פריון נטוורק Perion Network -1.84%   פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025 והציגה ביצועים מעל הציפיות: ההכנסות הסתכמו בכ-103 מיליון דולר, ירידה של 5.2% לעומת הרבעון המקביל, אך גבוהות בכ-3 מיליון דולר מהתחזיות. הרווח המתואם למניה עמד על 0.26 דולר, והכה את התחזית ב-0.09 דולר. בנוסף, החברה דיווחה כי לראשונה מאז הרבעון השלישי של 2023 נרשמה צמיחה שנתית בהכנסות מתחום Advertising Solutions, שעלו ב-8%. פריון אף שמרה על תחזית ההכנסות וה-EBITDA לשנת 2025. במהלך הרבעון רכשה החברה 3.6 מיליון מניות של עצמה בסך כולל של 33.4 מיליון דולר.

במקביל לדוחות, פריון הכריזה על השקת Performance CTV, הרחבה משמעותית לפלטפורמת Perion One, המיועדת לערוץ הטלוויזיות החכמות, אחד התחומים הצומחים ביותר בשוק הפרסום הדיגיטלי. הפתרון החדש מאפשר למפרסמים להריץ קמפיינים ממוקדי-ביצועים בערוצי סטרימינג מובילים כגון Hulu, HBO Max, דיסני+, Discovery+, NBC ו-DirecTV, תוך שימוש באלגוריתמים מבוססי בינה מלאכותית לייעול ההשקעה בפרסום.

שוק ה-CTV (טלוויזיות חכמות) בארה"ב צפוי להגיע ליותר מ-36 מיליארד דולר כבר במהלך 2026, עם קצב צמיחה שנתי ממוצע של 15.6% בשנים 2024-2028. פריון מבקשת לנצל מגמה זו כדי להרחיב את נתח השוק שלה ולהביא למפרסמים פתרונות מדידים שיחברו בין השקעה במדיה לתוצאות בפועל, המרות, מכירות והחזר על הוצאות פרסום (ROAS).

טל יעקובסון, מנכ"ל פריון: "Performance CTV הוא פריצת דרך נוספת בפלטפורמה של Perion One, ומביא את הדיוק של שיווק מוכוון-ביצועים לערוץ הפרסום בטלוויזיות החכמות. פתרון זה מעניק לשיווק ב-CTV יכולת ייחוס לתוצאות אמיתיות ומוחשיות, מעבר לחשיפה בלבד, וכך פותח את הדלת לתקציבים ממוקדים חדשים מתוך מטרה להרחיב את נתח השוק שלנו ולחזק את מעמדנו בערוצי וידאו בעלי צמיחה גבוהה. ההשקה של Performance CTV תואמת את האסטרטגיה שלנו לספק פתרונות מבוססי תוצאות עבור לקוחותינו".

• פריון: ההכנסות עלו 8%, עוברת להפסד בשורה התחתונה
• פריון מבטלת את גלולת הרעל: הדירקטוריון מאמין בחזרה לצמיחה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סיכונים

עם זאת, הסיכונים של פריון נותרו משמעותיים היות ולמטרות מדידת האפקטיביות של הקמפיינים ולהצגת מודעות מותאמות, החברה אוספת מידע רב, כולל נתונים אישיים, על אופן האינטראקציה של משתמשים עם פרסומות. עם זאת, רגולציה עתידית עשויה להגביל את איסוף ושימוש המידע, להעלות את עלותו או אף לאסור חלק ממנו. מצב כזה עלול לפגוע משמעותית ברווחיות החברה ובצמיחת תזרים המזומנים החופשי שלה. 

בנוסף, שוק הדפדפנים מרוכז מאוד, כאשר ארבעה דפדפנים מחזיקים ביותר מ-94% מהשוק, וכרום של גוגל מחזיק לבדו מעל 65%. ריכוזיות זו מגבילה את כוח המיקוח של החברה, שנאלצת להתאים את שירותיה לשינויים שגוגל, למשל, עלולה להכתיב. מגבלות עתידיות נוספות על שירותי החיפוש עשויות לפגוע ברווחיות החברה ובצמיחת תזרים המזומנים שלה. במהלך 2024, למשל, מיקרוסופט ביצעה שינויים ב-Bing וההסכם איתה הופסק. 

למרות הסיכונים הללו, פריון אישרה את תחזית 2025, שנשענת על המשך חדירה לשוקי DOOH, CTV ו-Retail Media, לצד סינרגיות מרכישת Greenbids, שכבר תרמו עסקאות בהיקף של מעל מיליון דולר בשלושת החודשים הראשונים לאחר הרכישה.

• רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
• פרוטוקול הפד חושף: החלטת הריבית בדצמבר כמעט הייתה שונה לחלוטין
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

שיחת המשקיעים שינתה את התמונה

בשיחת המשקיעים החברה ציינה כי היא רשמה ברבעון השני עלייה של 8% בהכנסות פתרונות הפרסום, הצמיחה הראשונה מאז הרבעון השלישי של 2023, עם תרומה בולטת ממדיה חיצונית דיגיטלית (DOOH) שצמחה ב־35% ומהתחזקות תחום המדיה הקמעונאית (Retail Media) שעלתה ב־27%. ההכנסות ממנועי חיפוש נותרו יציבות (22% מהמחזור), וההכנסות מהרשת עלו ב־5%. במקביל, הכנסות ה־CTV ירדו ב־5% עקב דחיית תקציבים למחצית השנייה של השנה.

החברה הציגה EBITDA מתואם של 7.1 מיליון דולר (שיעור של 7% מההכנסות), ורווח נקי Non-GAAP של 12 מיליון דולר (0.26 דולר למניה). תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 21.3 מיליון דולר, והמזומנים בקופה הסתכמו ב־318.5 מיליון דולר. במהלך הרבעון נרכשו 3.6 מיליון מניות ב־33.4 מיליון דולר, כשיתרת תוכנית הרכישה (38 מיליון דולר) צפויה להתבצע עד סוף השנה.

בהיבט האסטרטגי, פריון השיקה פתרון Performance CTV חדש עם שילוב טכנולוגיות ביצועים, והרחיבה את פריסת ה־DOOH באופן פרוגרמטי לשווקים באסיה ואירופה (כולל קוריאה, גרמניה ואיטליה). רכישת Greenbids משתלבת במערך Perion One ומייצרת סינרגיות, בעיקר ביכולות AI.

במהלך השאלות והתשובות, ההנהלה התייחסה לירידה של 5% ב־CTV והסבירה כי מדובר בדחיית תקציבים למחצית השנייה של השנה, תוך הצגת ציפייה לצמיחה בקצב מהיר מהשוק, המוערך בעלייה של 13% ב־2025. עם זאת, חלק מהמשתתפים העלו תהייה האם ההסבר הזה מספק, במיוחד על רקע השקתה של פלטפורמת Performance CTV וההשקעות שבוצעו בערוץ. לדבריהם, הפער בין הצפי האופטימי לבין הנתונים בפועל עלול להצביע על סיכון בתחזיות, אם התקציבים לא יחזרו בהיקף ובקצב שפריון מעריכה. ההנהלה מצדה הדגישה את הגישה ה"נטולת ערוצים" ואת העובדה שהחברה פועלת על פי תקציבי המפרסמים ולא לפי ביצועי ערוץ ספציפי.

בסיכום יום המסחר בוול סטריט לאחר פרסום הדוחות המניה ירדה כ-10% במחזור מסחר גבוה. שווי השוק של החברה עומד על 1.42 מיליארד שקל לאחר שרשמה תשואה צנועה של 2.3% בלבד מתחילת השנה.