נאייקס מציגה צמיחה בשורה העליונה והתחתונה - מה המכפיל שלה?

נאייקס נאייקס 0.3%  , פלטפורמת מסחר ותשלומים גלובלית שנועדה לסייע לבתי עסק להרחיב את עסקיהם, מדווחת היום על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני לשנת 2025.

החברה רושמת צמיחה של 22% בהכנסות לכ-95.6 מיליון דולר, לעומת 78.1 מיליון דולר ברבעון המקביל, הודות להרחבת הפעילות עם לקוחות חדשים וקיימים. ההכנסות כוללות 1.1 מיליון דולר מהשפעה חיובית של שערי חליפין. הצמיחה האורגנית ברבעון עמדה על 20%.

ההכנסות החוזרות (מעמלות סליקה ודמי שימוש חודשיים) צמחו בכ-32% לכ-70.7 מיליון דולר וכעת מהוות כ-74% מסך ההכנסות. הצמיחה בהכנסות מעמלות סליקה ממחישה את מעמדנו כשותפה אסטרטגית, עם יכולת צמיחה והתרחבות, עבור בסיס הלקוחות המגוון שלנו כאשר השוק הולך וגדל, מגמה מתמשכת הנובעת ממעבר מתשלומים באמצעות מזומן לתשלומים דיגיטליים.

ההכנסות ממכירות חומרה הסתכמו לכ-24.9 מיליון דולר, בדומה לתקופה המקבילה. אנו ממשיכים ליהנות מביקוש גבוה למוצרים, לפתרונות ולטכנולוגיה שלנו, התומכים בשווקי ה-unattended וה-attended.

• נאייקס מגייסת 566 מיליון שקל ומרחיבה את פעילות טעינת הרכבים החשמליים
• נאייקס רוכשת את Lynkwell האמריקאית בכ-26 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החברה רושמת שיפור בשיעור הרווח הגולמי ל-48.3% לעומת 44.3%. השיפור נבע בעיקר מהגורמים הבאים: גידול בשיעור הרווח הגולמי מהכנסות חוזרות ל-52.8% לעומת 51.5%, בין היתר בזכות שיפור התנאים העסקיים עם מספר סולקים ושיפור ביכולות ניתוב התשלומים (smart routing) של החברה. בנוסף נרשם גידול בשיעור הרווח הגולמי מחומרה ל-35.4% לעומת 28.7% ברבעון המקביל, הודות להמשך אופטימיזציה של שרשרת האספקה, ושיפור ברכש רכיבים ועלויות.

הרווח התפעולי הסתכם ב-9.5 מיליון דולר, וכולל רווח חד-פעמי של 5.6 מיליון דולר כתוצאה מרכישת יתרת 51% ממניות חברת Nayax Capital, המספקת פתרונות מימון עבור לקוחות החברה, אשר בעבר פעלה כמיזם משותף. בנטרול הרווח החד-פעמי, הרווח התפעולי עמד על 3.9 מיליון דולר, שיפור של 3 מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של 0.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי הסתכם ב-11.7 מיליון דולר. בנטרול הרווח החד-פעמי שנבע מרכישת המניות של Nayax Capital ,הרווח הנקי עמד על 6.1 מיליון דולר, לעומת הפסד של 3.0 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח הנקי למניה ברבעון שהסתיים ב־30 ביוני 2025 עמד על 0.316 דולר (בסיסי) ו- 0.308 דולר (מדולל). ההפסד למניה ברבעון שהסתיים ב־30 ביוני 2024 עמד על (0.083) דולר (בסיסי).

• לוקהיד מרטין מזנקת 7%, גוגל מתחזקת 0.7%; מה קורה בחוזים?
• חדשות טובות לאנבידיה - סין שוקלת אישור מוגבל ליבוא שבבי H200
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

ה-EBITDA מתואם עמד על 12.6 מיליון דולר, המהווה כ- 13% מההכנסות, לעומת EBITDA מתואם של 8.1 מיליון דולר, שהיווה 10% מההכנסות ברבעון המקביל אשתקד.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-12.9 מיליון דולר, ותזרים המזומנים החופשי הסתכם בכ-5.6 מיליון דולר

תחזית קדימה

החברה מאשררת את תחזית הצמיחה בהכנסות בטווח של 30% עד 35% לשנת 2025 המייצגת הכנסות בטווח של 410-425 מיליון דולר על בסיס מטבע קבוע. תחזית זו כוללת צמיחה אורגנית בהכנסות של לפחות 25%.

ה-EBITDA המתואם לשנת 2025 יהיה בטווח של בין 65-70 מיליון דולר. תחזית זו מבוססת על צמיחה עקבית בהכנסות, התרחבות לשווקים חדשים, אינטגרציה מלאה של הרכישות האחרונות ושיפור מתמשך ביעילות התפעולית.

החברה צופה יחס המרה של לפחות 50% מה-EBITDA המתואם לתזרים מזומנים חופשי (המוגדר כתזרים מפעילות שוטפת בניכוי השקעות ברכוש קבוע והיוון עלויות פיתוח) לכל שנת 2025.

תחזית החברה לשנת 2028 - ההנהלה שומרת על היעד לצמיחה שנתית בהכנסות של כ-35%, תוצאה של צמיחה אורגנית בשילוב רכישות אסטרטגיות. בנוסף, ההנהלה שואפת לשיעור רווח גולמי של 50% ושיעור EBITDA מתואם של 30%.

יאיר נחמד, מנכ"ל החברה ויו"ר הדירקטוריון: "תוצאות הרבעון השני משקפות את היישום המוצלח של המהלכים האסטרטגיים ואת המומנטום החיובי בפעילות החברה. אנו מציגים רבעון נוסף של ביצועים תפעוליים ופיננסיים חזקים, המונעים מצמיחה רווחית בהכנסות, מביקוש עולמי חזק לפתרונות ולשירותים שלנו, מהגדלת נתח השוק, ומהרחבת הפריסה הגיאוגרפית של העמדות המחוברות. שוק היעד שלנו רחב וצומח, הודות למעבר מתשלומים באמצעות מזומן לתשלומים דיגיטליים. אנו צופים האצה בהכנסות במחצית השנייה של השנה, המונעת בעיקר מגידול במכירות חומרה ללקוחות אסטרטגיים במגזרים מתפתחים כגון עמדות טעינה לרכב חשמלי, מקררים חכמים ומרכזי בידור למשפחות. לאור זאת, אנו מאשררים את תחזיתנו לשנת 2025."

מניית נאייקס נסחרת לפי שווי שוק של כ-5.5 מיליארד שקל, לאחר שעלתה בכ-45% מתחילת השנה. מכפיל הרווח המצייג לרבעון השני (בנטרול הכנסה חד פעמית) עומד על כ-65