רווח ראשון לשיאומי בכלי הרכב החשמליים - אבל מה עם המניה?
שיואמי פרסמה רווח תפעולי בתחום הרכב החשמלי, פחות משנה אחרי שהחלה לשווק את הדגם הראשון שלה. הנתון המרשים מצטרף לזינוק ברווחי החברה ברבעון השלישי, אך גם מגיע בתקופה שבה המניה ממשיכה לרדת בחדות ונחשבת לחלשה ביותר במדד הטכנולוגיה הסיני. לצד ההתרחבות לתחום
הרכב, החברה ממשיכה להיאבק באפל בשוק הסמארטפונים המקומי ומנסה לעמוד בקצב הביקוש הגבוה לדגמי ה-EV החדשים
שיואמי הציגה לראשונה רווח מפעילות הרכב החשמלי, כפי שעולה מהדו"חות שפרסמה החברה לרבעון השלישי של 2025. מדובר בנקודת ציון משמעותית עבור החברה, שנכנסה לענף רק בשנה שעברה. זרוע הרכב החשמלי דיווחה על רווח של 700 מיליון יואן ברבעון שעבר, לאחר שרשמה ברבעון שלפניו הפסד של כ-300 מיליון יואן. התוצאה תרמה לזינוק מרשים ברווח הנקי הכולל של החברה, שהגיע ל-12.3 מיליארד יואן - מעל התחזיות שהעמידו את הרף על פחות מ-10 מיליארד יואן.
למרות ההישג, התמונה בשוק ההון מורכבת בהרבה. מניית שיואמי ממשיכה לרדת באופן חד ונהפכה בשבועות האחרונים לאחד השמות החלשים ביותר במדד הטכנולוגיה של הונג קונג. מאז מאי איבדה המניה כ-20% מערכה, בין היתר על רקע עיכובים באספקת כלי הרכב החדשים והמשך התחרות העזה מול אפל בשוק הסמארטפונים הסיני. לפי נתוני Counterpoint, מבין כל ארבעה סמארטפונים שנמכרו בסין בחודש האחרון, אחד היה אייפון. במקביל, גם המתחרות המקומיות כמו אופו ממשיכות לשמור על קצב צמיחה גבוה יותר, בעוד שעליית מחירי שבבי הזיכרון מקשה על שיואמי לגלגל את העלויות ללקוחות.
בתוך כך, החברה מנסה להדביק את הביקוש לדגמי החשמל החדשים שלה. לאחר ההצלחה החריגה של דגם ה-SU7, הודיע מייסד החברה ליי ג’ון ביוני כי הוא צופה רווחיות כבר במחצית השנייה של השנה - תחזית שאכן הוכיחה את עצמה במהירות. החברה מכוונת למסירת כ-350 אלף מכוניות חשמליות במהלך השנה ומדווחת כי באוקטובר לבדו נשלחו יותר מ-40 אלף כלי רכב, בדומה לחודש שקדם לו. אבל גל ההזמנות הגבוה יוצר צווארי בקבוק בייצור, ובמקרים מסוימים הלקוחות נדרשים להמתין עד תשעה חודשים מהרגע שבו נרשמה ההזמנה ועד לקבלת הרכב.
הצלחת דגם הסדאן הראשון עודדה את החברה לקדם גם רכב פנאי חשמלי ראשון, שקיבל היקף הזמנות גבוה והעמיק את הציפיות לחדירה רחבה יותר לשוק. בשיואמי מציבים יעד שאפתני: להיכנס לרשימת חמש יצרניות הרכב הגדולות בעולם. כדי להשיג זאת, היא תצטרך להגדיל את יכולות הייצור ולהיצמד ללוחות הזמנים, בייחוד כשהיא מתכננת להתחיל למכור את הדגמים שלה באירופה ב-2027. נשיא החברה, לו ווי־בינג, הדגיש באוגוסט כי היצוא הוא שלב הכרחי בהפיכת שיואמי לשחקנית גלובלית בשוק הרכב.
