ישראכרט מסכמת רבעון עם שילוב בין נתונים תפעוליים חזקים לבין הפסד חשבונאי חריג. בעוד תיק האשראי של החברה הגיע לשיא של כ־10.9 מיליארד שקל ורשם עלייה של כ־12% מתחילת השנה והרווח מפעילות שוטפת בנטרול חד־פעמיות קפץ ב־29% ל־88 מיליון שקל, הדוחות כוללים גם הוצאות חד־פעמיות גדולות בגלל שומות מס מע"מ ומס הכנסה, שהביאו להפסד מדווח של כ-150 מיליון שקל.

ישראכרט מרחיבה את הפעילות באשראי הצרכני והעסקי וגם השיקה חשבון עסקי חוץ־בנקאי, לצד כניסה זהירה למימון פרויקטי נדל"ן. המנכ"ל, רן עוז, בראיון לביזפורטל, מתייחס לשיא בתיק האשראי, מסביר את המשמעות של ההוצאות החד־פעמיות, מציג את תחזית הרווחיות לשנים הקרובות ומפרט על המהלכים האסטרטגיים שישראכרט מקדמת.

אנחנו רואים רבעון עם צמיחה בכל המגזרים, אבל יש כאן הפסד חשבונאי של 150 מיליון שקל מהוצאות חד פעמיות. איך אתם מגדירים את הרבעון הזה והאם הוא מבחינתכם מייצג?

"קודם כל, מהפעילות השוטפת אנחנו רואים את התוצאה של האסטרטגיה והמיקודים העסקיים בשנים האחרונות, וזה בא לידי ביטוי בתוצאות. לפני שלוש וחצי שנים התחלנו עם תיק אשראי נמוך מ-5 מיליארד שקל, שהיה הכי קטן בתעשייה שלנו, והיום אנחנו כבר נוגעים ב-11 מיליארד. הצמיחה מגיעה משני קווי עסקים בולטים, ובמקביל לעלייה באשראי, שמייצרת עלייה בהכנסות, אנחנו עובדים בשנה וחצי האחרונות על שיפור איכות תיק האשראי, מה שמוריד את ההוצאות להפסדי אשראי רבעון אחרי רבעון. כל זה, יחד עם שמירה על רמת ההוצאות, מביא אותנו לרווחיות גבוהה מאוד, כמו שלא הייתה שנים רבות. הרווחיות השוטפת של 88 מיליון שקל מייצגת קצב שנתי של כ-350 מיליון שקל, מה שממקם אותנו במקום טוב בתוכנית הרב-שנתית שלנו, ואנחנו רואים איך מפה אנחנו ממשיכים לעלות".

• דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
• ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דיברתם בעבר על יעד שנתי של 400-500 מיליון שקל. כמה אנחנו קרובים אליו?

"אמרנו בעבר שנגיע לתיק של 16 מיליארד שקל פלוס, כמו שאתה רואה, כבר בתיק של 11 מיליארד אנחנו בקצב של 350 מיליון שקל בשנה. אם לפני חצי שנה הערכנו שזה ייקח שלוש שנים, אז בקצב הנוכחי ייתכן שנגיע לכך מוקדם יותר. צריך לזכור שכאשר אנחנו צומחים באשראי, אנחנו קודם כל רושמים את ההפרשה במלואה ורק לאחר מכן מתחילות להגיע הכנסות הריבית. למשל, ברבעון השני צמחנו ב-600 מיליון שקל באשראי, אבל זה כמעט לא תרם להכנסות הריבית, בעוד שההפרשה להפסדי אשראי נרשמה במלואה. ולכן, אם בתיאוריה - ואני לא אעשה את זה - אני עכשיו לוחץ על ה'ברקס' ואומר: לא צומחים ברבעון שלישי באשראי ונשארים באותו מקום, אז פתאום נוכל לראות את ההפרשה רבעון מול רבעון יורדת והכנסות ריבית עולות. זאת אומרת, אנחנו כל הזמן מגדילים את מנועי הצמיחה, משקיעים גם במכירה, גם בשיווק, גם בהפרשה לאשראי, וכל פעם, בעיכוב של רבעון, אנחנו מתחילים ליהנות מהכנסות ריבית. לכן אנחנו אופטימיים - קצב הרווח הנוכחי מייצג ואפילו צפוי להשתפר".

ברבעון הבא צפויות הוצאות חד-פעמיות של 70–80 מיליון שקל - למה הן מיוחסות?

"השנה בכל רבעון נאלצנו להסביר אירוע אחר. הפעם מדובר בהוצאות הקשורות לעסקת המכירה לדלק. ברבעון הראשון שילמנו קנס למנורה כדי לעבור לעסקת דלק מה ששיפר את שווי העסקה בכ-400 מיליון שקל לטובת בעלי המניות. ברבעון השלישי, עם סגירת העסקה, שולמו דיבידנדים והוזרמה ההשקעה, ונרשמו הוצאות עסקה כמו שכר יועצים, ביטוח "ראנוף", ומענקי מכירה לעובדים. סך ההוצאות צפוי לעמוד על 70–80 מיליון שקל, וזה צפוי לסיים את סדרת ההוצאות החריגות. ההפרש בין סכום ההשקעה (1.36 מיליארד שקל) לבין הדיבידנד שחולק (1.25 מיליארד שקל) נועד לכסות את הקנס וההוצאות כך שההון של החברה לא ייפגע.

הצמיחה בתיק האשראי היא נובעת מאשראי שמרני יותר או משיפור איכות התיק?

