הבורסות בוול סטריט פתחו את השבוע באווירה רגועה, לאחר פרסום נתון האינפלציה בארה״ב שעמד בקו אחד עם התחזיות וחיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב יוכל להוריד את הריבית כבר בחודש ספטמבר. מדד S&P 500 רשם עליות ברוב הסקטורים ומתקרב לשיא כל הזמנים, בעוד תשואות איגרות החוב הקצרות ירדו והדולר נחלש. בשווקים מתמחרים כעת הסתברות של כ־90% להפחתת ריבית בחודש הבא.

מדד המחירים לצרכן, בניכוי מחירי המזון והאנרגיה, עלה ביולי ב־0.3% לעומת יוני, ובקצב שנתי של 3.1% — בהתאם לציפיות האנליסטים. אף שהאינפלציה הבסיסית האיצה לקצב הגבוה ביותר מתחילת השנה, העלייה המתונה במחירי הסחורות הקלה על החששות מפני לחצי מחירים כתוצאה ממכסים חדשים. כלכלנים סבורים כי הנתון מאפשר לבנק המרכזי להתמקד יותר בחולשה בשוק העבודה, שהולכת ומעמיקה על פי נתוני התעסוקה המעודכנים.

בגזרת המניות, האופטימיות ניזונה גם מהמשך ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית ומדוחות כספיים חזקים של חברות מובילות. האנליסטים מעריכים כי המגמה החיובית עשויה להימשך כל עוד לא יתרחש זעזוע משמעותי — כגון נתון אינפלציה גבוה בהרבה מהצפוי או סימנים מובהקים למיתון. חלק מהאסטרטגים אף ממליצים לנצל ירידות נקודתיות כהזדמנות כניסה לשוק, מה שמעיד על אמון גבוה בהמשך המגמה החיובית.

בגזרת המדיניות המוניטרית, הפד שמר השנה על ריבית קבועה, תוך בחינה האם המכסים עלולים ליצור אינפלציה מתמשכת. כעת, עם אינפלציה יחסית מרוסנת ושוק עבודה המראה סימני היחלשות, גוברת ההערכה כי הבנק המרכזי יבצע "הפחתת ביטוח" כבר בספטמבר. חלק מהכלכלנים צופים הפחתה של 25 נקודות בסיס, ואחרים אף מעריכים אפשרות לחיתוך חד יותר של 50 נקודות בסיס — מהלך שעשוי להפוך לגורם מרכזי בתנועות השוק בתקופה הקרובה.

• מאנדיי צנחה ב-30%, פריון נפלה ב-10%; הנאסד״ק ירד ב-0.3%
• הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה מאנדיי התרסקה אתמול ב-29% בוול סטריט, בעיקר מפני החשש מה-AI; בעוד המשקיעים האמריקאים ספגו את עיקר המכה, המוסדיים בארץ עם אחזקות זניחות במניה ויצאו כמעט בלי פגע - האם ניהול הסיכונים הזה נכון או שהימנעות מטכנולוגיה ישראלית דווקא תפגע בהם

בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי - סקר בנק אוף אמריקה מגלה כי 91% ממנהלי ההשקעות סבורים שמניות ארה"ב יקרות מדי – שיעור שיא מאז 2001 – אך ממשיכים להזרים הון לשווקים, בעיקר לענקיות הטכנולוגיה, על רקע אופטימיות לנחיתה רכה של הכלכלה העולמית.

רגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה - כריס דיוויס, דירקטור בחברה ומחזיק אישי ותיק, מימש כמעט 30% מהמניות שבידי הקרן שבראשותו לאחר שהמניה רשמה שיא היסטורי – אך לא נגע בהחזקותיו האישיות.

• חברת הנעליים On מפתיעה: העלאת תחזיות וצמיחה מרשימה למרות המכסים
• היום שבו הוצג המחשב האישי הראשון ומה קרה היום לפני 43 שנה
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• ללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI

S&P 500           נאסד"ק      דאו ג'ונס 1.09%      BITCOIN 0.77%     

מאקרו

בעקבות המכסים: המשקיעים בארה״ב מגדילים חשיפה למזומן - זרימה של מעל 100 מיליארד דולר לקרנות כספיות השבוע מצביעה על גישה זהירה יותר של המשקיעים בשוק, על רקע חשש מהשפעת מכסי טראמפ – גם כאשר המדדים בוול סטריט ממשיכים לשבור שיאים.

