המסחר נסגר בעליות חדות, ת"א 35 עלה 1.7%, ת"א 90 הוסיף 3.8%

טבלה אחת שווה אלף מילים - נתחיל בטבלה הזו. היא מספרת את הסיפור של היום. עליות חדשות בבורסה בהובלת מניות הביטוח כשעסקת מכירת סאפיינס מזניקה את המניה ואת האמא - פורמולה.  

הדוחות לרבעון השני ממשיכים לזרום ותומכים בשוק המקומי, בשילוב עם עסקת ענק למכירת סאפיינס, כאשר המגמה חיובית בבורסה.

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים מוסיף 9%, מדד הביטוח מזנק 4.7%, מדד הנדל"ן עולה 2.3% ומדד הנפט והגז עולה 0.6%. 

• הדולר נופל 1.5% - עסקה בעזה והססנות של הנגיד
• רכבת הרים בבורסה; סגירה בירידות קלות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בראיון לביזפורטל מנכ"ל חברת האשראי רן עוז מדבר על הצמיחה בתיק האשראי מסביר את המשמעות של ההוצאות החד־פעמיות במאות מיליוני שקלים; אופטימי לגבי היעד להגיע לרווח שנתי של כחצי מיליארד שקל, חושב שהסינרגיה עם דלק קבוצה תתרום הרבה ומאמין שהחשבונות העסקיים החוץ-בנקאיים והמימון לנדל"ן ימשיכו להניע את הצמיחה - מנכ"ל ישראכרט: "קצב הרווח מייצג ואף צפוי לעלות, בעזרת קבוצת דלק נוכל להאיץ את הצמיחה"

והנה שוב הסיפור המוכר על המנגנונים של הבורסה שפוגעים במשקיעים הודעת הרכישה של סאפיינס ע"י קרן ההשקעות Advent בפרמיה של כ-48% על מחיר הסגירה אתמול, הייתה אמורה לשלוח את המניה למעלה בחדות. אלא שבשל מגבלת הבורסה בת"א, המתירה בשלב הפתיחה עלייה מקסימלית של 35% ממחיר הסגירה, המניה נפתחה ברמה נמוכה מהותית מהשווי הכלכלי החדש. כבר בפתיחה נרשם מחזור של כ-1.8 מיליון שקל, במחירים של עד 35% מעל אתמול, רחוק מהמחיר שהמניה אמורה להיסחר בו.

משקיעים שהחזיקו פקודות מכירה "ישנות", כאלה שהוזנו מראש ולא בוטלו, מצאו עצמם מוכרים במחיר נמוך משמעותית משווי העסקה בפועל, והפסידו הזדמנות לממש את מלוא הפער, כאשר הסוחרים הזריזים הרוויחו אחוזים לא רעים. מדובר בעיוות מוכר בשוק ההון הישראלי, שחוזר על עצמו בעיקר בהצעות רכש ומיזוגים עם פרמייה משמעותית, ויוצר פערים שמשקיעים זריזים יודעים לנצל, אך עבור אחרים הם מתורגמים להפסד ודאי. סאפיינס עולה כ-43% נכון לצהרי היום

• "קנה בשמועה ומכור בידיעה" - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה?
• ״לא נכנסים לסחרור של פרויקטים במבצעי מימון - באים לבנות ולהרוויח, לא מוכרים אשליות״
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• אחד הימים הטובים בבורסה: הבנקים זינקו ב-4.5% הפניקס ב-10%

הסוחרים בוול סטריט חגגו את מדד המחירים לצרכן שפורסם אתמול עם שיאים חדשים לאחר ששוב לא העיד על השפעת המכסים על האינפלציה - האם כל האזהרות היו לשווא? או שאינפלציית המכסים עוד תגיע? וול סטריט חוגגת את המדד, אבל מדוע המכסים (עדיין) לא משפיעים?

אלביט אלביט מערכות 1.18%  דיווחה רגע לפני הדוחות הכספיים על הזמנת ענק - חוזה של 1.635 מיליארד דולר עבור אספקה של מגוון פתרונות הגנה למדינה אירופאית חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה מדובר בעסקה שממחישה את הפוטנציאל של הגדלת התקציבים של מדינות באירופה כחלק מהתייחבות מדינות נאטו להגדיל תקציבי ביטחון.