לצד זאת, חלק מהמשקיעים עדיין ספקנים. חששות הקשורים לבטיחות הרכב ולדחיות בפתיחת מפעלים חדשים ממשיכים להכביד על הסנטימנט, וגורמים לגידול בהימורים שליליים מצד קרנות גידור. למרות ההתקדמות המרשימה ברווחיות, נראה שהדרך של שיואמי להפוך לשחקנית מרכזית בתחום הרכב החשמלי עוד רחוקה מלהיות פשוטה.
קיה EV3 - קרוסאובר חשמלי אטקרטיבי. צילום יואב פולסשוק הרכב - ירידה בכמות המכירות של יבואני הרכב ומה צריך לדעת על רכבי אפס קילומטר
איך רכבי אפס קילומטר משנים את תמונת שוק הרכבים, והאם ההשפעה שלהם על שוק הרכבים המשומשים תימשך?
רכב אפס קילומטר רישום רכבי "אפס קילומטר" הוא כלי חוקי שיבואני הרכב בישראל משתמשים בו מאז שנות ה-2000 המוקדמות, אך ב-2025 הוא הפך לגורם מרכזי המשפיע מאוד על השוק בגלל שהשוק היה חלש. היבואנים נתקעו עם סחורה, ומכרו אותה לעצמם (חברות ליסינג שלהם) כרכב אפס קילומטר. בפועל, למרות שהמספרי מסירות גבוהים יותר , המסירות האמיתיות שמקזזים את המכירות העצמיות של אפס קילומטר הם פחות מ-260 אלף שקל בשנה - ירידה של כ-105 לעומת שנת 2024.
על פי נתוני איגוד יבואני הרכב היקף המסירות עומד על 284 אלף עד נובמבר 2025, גידול של 9% לעומת 2024, אך כ-30,000-35,000 מהן היו רישומי אפס קילומטר, בעיקר חשמליות ורכבי פלאג-אין שנתקעו במלאי עודף. השיטה מאפשרת ליבואנים להעביר רכבים מדוחות המלאי לרשומות המכירות, מבלי להודות בירידת ביקוש אמיתית, אך היא יוצרת עיוותים בשוק היד שנייה, בתמחור ובאמון הצרכנים.
על פניו, רכב אפס קילומטר הוא כלי רכב חדש: קילומטראז' אפסי, ללא בעלות פרטית קודמת, ולעיתים עם אריזת ייצור מקורית. בפועל, מדובר ברכב שלא נרכש על ידי לקוח פרטי בתוך 12 חודשים מייצורו, תקופה שבה הוא הופך לנטל חשבונאי. עלויות המימון מצטברות ל-3%-2% ממחיר הרכב לחודש, ערך השוק יורד ב-5%-10% בשנה, ודגמים מתיישנים מול מתחרים חדשים. רישום כזה "מקפיא" את הסטטוס: הרכב יוצא ממלאי היבואן ונכנס כ"יד ראשונה" זמינה למכירה, מה שמאפשר ליבואן להציג מסירות גבוהות יותר.
התהליך מתחיל ביבואן, שמזמין כמויות גדולות כדי לעמוד ביעדי יצרנים גלובליים. ב-2025, יבוא המכוניות ירד ב-14% בעשרת החודשים הראשונים, אך מלאי הנמלים הגיע ל-100,000 יחידות בינואר, בעיקר בגלל הזמנות מוקדמות לקראת עליות מס צפויות (בדצמבר 2024 היו הזמנות גדולות בשל העלייה במס קנייה). כשהביקוש לא עומד בקצב, הרכב מועבר לרישום זמני.
- עסקאות 0 ק"מ - עשרת הכללים שאתם חייבים להכיר
- רכב אפס קילומטר - הלהיט של החצי שנה אחרונה, יתרונות וחסרונות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך זה קורה בפוכעל? העברה לחברת ליסינג קשורה: זה מהווה 60%-70% מהמקרים; רישום על סוחר עצמאי: 20%-25%, עם הנחות של 10%-15% ממחיר הרשמי. הסוחר לוקח סיכון על תחזוקה ראשונית, אך מוכר תוך 3-6 חודשים. רישום פנימי קצר: 10%-15% מהרכבים. במצס כזה היבואן מחזיק את הרכב 1-3 חודשים ומעביר אותו הלאה, בעיקר במותגים יוקרתיים.
