הדיווחים סביב השקעות קרן העושר הנורבגית (Government Pension Fund Global) בחברות ישראליות קיבלה בימים האחרונים תפנית מעניינת, עם מהלך שעשוי להעיד על יציאה מהחזקה רווחית עבור הקרן - מנועי בית שמש בית שמש 2.65%  . הקרן, שנחשבת לקרן ההשקעות הגדולה בעולם עם נכסים בהיקף של כ-2 טריליון דולר, נמצאת בתקופה של בחינה מחודשת של אחזקותיה בישראל, בעיקר בחברות עם זיקה לפעילות צבאית או מעורבות בהתיישבות בשטחים.

על פי דיווח שפורסם בפיננשל טיימס בתחילת השבוע שעבר, הקרן בחנה אפשרות למכור את החזקתה בבית שמש , יצרנית מנועי סילון ומכלולים לתעשיית התעופה הצבאית והאזרחית. עוד דווח כי הסיבה העיקרית לבחינה היא פעילותה של בית שמש בתחזוקה ובשדרוג של מנועי מטוסי קרב המשמשים את חיל האוויר הישראלי, נושא הנמצא בלב הדיון בוועדת האתיקה של הקרן.

הבחינה לגבי בית שמש מצטרפת לשורה של צעדים שביצעה הקרן בשנים האחרונות, ביניהן מכירת החזקות בבזק ובפז עקב "פעילותן בשטחים", ובעבר גם דווח על בחינה של החזקותיה בחמשת הבנקים הגדולים בישראל על רקע מתן הלוואות ליזמים בהתנחלויות. הקרן ידועה במדיניות סינון קפדנית של השקעות, ומחזיקה מנגנון אתי שמסוגל להורות על מכירת החזקות במקרים שבהם פעילות החברה מנוגדת לקווים המנחים שלה.

מה קרה מאז?

לא עבר זמן רב מאז פרסום הכתבה, והתבצעה עסקה מהותית במניית בית שמש מחוץ לבורסה, בשווי של כ-122 מיליון שקל, לפי שער של 621 שקל למניה, דיסקאונט של כ-6.5% על מחיר הסגירה באותו יום (רביעי האחרון). עסקה כזו, שאינה מתבצעת דרך המסחר הרגיל אלא בהעברה ישירה בין צדדים, לרוב מצביעה על מעבר של נתח משמעותי מגוף מוסדי אחד לאחר, מבלי להשפיע באופן חד על מחיר השוק.

• תנופת שיווק ברמת בית שמש ה’-2: מאות יחידות דיור נוספות נסגרו במכרזי רמ"י
• האם פרויקט הפינוי-בינוי הענק בבית שמש יבטיח את הגיוון של האוכלוסיה בעיר?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זמן קצר לאחר מכן פורסם בדיווח מאיה כי מיטב השקעות היא שביצעה את הרכישה, באמצעות קופות הגמל שלה, בעסקה אחת מחוץ לבורסה בהיקף של 197,557 מניות, במחיר של 62,100 אגורות למניה, ובמקביל, קרנות הנאמנות של מיטב הגדילו גם הן את החזקתן במניה בכ-15 אלף מניות דרך הבורסה.

המספרים מחזקים את ההשערה שמדובר בקרן הנורבגית, כאשר לפי נתוני ההחזקה המעודכנים של הקרן הנורבגית, היא החזיקה בבית שמש מניות בשווי של כ-16.18 מיליון דולר. בשער הדולר הנוכחי, מדובר בכ-60 מיליון שקל בסוף 2024 אם נשקלל את העלייה במניה מתחילת השנה זה יעמיד את שווי ההחזקה על אזור 120 מיליון שקל. זהו כמעט אותו סדר גודל של העסקה שביצעה מיטב, מה שמחזק מאוד את ההערכה שהמניות שנרכשו הן למעשה החבילה שהחזיקה הקרן.

מיטב סירבה להתייחס לנושא, אך מבדיקת ביזפורטל עולה כי הקבוצה מנהלת את כספי הקרן הנורבגית בישראל, מה שהופך אותה למועמדת טבעית לרכישת המניות, בכפוף לתהליכי אישור פנימיים וועדות השקעה. בסביבת העסקה לא נשמעה הכחשה, וההערכות הן שאם אכן בוצעה, המהלך התקיים במסגרת נהלים מוסדרים ותחת פיקוח ועדות חיצוניות.

• מחר אין מסחר, אבל בשני המניה הזו תזנק
• מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט...

החזקות הקרן בישראל - ומי עשויה להיות הבאה בתור?

הקרן הנורבגית מחזיקה כיום בכ-65 מניות של חברות ישראליות, בהיקף השקעה כולל של מעל 2 מיליארד דולר. בין ההחזקות הגדולות ניתן למנות (לפי גודל החזקה) את טבע טבע -1.36%   , פועלים פועלים 3.32%   , לאומי לאומי 3.42%   , מזרחי מזרחי טפחות , נייס נייס 1.74%   
 נובה נובה -1.76%    ועוד. 

אחת ההחזקות הבולטות הנוספות שלה בתחום הביטחוני היא נקסט ויז'ן,נקסט ויז'ן  המפתחת מערכות אלקטרו-אופטיות לרחפנים וכלים צבאיים, מה שמעלה את האפשרות שגם היא תיכלל בעתיד ברשימת המכירות, אם ועדת האתיקה תחליט לצמצם חשיפה לחברות ביטחוניות. שווי ההחזקה של הקרן בנקסט ויז'ן מוערך כיום בכ-120 מיליון שקל, בדומה לשווי ההחזקה בבית שמש לפני שנמכרה.