אלקטרה צריכה: ירידה בהכנסות, כנגד גידול של 31% ברווח הנקי
חברת אלקטרה צריכה -0.26% , מקבוצת אלקו, דיווחה היום (א') על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2019 עם ירידה של 4.5% בהכנסות ועלייה של כ-31% ברווח הנקי. החברה הציגה ירידה בשולי הרווחיות הגולמית, אך עלייה בשולי הרווחיות התפעולית. המניה קפצה כ-16% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 18 על הרווח הנקי של הרבעון הראשון (מנורמל לשנה שלמה).
הכנסות החברה ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו בכ-615.5 מיליון שקל, ירידה של כ-4.5% לעומת כ-644.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות נבעה בעיקר מעיתוי חג הפסח שחל השנה ברבעון השני של השנה, בעוד שאשתקד חל החג ברבעון הראשון. כתוצאה מכך נרשם ברבעון קיטון בהכנסות מגזר קמעונאות חשמל ובמגזר מוצרי צריכה חשמליים, בתחום סחר המותגים שנכלל בו. קיטון זה קוזז במידה מסוימת על ידי עלייה במכירות מזגנים, שנכללות גם הן במגזר מוצרי הצריכה החשמליים.
עם זאת, שיפור ברמה התפעולית (ביחד עם הפסדים בתקופה המקבילה מפעילות שהופסקה) הובילו בשורה התחתונה לעלייה של כ-30.7% ברווח הנקי, אשר הסתכם בכ-15 מיליון שקל ברבעון הראשון, לעומת רווח נקי של כ-11.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. צריך לציין כי הרווח מפעילות נמשכת צמח בכ-18.8% בלבד.
הרווח הגולמי ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם בכ-160.2 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-26%, לעומת כ-174.1 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-27% ברבעון המקביל אשתקד.
- אלקטרה צריכה: השיפור בקרפור ממשיך להוביל את החברה
- קרפור נערכת להנפקה בתחילת שנה הבאה לפי שווי של כ-3 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, ברמה התפעולית הציגה החברה שיפור, עם שולי הוצאות תפעול של כ-21.1% ברבעון הראשון, לעומת כ-21.8% בתקופה המקבילה. הרווח התפעולי ברבעון הראשון הסתכם בכ-36.8 מיליון שקל (6% מההכנסות) לעומת רווח תפעולי של כ-34.5 מיליון שקל (5.3% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
קיצוץ בהוצאות התפעול
נראה שתחת המנכ"ל החדש, החברה החלה להתייעל מבחינה תפעולית, כאשר החברה הציגה ירידה של כ-12.6 מיליון שקל בהוצאות המכירה ושיווק - ירידה של כ-9.8%. באופן דומה, הוצאות ההנהלה וכלליות של החברה ירדו בכ-0.8 מיליון שקל - ירידה של כ-7.1%. נזכיר, כי באוקטובר 2018 מונה צביקה שווימר למנכ"ל החברה במקום זאב קלימי (לכתבה המלאה).
צביקה שווימר, מנכ"ל אלקטרה צריכה: "אנו פותחים את שנת 2019 עם שיפור משמעותי בתוצאות לעומת רבעון קודם, והדבר בא לידי ביטוי בגידול ברווחיות, ב-EBITDA וברווח הנקי. השיפור בתוצאות הושג למרות עיתוי חג הפסח, שחל השנה ברבעון השני, ובמיוחד אציין את מגזר מוצרי הצריכה החשמליים הכולל גם את פעילות המזגנים, שבו הצגנו הרבעון גידול ניכר בהכנסות לעומת הרבעון הקודם וחזרה לרווח. השיפור הושג בהמשך לפעולות בהן נקטה הנהלת החברה, פעולות שכללו בין היתר שינויים במבנה הארגוני ושיפור תהליכי עבודה. ברבעון זה אנו רואים פירות ראשונים בלבד לפעולות אלו, ואנו פועלים במרץ כדי להמשיך את מגמת השיפור גם בהמשך השנה, בעיקר במגזר מוצרי הצריכה החשמליים. במגזר התקשורת הסלולרית, ממשיכה גולן טלקום לשמור על מעמדה בשוק התחרותי, וזאת תוך צמיחה בתזרים המזומנים וברווחיה"
- סוגת בדרך לבורסה לפי שווי של 1.2-1.3 מיליארד שקל
- הדולר צונח 1%; הבנקים עולים 0.3%, חברות הביטוח מאבדות 0.9% - מגמה מעורבת בת״א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
גידול במכירות המזגנים; עיתוי חג הפסח הקטין הכנסות ביחס לתקופה המקבילה
במגזר מוצרי הצריכה החשמליים המכירות ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו בכ-248.9 מיליון שקל, לעומת כ-224 מיליון שקל ברבעון הקודם, וכ-252.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות לעומת אשתקד נבעה מירידה במכירות של פעילות סחר המותגים, בעיקר כתוצאה מעיתוי חג הפסח, שקוזזה בחלקה עם גידול במכירות המזגנים. הרווח המגזרי ברבעון הסתכם בכ-10 מיליון שקל לעומת הפסד מגזרי של כ-22 מיליון שקל ברבעון הקודם ורווח מגזרי של כ-12 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
במגזר קמעונאות החשמל, במסגרתו מפעילה החברה את הרשתות מחסני חשמל ושקם אלקטריק, המכירות ברבעון הסתכמו בכ-274.8 מיליון שקל לעומת כ-311.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון נובע, כאמור, מעיתוי חג הפסח שחל השנה בחודש אפריל, לעומת הרבעון הראשון אשתקד. המכירות בחנויות זהות הצטמצמו בכ-12.8% והמכירות למ"ר בחנויות זהות קטנו בכ-11.5%. הרווח המגזרי ברבעון הסתכם בכ-10 מיליון שקל, לעומת כ-13.3 מיליון שקל ברבעון הקודם וכ-13 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
גולן טלקום: הרווח הנקי עלה, אבל ללא קשר לפעילות השוטפת
במגזר תקשורת סלולרית, הכולל את פעילות גולן טלקום, המכירות ברבעון הסתכמו בכ-130 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח המגזרי עלה בכ-27.8% לכ-23 מיליון שקל לעומת כ-18 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול שנבע מפחת המיוחס למגזר.
