שטראוס: TPG מעוניינת לצאת מפעילות הקפה; "הנפקה עשויה להציף ערך"
קרן ההשקעות TPG הודיעה לקב' שטראוס כי היא מעוניית לצאת מפעילותה בשטראוס קפה. הקרן השקיעה לפני כחמש שנים 293 מיליון דולר תמורת 25.1% ממניות שטראוס קפה ששקפו שווי חברה של 1.2 מיליארד דולר. היום כאמור הודיעה שטראוס כי בוחנת ביחד עם הקרן אפשרויות אקזיט לפעילות הקרן בשטראוס קפה.
ל-TPG הייתה אופציה לרכוש 10% נוספים בשטראוס קפה עד סוף 2010 בתמורה ל- 106 מיליון אירו - אופציה שהוערכה ולא מומשה עד שפגה ב-2011 כאשר פעילות הקפה בתקופה הזו סבלה מהיחלשות הביצועים באירופה (ואף מחיקה של חלק מן האזורים).
ליאת גלזר, אנליסטית באקסלנס ברוקראז' התייחסה לנושא כשכתבה כי, "הרציונאל מאחורי כניסתה של TPG לפעילות הזו הייתה לנצל את היכולות שלהם כקרן פרייבט אקווטי על מנת לבצע רכישות של חברות קפה בעולם.
מנגד, הרציונאל של TPG מצידה היה לבצע אקזיט לאחר מספר שנים וללא ספק 5שנים זה זמן הגיוני לכך".
"כרגע הצדדים נמצאים בתהליך ראשוני של מציאת פיתרון כאשר כיום לא קיימים לוחות זמנים למהלך כל פרק זמן מחודשים לשנה אפשרי.
בין האפשרויות העומדות על הפרק:
- הכנסת משקיע שיחליף TPG.
- רכישת חלקה של TPG ע"י שטראוס - לצורך כך סביר כי שטראוס תממן את הפעילות באמצעות גיוס חוב ו/או הון.
-הנפקה של חברת הקפה - בנקודה זו העלייה ברווחי פעילות הקפה הינה בהחלט מגמה חיובית וכאן השאלה באיזה שוק תונפק הפעילות והאם השווקים הפיננסים יתמכו בכך".
גלזר מסכמת כי, "בשורה התחתונה, לא מדובר בבשורה מפתיעה במיוחד כאשר היה ידוע ש TPG נמצאים בשותפות לזמן מוגבל וכי זו איננה שותפות אסטרטגית. באשר לשאלה האם מהלך זה חיובי או שלילי? התשובה היא תלוי. כמובן כאשר הנקודה העיקרית הינה באיזה אופן ולפי איזה שווי ימומש חלקה של TPG".
במידה ושטראוס ירכשו את החלק של TPG למעשה אין בכך שינוי מהותי לשווי של שטראוס. מנגד, במקרה של הנפקה ציבורית המהלך עשוי להציף שווי לחברה ויכולת תמחור עתידית לכלל הפעילות. בכל מקרה קשה להעריך באיזה מכפיל יתמחרו את הפעילות וזה בהחלט תלוי גם במכפילים המקובלים אצל חברות אחרות בעולם. הייתה לחברה תקופה פחות טובה במזרח אירופה ב-2009-10 ולאחרונה היא נהנית מתקופה טובה יותר בברזיל ופוטנציאל מרוסיה."