בתוך כך, אלביט סיכמה את הרבעון השני עם הכנסות של כ-1.97 מיליארד דולר ורווח נקי לבעלי המניות של 125.7 מיליון דולר, על רקע ביקושים ערים בארץ ובעולם, עם צבר הזמנות בשיא של 23.8 מיליארד דולר (לפני הדיווחים האחרונים של החברה), מתוכם 68% מחוץ לישראל; אחרי זינוק של יותר מ-115% בשנה האחרונה אלביט עם רבעון שיא וזינוק של 60% ברווח הנקי, מה מכפיל הרווח?

מניות במוקד

סלקום מסכמת רבעון שני עם רווח נקי של 64 מיליון - הגבוה בעשור האחרון סלקוםסלקום 1.6%   סיימה את הרבעון השני עם רווח נקי של 64 מיליון שקל, הגבוה מזה כעשור, ותזרים מזומנים חזק של 103 מיליון שקל; ההכנסות משירותי סלולר ונייח צמחו, מספר המנויים עלה בכל תחומי הפעילות, והחברה מתכוננת לרווח הון משמעותי ממכירת החזקותיה ב-IBC

בנק ירושלים: התשואה להון על 17.1% - 65 מיליון שקל בשורה התחתונה  ירושלים 1.14%  הבנק מציג ירידה של 86% בהוצאות להפסדי אשראי וזינוק של 54% בהכנסות שאינן מריבית; השלים עסקת איגוח משכנתאות ראשונה בישראל; שיעור חלוקת הדיבידנד מרווחי המחצית הראשונה יעלה מ-30% ל-40%

ארי נדל"ן: ה-NOI גדל ב-4%; התקדמות בפרויקטים באשדוד אילת וקפריסין ארי נדלן 9.97%  החברה מציגה רווחיות יציבה יחסית במחצית השנה, עם שיעור תפוסה של 96% בנכסים, ומעריכה כי ה-NOI יגדל לכ-342 מיליון שקל לאחר אכלוס כלל הפרויקטים שבייזום

סאפיינס נמכרת בפרמיה של 48%: הרוכשת - קרן ההשקעות Advent סאפיינס -0.42%  בעלי המניות יקבלו 43.5 דולר למניה במזומן, פרמיה של 48% על מחיר הסגירה אמש - פורמולה תמשיך להחזיק במיעוט; ההשקעה מצד Advent תאיץ בסאפיינס את החדשנות בפתרונות ביטוח מבוססי SaaS - "אבן דרך משמעותית במסע של סאפיינס". פורמולה מערכות פורמולה מערכות 3.69%  צפויה להנות מהמכירה

אפי נכסים: NOI עלה ב-9.5% ו-FFO ב-11%; ההון העצמי הסתכם בכ-7.3 מיליארד שקל אפי נכסים 3.04%  החברה מציגה צמיחה דו ספרתית ברבעון, עם גידול בהכנסות התעוליות ובתזרים. עיקר ההשפעה היא בגין עליה בתפוסות ואכלוס פרויקטים חדשים בארץ ובאירופה; "אנו צופים כי מגמה זו תמשך גם ברבעונים הבאים"

הכנסות עשות צמחו ב-30%, הצבר על 2.7 מיליארד שקל עשות -1.34%  הכנסות הביטחונית שבשליטת קרן פימי (66%) טיפסו ל-119 מיליון שקל לעומת 88 מיליון שקל אשתקד, ה־EBITDA במחצית הסתכם ב-47 מיליון שקל, הרווח הרבעוני הסתכם ב-14 מיליון שקל; הדירקטוריון אישר חלוקת דיבידנד של 10 מיליון שקל

ישראכרט: תיק האשראי צמחב-12%; הפסד של 150 מיליון משומות עבר - מה המכפיל שלה? ישראכרט 2.61%  הדוחות הראשונים תחת שליטת קבוצת דלק ולאחר חלוקת דיבידנד מיוחד של 1.25 מיליארד שקל: ישראכרט צמחה ב-12% בתיק האשראי ל-10.9 מיליארד שקל, מציגה ירידה בהוצאות הפסדי אשראי ל-39 מיליון שקל ועלייה של 7% בהכנסות ל-859 מיליון שקל; רושמת הפסד חשבונאי של 150 מיליון שקל בעקבות שומות עבר - בנטרול הרווח עומד על 88 מיליון שקל, עליה של 29% מהרבעון המקביל

לודן הנדסה לודן 1.43%  הודיעה על השלמת פיצול הפעילות, בהתאם לתשקיף הפיצול מ־6 באוגוסט לודן טק לקראת פיצול - מה מכפיל הרווח של החברה?. לאחר השלמת מהלך הפיצול מלודן הנדסה - מניית לודן טק החלה להיסחר היום בבורסה. במסגרת הפיצול, כל בעל מניות של לודן הנדסה קיבל מניות של לודן-טק בהתאם ליחס שנקבע מראש, המתבסס על ההון העצמי של שתי החברות (יחס של 63.29% ללודן הנדסה ו-36.71% ללודן טק). המועד הקובע לפיצול היה 12 באוגוסט 2025. לאחר השלמת הפיצול, שתי חברות ציבוריות רשומות כעת למסחר ,שתיהן בשליטת קבוצת ברנד: לודן הנדסה ולודן טק. ברנד מגיבה לעליות כאשר הרווח על הנייר מעליית השווי בלודן טק מסתכם בכ-63 מיליון שקל.

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן דיווחה על הזמנה בסך 2.5 מיליון דולר לרכישת מצלמות ומוצרים נוספים של החברה.

מניית גיקס 6.47%    צנחה אתמול, ובכלל המגמה במניה שלילית. הזכרנו כאן שהיא מנופחת וצריך להיזהר, מדובר עדיין בתמחור גבוה - גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה?

מתי לאחרונה ראיתם את מדד הבנקים מזנק ב-6% ביום אחד, ומחזיר את העלייה הזו בשלושה ימים שלאחר הזינוק? זה בדיוק מה שקרה השבוע, כאשר ביום ראשון הבנקים זינקו אחרי שהמפקח הסכים לבנקים להגדיל את חלוקת הדיבידנד ל-50% מהרווחים הרבעוניים, אז הזכרנו שדיבידנד לא באמת משפיע על השווי של החברות. יש יתרון בדיבידנד, אבל לא כזה שמזניק את השווי ולכן שאלנו למה הבנקים זינקו והאם זה מוצדק? כנראה שהמשקיעים הסכימו בסופו של דבר, כאשר אתמול המדד ירד בכ-2% ומדד הבנקים חזר לאזור שנסחר בו לפני הקפיצה.

כעת הפוקוס חזר למה שחשוב באמת, הדוחות עצמם. היום דיווחו שני הבנקים הגדולים בישראל, לאומי לאומי 3.63%   ופועלים פועלים 4.07%   ומחר יצטרפו אליהם שני הבנקים הנוספים (מזרחי ודיסקונט). לאומי בדוח טוב, אבל האם זה כבר לא מגולם במחיר? בנק לאומי הרוויח 2.6 מיליארד שקל ברבעון, התשואה 16.2% על ההון גם פועלים פרסם דוחות כספיים - פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל

את הטעימה ראשונה מדוחות הבנקים קיבלנו שלשום מהבינלאומי, שהציג רווח שיא ותשואה גבוהה להון הבינלאומי עם רווח שיא של 637 מיליון שקל ותשואה של 18.3% על ההון. זה השבוע שממנו ייקבע האם האופטימיות שנרשמה בענף מגובה בביצועים, או שצריך להנמיך ציפיות.

ואם מדברים על הבנקים: פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה עדכנית של הריביות בפיקדונות בבנקים מגלה פערים גדולים בין הממוצע הרשמי לבין מה שהלקוחות באמת מקבלים. בעוד שהריבית הקבועה הממוצעת לשנה עומדת על 4.13% והריבית המשתנה על 3.45%, בפועל לקוחות "רגילים" לרוב מקבלים פחות, כאשר החציון נמוך משמעותית מהממוצע. הבנקים מרוויחים סכומים עצומים מכספי העו"ש, שמניבים לציבור כמעט אפס ריבית, בעוד שהמינוס עולה בממוצע 10.6% בשנה. מאפס ריבית בעו"ש ועד ריבית קבועה של 4.5% בשנה - מי הבנקים ההוגנים ומי הבנקים הלא הוגנים?

עוד כותרות

תקנות חדשות לחלוקת דיבידנדים בין חברות נכנסו לתוקף התקנות קובעות שתי חלופות: מס בשיעור 35% עם רישום הכנסה רעיונית בכל שלב בשרשרת ההחזקה, או פטור מלא בתנאי שהכסף יגיע עד לרמת בעלי המניות הסופיים באותה שנת מס; רשות המסים תפרסם הנחיות מפורטות עד סוף השנה

המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה מאנדיי התרסקה ב-29% בוול סטריט אחרי הדוחות, בעיקר מפני החשש מה-AI; בעוד המשקיעים האמריקאים ספגו את עיקר המכה, המוסדיים בארץ עם אחזקות זניחות במניה ויצאו כמעט בלי פגע - האם ניהול הסיכונים הזה נכון או שהימנעות מטכנולוגיה ישראלית דווקא תפגע בהם

