העסקה שחושפת: הקרן הנורבגית מכרה ומי עלולה להיות הבאה בתור?
מעט אחרי שהקרן הנורבגית שקלה למכור את החזקתה בבית שמש, בוצעה עסקה מחוץ לבורסה בהיקף של כ-120 מיליון שקל שהתבררה כרכישה שביצעה מיטב השקעות; היקף העסקה חופף כמעט במדויק לשווי ההחזקה של הקרן, מה שמחזק את ההערכה כי מדובר ביציאה מתואמת; איזה עוד החזקה בולטת
בתחום הביטחוני יש לקרן, שעשויה להיות הבאה בתור?
הדיווחים סביב השקעות קרן העושר הנורבגית (Government Pension Fund Global) בחברות ישראליות קיבלה בימים האחרונים תפנית מעניינת, עם מהלך שעשוי להעיד על יציאה מהחזקה רווחית עבור הקרן - מנועי בית שמש בית שמש 0.72% . הקרן, שנחשבת לקרן ההשקעות הגדולה בעולם עם נכסים בהיקף של כ-2 טריליון דולר, נמצאת בתקופה של בחינה מחודשת של אחזקותיה בישראל, בעיקר בחברות עם זיקה לפעילות צבאית או מעורבות בהתיישבות בשטחים.
על פי דיווח שפורסם בפיננשל טיימס בתחילת השבוע שעבר, הקרן בחנה אפשרות למכור את החזקתה בבית שמש , יצרנית מנועי סילון ומכלולים לתעשיית התעופה הצבאית והאזרחית. עוד דווח כי הסיבה העיקרית לבחינה היא פעילותה של בית שמש בתחזוקה ובשדרוג של מנועי מטוסי קרב המשמשים את חיל האוויר הישראלי, נושא הנמצא בלב הדיון בוועדת האתיקה של הקרן.
הבחינה לגבי בית שמש מצטרפת לשורה של צעדים שביצעה הקרן בשנים האחרונות, ביניהן מכירת החזקות בבזק ובפז עקב "פעילותן בשטחים", ובעבר גם דווח על בחינה של החזקותיה בחמשת הבנקים הגדולים בישראל על רקע מתן הלוואות ליזמים בהתנחלויות. הקרן ידועה במדיניות סינון קפדנית של השקעות, ומחזיקה מנגנון אתי שמסוגל להורות על מכירת החזקות במקרים שבהם פעילות החברה מנוגדת לקווים המנחים שלה.
מה קרה מאז?
לא עבר זמן רב מאז פרסום הכתבה, והתבצעה עסקה מהותית במניית בית שמש מחוץ לבורסה, בשווי של כ-122 מיליון שקל, לפי שער של 621 שקל למניה, דיסקאונט של כ-6.5% על מחיר הסגירה באותו יום (רביעי האחרון). עסקה כזו, שאינה מתבצעת דרך המסחר הרגיל אלא בהעברה ישירה בין צדדים, לרוב מצביעה על מעבר של נתח משמעותי מגוף מוסדי אחד לאחר, מבלי להשפיע באופן חד על מחיר השוק.
- פינוי בינוי בבית שמש: במסגרת התכנית יוקמו 3.2 אלף דירות חדשות
- בית שמש: הכנסות שיא של 74 מ' דולר, עלייה של 23% בהסכמי מסגרת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זמן קצר לאחר מכן פורסם בדיווח מאיה כי מיטב השקעות היא שביצעה את הרכישה, באמצעות קופות הגמל שלה, בעסקה אחת מחוץ לבורסה בהיקף של 197,557 מניות, במחיר של 62,100 אגורות למניה, ובמקביל, קרנות הנאמנות של מיטב הגדילו גם הן את החזקתן במניה בכ-15 אלף מניות דרך הבורסה.
המספרים מחזקים את ההשערה שמדובר בקרן הנורבגית, כאשר לפי נתוני ההחזקה המעודכנים של הקרן הנורבגית, היא החזיקה בבית שמש מניות בשווי של כ-16.18 מיליון דולר. בשער הדולר הנוכחי, מדובר בכ-60 מיליון שקל בסוף 2024 אם נשקלל את העלייה במניה מתחילת השנה זה יעמיד את שווי ההחזקה על אזור 120 מיליון שקל. זהו כמעט אותו סדר גודל של העסקה שביצעה מיטב, מה שמחזק מאוד את ההערכה שהמניות שנרכשו הן למעשה החבילה שהחזיקה הקרן.
מיטב סירבה להתייחס לנושא, אך מבדיקת ביזפורטל עולה כי הקבוצה מנהלת את כספי הקרן הנורבגית בישראל, מה שהופך אותה למועמדת טבעית לרכישת המניות, בכפוף לתהליכי אישור פנימיים וועדות השקעה. בסביבת העסקה לא נשמעה הכחשה, וההערכות הן שאם אכן בוצעה, המהלך התקיים במסגרת נהלים מוסדרים ותחת פיקוח ועדות חיצוניות.
