זיסקיילר צוללת 14%, קור-וויב צונחת 17%; נטפליקס מטפסת 9%, פיוניר עולה 4%

המדדים בוול סטריט אדומים. הדאו יורד כ-1%, ה-S&P 500 יורד כ-0.5%, והנאסד"ק מאבד כ-0.7%. מדד המחירים ליצרן לחודש ינואר התפרסם לפני תחילת המסחר ועלה ב-0.5%, מעל התחזיות לעלייה של 0.3%. מדד הליבה טיפס ב-0.8%, בעוד התחזיות ציפו לעלייה של 0.5%, מה שמצנן את הציפיות להפחתת הריבית ולהוסיף תנודתיות לקראת סיום החודש.

בבנק השווייצרי יו בי אס הורידו את ההמלצה על המניות בארה"ב לרמה ניטרלית - כלומר, לא ממליצים להחזיק בהן יותר מהמשקל הרגיל שלהן בתיק השקעות עולמי. בבנק סבורים שהיתרונות שתמכו בשוק האמריקאי בשנים האחרונות נחלשים, בעיקר בגלל סיכון להיחלשות הדולר, תמחור גבוה יחסית לשווקים אחרים וחוסר יציבות במדיניות בוושינגטון. לפי ההערכה שלהם, ירידה של כ-10% בדולר עלולה להוביל לפיגור של כ-4% בביצועי המניות בארה"ב לעומת שווקים אחרים. במקביל, מדדים מחוץ לארה"ב מציגים מתחילת השנה תשואה של כ-8%, בעוד S&P 500 כמעט ללא שינוי.

גם הרכישות העצמיות של מניות, שהיו מנוע משמעותי לעלייה ברווח למניה, כבר אינן מעניקות יתרון בולט. בנוסף, המכפילים בארה"ב גבוהים בכ-35% ביחס לשווקים בינלאומיים. עם זאת, בבנק לא הופכים לפסימיים לגמרי ומעריכים שהכלכלה האמריקאית והובלה בתחומי הבינה המלאכותית עשויות להמשיך לתמוך בשוק, עם תחזית של כ-7,500 נקודות ל-S&P 500 בסוף השנה.

בגזרת המניות הדואליות - יהיה מעניין להסתכל היום על נייס נייס 1.17%  ואורמת Ormat Technologies Inc. -4.17%    . 

• הנאסד״ק ירד ב-1.2%; נייס זינקה ב-4.4%, אורמת נפלה ב-9%
• הנאסד״ק עלה ב-1.3%; נובוקיור זינקה ב-28%, אלוט נפלה ב-29%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפנטגון לוחץ, אנתרופיק מסרבת: הקרב על גבולות ה-AI בשדה הקרב - משרד ההגנה האמריקאי דורש להסיר מגבלות שימוש במודלים מתקדמים ואף מאיים להפעיל את חוק הייצור הביטחוני מ-1950; מנכ"ל אנתרופיק מזהיר מנשק אוטונומי ומפגיעה בפיקוח, והעימות מציף את השאלה מי יקבע את כללי המשחק בבינה מלאכותית צבאית

מניות הקוונטים זינקו - מה היה בדוחות? IonQ הציגה זינוק של 55% מעל תחזית האמצע והעלתה יעד ל-2026, אך רשמה הפסד נקי של 753 מיליון דולר; D-Wave דיווחה על ירידה בהכנסות לעומת הצפי, לצד קפיצה של 471% בהזמנות ושיפור חד ברווחיות התפעולית.

