, במיוחד לאור נתוני התעסוקה האחרונים שהצביעו על היחלשות בשוק העבודה.
שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית?
דולר הדולר ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר סביב 3.26 שקלים לדולר, תוך שהוא מציג סימנים לחזרה לרמות שנרשמו לפני כחודש. זאת לאחר תקופה של התחזקות השקל, שנבלמה על רקע הירידות האחרונות בוול סטריט, אשר החזירו את הביקוש הגובר לדולר, שמשמש כ-"מקלט" למשקיעים בתקופות של תנודתיות.
הגורם המרכזי להתחזקות הדולר הוא התנהגות הגופים המוסדיים. כאשר שוקי המניות בארה״ב יורדים, החשיפה הדולרית של המוסדיים המקומיים קטנה, ולכן הם רוכשים דולרים כדי להשיב אותה לרמה הרצויה, תהליך שמחזק את המטבע האמריקאי. המהלך קורה באופן הפוך בזמן עליות בשוק.
התחזקות השקל שראינו לאחרונה, שהתרחשה למרות הירידות בוול סטריט, נחשבה לחריגה ונובעת מגורמים מקומיים, ובראשם העלאת תחזית הדירוג. בבתי ההשקעות ציינו כי הטווח הנוכחי, 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקף איזון מסוים. במזרחי טפחות הדגישו כי הייסוף האחרון היה יוצא דופן בשל התרחשותו במקביל ללחץ בשווקים בארה״ב. בלידר ציינו כי המוסדיים המשיכו למכור מט"ח גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות מצטברות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים קודמים, ותמכו בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הזכירו כי השקל החזק תורם לריסון לחצי האינפלציה, ובמיטב העריכו כי בניגוד לעבר, רמת השער הנוכחית אינה מהווה מגבלה משמעותית ליצואנים.
המבט קדימה נותר מעורפל וקשה לחיזוי. שער הדולר מושפע משורה של גורמים גלובליים בלתי נשלטים, ובראשם המצב הגיאופוליטי, המעצים את הביקוש לדולר בתקופות אי-וודאות. לאור כך, קיים קושי אמיתי ליצור תחזית יציבה לשער המטבע.
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- פערי הריביות עובדים לטובת הדולר: "אסטרטגיית הנשיאה" מושכת שוב משקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזירת המטבעות האחרים נרשמה בימים האחרונים התחזקות קלה של האירו מול הדולר, כ-0.3% בחמשת הימים האחרונים, לעומת ירידה מתונה של הפאונד בכ-0.1% באותה תקופה.
שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית?
דולר הדולר ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר סביב 3.26 שקלים לדולר, תוך שהוא מציג סימנים לחזרה לרמות שנרשמו לפני כחודש. זאת לאחר תקופה של התחזקות השקל, שנבלמה על רקע הירידות האחרונות בוול סטריט, אשר החזירו את הביקוש הגובר לדולר, שמשמש כ-"מקלט" למשקיעים בתקופות של תנודתיות.
הגורם המרכזי להתחזקות הדולר הוא התנהגות הגופים המוסדיים. כאשר שוקי המניות בארה״ב יורדים, החשיפה הדולרית של המוסדיים המקומיים קטנה, ולכן הם רוכשים דולרים כדי להשיב אותה לרמה הרצויה, תהליך שמחזק את המטבע האמריקאי. המהלך קורה באופן הפוך בזמן עליות בשוק.
התחזקות השקל שראינו לאחרונה, שהתרחשה למרות הירידות בוול סטריט, נחשבה לחריגה ונובעת מגורמים מקומיים, ובראשם העלאת תחזית הדירוג. בבתי ההשקעות ציינו כי הטווח הנוכחי, 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקף איזון מסוים. במזרחי טפחות הדגישו כי הייסוף האחרון היה יוצא דופן בשל התרחשותו במקביל ללחץ בשווקים בארה״ב. בלידר ציינו כי המוסדיים המשיכו למכור מט"ח גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות מצטברות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים קודמים, ותמכו בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הזכירו כי השקל החזק תורם לריסון לחצי האינפלציה, ובמיטב העריכו כי בניגוד לעבר, רמת השער הנוכחית אינה מהווה מגבלה משמעותית ליצואנים.
המבט קדימה נותר מעורפל וקשה לחיזוי. שער הדולר מושפע משורה של גורמים גלובליים בלתי נשלטים, ובראשם המצב הגיאופוליטי, המעצים את הביקוש לדולר בתקופות אי-וודאות. לאור כך, קיים קושי אמיתי ליצור תחזית יציבה לשער המטבע.
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- פערי הריביות עובדים לטובת הדולר: "אסטרטגיית הנשיאה" מושכת שוב משקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזירת המטבעות האחרים נרשמה בימים האחרונים התחזקות קלה של האירו מול הדולר, כ-0.3% בחמשת הימים האחרונים, לעומת ירידה מתונה של הפאונד בכ-0.1% באותה תקופה.
