ליאור כרמון: השבועיים הקרובים מסוכנים לבורסה
מנהל קרנות הנאמנות בבנק ירושלים שומר על אופטימיות ביחס לשוק התל אביבי, אבל כעת הוא נכנס לעמדה "דפנסיבית" לדבריו ככל שזה קשור למניות, לפחות בשבועיים הקרובים. "אנחנו מתקרבים לצומת שחשוב לראות כיצד השוק יפנה בה" הוא מסביר ל-Bizportal בשיחה אישית במשרדי הבנק "אם התקציב יעבור, והמאקרו יהיה חיובי השוק יכול להמריא". העליות, אם יתקיים התרחיש החיובי, יכולות היות חזקות אפילו כמו אלו שבאו אחרי המלחמה בעיראק. אך מנגד אם נפנה לא נכון בפרשת הדרכים הנוכחית, הוא חושש כי השוק עשוי להתדרדר לירידה חדה. עם זאת, הוא מאמין כי הדוחות הכספיים של החברות הציבוריות שממשיכים לזרום, תוך שהם מסכמים את 2004, צפויים להיות חיוביים. כך גם להערכתו לגבי שני הדוחות של הבנקים הגדולים: פועלים ולאומי, שצפויים להתפרסם בסוף חודש מארס. אתמול (ד') ירד השוק בשיעור חד יחסית ובימים שקדמו לו הוא התנדנד תוך ירידות מתונות. כרמון העריך כי מה ש"החזיק" את השוק היו גיוסים גדולים של קרנות הנאמנות מתחילת השבוע. להערכתו, אחרי שלושה ימי עליות, מתחיל הציבור לרכוש קרנות נאמנות ואחרי שני ימי ירידות מתחילים הפדיונות. כרמון בן ה-35, נמצא בתפקידו הנוכחי כמנהל קרנות הנאמנות של בנק ירושלים, כיום 7 קרנות נאמנות, כשנכנס היו 5. הוא הקים שתי קרנות נאמנות, אחת המתמחה באג"ח חברות, ואחת שמנוהלת יחד עם פרופשיונל. הוא מציין כי הקרנות המנייתיות של בנק ירושלים מובילות את תחומן. ירושלים 75, המתמקדת במניות של ת"א 75 ויכולה (וגם מחזיקה מניות מהיתר כגון המ-לט ורבינטקס) קיבלה 3 יהלומים ממעלות, ירושלים מעו"ף עם 2 יהלומים ממעלות, ירושלים נדל"ן, ירושלים מט"ח, וירושלים שקלים. כרמון מציין כאמור כי היום הוא בעמדה דפנסיבית. בקרנות המנייתיות שלו הוא מחזיק כיום 80% במניות. הסיבה שהוא לא מקטין עוד יותר את החשיפה שלהן למניות נובעת מכך שהוא מעריך כי אנשים שקונים קרנות מנייתיות מעוניינים בשיעורי חשיפה גדולים למניות. אבל לדבריו, אם תחול התדרדרות, הוא יכול להקטין את השיעור של האחזקות במהירות גדולה יותר. היקף הקרנות עומד כיום על כ-292 מיליון שקל, וכרמון מציין כי כשנכנס (לפני כשנה) עמד היקף הנכסים על כ-85 מיליון שקל. היעד שקבע לעצמו הוא להגיע לחצי מיליארד שקל בשנה הקרובה. האסטרטגיה הדפנסיבית של כרמון במניות מתבטאת באחזקות שלו בקרן האג"ח חברות. הוא מחזיק לדבריו באג"ח להמרה בשיעור של כ-15%, השאר אג"ח קונצרני, ואין אג"חים במסלול מנייתי. ביקשנו להעזר בכרמון וללמוד על הצדדים הטכניים של הקמת קרן נאמנות. כמה זמן לוקח מרגע ההחלטה של הדירקטוריון על הקמת קרן נאמנות ועד להשקה שלה בפועל? הוא מסביר לנו כי מדובר בתהליך שאורך בין חודשיים עד שלושה. הוא מציין כי רוב קרנות הנאמנות יוצאות בישראל בסוף הרבעון הרביעי, בעיקר בדצמבר, ולפעמים בנובמבר, בכדי להקדים את המבול. בשבועות האחרונים של השנה האזרחית נוצרים עקב כך עומסים ברשות לניירות ערך. לכן, מי שרוצה להקים קרן נאמנות, מתחיל לקבל את ההחלטות ולהתניע את התהליכים ברבעון השלישי. במה אתה מחזיק? כרמון מסמן מספק מניות אטרקטיביות שהוא מאמין בהן: מיטרוניקס, שלדעתו צפויה לרבעון ראשון ושני חזקים במיוחד (הרבעונים שמקדימים את הקיץ). החברה פיתחה לאחרונה רובוט לניקוי בריכות בלי כבלים. הוא מעריך גם שפרוטרום תציג דוחות טובים, וכי הצפויה להתחיל לקצור פירות מהרכישות שביצעה. כמו כן, הוא מעריך כי החברה בניהולו של יהודאי תשכיל לבצע רכישה משמעותית נוספת עם כספי ההנפקה שביצעה באנגליה. עוד שם שכרמון אופטימי לגביו הוא אלספק חברה שנושאת צבר הזמנות גדול. מאילו שווקים יש להזהר? כרמון לא מתלהב משוק הטקסטיל, ומרשתות השיווק. לגבי הנדל"ן, הוא מעריך כי התנעת תהליך ההתנתקות עשויה להביא לפריחה מחודשת. גם תחום התיירות עשוי להעניק אפסייד משמעותי. ומה עם טבע? כרמון מדגיש כי הוא מחזיק במניות טבע היכן שצריך. "אצלנו אומרים, שלא יתפסו אותך בלי טבע". אך הוא מחזיק בה בעיקר בכדי שהיא תשמור על התיק שיתנהג בכיוון של השוק.
פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה
מאפס ריבית בעו"ש ועד ריבית קבועה של 4.5% בשנה - מי הבנקים ההוגנים ומי הבנקים הלא הוגנים?
הריבית שאתם מקבלים על יתרה בחשבון הבנק שלכם היא מגוחכת. כדי לקבל סכום קצת פחות מגוחך, כדאי לכם להפקיד בפיקדון. אם אתם לא יודעים לכמה זמן להפקיד, כי כמעט אף אחד לא יודע מה התזרים שלו לחודש-חודשיים הקרובים, אז אתם תפקידו בפיקודנות יומיים, שבועיים או לחודש או שתוותרו על זה כי הם מספקים ריבית מאוד צנועה ברוב הבנקים. ואז מתקבלת תמונה מעיקה - למרות שכמכלול יש לנו - הציבור על פני זמן כ-230 מיליארד שקל בחשבון העו"ש, אנחנו מקבלים רק על 9% מהסכום הזה ריבית והיא נמוכה מאוד, שואפת לאפס. בעולם תקין היינו אמורים לקבל על הסכום הזה 3%-4%, כי הבנקים יודעים לייצר מזה הרבה כסף - כ-10%, אבל אין תחרות אמיתית על הכסף שלנו כי אין תחרות בין הבנקים.
וככה הבנקים מייצרים מהעו"ש רווחים של 20-23 מיליארד שקל (נטו כ-14-15 מיליארד שקל), בעוד שהם משלמים על זה מאות מיליונים בודדים. הבנקים מרוויחים בקצב של 36 מיליארד שקל בשנה, חלק גדול מהם בזכות הכסף בעו"ש. אגב, אם אתם במינוס זה כבר סיפור אחר - אתם משלמים ריבית של 10.6% בממוצע על מינוס.
הכסף שלכם יכול לייצר תשואה קבועה או תשואה משתנה (ריבית קבועה או משתנה). מכיוון שהריבית צפויה לרדת, הריבית המשתנה שתלויה בריבית במשק צפויה לרדת, ומכאן שכעת היא תהיה גבוהה יותר בידיעה שהיא תרד בהמשך. הקבועה מספקת ביטחון - מה שאתם מקבלים זה מה שיהיה לכל תקופת הפיקדון. ורק כדי להמחיש את ההבדל - אם אתם מקבלים הצעות לפיקדון שנתי בריבית קבועה של 4% או ריבית משתנה של 4.25%, אבל, לדעתכם, הריבית תרד בקרוב ל-1 השנה וכבר בקרוב, ברור שהריבית הקבועה מתאימה לכם יותר. אם אתם חושבים הפוך - שלא תהיה ירידת ריבית או שתהיה רק בעוד קרוב לשנה - אז הפיקדון בריבית משתנה כדאי לכם.