מאקרו

הטור של גרינברג: מנוע הצמיחה המוביל של הכלכלה הגלובלית ואיך להשקיע בו? - כשהמהפכה הטכנולוגית מתקדמת בצעדי ענק, והבינה המלאכותית נותנת לה דחיפה חזקה נוספת, הצמיחה האורגנית של חברות אינה עומדת בקצב ועסקאות המיזוגים והרכישות מעלות הילוך, לא רק בתחום הטכנולוגי אלא בכל המגזרים. זרקור על שתי עסקאות גדולות בתחום הבריאות

• מהסקפטיות להתלהבות זהירה: הווארד מרקס משנה כיוון על בינה מלאכותית
• קרן העושר של נורבגיה גרפה 248 מיליארד דולר - הטכנולוגיה והבנקים הובילו את התשואה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

קרן העושר של נורבגיה גרפה 248 מיליארד דולר - הטכנולוגיה והבנקים הובילו את התשואה - תשואה שנתית של 15.1%, שווי שצמח ל-2.2 טריליון דולר, חשיפה כבדה למניות בארהב ובראשן אנבידיה, אפל ומייקרוסופט - ובמקביל השקעות נרחבות בתשתיות אנרגיה מתחדשת ושילוב בינה מלאכותית בבחינת היבטי אתיקה.

IDC: שוק הסמארטפונים בדרך לצניחה חדה ב-2026 - המשלוחים צפויים לרדת בכ-13% לשפל של יותר מעשור, המחיר הממוצע יטפס לשיא של 523 דולר; יצרניות אנדרואיד זולות ייפגעו במיוחד, בעוד אפל וסמסונג עשויות להגדיל נתח שוק בעקבות שינוי מבני בענף.

גולדמן זאקס: ה-AI מתחיל להשפיע על שוק העבודה - האבטלה עשויה לעלות ב-2026 - הבנק צופה עלייה לשיעור של 4.5% עד סוף השנה ומזהיר מהחמרה אם אימוץ הטכנולוגיה יואץ; במקביל, מניות טכנולוגיה נחלשות וסקר חדש מצביע על קיצוצים והאטה בגיוס עובדים בענפים חשופים לבינה מלאכותית.

גוגל משיקה את ננו בננה 2- הגרסה החדשה לכלי יצירת התמונות מבוססת ג’מיני 3.1 פלאש, מציעה יצירה מהירה יותר, תמיכה ב-4K והרחבה ליותר מ-140 מדינות; במקביל גוגל מרחיבה את ההטמעה גם ל-Google Cloud ולמוצרי פרסום, על רקע התחרות הגוברת מול OpenAI ואדובי.

C3.ai צונחת ב-21%: ההכנסות נחתכו בחצי והחברה מפטרת רבע מהעובדים - החברה החמיצה את תחזיות השוק בפער ניכר, שרפה 53 מיליון דולר ברבעון והעמיקה את ההפסד למניה; במקביל קיצצה 26% מכוח האדם והפחיתה כמעט במחצית את תחזית ההכנסות השנתית בניסיון לבלום את השחיקה ולהתייצב תזרימית.

מניות במרכז

מארה הולדינגס Marathon Digital 10.77%   מזנקת למרות שהיא מדווחת על הפסד רבעוני וירידה חדה בהכנסות. השוק מתמקד במהלך אסטרטגי חדש של החברה, שפועלת בתחום כריית הביטקוין, לשיתוף פעולה בהקמה ופיתוח של מרכזי נתונים לבינה מלאכותית. המהלך הזה נתפס כמנוע צמיחה אפשרי מעבר לפעילות המסורתית, במיוחד בתקופה שבה תחום הקריפטו תנודתי והרווחיות נשחקת. המשקיעים בוחרים להסתכל קדימה, ופחות על החולשה בדוחות האחרונים.

סאנראן Sunrun -31.56%   צונחת לאחר שהיא מציגה רווח רבעוני שמכה את תחזיות האנליסטים. החברה, שפועלת בתחום האנרגיה הסולארית למגזר הביתי, מפרסמת תחזית שנתית שמאכזבת את השוק ומאותתת על האטה אפשרית בהמשך השנה.

