להתגונן מפני עליית הדולר ועדיין להשיג תשואות נאות
בפברואר 2003 בעת שהדולר נסק לכיוון חמישה שקלים, רבים היו אילו שהסיטו כספים לאפיק זה מתוך חשש לעלייה נוספת והמשך דהירת הדולר. רבים מהם סובלים מהחלטה זו עד היום לאור הירידה המתמשכת בשער הדולר מאז ( למרות התיקון בחודש האחרון ).
מהו כיוון הדולר בטווח הקצר – איש אינו יודע וכל תחזית כזו או אחרת הינה בגדר ספקולציה בלבד אולם ישנם כאילו העלולים להיפגע מהמשך עליית הדולר בטווח הקצר ( חודשים הבאים ) לדוגמה –אילו העתידים לרכוש דירה מיד שנייה במחירים דולאריים בקרוב או משקיעים המוטרדים מהתחזקותו מסיבה כלשהיא .
על מנת שלא להיקלע מצד אחד להשקעה במט"ח שלא תניב תשואה ראויה ומצד שני לא להשאיר חשיפה להמשך עליית הדולר ניתן לבצע את המהלך הבא:
מצד אחד להשקיע את הכספים באיגרות חוב הצמודות במלואן לשיעור עליית הדולר ( ישנן כאילו המציעות תשואה ברוטו המגיעה עד כדי 8% לשנה ) ומצד שני לרכוש אופציות מסוג PUT דולאריות המספקות הגנה מפני ירידת בדולר.
כך, שבמקרה בו הדולר ימשיך לעלות תתקבל הגנה מלאה, ובמקרה שהדולר ירד משמעותית – לא יגרם נזק מההשקעות הדולאריות ועדיין תתקבל תשואה נאה על הכספים.
*מאת אורן בר - מנכ"ל סופרוויזר בית השקעות
אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
הסיכויים להורדת ריבית מאוד גבוהים, איך זה ישפיע על השווקים הפיננסיים ועל הכסף שלכם? וגם - 10 דברים שצריך לדעת על ריבית בנק ישראל
זה בצד ההלוואות, אבל בצד החסכונות שלכם תהיה גם ירידה בריבית - בפיקדונות בריבית משתנה תקבלו 0.25% פחות. בפיקדונות חדשים תקבלו פחות, אם כי, חלק מהירידה כבר מגולם ולכן הירידה תהיה נמוכה יותר. נראה שעל אגרות החוב ההשפעה תהיה גם חלקית מאוד כי הרוב כבר מגולם.
הנגיד, פרופ' אמיר ירון הוא שחקן הגנתי. סוג של בונקר. העיקר לא לספוג שער. לא צריך לנצח, צריך לא להפסיד. היו לו הרבה הזדמנויות לצאת למתפרצת, לכבוש ולהלהיב את הקהל. הוא יכול היה להוריד ריבית במספר הזדמנויות בעבר והיו לכך את כמעט כל התנאים הכלכליים, אבל למה לקחת סיכון ואולי להפקיר את ההגנה. הוא הולך על הכי בטוח שיש. אבל גם הוא יודע שנגמרו התירוצים למשחק הגנתי. השוק דורש כבר מזמן הורדת ריבית ורואים את זה בתמחורים של אגרות החוב והנכסים הסולידים. התנאים במשק ונתוני המאקרו תומכים בהפחתת ריבית. חוץ מזה, אצלנו יש ריבית ריאלית של 2% - אינפלציה של 2.5% וריבית של 4.5% מובילה לריבית ריאלית של 2% - זה גבוה מאוד בראייה עולמית.
אלו ההשפעות הישירות עליכם, אבל יכולות להיות השפעות עקיפות - הפחתת ריבית אמורה להוביל לעלייה בביקושים, לצמיחה. הפחתת ריבית עשויה להוביל לעלייה בביקוש לדירות. כלומר, זה יכול להשליך על התנהגות של צרכנים ובהתאמה להשפיע על מחירים. אבל צריך לקחת את הרבע אחוז בפרופורציה. זה עדיין לא ישנה דרמטית את הביקושים, אם כי מה שיגיד הנגיד לגבי ההמשך יהיה מאוד חשוב ובעל השפעה. כלומר, הטון וההתייחסות לעתיד אפילו חשובים יותר מההפחתה עצמה. אם אנחנו שנה מהיום נהיה עם ריבית נמוכה ב-0.75%-1%, אז כבר מדובר על שינוי משמעותי עם השלכות על הביקושים והמחירים.