- 3.ואת זה אתם אומרים אחרי ששתיתי את הקפה היומי שלי.. (ל"ת)איציק ר 04/07/2013 13:09הגב לתגובה זו
- 2.חחחח 04/07/2013 12:40הגב לתגובה זובישראל חצי מליון יוצאים לרחובות והולכים לשמוע את אייל גולן.. איזו בדיחה של אזרחים...כמה הפחד שולט באזרחים. מדינת קרקס. במקום אחר שיוצאים חצי מליון אזרחים לרחובות מצטרפים עוד מליון למחרת וראש הממשלה וכל השרים וח'כ הכנסת מתפטרים . אבל בישראל...חחחחחחחחחחח איזה אזרחים שמעטס.סמרטוטים אחד אחד
- 1.'קרי 04/07/2013 12:26הגב לתגובה זוולהגלות אותם מהארץ לעשר שנים. אלה המשפחות: משפחת שטראוס משפחת ליבנה משפחת אריסון-להלאים ממנה את הבנק מפחשת עופר משפחת פישמן משפחת תשובה ויש עוד כמה .....ברגע שהמשפחות שציינתי יוגלו מהארץ וונעקל את כל הנכסים שלהם...המצב פה יהיה הרבה יותר טוב. וזאת רק ההתחלה. לאחר מכן צריך לפטר את לכ נערי האוצר ולעתבוע אותם אישית על מליונים ! כולל את שר האוצר וראש הממשלה. ולעשות סדר חדש במדינה!
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה בבורסה
הסיפור של היום הוא הנפילה של נייס. ירידה של 18%. היא היתה אמורה לרדת על פי הארביטראז' ב-11% ומוסיפה לרדת עוד 5% - זה די נדיר שישראל מכתיבה לוול סטריט, אבל האמת שזה לא מדויק - יש כבר מסחר מוקדם בוול סטריט ונייס סופגת שם ירידות, עם פתיחת המסחר נייס נעה סביב 9% למטה. הכל התחיל בשבוע שעבר עם פרסום דוחות ותחזית חלשה לשנה כולה. נייס היתה צריכה להודיע אז מה קורה ב-2026 ומשום מה החליטה לחכות כמה ימים. זה יצר לא רק אכזבה מהדוחות, אלא משבר אמון - המשקיעים אומרים - "דיברנו לפני כמה ימים ולא אמרתם כלום וידעתם שמשהו רע עומד לקרות" .
אורבניקה אורבניקה -12.82% צנחה 12% ומשכה איתה גם את קסטרו קסטרו -10.5% שירדה ב-10.5%, אחרי פרסום תוצאות הרבעון השלישי שמציגות אומנם עלייה בהכנסות, אבל שחיקה ברווחיות כמעט בכל שכבה. חברת האופנה רושמת גידול של כ-11.5% בהכנסות לרמה של כ-242.5 מיליון שקל כשמספר הסניפים גדל ב-5 והסתכם ב-107 חנויות כמו גם גידול של 4% במכירות בחנויות זהות. אבל מתחת לפני השטח יש לחצים תפעוליים: הרווח התפעולי של אורבניקה נחתך בכ-35% לכ-18.7 מיליון שקל לעומת כ-29 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעקבות ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית, עלייה בהוצאות האחסון, עלויות המעבר למרכז הלוגיסטי החדש ועלייה בהוצאות שכר העובדים. השחיקה הזאת הגיעה גם לרווח הנקי שהסתכם ב-8.6 מיליון שקל בלבד, כמעט חצי מהשנה שעברה.
במקביל לירידות הדולר מתחזק ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור. על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית? שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
הירידות התרחבו בשעות האחרונות גם לבורסות באירופה, כשהלחץ על מניות הטכנולוגיה ממשיך לחלחל מהשוק האמריקאי. מדד Stoxx600 יורד בכ-1.2%, הדאקס מאבד כ-1.1%, הפוטסי יורד כ-1.1% וה-CAC הצרפתי יורד ביותר מ-1.1%.
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוזים העתידיים מספרים לנו על פתיחה שלילית
בוול סטריט. אחרי ירידות חזקות יותר בשעות הפרה-מסחר הראשונות החוזים על ה-S&P יורדים כ-0.2%, החוזים על הדאו יורדים בכ-0.4%, והחוזים על הנאסד״ק נחלשים בכ-0.2%. המגמה הזאת מגיעה על רקע חששות מהביצועים של מגזר ה-AI ובייחוד דריכות לקראת תוצאות ענקית השבבים אנבידיה.
מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא
הסדר הפשרה הוסיף 375 מיליון שקל לרבעון, הרווח הנקי זינק ב־57% והנכסים המנוהלים מתקרבים ל־400 מיליארד שקל - לצד שינוי בצמרת הדירקטוריון
מיטב מיטב השקעות -3.36% הציגה רבעון חזק. אחרי שנים ארוכות שבהן נגררה בתביעות הייצוגיות בבתי המשפט, ההסדר שאושר סופית תרם לרבעון הנוכחי הכנסה חד-פעמית של 375 מיליון שקל וסיים פרק משפטי שארך יותר מעשור. עם הסרת הערפל הזה, התוצאות הכספיות של מיטב מציגות צמיחה מהירה, יציבה ורחבה. במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של השנה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות זינק ב-57% בנטרול השפעות משפטיות, וה-EBITDA המנוטרלת עלתה ב-47%. בקצב שנתי, מיטב מתקרבת ל-EBITDA של כ-876 מיליון שקל והכנסות של יותר מ-2 מיליארד שקל. בתוך זה החברה ממשיכה במדיניות חלוקת הדיבידנדים וצפויה לחלק 79 מיליון שקל נוספים לבעלי המניות.
הצמיחה הזו ניכרת גם בנכסים המנוהלים. נכון לנובמבר, מיטב מתקרבת לרף של 400 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים אחרי גיוסים מתמשכים בכל מוצרי החיסכון. במבט מגזרי, שלוש הפעילויות המרכזיות של מיטב רשמו רבעון שיא. מגזר החיסכון לטווח ארוך קפץ ב-55% ברווחיות, חבר הבורסה עלה ב-24%, ומגזר האשראי החוץ בנקאי המשיך להתרחב ורשם עלייה של 33% ברווח המגזרי. תיק האשראי של החברות בקבוצה הגיע ל-3.6 מיליארד שקל.
ברמת המאקרו, מיטב מציגה שיפור רוחבי בהכנסות בכל המגזרים. חיסכון ארוך טווח עלה ל-206 מיליון שקל ברבעון לעומת 161 מיליון שקל אשתקד, בזכות גידול בנכסים ודמי ניהול גבוהים יותר. החיסכון השוטף צמח ל-122 מיליון שקל לעומת 107 מיליון שקל, חבר הבורסה עבר את רף 112 אלף לקוחות והגדיל הכנסות ל-57 מיליון שקל, ואילו מגזר האשראי החוץ בנקאי עלה ל-99 מיליון שקל הודות לתיקי אשראי מתרחבים.
לצד התוצאות, בעלי השליטה הודיעו על רוטציה בהנהלת הדירקטוריון. אבנר סטפק ימונה ליו״ר הדירקטוריון במקום אלי ברקת שיישאר דירקטור פעיל. המהלך מגיע בתקופה שבה החברה נמצאת בעמדת כוח, אחרי הרחבת פעילות, רצף גיוסים ושיפור ניכר ברווחיות.
- "המניות בתל אביב לא זולות, אבל זו לא בועה; השוק נתמך באופטימיות גבוהה"
- החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות: "מיטב עומדת באופן עקבי ביעדי הצמיחה השאפתניים שהצבנו לעצמנו. אנחנו ממשיכים להתרחב בכל אחד מתחומי הפעילות שלנו, מנצלים את יתרון הגודל ועל ידי כך משפרים בצורה משמעותית ומתמשכת את התוצאות הכספיות שלנו. אישור הסדר הפשרה בתובענות הייצוגיות על ידי בית המשפט העליון ויישומו על ידי החברה, מסיים הליך משפטי ארוך של למעלה מעשור ומאפשר לראות היטב את התוצאות הכספיות ללא הפרשות והחזרי הפרשות בגין תביעות אלו."
