משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

המניה שצפויה לזנק היום בוול סטריט והאם זו השקעה מעניינת?

בורסת הקריפטו Bullish הנפיקה בוול סטריט - האם גם היא תזנק? אחרי הנפקות שזינקו ביום הראשון במאות אחוזים, Bullish תנסה לעשות זאת היום

רן קידר |
נושאים בכתבה קריפטו IPO

בורסת הקריפטו Bullish גייסה 1.1 מיליארד דולר בהנפקה שנקבעה במחיר מעל הטווח. להנפקה היו ביקושים חריגים שמבטאים את התיאבון הגדול להנפקות, במיוחד אחרי שורה ארוכה של הנפקות מהזמן האחרון שינקו במאות אחוזים -פיגמה מזנקת ב-241%.

החברה שמחזיקה גם באתר CoinDesk, תחל היום להיסחר בבורסת ניו יורק תחת הסימול BLSH, בשווי שוק של 5.4 מיליארד דולר. Bullish היא מפעילת בורסה למטבעות דיגיטליים ומבעלי אתר החדשות הפיננסי CoinDesk.

בהנפקה הוקצו 30 מיליון מניות במחיר של 37 דולר למניה, מעל טווח ההצעה המקורי של 32־33 דולר, לאחר שהחברה הגדילה את מספר המניות המוצעות בעקבות ביקוש חריג שמוערך ביותר מפי 20 מההיצע - כלומר הביקושים למניות הגיעו לכ-20 מיליארד דולר. ההנפקה הוגדלה ממטרה ראשונית של כ-629 מיליון דולר והגיעה בסופו של דבר ל-990 מיליון דולר בטווח המחירים המוגדל. הממשעות היא שיהיו כאלו שינסו למכור היום, אבל זה לא יהיה ב-37 דולר, זה יהיה במחירים ככל הנראה, גבוהים במיוחד. 

ענקית ההשקעות בלאקרוק ו קרנות ההשקעה של קת'י וודס ARK Investment Management רכשו מניות בהנפקה.

 כתבה קשורה: סטאב-האב בדרך לוול סטריט; השווי יעלה על 15 מיליארד דולר

בניגוד לבורסות הפונות לשוק הקמעונאי, Bullish מתמקדת במשקיעים מוסדיים, עם פלטפורמות למסחר ספוט, מסחר במינוף ונגזרים, ותשתיות אבטחת מידע מתקדמות. החברה מחזיקה ברישיונות רגולטוריים בארה"ב, גרמניה, הונג קונג וגיברלטר, וממתינה לאישורים נוספים. כחלק מהאסטרטגיה, היא רכשה את CoinDesk ב-2023 ואת CCData באוקטובר 2024, כדי לחזק את שירותי המידע והמדיה. מבחינה פיננסית, Bullish צופה רווח נקי של 106-109 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, לאחר רווח של 80 מיליון דולר ב-2024 כולה. החברה נהנית כמובן מהעלייה במחירי מטבעות הקריפטון וגם מהרגולציה שמביאה גופים מוסדיים לשוק הזה. 

ב-2021 תכננה Bullish להנפיק באמצעות מיזוג עם חברת SPAC בעסקה בשווי משוער של 9 מיליארד דולר, אך המהלך בוטל ב-2022. כעת, עם שיפור התנאים בשווקים, החברה בחרה בהנפקה מסורתית, בהובלת JPMorgan צ'ייס, ג'פריז וסיטיגרופ, לצד למעלה מ-10 בנקים נוספים.


המייסד והמנכ"ל, ברנדן בלומר, צפוי להחזיק בכ־30.1% מהמניות אחרי ההנפקה, וחבר הדירקטוריון קוקויי יואן בכ־26.7%. 

קיראו עוד ב"גלובל"

ההנפקה מגיעה על רקע צמיחת שוק הקריפטו למעל 4 טריליון דולר, ומצטרפת להנפקת Circle ביוני בהיקף 1.2 מיליארד דולר, הנפקה מוצלחת במיוחד שהסבה רווחים של מאות אחוזים למשקיעים, גם לאלו שנכנסו ביום הראשון למסחר. סירקל מדווחת לראשונה ומכה את התחזיות, עם זינוק של 90% בשימוש ב-USDCאחרי זינוק של פי 7 מאז ההנפקה - סירקל צונחת ב-14%

השחקנית הגדולה בתחום שנסחרת בוול סטריט היא Coinbase, שנסחרת בשווי של כ-80 מיליארד דולר, גם היא אחרי עלייה מרשימה מתחילת השנה. 