10 דברים שצריך לדעת על הריבית
1. הריבית היא מחיר הכסף
הריבית מייצגת את המחיר שמשלם אדם או עסק על קבלת כסף בהווה, בתמורה להחזר בעתיד. ככל שהריבית גבוהה יותר, השימוש בכסף יקר יותר, ולכן אנשים ועסקים ייטו לצמצם הלוואות ולהפחית השקעות.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, הכל פתוח - עד שלא מורידים, הכל לכאורה פתוח, אבל הסיכויים להפחתה מחר של הריבית מאוד מאוד גבוהים. האינפלציה ירדה לתוואי ונשארת בו כבר מספר חודשים, שער הדולר נמוך, אחרי ירידה של 10% מתחילת השנה והוא בולם ומדכא עליות של מחירי יבוא. אנחנו אולי לא סיימנו את המלחמה, אבל יש סוג של הפסקת אש. גם נתוני הכנסות והוצאות המדינה עומדים בתקציב ועוד שורה של נתונים כלכליים והכי חשוב לנגיד - האינפלציה במסלול יורד. הריבית הגבוהה נועדה לדכא את האינפלציה שהיא האיום הגדול לכלכלה. הנגיד השאיר את הריבית גבוהה כי היא גורמת לירידה בהלוואות ובצריכה וגורמת לירידה בביקושים. כל זה כדי למנוע ביקושים שיעלו את המדד.
הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
הסיכויים להורדת ריבית מאוד גבוהים, איך זה ישפיע על השווקים הפיננסיים ועל הכסף שלכם? וגם - 10 דברים שצריך לדעת על ריבית בנק ישראל
זה בצד ההלוואות, אבל בצד החסכונות שלכם תהיה גם ירידה בריבית - בפיקדונות בריבית משתנה תקבלו 0.25% פחות. בפיקדונות חדשים תקבלו פחות, אם כי, חלק מהירידה כבר מגולם ולכן הירידה תהיה נמוכה יותר. נראה שעל אגרות החוב ההשפעה תהיה גם חלקית מאוד כי הרוב כבר מגולם.
הנגיד, פרופ' אמיר ירון הוא שחקן הגנתי. סוג של בונקר. העיקר לא לספוג שער. לא צריך לנצח, צריך לא להפסיד. היו לו הרבה הזדמנויות לצאת למתפרצת, לכבוש ולהלהיב את הקהל. הוא יכול היה להוריד ריבית במספר הזדמנויות בעבר והיו לכך את כמעט כל התנאים הכלכליים, אבל למה לקחת סיכון ואולי להפקיר את ההגנה. הוא הולך על הכי בטוח שיש. אבל גם הוא יודע שנגמרו התירוצים למשחק הגנתי. השוק דורש כבר מזמן הורדת ריבית ורואים את זה בתמחורים של אגרות החוב והנכסים הסולידים. התנאים במשק ונתוני המאקרו תומכים בהפחתת ריבית. חוץ מזה, אצלנו יש ריבית ריאלית של 2% - אינפלציה של 2.5% וריבית של 4.5% מובילה לריבית ריאלית של 2% - זה גבוה מאוד בראייה עולמית.
אלו ההשפעות הישירות עליכם, אבל יכולות להיות השפעות עקיפות - הפחתת ריבית אמורה להוביל לעלייה בביקושים, לצמיחה. הפחתת ריבית עשויה להוביל לעלייה בביקוש לדירות. כלומר, זה יכול להשליך על התנהגות של צרכנים ובהתאמה להשפיע על מחירים. אבל צריך לקחת את הרבע אחוז בפרופורציה. זה עדיין לא ישנה דרמטית את הביקושים, אם כי מה שיגיד הנגיד לגבי ההמשך יהיה מאוד חשוב ובעל השפעה. כלומר, הטון וההתייחסות לעתיד אפילו חשובים יותר מההפחתה עצמה. אם אנחנו שנה מהיום נהיה עם ריבית נמוכה ב-0.75%-1%, אז כבר מדובר על שינוי משמעותי עם השלכות על הביקושים והמחירים.
10 דברים שצריך לדעת על הריבית
1. הריבית היא מחיר הכסף
הריבית מייצגת את המחיר שמשלם אדם או עסק על קבלת כסף בהווה, בתמורה להחזר בעתיד. ככל שהריבית גבוהה יותר, השימוש בכסף יקר יותר, ולכן אנשים ועסקים ייטו לצמצם הלוואות ולהפחית השקעות.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, הכל פתוח - עד שלא מורידים, הכל לכאורה פתוח, אבל הסיכויים להפחתה מחר של הריבית מאוד מאוד גבוהים. האינפלציה ירדה לתוואי ונשארת בו כבר מספר חודשים, שער הדולר נמוך, אחרי ירידה של 10% מתחילת השנה והוא בולם ומדכא עליות של מחירי יבוא. אנחנו אולי לא סיימנו את המלחמה, אבל יש סוג של הפסקת אש. גם נתוני הכנסות והוצאות המדינה עומדים בתקציב ועוד שורה של נתונים כלכליים והכי חשוב לנגיד - האינפלציה במסלול יורד. הריבית הגבוהה נועדה לדכא את האינפלציה שהיא האיום הגדול לכלכלה. הנגיד השאיר את הריבית גבוהה כי היא גורמת לירידה בהלוואות ובצריכה וגורמת לירידה בביקושים. כל זה כדי למנוע ביקושים שיעלו את המדד.
