השתוללות במסחר: מה הזניק אתמול את כתבי האופציה של טאואר בכ-19%?
כתבי האופציה של חברת טאואר מסדרה 7 בלטו אתמול במסחר בעלייה חדה של 19%. מאחורי הזינוק החד עומד מהלך לקביעת מחיר מימוש לכתבי האופציה. כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה בשנתיים הקרובות עשויים להכניס לקופת טאואר למעלה מ-50 מיליון שקל.
אתמול בשעה 16:51 הודיעה טאואר על קביעה מחיר המימוש של האופציה של החברה מסדרה 7 (טאואר אפ 7) על 28.6 שקלים (כ-8.5 דולר למניה). מחיר המימוש החדש גבוה בכ-20% מעל מחיר המניה הממוצע ב-15 ימי המסחר האחרונים. בתגובה להודעה זינקו כתבי האופציה ב-19% לרמה של 35.8 אגורות.
מבדיקת Bizportal עולה כי קביעת מחיר המימוש של כתב האופציה מעמיד את השווי שלו על 616 אגורות. עם זאת, מאחר ומאז ההנפקה ביצעה טאואר מהלך של איחוד הון ביחס של 1:15 ומהלך של הנפקת זכויות - יחס ההמרה של כתבי האופציה למניות השתנה.
- 9.מאיר 25/02/2014 13:55הגב לתגובה זועל מנת להמיר למניה אחת יש צורך ב15 כתבי אופציה (ספליט הפוך), ולהוסיף 28.59 ש"ח. כלומר היום העלות היא 33.84 בהנחה שהמחיר 35 אג'
- טאואר 25/02/2014 16:19הגב לתגובה זואתה אתה שדברת עם קשרי משקיעים בטאואר ? אולי טעית בחיוג והגעת לעוד ליצן
- אתה דב*ל (ל"ת)ליצן 25/02/2014 18:03
- אופציה בהזדמנות 25/02/2014 15:54הגב לתגובה זועל תאמינו לכל מה שכותבים - כך אמר באפט וורן
- אדי 25/02/2014 15:51הגב לתגובה זושער ההמרה של אופציה 7 . כמות 1 למניה אחת של טאואר הוא 28.59 ש"ח . , צמוד לדולר מיום התשקיף. לפי הודעת החברה מאתמול. כל ניסוח אחר הוא : או טעות ,או משהו חמור יותר..
- 8.עוף החול 25/02/2014 13:34הגב לתגובה זולפי הנאמר בהודעת טאואר 14.24 אופציות מקצות מניה במחיר מימוש של 2859 כלומר אם אפ7 נמכרת ב30 אז כאילו אפשר ב427 לקנות אופציה למימוש מניה בשער 2859 ב2016 כלומר שער 3286 עד 2016 יכניס אתכם לכסף מהקניה. לעומת זאת אופציה9 בשער 630 מקנה זכות למימוש ב2660 ב2017 כלומר 3290 עד אמצע 2017 יכניס אתכם לכסף מהקניה. אפ9 עדיפה אך עדיין מסחר באופציות מסוכן ביותר. ביזפורטל תתביישו על ההטעיות הזולות שאתם עושים בכתבות שלכם.
- 7.מר קורנפלד - תתייחס בבקשה לתגובות. תסביר מה נכון ומה לא (ל"ת)נאור 25/02/2014 10:55הגב לתגובה זו
- 6.ישו 25/02/2014 10:34הגב לתגובה זואם האופציה במימוש קודם היתה 616 אג' אז אחרי איחוד הון צריך להכפיל ב15 שזה כבר לא ריאלי...אין כאן ספליט יש כאן הכפלה ולכם לדעתי הטעות היא פאטלית
- 5.אנליסט 25/02/2014 09:31הגב לתגובה זובמידה וכל כתב אופציה ניתן להמרה תמורת 28.6 שקלים ודרושים 15 כתבי אופציה על מנת לקבל מניה אחת - צריך להשקיע 429 שקל בשביל לקבל מניה אחת ששווה 25 שקל לערך (וזה עוד לפני עלות כתבי האופציות). אז איך זה הגיוני?