נטפליקס Netflix, Inc 9.3%    בעליות לאחר ששירות הסטרימינג מודיע כי הוא פורש מהמרוץ לרכישת וורנר ברוס דיסקברי Warner Bros. Discovery -1.79%   . זאת לאחר שוורנר קובעת כי הצעה של 31 דולר למניה מצד פרמאונט סקיידאנס PSKY עדיפה. מניית פרמאונט Paramount Global   עצמה מתחזקת, בעוד וורנר נחלשת. בשוק מעריכים כי נטפליקס הציעה מחיר גבוה מדי בהצעה המקורית שלה, שעמדה על 82 מיליארד דולר עבור נכסי הסטרימינג והאולפנים של וורנר, ולכן ההחלטה לסגת נתפסת כמהלך שמרני יותר מבחינה פיננסית, והשוק אוהב את זה - נטפליקס ויתרה על וורנר - אז למה המניה מזנקת?

בלוק Block 16.43%    ממשיכה לעלות אחרי שהובילה את העליות במדד S&P 500 מוקדם יותר היום במסחר המוקדם. חברת שירותי התשלומים, שמחזיקה בפלטפורמות סקוור וקאש אפ, מודיעה כי תפטר 4,000 עובדים, כ-40% מכוח האדם שלה, על רקע ההשפעה המשבשת של בינה מלאכותית על התחום שבו היא פועלת. במקביל החברה מעלה את התחזית שלה לשנת 2026, צעד שמאותת כי למרות הקיצוץ החד היא מעריכה שיפור בביצועים בשנים הקרובות - גל של פיטורי ענק בדרך; מה שהיה לפני הפיטורים בבלוק הוא לא מה שיהיה אחרי

דל Dell 19.83%    קופצת לאחר שיצרנית החומרה מכה את תחזיות הרווח לרבעון הרביעי. דל מייצרת שרתים וציוד תקשורת שחברות משתמשות בהם כדי להפעיל יישומי בינה מלאכותית, והביקוש החזק לציוד הזה דוחף את ההכנסות ואת הרווחים כלפי מעלה. התוצאות מצביעות על כך שהשקעות בתשתיות AI ממשיכות לזרום בקצב גבוה - דל: קפיצה בהכנסות רווח מעל הצפי ותחזית חזקה - המניה מזנקת

אנבידיה NVIDIA Corp. -1.77%    ממשיכה לרדת בעקבות פרסום הדוחות לרבעון הרביעי. הירידה אתמול הייתה החדה ביותר באחוזים ביום מסחר אחד מאז אפריל 2025 ומחקה כ-259 מיליארד דולר משווי השוק של החברה. מוקדם יותר היום המניהעלתה מעט במסחר המוקדם אך חזרה עכשיו לירידות. התנודתיות סביב הענקית שמובילה את תחום השבבים ל-AI נמשכת.

קור-וויב CoreWeave -17.81%    צונחת לאחר שספקית שירותי הענן מדווחת על הפסד רבעוני רחב מהצפוי ברבעון הרביעי. גם תחזית המכירות לרבעון הראשון והתחזית לשולי הרווח התפעולי המתואם לשנה כולה מאכזבות את וול סטריט ומגבירות את הלחץ על המניה במסחר המוקדם.

דואלינגו Duolingo -15.6%      מתרסקת לאחר שחברת טכנולוגיית החינוך מדווחת על רווחים טובים מהצפוי ברבעון הראשון, אך מודיעה כי תקריב את קצב צמיחת ההכנסות כדי להגיע ל-100 מיליון משתמשים פעילים יומיים עד 2028. החברה מציינת כי היא בוחרת להתמקד בהגדלת מספר המשתמשים ובשיפור חוויית הלמידה, גם אם זה ממתן את הצמיחה הפיננסית בטווח הקצר.

