UBS מעלה המלצה לפרוטרום ל'קנייה' - שימו לב לאפסייד

בנק ההשקעות UBS העלה את ההמלצה לחברת הטעמים הישראלית פרוטרום מ'נייטרלי' ל'קנייה' וקבע מחיר יעד של 210 שקל למניה - אפסייד של 20% על מחיר השוק הבוקר. בבנק ההשקעות צופים צמיחה אורגנית של 6% במכירות (ללא רכישות) בשנה, וצמיחה ב-EBITDA בקצב שנתי של 18% בשנים 2021-2017. נזכיר כי מתחילת השנה מניית פרוטרום איבדה 11%, וזאת לאחר שזינקה ביותר מ-60% בשנת 2015.

וכך כתבו ב-UBS: "אנו מאמינים כי פרוטרום ממוצבת היטב כדי לצמוח בקצר מהיר יותר מקצב הצמיחה של תעשיית הטעם והריח ויש לה פוטנציאל גבוה על רקע האסטרטגיה של מיזוגים ורכישות. אנולא חושבים שמחיר המניה של פרוטרום משקף את יצירת הערך שאנו צופים לחברה נוכח אסטרטגיית הרכישות שלה".

ב-UBS משבחים את אסטרטגיית המיזוגים והרכישות של פרוטרום וכותבים כי היא צפויה להמשיך לנצל את המגמה בתחום הטעמים הטבעיים, ומנגד מציינים כי הרכישות אכן מכבידות על המאזן. נזכיר כי פרוטרום רשמה מכירות שיא ברבעון הראשון, אך רשמה שחיקה ברווחיות התפעולית ל-11.8% מהמכירות לעומת 15% ברבעון המקביל.

מניית פרוטרום ב-12 החודשים האחרונים: