צילום: גיא טל

כמה הפסידו השורטיסטים על אפל, אנבידיה וטסלה ברבעון השני?

מדד ה-S&P 500 הרוויח כ-2 טריליון דולר ברבעון, לעומת 10 מיליארד דולר שהרוויחו השורטיסטים בכל המגזרים יחדיו. שורטים על מגזר הטכנולוגיה לבדו הפסידו יותר מאשר השורטים על שאר המגזרים יחדיו

אדיר בן עמי | 09/07/2024 19:40 (1)

נושאים בכתבה אופציות אנבידיה אפל טסלה שורטים

לא במפתיע, מוכרי השורט הפסידו מיליארדי דולרים ברבעון השני, כאשר הם הימרו נגד כמה מענקיות הטכנולוגיה, כולל אנבידיה NVIDIA CORP , אפל APPLE וטסלה TESLA INC והפסידו 16 מיליארד דולר. כעת נשאלת השאלה, למה שיעשו דבר כזה?

שורטיסטים לווים מניות שאינן ברשותם מהברוקרים או הבנקים, מוכרים אותן ומהמרים שהם יוכלו לקנות את המניות בחזרה בשלב מאוחר יותר ובמחיר נמוך יותר. אחוז השורטים במניות מייצג את מספר המניות שנמכרו בחסר ביחס לכמות הכוללת של המניות הזמינות. אחוז השורט הממוצע עבור מניה החברה ב-S&P 500 עומד על קצת פחות מ-3%.

עלייה של 5.1% ברבעון

המכירות בחסר עלו ברבעון השני בשווקים בארה"ב וקנדה עלו ב-57.9 מיליארד דולר, או 5.1%, ל-1.2 טריליון דולר. בערך 84% מהגידול הזה התרכז במגזר הטכנולוגי ומסתבר כעת שזה לא היה רעיון כל כך טוב. פוזיציות השורט הכי פחות רווחיות באותו הרבעון נפתחו על אנבידיה, אפל וטסלה, כאשר כאמור השורטיסטים הפסידו כמעט 16 מיליארד דולר על שלושת המניות הללו.

מניית אנבידיה עלתה ב-37% ברבעון השני, אפל עלתה ב-23% וטסלה סיימה את הרבעון עם 13% בעוד מדד ה-S&P 500 עלה ב-4%. מבין שלושת המניות, טסלה מחזיקה באחוז השורטיסטים הגבוה ביותר של כמעט 4%. זה גבוה מהממוצע וזה לא ממש מפתיע.

לקראת הרבעון השני, מניית הרכבים החשמליים ירדה בכמעט 30% כאשר האטה בצמיחה במכירות הכבידה על סנטימנט המשקיעים. הדברים החלו להשתנות לאחר שטסלה זכתה ביכולת למכור את מוצרי הסיוע בנהיגה שלה לנהגים בסין ולאחר שבעלי המניות אישרו את חבילת השכר של מאסק לשנת 2018. בנוסף לנתוני מסירות שהיו פחות גרועים ממה שציפו.

אחוז השורטים באפל ואנבידיה עמד על פחות מחצי מאחוז השורטים הממוצע למניה ב-S&P 500. זה סימן לכך שאין סוחרים המהמרים באגרסיביות נגד אחת מהחברות.

שורט כאמצעי גידור

לפעמים מכירה בחסר משמשת ככלי גידור עבור משקיעים. ישנן מספר סיבות לגדר תיק השקעות: ייתכן שהמשקיעים לא בטוחים לגבי השוק אך אינם מעוניינים למכור את ההחזקות שלהם, או שהם סבורים שמניות טכנולוגיה אחרות עשויות להניב תשואה גבוהה יותר מאשר אפל ואנבידיה. מכירה בחסר של מניות דומות באותו מגזר יכולה לבודד את התשואה הפוטנציאלית מהביצועים של חברה מסוימת.

אפשרות נוספת היא שהמשקיעים כותבים אופציות. אופציה בעצם מעניקה למחזיק את הזכות לרכוש או למכור מניה במחיר קבוע בעתיד. אופציה לא מגודרת יכולה לייצר סיכון של הפסד משמעותי עבור מוכר האופציה. כך שלמעשה המוכר יהיה חייב לרכוש או למכור מניה בעתיד במחיר שיכול בקלות למחוק את התיק. בעקבות זאת, פתיחה של פויזציה בשביל גידור יכולה לבטל או להקטין משמעותית את הסיכון הזה.

קיראו עוד ב"גלובל"

לא משנה הסיבה, אם פתחתם שורט ברבעון השני על מגזר הטכנולוגיה, סביר להניח שהמצב שלכם לא טוב. בסך הכל המוכרים בחסר, בכל המגזרים יחדיו, הצליחו בסדר ברבעון השני והרוויחו בערך 10 מיליארד דולר. עם זאת, ההפסדים על ההימורים נגד מגזר הטכנולוגיה עלו על הרווחים שנוצרו משורטים על מניות שירותי הבריאות, תעשייה, חומרים ואנרגיה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
שמיל 10/07/2024 02:21
הגב לתגובה זו
זה בערך, ככל הידוע לי, ציטוט של וורן באפט, המשקיע האגדי למוד נסיון עם תשואות שאין עליהן עוררין

שבבי AI (AI)

IPO

המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון

גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר

מנדי הניג | 05/12/2025 10:46

נושאים בכתבה אנבידיה

מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.

אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -

מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).

הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.

החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".

להמשך הכתבה לחץ כאן