- סאנפלאואר ואפקון החזקות ימזגו את פעילות האנרגיה המתחדשת בעסקה של כ-570 מיליון שקל
- נקסט ויז'ן ממשיכה לצמוח בהכנסות, אך צבר ההזמנות ירד
- תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
- הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
החזקות הקרן בישראל - ומי עשויה להיות הבאה בתור?
הקרן הנורבגית מחזיקה כיום בכ-65 מניות של חברות ישראליות,
בהיקף השקעה כולל של מעל 2 מיליארד דולר. בין ההחזקות הגדולות ניתן למנות (לפי גודל החזקה) את טבע טבע 0.41% , פועלים פועלים 0.67% , לאומי לאומי 0.97% , מזרחי מזרחי
טפחות , נייס נייס -0.56%
נובה נובה 1.59% ועוד.
אחת ההחזקות הבולטות הנוספות שלה בתחום הביטחוני היא נקסט ויז'ן,נקסט ויז'ן המפתחת מערכות אלקטרו-אופטיות לרחפנים וכלים צבאיים, מה שמעלה את האפשרות שגם היא תיכלל בעתיד ברשימת המכירות, אם ועדת האתיקה תחליט לצמצם חשיפה לחברות ביטחוניות. שווי ההחזקה של הקרן בנקסט ויז'ן מוערך כיום בכ-120 מיליון שקל, בדומה לשווי ההחזקה בבית שמש לפני שנמכרה.
- 2.שילכו לעזאזל חכו ותראו איך האסלם יכבוש אותכם אדיוטים (ל"ת)משה ראשלצ 11/08/2025 08:59הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 11/08/2025 08:38הגב לתגובה זומול מי שמכר יש מי שקנה כך שזה לא אומר דבר לגבי המניה
הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
נעילה חיובית בתל אביב: הבנקים זינקו על רקע הגדלת הדיבינד הצפוי, סאפיינס זינקה בעקבות הרכישה המסתמנת
המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 0.75% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40% עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על
רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים עולה מעל 3%
חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
נקסט ויז'ן נופלת 5.5%, הבינלאומי עולה 1.6%; פתיחה יציבה בשוק
פתיחה יציבה בבורסה כאשר מדד ת"א 35 נסחר בעליות קלות ומדד ת"א 90 יורד 0.3%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה עוד 0.5% אחרי הזינוק אתמול ברקע דוחות הבינלאומי, מדד הביטוח נסחר סביב ה-0, מדד הנדלן יורד 0.2% ומדד הנפט
והגז יורד בשיעור דומה.
הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה
הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה. מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי
הקרנות
מניות במוקד
נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -3.98% חברת מערכות הצילום המיוצבות מציגה הכנסות שיא של 37 מיליון דולר ורווח נקי של 23.2 מיליון דולר, עם צמיחה חזקה ושולי רווחיות גבוהים במיוחד; צבר ההזמנות ירד ל-110 מיליון דולר, אך מספר הלקוחות המשיך לעלות. להרחבה על הדוחות נקסט ויז'ן ממשיכה לצמוח בהכנסות, אך צבר ההזמנות ירד
בזן הפסידה 37 מיליון ד' ברבעון - מרווח הזיקוק הסתכם על 10.5 דולר לחבית התוצאות הכספיות של בזן בזן 1.06%
הושפעו מהשבתת המתקנים במלחמה; מרווח הזיקוק המנוטרל הסתכם ברבעון השני ב-10.5 דולר לחבית, מרווח שהניב EBITDA (מנוטרל) של 76 מיליון דולר והפסד נקי של 37 מיליון דולר בלי מבצע "עם כלביא" בזן הייתה מסיימת עם EBITDA של 112 מיליון דולר; יו"ר בזן: "קוראים לבחינה מחדש
של החלטת הממשלה לגבי עתיד מפרץ חיפה"
- הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלביט מערכות אלביט מערכות -1.22% הודיעה היום כי זכתה בשני חוזים בהיקף כולל של כ-260 מיליון דולר עבור אספקה של חימושים אוויריים מתקדמים למשרד הביטחון הישראלי. החברה מציינת שהיא ממשיכה לתמוך במשרד הביטחון הישראלי באמצעות פתרונות מתקדמים המשפרים את הכשירות המבצעית של צה"ל. המוצרים החדשים שפותחו מצטרפים לפורטפוליו ההולך וגדל של פתרונות מתקדמים מבית אלביט מערכות, ובחברה מאמינים שהם יעוררו עניין בקרב צבאות ברחבי העולם, לאור התאמתם לצרכים המבצעיים המתפתחים.