עם זאת, צריך לזכור שהשקעה ביום הראשון שאחרי הנפקה לרוב בעלייה זו פעולה מסוכנת - זה הימור, אף אחד לא באמת יודע מה יהיה בהמשך, אבל מחיר  ההנפקה מבטא לרוב פרמיה שהשוק נותן על השווי הכלכלי. הנפקה זו בעצם מכירה של מניות לציבור, ולמה ומתי מוכרים מניות לציבור? כאשר המחיר שמקבלים הוא מחיר טוב. אז אם בעלי השליטה דוללו במחיר הזה הם יודעים למה? זה לא אומר שהמניה לא תעלה, זה אומר שאם כן, זה יהיה מנותק כנראה משווי כלכלי. 

 

מעבר לכך, תופעה ידועה - "תופעת הפופ" היא שמניות אחרי הנפקה מזנקות, אבל בהמשך צונחות, ורק לאחר מכן מתייצבות. כמעט כל הנפקה שבה היה זינוק, התממשה בימים שלאחר מכן. משם הכלח פתוח - יש מניות שעלו פי 7 ויש כאלו שירדו. בפועל, בגל האחרון, רוב המניות עלו, למעט - eToro הישראלית שנמצאת מתחת למחיר ההנפקה. גם איטורו פועלת בעולם הקריפטו והיא היתה אמורה על פניו להינות מכך, אלא שהשוק לא האמין בה מאז ההנפקה ואתמול עם הדוחות הראשונים והתחזית הפושרת המניה קרסה במעל 8% - איטורו דיווחה על תוצאות חזקות — למה המניה נופלת ב-8%?

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
כור גרעיני
צילום: pexels

טראמפ רוצה כורים גרעיניים תוך שנה

משרד האנרגיה האמריקאי בחר 11 חברות להפעיל כורים ניסיוניים עד יולי 2026, בלוחות זמנים קצרים מהמקובל. הביקוש הגובר מחשמל למרכזי נתונים של בינה מלאכותית והקשרים ההדוקים לממשל דוחפים את מניית Oklo לעליות חדות, למרות שהחברה טרם השלימה כור ראשון

אדיר בן עמי |

משרד האנרגיה האמריקאי בחר השבוע 11 חברות להשתתף בתוכנית לפיתוח כורים גרעיניים ניסיוניים, שיופעלו במעבדות לאומיות עד יולי 2026. התוכנית מקצרת באופן משמעותי את לוחות הזמנים המקובלים לפיתוח טכנולוגיה גרעינית: בדרך כלל תהליך פיתוח, רישוי ובנייה של כור נמשך כעשור, אך הממשל מבקש להאיץ את התהליך במסגרת מדיניות האנרגיה החדשה.


החברות שנבחרו כוללות את OkloOklo 9.2%  , הנסחרת בבורסה, שמנייתה עלתה ב־8% לאחר ההודעה, ואת Terrestrial Energy, שמתכננת הנפקה השנה. יתר החברות הן Aalo Atomics, Antares Nuclear, Atomic Alchemy, Deep Fission, Last Energy, Natura Resources, Radiant Energy ו־Valar Atomics. כולן מתמחות בפיתוח כורים גרעיניים מתקדמים, המיועדים לבנייה מהירה וחסכונית יותר.


מרכזי הנתונים מגבירים את הביקוש

הביקוש הגובר לחשמל ממרכזי נתונים של בינה מלאכותית מניע את העניין בכורים גרעיניים קטנים. מערכות מחשוב מתקדמות צורכות כמויות עצומות של חשמל, וחברות הטכנולוגיה מחפשות מקורות אנרגיה יציבים וללא פליטות פחמן. כורים גרעיניים מודולריים קטנים יכולים לספק חשמל רציף ולענות על הצרכים הגדלים של התעשייה.