- נראה לי שאתה צודק - אבל אני לא בטוח (ל"ת)דודו 25/02/2014 10:26הגב לתגובה זו
- 4.atuk19 25/02/2014 09:15הגב לתגובה זוברוב האתרים ואפילו במחשבון המוצלח של ביזפורטל - לא כתוב בצריך 14.25 אופציות למימוש מניה אחת. אפילו בהודעת החברה לא כתוב ש2859 זה שער המימוש של 14.25 אופציות ולא אחת. אנשים רואים אופציה זולה מאד וחושבים שהיא בוננזה. אכן לפיהמחשבון של ביזפורטל - "שווה" 44. אבל לפיאותו מחשבון ואותה סטיית תקן - אופציה9 שווה 800 או 900 - פרמיה של 50% על המחיר.
- 3.טאואר כסף על הריצפה (ל"ת)טאואריסט 25/02/2014 08:32הגב לתגובה זו
- 2.ללא ספק מניית השנה- מומלצת לקניה (ל"ת)ניר 25/02/2014 08:18הגב לתגובה זו
- 1.בשביל מי אתה עובד תומר? אתר בשירות ספקולנטים (ל"ת)מי קנה ונתקע אתמול? 25/02/2014 07:58הגב לתגובה זו
- תשאיר את המרמור שלך לעצמך (ל"ת)ניר 25/02/2014 09:13הגב לתגובה זו
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
חברות הביטוחהאם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
מצד אחד, מניות הביטוח זינקו פי כמעט 3.5 בשנה, מצד שני תראו מי קונה אותן. למה זינקו מניות הביטוח, מה הסיבות להמשך העליות, ומה הסיבות שיכולות לקלקל את החגיגה?
חברות הביטוח אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק בכ-117% מתחילת השנה ובכמעט 230% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד, מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון הובילה עם קפיצה של יותר מ-300% בשנה האחרונה, הפניקס מנורה כלל והראל הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה.
כל זה התרחש על רקע שיפור
דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר
כיום במכפילים שנעים בין 1.4 למגדל ועד 2.7 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק.
מאחורי הראלי
הראלי בסקטור הביטוח נתמך במספר גורמים, כאשר נקודת המוצא הגיעה מהמאקרו. אחרי תקופה ארוכה של חוסר יציבות, שוק ההון המקומי הפך אטרקטיבי גם
למשקיעים זרים. כלכלה צומחת תחת סביבת ריבית גבוהה יחסית, אינפלציה תחת שליטה, והמשך גיוסי ההון בהייטק, כל אלה בצל מלחמה ארוכה שמציגה את העליונות הצבאית של ישראל. הכסף הזר שנכנס לבורסה הישראלית הצית את הריצה בסקטור, ומשם ההמשך הגיע כמעט טבעית. ברגע שמתחיל מומנטום,
כולם מגדילים חשיפה וממשיכים להזרים כספים.
ברקע גם הגיע השיפור החד בביצועים. חברות הביטוח למדו בשנים האחרונות לשים את הדגש על פעילויות הליבה, רווחי הביטוח והפרמיות, ושם נרשמה קפיצה מרשימה. אפשר לראות זאת בדוחות האחרונים של מגדל, כאשר הרווח מפעילויות ליבה זינק ברבעון האחרון בכ-36%. הנתון הזה משקף כי החברות הצליחו לייצר רווחיות יציבה, שאינה תלויה רק בתנודתיות של שוק ההון.
- מחירי ביטוח הרכב צפויים לרדת לקראת סוף השנה
- מנורה מצטיינת בשירות הפנסיה, אבל יכולה להשתפר בחלק משירותי הביטוח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, אי אפשר להתעלם מהמרכיב הפיננסי. רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים תרמו בצורה דרמטית לשורה התחתונה. מגדל רשמה רווחי נוסטרו
משמעותיים בשנה האחרונה, ובאיילון חלק ניכר מהשיפור נבע מהכנסות השקעה, שאם היה נשמר היה מציב את המכפיל של החברה על 3 בלבד. למעשה, במבנה של החברות האלו, כל שנה חיובית בשווקים מתורגמת כמעט מידית לרווחיות חריגה.