"שני הדברים שלובים זה בזה. בשנתיים האחרונות שיפרנו את המודלים והעלינו את הרף בחלק מהמקרים, כך שאנחנו נותנים אשראי טוב יותר לפרופיל לקוחות עם סבירות נמוכה לחדלות פירעון. אפשר לקרוא לזה שמרנות, אבל זו בעצם מדיניות לשיפור איכות התיק, וכתוצאה מכך שיעור המחיקות יורד רבעון אחרי רבעון. צריך לזכור שככל שהתיק גדל, גם המחיקות עולות במספרים מוחלטים, אבל אם השיעור יורד זו תוצאה מצוינת".

• סטרטסיס מורידה תחזית לרווח הנקי של 2025 ב-50%
• קמהדע עולה בהכנסות וברווחיות, ומעלה תחזית ל-EBITDA
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

לגבי המוצרים - השקתם חשבון עסקי חוץ-בנקאי לעסקים קטנים ולעצמאים. מה הביקוש עד עכשיו ואיך אתם מעריכים את הפוטנציאל?

"הפוטנציאל גדול מאוד, כי זה פלח שוק שמקבל כיום מענה חלקי בלבד. מדובר ביותר מ-500 אלף עסקים קטנים, פרילנסרים ועוסקים מורשים. החשבון שלנו נותן במקום אחד גם קופה, גם היכולת להוציא חשבוניות, ניהול תזרים מזומנים, הוצאות והכנסות, כרטיס אשראי עסקי, אפשרות לקבל הלוואות דיגיטליות, הגדלת מסגרת וערבות בנקאית. כל היכולות האלה מרוכזות בכף היד דבר שאין כיום בשום מקום אחר. במקביל, אנחנו שומרים על איכות האשראי גם בתחום הזה, במיוחד לנוכח המצב הביטחוני. לעסקים עם סיכון גבוה ניתן חשבון ומסגרת קטנה, עד שנצבור ניסיון ונראה שהם עומדים בהתחייבויות".

מה לגבי המימון לפרויקטי נדל"ן איך אתם מתקדמים שם, במיוחד מול ההאטה בשוק הדיור?

"אנחנו זהירים מאוד בתחום הזה. יש לנו צוות שמתמחה בעולם הנדל"ן, ואנחנו פועלים בשיתופי פעולה עם גופים אחרים מתוכם גם כאלה שהשקענו בהם ואנחנו מחזיקים אחוזים. יש לנו מדיניות אשראי מוקפדת ואנחנו מממנים רק פרויקטים עם ביקוש, הון עצמי גבוה וסיכון נמוך. נכון להיום זה חלק קטן מהתיק העסקי, כזה שעדיין לא מהותי ודורש דיווח ואנחנו רואים בו מנוע צמיחה לשנים הקרובות. זה עדיין לא ענף שאני מודד אותו מקווה שנמדוד כשיהפוך למשמעותי בעוד שנתיים-שלוש, אני מקווה שככל שנצא מהמצב המורכב שאנחנו נמצאים היום שככל שנצא מהמצב היותר מורכב שאנחנו נמצאים בו היום, הביקוש הגדול לדיור - שאין לו בצד השני היצע שיכול לתת מענה, וזה עוד לפני התוצאות של מלחמת 'עם כלביא', ייתן את דברו. אנשים בסופו של יום צריכים בית לגור בו".

מה אתם משאירים לבעלי השליטה החדשים מקבוצת דלק?

"קבוצת דלק נכנסה ביולי, כך שרבעון שני היה כולו בלי בעלת שליטה. ברבעון השלישי הם מקבלים חברה שכבר פורצת קדימה עם צמיחה באשראי הצרכני והעסקי, חשבון התשלום החדש, מיזמים עם חברות פינטק כמו קרדיט 24 וביזי, והשקעות במיזמי אשראי לנדל"ן. אנחנו במצב מצוין להמשיך ולצמוח, ובעזרת דלק אני בטוח שגם נאיץ את הקצב. יש גם פרויקטים בקנה, אבל נחשוף אותם כשהם יושקו".

איך אתה רואה את הדיגיטציה בענף?

"אנחנו היחידים כיום שמסוגלים לתת אשראי לעסקים קטנים, הגדלות מסגרת וערבויות בתהליכים דיגיטליים מלאים. אנחנו משקיעים בהנגשה, שיפור תהליכים והטמעת פתרונות AI כדי לשמור על יתרון מול המתחרים".

איך ישראכרט ממוצבת היום מול כאל ומקס?

"אני חושב שממוצבת טוב מאוד. אנחנו צומחים, סוגרים פערים ובחלק מהמקומות כבר בדרך לעקוף. לא ירחק היום שנהיה מספר אחד בכל פרמטר".

מה לגבי שחקנים חדשים בשוק שיכולים להביא אלטרנטיבות?

"זה תמיד נושא שצריך להיות מודעים אליו. אם לא או שאתה לא ערני, או שהשוק שלך לא מעניין ולכן התחרות בו קטנה. אנחנו כל הזמן עוקבים ומוודאים שאנחנו לא מפספסים כלום ונותנים מענה לכל אירוע".

איך אתה רואה את ישראכרט קדימה?

"התיק הצרכני שלנו הוכפל בשלוש וחצי שנים, והעסקי גדל פי שלושה. אנחנו מביאים את החברה בתנופה, עם תרגום לתוצאות בשורה התחתונה. כל מה שצריך זה להמשיך לרוץ ולהמריא".