כיום, כל הכורים הגרעיניים הפעילים בארצות הברית הם כורים גדולים מקוררי מים, המבוססים על עיצובים משנות החמישים. החברות החדשות מפתחות טכנולוגיות שונות מהותית — חלקן משתמשות במתכות נוזליות או בגזים לקירור, ואחרות בונות כורים מודולריים שניתן לייצר במפעלים ולהרכיב באתר היעד.


הטכנולוגיות החדשות עדיין לא הוכחו בהפעלה מסחרית בקנה מידה מלא. המשקיעים מממנים פיתוחים שטרם הוכיחו את יעילותם הכלכלית בפועל. ההשקעות בתחום כרוכות ברמת סיכון גבוהה, שכן הטכנולוגיות נמצאות בשלבים מוקדמים של פיתוח ובדיקה.


אילובאטאר קור איקס. קרדיט: רשתות חברתיותאילובאטאר קור איקס. קרדיט: רשתות חברתיות

החלופה הסינית של אנבידיה שוקלת הנפקה בהונג קונג

אילובטאר קור איקס, חברה סינית שפיתחה חלופה מקומית לשבבים של אנבידיה, שוקלת הנפקה בהונג קונג בהיקף של מאות מיליוני דולרים; על רקע הלחץ של בייג’ינג להפסיק שימוש בשבבים אמריקאיים,  החברה מתכננת לגייס עד 400 מיליון דולר 

רן קידר |
נושאים בכתבה שבבים מלחמת הסחר

הלחץ של טראמפ עובד. הפעם מדובר בהפוך על הפוך, היות והלחץ שהפעיל טראמפ על סין, גרם לסין להפעיל לחץ על אנבידיה NVIDIA Corp. 0.6%   בכך שאסר על חברות סיניות לרכוש ממנה שבבים, ובתגובה לכל המהלך הזה, חברת השבבים הסינית, אילובטאר קור איקס, שמייצרת שבבים עבור יישומי AI ומנסה למצב את עצמה כחלופה הסינית של אנבידיה, ובכלל כאלטרנטיבה ראויה ליצרניות מערביות, הודיעה כי היא מתכננת הנפקה בבורסה של הונג קונג. לפי ההערכות, היקף ההנפקה עשוי לנוע בין 300 -400 מיליון דולר. 

אילובטאר נוסדה ב-2015 והיא מתמחה בפיתוח שבבי GPU שהם רכיבים חיוניים לעבודה עם יישומי בינה מלאכותית. החברה צפויה להרוויח מהכוונה האסטרטגית של סין להפסיק שימוש במעבדים של אנבידיה, במיוחד בדגמי H20, בעקבות מגבלות סחר שמקדמת ארצות הברית. עוד דווח כי גם חברות נוספות שנחשבות לחברות מפת ב-"נמרי ה-AI", כמו Biren, Zhipu ומינימקס, שוקלות מהלך דומה בהונג קונג. 

בשנים האחרונות גייסה אילובטאר סכומים משמעותיים: ב-־2021 נרשמה השקעה של כ-167 מיליון דולר, בהובלת Centurium Capital ו־Cedarlake. סבב מימון נוסף ב-2022 הביא השקעות של כ-139 מיליון דולר נוספים, בהם השתתפו Beijing Financial Street Capital ו־Hopu. 

בשנה האחרונה, הבורסה של הונג קונג התחזקה, והעלייה של כ-28% במדד האנג סנג מאז תחילת השנה נובעת משילוב של התאוששות כלכלית מקומית, גידול בהשקעות זרות ועניין מחודש מצד משקיעים מוסדיים בחברות טכנולוגיה אסייתיות, לאחר תקופה ממושכת של סנטימנט שלילי כלפי שוקי ההון בסין.

וכך, הצמיחה בהונג קונג נותנת לחברות הסיניות תמריץ להנפקה שם. ההשפעה של דיפסיק המחישה עד כמה שיש ביקוש לאלטרנטיבות טכנולוגיות אסייתיות, במיוחד לאור מלחמות הסחר והנסיבות הגיאופוליטיות הדינמיות. אילובטאר מעוניינת לנצל את המומנט הזה כדי לגייס הון לצמיחה, ולהמשיך לבסס את עצמה כאחת החלופות לאנבידיה, במרוץ הבלתי נגמר על נתח השוק של שבבי ה־AI.