הברית המתחדשת: מוחמד בן סלמאן וטראמפ בדרך למפגש היסטורי בנובמבר - מעסקאות של מאות מיליארדים ועד נורמליזציה עם ישראל - כל הפרטים על המפגש שישנה את המזרח התיכון

מניות במרכז

חברת הנעליים On On Holding 7.56%  מפתיעה: העלאת תחזיות וצמיחה מרשימה- למרות המכסים יצרנית נעלי הריצה השווייצרית צופה עלייה של 31% במכירות השנה, עם זינוק במניה של 7.5%, הודות לעליות מחירים וביקוש חזק בארה"ב – למרות הפסדים והשפעת מלחמת הסחר.

הביטחונית שמזנקת ויש לה אפסייד של 25% - חברת הטכנולוגיה הביטחונית, מרקורי, מדווחת על זינוק ברווח התפעולי המתואם ל-51 מיליון דולר, והמנכ"ל ביל בלהאוס אומר: "אנחנו מתקדמים לעבר יעד הרווחיות שלנו", עם שיא של צבר הזמנות בסך 1.4 מיליארד דולר.

מניית האנס (Hanesbrands Inc 26.22%  ) מזנקת ב-23% לאחר פרסום דוחות הרבעון השני. החברה, יצרנית אמריקאית של הלבשה בסיסית, הלבשה תחתונה ופריטי ספורט, פועלת תחת מותגים כמו Hanes, Champion ו-Bali ומוכרת את מוצריה ביותר מ-40 מדינות. ברבעון, ההכנסות עלו ב-1.8% ל-991 מיליון דולר מעל התחזיות, הרווח התפעולי המתואם זינק ב-22% ל-153 מיליון דולר ושיעור הרווחיות השתפר ל-15.5%. Hanesbrands העלתה תחזיות לשנה, עם צפי לרווח למניה של 59 סנט ותזרים חופשי של 300 מיליון דולר.

למרות התוצאות החלשות, ארצ'ר אווייאשן נשארת עם צפי חיובי חברת מוניות האוויר החשמליות Archer Aviation 5.18%   רשמה ברבעון השני הפסד תפעולי של 176 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות, אך עם נזילות של 1.7 מיליארד דולר, הרחבת הייצור, חדירה לשווקים בינלאומיים ובחירה כספק הרשמי לאולימפיאדת לוס אנג'לס 2028, האנליסטים חיוביים לטווח הארוך

חברת הרובוטקסי הסינית פוני.איי (Pony AI -5.71%  ), הנתמכת בידי טויוטה (Toyota Motor Corp. 2.45%   ), מדווחת על זינוק של 76% בהכנסות ברבעון השני, במקביל להאצת ייצור רכבי ההסעה האוטונומיים. ההכנסות מתחום הרובוטקסי קפצו ביותר מ־300% והסתכמו ב־1.5 מיליון דולר, לאחר שהחברה החלה ביוני וביולי בייצור סדרתי של שני דגמיה החדשים. מאז תחילת הייצור הסדרתי ירדו מפס הייצור מעל 200 רכבי Gen-7, והחברה מצהירה כי היא במסלול לעמוד ביעד של 1,000 רכבים עד סוף השנה. עם זאת, פוני.איי עדיין רחוקה מרווחיות, כאשר הרבעון הסתיים בהפסד נקי של 53.3 מיליון דולר (0.14 דולר למניה), לעומת הפסד של 30.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

סירקל Circle Internet 2%   קופצת ב-10% - סירקל המנפיקה את המטבע היציב USDC, שהונפקה בוול סטריט לפני כחודשיים, פרסמה את דוחות הרבעון השני של 2025, והראשונים בוול סטריט והציגה תוצאות חזקות מהצפוי, והמניה קפצה בכ-15% במסחר המוקדם. עם צמיחה חדה בהכנסות, האצה בשימוש ב-USDC, והרחבת שיתופי פעולה עם שחקנים מובילים בשוק הקריפטו והפינטק, החברה מאותתת על האצת האימוץ הגלובלי של מטבעות יציבים ועל התבססותה כשחקנית מרכזית במערכת הפיננסית החדשה של האינטרנט - סירקל מדווחת לראשונה ומכה את התחזיות, עם זינוק של 90% בשימוש ב-USDC

טסלה טסלה מטפסת בכ-1.9% לרמה של 345 דולר, אחרי ארבעה ימי עליות רצופים. העלייה מגיעה למרות מתיחות בין מנכ"ל החברה, אילון מאסק, לבין אפל, סביב הפליה - לטענת מאסק - בחנות האפליקציות של אפל. מאסק טוען כי אפל מפלה לרעה את יישומי הבינה המלאכותית של XAI גרוק וגם את הרשת החברתית X בצורה שחוסמת אותם מלהגיע לקהל רחב. מאסק רוצה לקחת את זה לבית המשפט - אפל עדיין לא הגיבה - מאסק נגד אפל: "ה-App Store מפלה את X וגרוק"

