שטראוס: TPG מעוניינת לצאת מפעילות הקפה; "הנפקה עשויה להציף ערך"
קרן ההשקעות TPG הודיעה לקב' שטראוס כי היא מעוניית לצאת מפעילותה בשטראוס קפה. הקרן השקיעה לפני כחמש שנים 293 מיליון דולר תמורת 25.1% ממניות שטראוס קפה ששקפו שווי חברה של 1.2 מיליארד דולר. היום כאמור הודיעה שטראוס כי בוחנת ביחד עם הקרן אפשרויות אקזיט לפעילות הקרן בשטראוס קפה.
ל-TPG הייתה אופציה לרכוש 10% נוספים בשטראוס קפה עד סוף 2010 בתמורה ל- 106 מיליון אירו - אופציה שהוערכה ולא מומשה עד שפגה ב-2011 כאשר פעילות הקפה בתקופה הזו סבלה מהיחלשות הביצועים באירופה (ואף מחיקה של חלק מן האזורים).
ליאת גלזר, אנליסטית באקסלנס ברוקראז' התייחסה לנושא כשכתבה כי, "הרציונאל מאחורי כניסתה של TPG לפעילות הזו הייתה לנצל את היכולות שלהם כקרן פרייבט אקווטי על מנת לבצע רכישות של חברות קפה בעולם.
מנגד, הרציונאל של TPG מצידה היה לבצע אקזיט לאחר מספר שנים וללא ספק 5שנים זה זמן הגיוני לכך".
"כרגע הצדדים נמצאים בתהליך ראשוני של מציאת פיתרון כאשר כיום לא קיימים לוחות זמנים למהלך כל פרק זמן מחודשים לשנה אפשרי.
בין האפשרויות העומדות על הפרק:
- הכנסת משקיע שיחליף TPG.
- רכישת חלקה של TPG ע"י שטראוס - לצורך כך סביר כי שטראוס תממן את הפעילות באמצעות גיוס חוב ו/או הון.
-הנפקה של חברת הקפה - בנקודה זו העלייה ברווחי פעילות הקפה הינה בהחלט מגמה חיובית וכאן השאלה באיזה שוק תונפק הפעילות והאם השווקים הפיננסים יתמכו בכך".
גלזר מסכמת כי, "בשורה התחתונה, לא מדובר בבשורה מפתיעה במיוחד כאשר היה ידוע ש TPG נמצאים בשותפות לזמן מוגבל וכי זו איננה שותפות אסטרטגית. באשר לשאלה האם מהלך זה חיובי או שלילי? התשובה היא תלוי. כמובן כאשר הנקודה העיקרית הינה באיזה אופן ולפי איזה שווי ימומש חלקה של TPG".
במידה ושטראוס ירכשו את החלק של TPG למעשה אין בכך שינוי מהותי לשווי של שטראוס. מנגד, במקרה של הנפקה ציבורית המהלך עשוי להציף שווי לחברה ויכולת תמחור עתידית לכלל הפעילות. בכל מקרה קשה להעריך באיזה מכפיל יתמחרו את הפעילות וזה בהחלט תלוי גם במכפילים המקובלים אצל חברות אחרות בעולם. הייתה לחברה תקופה פחות טובה במזרח אירופה ב-2009-10 ולאחרונה היא נהנית מתקופה טובה יותר בברזיל ופוטנציאל מרוסיה."
- 3.ואת זה אתם אומרים אחרי ששתיתי את הקפה היומי שלי.. (ל"ת)איציק ר 04/07/2013 13:09הגב לתגובה זו
- 2.חחחח 04/07/2013 12:40הגב לתגובה זובישראל חצי מליון יוצאים לרחובות והולכים לשמוע את אייל גולן.. איזו בדיחה של אזרחים...כמה הפחד שולט באזרחים. מדינת קרקס. במקום אחר שיוצאים חצי מליון אזרחים לרחובות מצטרפים עוד מליון למחרת וראש הממשלה וכל השרים וח'כ הכנסת מתפטרים . אבל בישראל...חחחחחחחחחחח איזה אזרחים שמעטס.סמרטוטים אחד אחד
- 1.'קרי 04/07/2013 12:26הגב לתגובה זוולהגלות אותם מהארץ לעשר שנים. אלה המשפחות: משפחת שטראוס משפחת ליבנה משפחת אריסון-להלאים ממנה את הבנק מפחשת עופר משפחת פישמן משפחת תשובה ויש עוד כמה .....ברגע שהמשפחות שציינתי יוגלו מהארץ וונעקל את כל הנכסים שלהם...המצב פה יהיה הרבה יותר טוב. וזאת רק ההתחלה. לאחר מכן צריך לפטר את לכ נערי האוצר ולעתבוע אותם אישית על מליונים ! כולל את שר האוצר וראש הממשלה. ולעשות סדר חדש במדינה!