בזירה הביטחונית עולים דיווחים כי מצרים, קטאר וארה"ב מנסות להחיות את "תוכנית 60 הימים" להפסקת אש בעזה, הכוללת שחרור כל החטופים והחזרת הסיוע ההומניטרי ללא הגבלות. משלחת חמאס הגיעה לקהיר לשיחות על עסקה כוללת, אך בישראל מבהירים שמשלחת תצא רק אם תירשם התקדמות. ההצעה כוללת ניהול זמני של הרצועה בידי טכנוקרטים בפיקוח הרשות הפלסטינית, לצד מרכיבי פירוז והגליה של בכירי חמאס. במקביל נחשף שישראל מנהלת מגעים עם מדינות כמו דרום סודן לקליטת עקורים עזתים, מהלך שמעורר ביקורת בינלאומית. גורמים ערביים מצביעים על האיום בכיבוש עזה כגורם מרכזי שהביא את חמאס לשולחן, ומדגישים כי הארגון מבין שלא יוכל להישאר ברצועה. עם זאת, בישראל סקפטיים לגבי נכונותו להתפרק מנשק. יוזמת קהיר נתפסת כהזדמנות נדירה להסכם כולל, אך הפערים בין הצדדים עדיין מהותיים.

מעבר לים, המסחר בוול סטריט התנהל אתמול במגמה חיובית לאחר פרסום נתון האינפלציה התואם את תחזיות הכלכלנים, מה שחיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב יוכל להפחית את הריבית כבר בחודש ספטמבר. מדד S&P 500 עלה ב־1.1% לשיא חדש מעל 6,400 נקודות והנאסד״ק עלה ב-1.4% גם הוא לשיא חדש. התשואה על אג"ח לשנתיים, הרגישה יותר לשינויים צפויים במדיניות, ירדה בארבע נקודות בסיס ל־3.73%, והדולר נחלש. לסקירת וול סטריט נעילה חיובית בוול-סטריט: הנאסד״ק וה-S&P סיימו בשיאים חדשים

החוזים נסחרים הבוקר ביציבות וסביב ה-0, הדולר יורד קלות מול השקל, והצמד נסחר ב-3.42 שקל לדולר - לעמוד שער הדולר.

במבט על הארביטרז', המניות הדואליות חוזרות עם פער חיובי קל של כ-0.1%. בולטות לחיוב הן טבע עם פער חיובי של 1.1%, קמטק עם 1.3%, נובה עם 0.9% וסאפיינס סאפיינס -0.42%   עם 2.2%. בצד השלילי, אלביט מערכות אלביט מערכות 1.18%   חוזרת עם פער שלילי קל של 0.3%, נייס נייס -0.1%   (0.5%-), טאואר טאואר 1.07%   ואיי סי אל איי.סי.אל -1.19%  (0.6%-) - לעמוד מניות הארביטרז'.

שער הדולר - דולר שקל רציף -0.04%           

 מדד ת"א 90      

מדד ת"א 125           

דולר רציף        

BITCOIN -0.53%       

מחזור המסחר עומד על כ-2.3 מיליארד שקל

האיום הכלכלי והביטחוני אולי בולט לעין, אבל האיום החברתי לא פחות משמעותי, עם הקרע המעמיק בתוך החברה הישראלית. ההתבטאויות האחרונות נגד הרמטכ"ל, ובראשן דבריו של השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר, ממחישות את ההתרחבות של השסע הזה. עימותים בין הדרג המדיני לדרג הצבאי, אם קיימים, מתנהלים בדרך כלל מאחורי הקלעים, ולא דרך מתקפות פומביות על קצין צה"ל בכיר, בטח לא במדינה דמוקרטית. האווירה שנוצרת מחלישה את האמון במוסדות המדינה ומרחיבה את השסע בעם בעיצומה של תקופה ביטחונית רגישה.

השר בן גביר לרה"מ: אם הרמטכ״ל לא מפטר את יועציו - צריך לפטר אותו
השר לביטחון לאומי איתמר בן גביר: "כשרואים מיהם האנשים הקרובים לרמטכ"ל, מובן מדוע הוא עומד על רגליו האחוריות נגד התכנית שלנו לכיבוש עזה. מתברר כי הרמטכ"ל מוקף במובילי הקונספציה והכניעה ופועל על פי ערכיהם. אם הוא לא יודיע לאלתר כי הוא מחליף את הכוורת הפוליטית השמאל-קיצונית שלו - אני קורא לראש הממשלה להביא להחלפתו המיידית במועמד שחותר לניצחון ולא חותר יחד עם יועציו תחת הדרג המדיני"