פלוטר Flutter Entertainment -15.91%      בירידות חדות לאחר שבעלת פאנדואל מפספסת את תחזיות הרווח לרבעון הרביעי. גם התחזית לשנה כולה בארצות הברית מאכזבת. מנכ"ל החברה מסביר כי עונת NFL פחות מעניינת מהרגיל הייתה בין הסיבות לתוצאות החלשות מהצפוי, מה שמדגיש עד כמה פעילות ההימורים תלויה בדינמיקה של עונות הספורט.

אינטואיט Intuit Inc 1.7%    כעת בעליות קלות אחרי הירידות ל אתמול. חברת התוכנה הפיננסית אמנם מכה את תחזיות הרווח לרבעון הפיסקלי השני שלה, אך התחזית קדימה אינה עומדת בציפיות האנליסטים ומכבידה על המניה.

NCR אטלאוס NCR Atleos 9.92%     עולה לאחר שברינקס מסכימה לרכוש את ספקית הכספומטים. העסקה כוללת 13.3 מיליון מניות רגילות של ברינקס ו-2.2 מיליארד דולר במזומן, וכן נטילת חוב בהיקף של כ-2.6 מיליארד דולר של NCR אטלאוס. השוק מגיב בחיוב לפרטי העסקה ולמבנה התמורה.

רוקט לאב Rocket Lab USA -7.86%     יורדת לאחר שספקית שירותי השיגור מדווחת על הפסד קטן מהצפוי ברבעון הרביעי. גם המכירות והתחזית עוקפות את התחזיות, אך לאחר זינוק של 242% במניה ב-12 החודשים האחרונים עד סגירת יום חמישי, נראה שחלק מהמשקיעים בוחרים לממש רווחים.

זיסקיילר Zscaler -15.51%     בירידות משמעותיות לאחר שחברת הסייבר מכה את תחזיות הרווח לרבעון הפיסקלי השני ומספקת תחזית מוצקה. עם זאת, מניות התוכנה תנודתיות השבוע, כאשר המשקיעים ממשיכים לחשוש שהבינה המלאכותית תשנה את מבנה הענף ותפגע בחלק מהשחקניות הקיימות.

ישראליות בוול סטריט

פיוניר Payoneer Global 1.52%    בירידות בעקבות שילוב של פספוס תחזיות האנליסטים ברבעון הרביעי של 2025 והצגת צפי חלש להמשך השנה. הכנסות החברה הסתכמו ב-274.7 מיליון דולר, נמוך מהערכות השוק שעמדו על כ-281.6 מיליון דולר, כאשר גם תחזית ההכנסות השנתית ל-2026 (כ-1.11 מיליארד דולר) הגיעה מתחת לציפיות המוקדמות.

אלוט Allot Communications -6.52%      ממשיכה לרדת אחרי שפירסמה את התוצאות לרבעון הרביעי ולשנת 2025 כולה. הדיווח משקף שינוי במגמה העסקית של החברה, שעברה מהפסד תפעולי בשנת 2024 לרווח תפעולי בשנה החולפת. השיפור בתוצאות נשען במידה רבה על צמיחה בתחום האבטחה כשירות (SECaaS), המהווה את מנוע הצמיחה המרכזי של החברה בשנים האחרונות. ההכנסות ב-2025 הסתכמו ב-102 מיליון דולר, צמיחה של 11% בהשוואה ל-92.2 מיליון דולר בשנת 2024. ברבעון הרביעי לבדו רשמה החברה הכנסות של 28.4 מיליון דולר, המהוות עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. נתון המפתח בדוחות נוגע להכנסות השנתיות החוזרות (ARR) מתחום ה-SECaaS, שהגיעו בסוף דצמבר ל-30.8 מיליון דולר – זינוק של 69% בתוך שנה אחת - אלוט עברה לרווחיות ב-2025; הכנסות הסייבר זינקו ב-69%