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
אופציות לעובדים: האם הן יהפכו אתכם לעשירים?
אחת התופעות הבולטות בכלכלה הישראלית, בעיקר בעקבות המשבר הכלכלי המעמיק, היא הפער בין השכבות באוכלוסייה: לצד חגיגה בבתי הקפה ושיא בנסיעות לחופשות בחו"ל, ישנם רבים שלא גומרים את החודש וממשיכים להתגלגל בין הלוואות למינוס קבוע. ישראלים רבים נמצאים במצב כלכלי טוב ואפילו מצוין, ונראה שרבים יותר נמצאים במצב גרוע. יש לכך מספר סיבות, אחת מהן היא הפערים הגדולים בשכר בין אנשי ההיי-טק ליתר הציבור. בהיי-טק מרוויחים מצוין. אם עסקתם בזה בצבא ואתם יוצאים לאזרחות, יחטפו אתכם ב-30 אלף שקל ויותר. אם סיימתם לימודים באוניברסיטה, יציעו לכם פחות או יותר 20-25 אלף שקל. אם עברתם קורס הסבה, תסתפקו ב-12-15 אלף שקל.
אבל אלו רק מספרי הפתיחה שלכם - אתם תשפרו את השכר, וגם...תקבלו אופציות. ורגע לפני הסבר על האופציות, ישראל הטכנולוגית שהולכת וגדלה (גם בהיקף העובדים הישיר וגם העובדים מסביב) היא ישראל העשירה, היא ישראל ש"מסתירה" את הנתונים החלשים של ישראל "השנייה", הלא טכנולוגית, זו שנשענת על חובות. אז כתבנו כאן מספר פעמים - צריך עוד ועוד ועוד עובדי טכנולוגיה. צריך לשים את רוב הביצים במקום שאנחנו טובים בו - לפזר סיכונים זו מנטרה שכבר לא תקפה לעולם המודרני.
היתרון בהיי-טק - שכר גבוה
עבודה בחברות טכנולוגיה זה לא בהכרח חלום בהתגשמותו. מסתבר שהעבודה מול המחשב, הלחצים לעמוד בזמנים, השעות הרבות, לא מתאימים לכל אחד. אבל על דבר אחד אי אפשר להתווכח - זו עבודה מכניסה מאוד. התגמול הגבוה לא עוצר בשכר. יש תנאים טובים (תנאים סוציאליים) וגם במקרים רבים העובדים מקבלים אופציות למניות. חלק גדול מהם לא מבין מה זה, חלק מהם התעשרו בזכות האופציות האלו. בחברות טכנולוגיה, כבר בשלב המוקדם שלהם, נהוג להעניק לעובדים אופציות למניות. אם החברה תצליח ותימכר או תנפיק בבורסה (בעיקר וול-סטריט) עשויות האופציות להיות שוות הרבה כסף.
עם זאת, אופציות לא מבטיחות התעשרות, זה תלוי בחברה ובהצלחתה. לפעמים כמות קטנה של אופציות גם לעובדים זוטרים (וגם לא בהכרח טכנולוגיים) הפכו את העובדים לעשירים, ולפעמים גם עובדים בכירים נשארו עם אופציות ששוות אפס כי החברה נכשלה. כן, יש כאן גם מזל, אבל בשנים האחרונות במקביל למאות אקזיטים והנפקות בבורסות, נראה שכמות העובדים "שעשו קופה" בזכות האופציות הולכת וגדלה.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- אסרטרגיית קאברד קול ליצירת תשואה דו ספרתית בסיכון נמוך יחסית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתי מקבלים אופציות?
הענקת האופציות מתחילה עם הקבלה לעבודה. מדובר למעשה בחלק ממערך התגמול של החברה לעובדים שלה. האופציות האלו מבטאות זכות לקנות מניות בחברה במחיר מימוש שנקבע מראש. אם הגעתם לעבוד בחברה בשלב מוקדם של הקמתה אז מחיר האופציה שתקבלו יהיה מאוד נמוך. אופציות ניתנות גם בחברות נסחרות (חברות הייטק שנסחרות בבורסות) וגם בחברות פרטיות. מימושן בחברה נסחרת הוא שוטף בהתאם לתנאי הקצאת האופציה (כמות שניתן לממש בכל נקודת זמן). מימוש האופציות בחברות הפרטיות מתבצע בדרך כלל לאחר שהחברה נרשמה למסחר בבורסה או בעת מכירת החברה.
