האם תשימו כסף בקרנות לחוזים עתידיים על קריפטו?
השאלה האם להפוך את הסחר לביטקוין וקריפטו באופן כללי בארה"ב, היא שאלה מהותית. בתור השוק הגדול בעולם, שמשפיע על מרבית הטרנדים הכלכליים, היא אינהרנטית. בינתיים, גארי גנסלר, יו"ר הרשות לניירות ערך בארה"ב, ה-SEC, עוד לא החליט בדיוק איך להתמודד עם הסחר בקריפטו, למרות שהשאלה חורגת בהרבה מרמת הסחר שלו. שרת האוצר, ג'נט ילן, נחשבת למתנגדת למסחור.
עם זאת גנסלר אותת לשוק כי יסכים לאשר קרנות שיסחרו בחוזים עתידיים על הביטקוין, במקום לעקוב אחר המטבע עצמו. הסיבה לכך היא שחוזים עתידיים נחשבים לתחום שפועל תחת יותר רגולציה ומגן טוב יותר על המשקיעים, מאשר המטבע עצמו שבמהותו הוא לא מבוזר. עם זאת, לאט לאט הביטקוין חודר ליותר ויותר שווקים, שנמצא בשליטתן של מדינות ותאגידים כלכליים והופך להיות מטבע סחר לגיטימי עם בורסות שלמות שסובבות אותו.
לאחר שהביטקוין הגיע השנה לשיא של למעלה מ-60 אלף דולר לקוין, לא פחות מ-18 בקשות הוגשו ל-SEC לבניית מכשירים פיננסיים עוקבי ביטקוין. או במילים אחרות, קרנות. בארה"ב מעריכים שלמרות הנכונות, לא נראה מכשירים שכאלה השנה. הסיבה היא שב-SEC מודאגים מהתנודתיות ומכמות הרמייה שיש בעולם הקריפטו ורוצים לייצר מעקב יותר הדוק.
בכל מקרה, השאלה היא בכלל למה צריך אותם? שאלה טובה... בעולם שבו יש בורסות קריפטו, כמו קוינבייס (COIN) או בייננס, שמאפשרים לכל דכפין לסחור במטבעות הללו, הרי מטרתן של הקרנות היא לייצר גישה לשווקים, אבל במקרה הנוכחי, הגישה כבר קיימת.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ב-2017, וויל רינד מברת גרניטשייר, הגיש בקשה להקמת 2 קרנות לביטקוין, אחת שתעשה לונג על המטבע, השנייה תעשה שורט. השנה הוא אמר לתקשורת בארה"ב כי אין לו כל כוונה להגיש בקשה. "הרגשנו אז שלנכסי הקריפטו היה שוק של משקיעים שרצו להיכנס ולא היה להם איך לעשות זאת בקלות", אמר רינד.
"הדבר שקרן מתבטאת בו בצורה הטובה ביותר זו גישה לשווקים, וכשהיא נעשית בצורה הנכונה, תוך שילוב הביקוש זה כמו ברק בתוך בקבוק", הוסיף ואמר כי "עכשיו זה כבר לא הסיפור. לאנשים שרוצים כבר יש גישה".
בכל מקרה, השוק הזה של החוזים העתידיים צפוי לייצר בעיות בתמחור ובסחר הקרנות לטובת הקרנות שנסחרות לתקופה ארוכה. המושג המקצועי הוא קונטנגו.
"כמו בזהב, החוזים על ביטקוין תמיד יהיו בקונטנגו, תוצאה קטנה אך לא נעימה של סחר שכזה", אמר ג'ון היילנד, סמנכ"ל וטדירקטור במתיוז ל-ETF.COM. "אז אפילו אם הקרן על החוזים תהיה קטנה ואפשר יהיה לסחור בה בקלות, התשואה שתפיק עדיין תהיה נמוכה מזו של ממחיר הספוט של הביטקוין."
- הארגנטינאים עוברים לקריפטו כדי להגן על החסכונות
- הדימום בקריפטו לא נעצר - מה יסמן תחתית?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הביטקוין מתאושש - אך אוקטובר 2025 נרשם כחודש הגרוע ביותר זה...
- 1.קריפטומן 06/09/2021 10:25הגב לתגובה זובאים לחסוך את הצורך של העברת הסחורה הפיזית מהקונה לסוחר כמו נפט זהב וכו' ולכן מחיר חוזה עתידי נמוך ממחיר הסחורה בפועל. במטבעות קריפטו אין עלות אחסון והם עוברים בלחיצת כפתור אז לא ברור מי יקנה חוזה עתידי שנמוך ממחיר המטבע.