אודיטי Oddity Tech -9.7%    המוכרת בעיקר בזכות מותגי הביוטי IL MAKIAGE ו-SpoiledChild, מפרסמת את התוצאות ל-2025 שעקפו את צפי האנליסטים, הכנסות החברה הסתכמו ב-153 מיליון דולר לעומת צפי של 150.8 מיליון דולר, והרווח למניה (EPS) עמד על 0.20 דולר, זינוק לעומת התחזיות המוקדמות שצפו 0.14 דולר בלבד. אלא שכל אלה נבלעו בצל אזהרת הכנסות לרבעון הראשון של 2026, ששלחה את המניה לצלילה חופשית של כ-40% במסחר המוקדם בנאסד"ק, אל סביבת ה-17 דולר. שורש המשבר נעוץ בשיבוש טכנולוגי מול שותף הפרסום הגדול ביותר של החברה. לפי הדיווח, שינויים באלגוריתם של פלטפורמת הפרסום גרמו להטיית הקמפיינים של אודיטי למכרזים באיכות נמוכה ובעלויות גבוהות באופן חריג (CAC - Customer Acquisition Cost). התוצאה היא פגיעה ישירה ביכולת של החברה לגייס לקוחות חדשים באופן רווחי, מה שהוביל את ההנהלה לצפות לירידה דרמטית של 30% בהכנסות הרבעון הראשון של 2026 לעומת התקופה המקבילה אשתקד - אודיטי נחתכת ב-40% בנאסד"ק - "שיבוש חריג באלגוריתם"

טאבולה Taboola 0.49%     מסכמת את 2025 עם עלייה בהכנסות, אך שחיקה ברווחיות התפעולית ברבעון הרביעי ותחזית שמסמנת פתיחה חלשה ל-2026. ההכנסות ברבעון הרביעי עלו ב-6.4% ל-522.3 מיליון דולר, אך היו נמוכות מקונצנזוס האנליסטים שעמד על 537.8 מיליון דולר, פספוס של כ-15 מיליון דולר. הרווח הגולמי ירד ב-1.1% וה-EBITDA המותאם נשחק ב-6.6% לעומת התקופה המקבילה, קצב הצמיחה בפועל היה נמוך מהציפיות לשיעור גידול של כ-9.5% לפי תחזיות השוק. התחזית לרבעון הראשון של 2026 מצביעה על EBITDA של 20 עד 26 מיליון דולר בלבד, ומשקפת ירידה חדה ברווחיות ביחס לרבעון הרביעי. מניית החברה סיימה את יום המסחר אתמול בירידה של כ-3.4% לרמה של 3.14 דולר למניה וממשיכה לרדת במסחר המוקדם בכ-6% לאחר פרסום הדוחות. שווי השוק של החברה עומד על כ-988 מיליון דולר. מתחילת השנה ירדה המניה בכ-32%, וב-12 החודשים האחרונים ירדה בכ-14%. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 4.8 דולר, עם טווח הערכות בין 4 ל-6 דולר - הכנסות טאבולה עלו ל-1.9 מיליארד דולר אך הרווחיות נשחקה - המניה יורדת

איתוראן Ituran Location & Control Ltd. 0.52%  דיווחה כי נבחרה לספק פתרון קישוריות מלא במסגרת תוכנית Connect Fiat בדרום אמריקה, בשיתוף סטלנטיס, בהסכם לתקופה ראשונית של שלוש שנים עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. מדובר בהרחבת שיתוף הפעולה בין הצדדים, אחרי ההסכם שנחתם בתחילת 2025. במסגרת ההתקשרות תספק איתוראן פתרון מקצה לקצה הכולל אספקת חומרה מוטמעת, שירותי רכב מקושר, תפעול מלא של מערך ה-backend הטכנולוגי ואפליקציה ייעודית ללקוח הקצה. השירות יוצע בשלב זה לדגם פיאט סטרדה בלבד, ויאפשר ללקוחות גישה לפיצ’רים של קישוריות, אבטחה וניהול רכב, כחלק מהמהלך של סטלנטיס להרחיב את פעילות הרכב המקושר שלה באזור.