לגולן נבע ברבעון תזרים מפעילות שוטפת של כ-30 מיליון שקל. מספר מנויי הסלולר של גולן הסתכם בסוף הרבעון הראשון של שנת 2019 בכ-901 אלף, לעומת כ-896 אלף מנויים ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסה הממוצעת מלקוח (ARPU) ברבעון הסתכמה בכ-48 שקל, לעומת כ-48.4 שקל ברבעון המקביל אשתקד ו-47.7 שקל ברבעון הרביעי 2018.
- 1.למה לא מחלקים דיבידנד? (ל"ת)יחיאל שטיין 26/05/2019 14:10הגב לתגובה זו
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהדולר צונח 1%; הבנקים עולים 0.3%, חברות הביטוח מאבדות 0.9% - מגמה מעורבת בת״א
המדדים במגמה מעורבת, הסנטימנט החיובי מאמש נדחק על ידי גורמי המאקרו המקומיים והמגמה החיובית שאפיינה את השעה הראשונה הופכת למעורבת. ת"א 35 עולה 0.1%, בעוד ת"א 90 יורד 0.3%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.3%, מדד הביטוח מאבד 0.9%, מדד הנדל"ן יורד 0.3% ומדד הנפט והגז יורד 0.1%.
בעוד 2 ימים ו-8 שעות (רביעי ב-21:00) יפרסם הבנק הפדרלי את החלטת הריבית כשהציפיות בשוק הן להורדת ריבית של 25 נ״ב. ההסתברות הנגזרת מהחוזים על ריבית הפד׳ משקפת כעת כי המשקיעים צופים הסתברות של 96% להורדה של רבע אחוז מה שיעמיד את ריבית הפד׳ בטווח של 3.75-4%. הורדת ריבית מורידה מהאטרקטיביות של הדולר ומחלישה את כוחו, מדד הדולר אינדקס שמודד את כוחו של הדולר מול סל מטבעות מאבד הבוקר קרוב ל-0.1% בעוד אצלינו זה מתבטא בהתחזקות משמעותית יותר של השקל שנתמך בגורמי מאקרו מקומיים כמו ההסדרה הבטחונית בעזה וגם עליות במדדי וול סטריט שדוחפות את המוסדיים לאזן את התיקים עם רכישה של השקל.
שוק ההנפקות בתל אביב מתעורר: במחצית הראשונה של 2025 הצטרפו לבורסה תשע חברות מניות חדשות שגייסו למעלה מ-1.4 מיליארד שקלים, רובן בתחום הנדל״ן, והמגמה נמשכת גם בחודשים האחרונים. אחת החברות שמבקשות לנצל את הגאות היא סוגת, שמתקרבת להנפקה ראשונה בבורסה בתל אביב. חברת המזון הוותיקה, שבשליטת קרן פורטיסימו, צפויה לצאת להנפקה
עד לסוף השנה, בשווי גבוה מהערכת השוק ב-2021. סוגת, מוכרת למשקיעים ממכירת אורז, סוכר, קטניות ופסטה, ונמצאת באור הזרקורים גם מהצד הציבורי לאחר שספגה ביקורת על העלאת מחירים למרות ירידה במחירי האורז בעולם.
עם זאת, בשוק כבר נשמעות אזהרות כי גל ההנפקות
הנוכחי מתפתח במהירות לשוק חם מדי. הערכות השווי של חלק מהחברות מזנקות לרמות שלא תמיד משקפות את הביצועים בפועל, וחלק מהמשקיעים מזהירים מפני אופוריה שמזכירה את תקופת 2020-2021.
- זוז טסה 19.5%, גילת זינקה 5.6%, ת"א 90 עלה 1.1%
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה ננעלה אתמול בעליות, מדד ת״א 90 טיפס עד כ-1.1%, ת״א 35 עלה כ-1%, ומדד הנדל״ן בלט עם קפיצה של כ-2%. מעניין לציין כי מניתוח של מה שקרה ״מאחורי הקלעים״ אפשר לראות כי מבחינת פעילות השחקנים - הזרים מכרו אתמול מניות בעוד הגופים המוסדיים קנו, מה שאולי מראה על ספקנות מסוימת מצד הזרים בנוגע לתמחורים הנוכחיים בבורסה אבל מנגד תמיכה שהגיעה מכיוון המוסדיים, להם נזכיר מתגלגלים מידי חודש סכומי עתק מהפרשות הגמל והפנסיות אותם הם מחויבים להשקיע בשוק המקומי מה שיוצר תמיכה ״טבעית״ לבורסה שלנו שזה מאפיין שמבדל את השוק שלנו מבורסות אחרות.