- קריפטומן 06/09/2021 11:56הגב לתגובה זוגבוה ממחיר הסחורה בפועל. לכן יעדיפו לקנות את המטבע ישירות ולא את החוזה העתידי כי אין עלויות אחסון
שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
הירידות במטבעות הדיגיטליים מתגברות על רקע האטה בביקוש המוסדי וחשש גובר מקריסות בפרוטוקולי DeFi. אנליסטים מזהירים שהאמון נשחק, וההתאוששות צפויה להיות ארוכה ומורכבת
שוק המטבעות הדיגיטליים חווה תקופה מאתגרת. הביטקוין ירד מתחת ל־107 אלף דולר ביום שני, ובשלישי ירד אף מתחת ל־103 אלף דולר. המטבעות האלטרנטיביים רשמו ירידות חדות יותר: את'ריום, XRP, BNB וסולנה נחלשו ב־5%–9% ב־24 השעות האחרונות. המצב הנוכחי מעיד על שינוי מהותי בסנטימנט המשקיעים, עם סגירות כפויות של פוזיציות ממונפות בהיקף של 1.37 מיליארד דולר ב-24 השעות האחרונות לפי נתוני CoinGlass.
הבעיה התחילה באוקטובר עם מה שהמומחים מכנים "אירוע
ההנזלות ההיסטורי" - אירוע שמחק כ-19 מיליארד דולר מפוזיציות ממונפות ארוכות. שלושה שבועות אחרי האירוע, השוק עדיין לא הצליח להתאושש מהמכה. המצב הנוכחי מראה שהאמון של המשקיעים נשאר רעוע. המומחים מסבירים שלבנות מחדש בסיס הון של 19 מיליארד דולר זה תהליך שלוקח זמן,
והשוק עדיין במה שג'ורדי אלכסנדר מ-Selini Capital מכנה "שלב ההנגאובר" מהלם אוקטובר.
לראשונה זה שבעה חודשים, הביקוש המוסדי לביטקוין ירד מתחת לקצב הכרייה. המשמעות היא שהמשקיעים הגדולים מאטים את רכישותיהם. במקביל ניכרת מגמה של הימנעות מסיכון ברחבי שוק הקריפטו. המצב הטכני בשוק מחזק את התמונה הקודרת, כאשר מדד MarketVector שעוקב אחרי המחצית התחתונה של 100 הנכסים הדיגיטליים הגדולים ירד זה השבוע השלישי ברציפות, עם ירידה של עד 8.8%. חלק מהמטבעות חזרו לבדוק את הרמות הנמוכות מהתרסקות הבזק באוקטובר. המדד הזה ירד כבר כ-60% השנה.
הביטקוין עצמו יורד 3.5% למתחת ל-103 אלף דולר, אבל עדיין שומר על עלייה של כ-10% מאז דצמבר. למרות זאת, הביטקוין מפגר אחרי מניות גלובליות בשבועות האחרונים כשמשקיעים עוברים לנכסי סיכון שיותר רגישים להתפתחויות מאקרו-כלכליות. זה משאיר את הקריפטו מתקשה למצוא את המקום שלו למרות רקע גלובלי חיובי בסך הכל.
- הביטקוין מתאושש - אך אוקטובר 2025 נרשם כחודש הגרוע ביותר זה שבע שנים
- המסיבה נגמרה? מטבעות הקריפטו ממשיכים לאבד גובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משבר ה-DeFi
גורם נוסף שמכביד על התחום הוא המשבר במגזר הפיננסים המבוזרים (DeFi). פרוטוקול Stream Finance דיווח על הפסדי נכסים של 93 מיליון דולר, בעוד שחובות בעייתיים בשוקי ההלוואות מוערכים בכ־284 מיליון דולר. החשש מהתפשטות הנזק גורם לפדיונות ולהיחלשות מטבעות יציבים. לדברי דרק לים מחברת Caladan, האמון בשוק היה פגוע עוד קודם לכן, לאחר פריצה של 128 מיליון דולר בפרוטוקול Balancer. לדבריו, “האירוע של Stream רק העמיק את חוסר הוודאות במערכת שממילא מתמודדת עם מינוף גבוה”.