על פי מידע מעודכן של בנק ישראל, הריבית הקבועה הממוצעת לשנה היא 4.13% והריבית המשתנה היא 3.45%. קצת מוזר כי המשתנה אמורה להיות גבוהה יותר, אבל זה גם נובע מהצעות ואינטרסים של הבנקים. אם הם לא רוצים שתיקחו בריבית משתנה הם יספקו לכם הצעות בריבת נמוכה ומעט יקחו. בפועל, רוב הפיקדונות נלקחים במסלול של ריבית קבועה. הריבית הממוצעת - 4.13%, נמוכה ממה שיכולתם לקבל במק"מ - כ-4.25%-4.3%. מאז הריבית במק"מ מעט ירדה.
- פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל
- בנק לאומי הרוויח 2.6 מיליארד שקל ברבעון, התשואה 16.2% על ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנה תמונה מלאה על ריביות ממוצעת ל-6-12 חודשים:
עורך דין מהצפון חשוד בהעלמת הכנסות של 8 מיליון שקל
באמצעות פקיד שומה חקירות חיפה והצפון, מנהלת רשות המסים חקירה כנגד עו"ד נאשד אבו ריא, תושב סחנין, החשוד בהעלמת הכנסות של 8 מיליון שקל
העלמת מס העלמות מס הן מכת מדינה. גופים רבים עובדים באופן לגיטימי ומתכננים לשלם כמה שפחות מס. גופים רבים אחרים עוברים על החוק. זאת העלמת מס בידיעה, בהכוונה, זו גניבה. כל העלמת מס היא גניבה מכולנו - אם כולם ישלמו, כולם ישלמו פחות.
רשות המסים, באמצעות פקיד שומה חקירות חיפה והצפון, מנהלת חקירה כנגד עו"ד נאשד אבו ריא, תושב סחנין, החשוד בהעלמת הכנסות של 8 מיליון שקל. החשוד הובא היום לבית משפט השלום בחיפה ושוחרר בתנאים מגבילים. מבקשת המעצר עולה כי על פי ניתוח חשבונות הבנק של החשוד והשוואתם לדיווחיו למס הכנסה בשנים 2021-2024 נמצאו הפרשים של כ-8 מיליון שקל, שמקורם בשיקים, מזומנים והעברות לחשבון הבנק.
בנוסף, מממצאי החקירה עולה כי החשוד ניהל ספרים כוזבים תוך שימוש במרמה ותחבולה במזיד על מנת להתחמק מתשלום מס כדין. כאמור בית המשפט השלום בחיפה החליט לשחרר את החשוד
בתנאים מגבילים. החקירה נמשכת.
רשות המסים מגבירה בשנים האחרונות את פעילות האכיפה בתחום בעיקר באמצעות מאגרי מידע, שיתופי פעולה עם גורמים בענף, וחיפושים יזומים - הרשויות מנסות לפצח את "מעגל העלמה" ולפגוע בכדאיות של ניהול הכנסות מוסתרות. החקירה הנוכחית,
מהווה חלק ממאמץ רחב יותר להגברת המשמעת הפיננסית בכל ענפי המשק.
- כ-69 מיליון שקל: קבלן מאום אל-פחם מואשם בניכוי חשבוניות פיקטיביות
- לאחר עשור של הכנסות, חשד של העלמות מס של מעל מיליון שקל בוילת יוקרה באילת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, כל סיפור של העלמה חושף את האתגרים שמולם ניצבת רשות המסים, בניסיונה להתמודד עם הון בלתי מדווח במשק הישראלי. בעוד החקירה נמשכת, השאלה הגדולה שנותרת פתוחה היא האם המקרה הזה יהפוך
לתמרור אזהרה עבור אחרים הפועלים מחוץ למערכת.