אינטל אינטל   מוסיפה כ־2.8%, אחרי עלייה של 3.5% אתמול. זאת, בעקבות פגישה בין מנכ"ל החברה ליפ בו טאן לבין הנשיא טראמפ, שנראית ככזאת שתפשיר את היחסים בין הצדדים. רק לפני מספר ימים מתח טראמפ ביקורת חריפה על טאן ואף קרא לו לשקול את התפטרותו, בטענה שהחברה מאבדת את ההובלה הטכנולוגית לטייוואן סמיקונדקטור. אולם, לאחר הפגישה אתמול, הנשיא שינה את הטון והדגיש את חשיבות שיתוף הפעולה עם אינטל כחלק מהמאמץ להחזיר את ייצור השבבים המתקדמים לארה"ב. נראה כי השניים סיכמו על פגישה נוספת בשבוע הבא, שעשויה להוביל לצעדים ממשיים בתמיכת הממשל ביכולות הייצור של החברה - מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב

אנבידיה אנבידיה   נחלשת בכ־0.4% לרמה של 181.4 דולר, לאחר ירידה דומה אתמול. זאת בעקבות הסכם עם הבית הלבן המאפשר לה ולחברת AMD למכור שבבי בינה מלאכותית ללקוחות בסין, בתמורה להעברת 15% מההכנסות לממשל האמריקני. מדובר בעסקה שעשויה להחזיר את החברות לשוק הסיני - השני בגודלו בתחום - אך היא טומנת בחובה גם עלויות גבוהות ואי־ודאות משפטית, בנוסף על העובדה שממשלת סין קראה לחברות המקומיות שלא לרכוש שבבים מאנבידיה הממשל הסיני לחברות המקומיות: "אל תקנו מאנבידיה".

ישראליות בוול סטריט

גילת Gilat Satellite Networks Ltd. 4.69%   מודיעה כי חטיבת ההגנה שלה, Gilat Defense, זכתה בחוזה בהיקף של מיליוני דולרים ממשרד הביטחון הישראלי, לאספקה ואינטגרציה של מערכות ושירותי תקשורת לוויינית (SATCOM). החוזה כולל פריסה מהירה של מערכות מתקדמות המותאמות לצרכים המבצעיים של כוחות הביטחון, ויועד למסירה עד סוף 2025. בגילת מציינים כי המערכות פותחו במיוחד לפעולה בסביבות קשות ובלתי צפויות, ומספקות מענה למגוון רחב של דרישות תקשורת צבאיות.

מאנדיי Monday.com   נפלה אתמול ב-29% למרות תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי. התחזית להכנסות ברבעון הנוכחי נעה בין 311 ל-313 מיליון דולר, כאשר הקצה התחתון נמוך מההערכות בשוק.השחיקה ברווחיות ותחזית קדימה פושרת יחסית, גרמו לאכזבה גדולה עבור המשקיעים. מאנדיי אכזבה ונפלה ב-29% - היום היא מתקנת בינתיים ועולה כ-5%.

פריון מכה את תחזית הרווח למניה וההכנסות Perion Network    הישראלית הכתה את התחזיות עם הכנסות של 103 מיליון דולר ברבעון השני ורווח מתואם של 0.26 דולר למניה, לצד השקת מוצר חדש שיאפשר למפרסמים בטלוויזיות חכמות למדוד החזר השקעה בזמן אמת. עם זאת, החברה סיפקה תחזית פושרת והמניה נפלה ב-10%

שתי ישראליות זינקו - סאפיינס SPNS    : פורמולה קרובה למכור את סאפיינס בעסקה של עד 2.2 מיליארד דולר ווצים ZIM      - צים תימחק מניו יורק? גליקמן ואונגר מנסים להשתלט בפרמיה של 30%. מנגד, הסיפור של היום הוא מאנדיי מנייתה נופלת על רקע חשש מצמיחה פושרת.

סיוה Ceva Inc.    פרסמה את התוצאות לרבעון השני עם עלייה של 6% בהכנסות לעומת הרבעון הקודם, שהסתכמו ב-25.7 מיליון דולר. התוצאה הזאת עקפה את תחזיות האנליסטים, שציפו להכנסות של כ-25.2 מיליון דולר בלבד. בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד נקי (GAAP) של 15 סנט למניה, אבל הרווח המתואם (Non-GAAP), בניכוי הוצאות על אופציות לעובדים ועלויות הפחתת נכסים בלתי מוחשיים, הסתכם על 7 סנט למניה גם הוא מעל תחזיות השוק שעמדו על 5 סנט למניה.בתגובה המניה ירדה ב-2%, מתחילת השנה המניה השיגה תשואה שלילית של כ-31%.