האופטימיות מסוף השבוע המשיכה גם היום, כאשר המדדים נסחרים בעליות חדות. מדד ת"א 35 עלה 2.7% בהובלת מניות הבנקים והביטוח, ומדד 125 עלה 3%, מדד ת"א 90 עולה 3.9%.

במבט על הסקטורים, הפיננסים בלטו לחיוב עם עלייה של 4.9% במדד הבנקים ומדד הביטוח שזינק 6.5%. מדד הנדל"ן עלה 4.5% ומדד הנפט והגז עלה 2.2%.

מדד הנדל"ן, שסבל מתשואת חסר בחודשים האחרונים מול השוק, עלה היום בחדות, כאשר המניות הגדולות במדד רושמות עליות נאות. עזריאלי עזריאלי קבוצה 2.4%  , הגדולה במדד עולה מעל 4%, שיכון ובינוי שיכון ובינוי 1.33%   מוסיפה כמעט 6%, ודמרי דמרי 0.73%  , אשטרום אשטרום קבוצה ואאורה אאורה 0%  מוסיפות מעל 5% כל אחת. יזמיות הנדל״ן בבורסה עולות בחדות: רמז לעסקה - והמניות מזנקות

האופטימיות מגיעה מהצד המדיני, כאשר מדיווחים מוקדמים בערוץ אל-ערבי הקטארי עולה כי מדינות ערב ערכו תיקונים ליוזמת טראמפ לעצירת הלחימה בעזה, התיקונים כוללים דרישה לנסיגה ישראלית מלאה, השתתפות הרשות הפלסטינית בניהול הרצועה אחרי המלחמה, וחמאס שיצטמצם לנשק בלבד במקום פירוק מלא שלו. בתמורה לשינויים, ציינו המדינות כי ילחצו על חמאס לקבל את העסקה, דבר שיוביל בסיומו של דבר לסיום המלחמה. חמאס, מצדו, הודיע כי טרם קיבל הצעה חדשה, אך הוא מוכן “לבחון כל הצעה שתגיע באופן חיובי”. השינויים הערביים בתוכנית מוסיפים רוח גבית למו”מ ומעוררים תקווה שהסלמה נוספת תימנע ברקע ההכנות להרחבת הפעילות בעזה.

• ״הדולר היה צריך להיות ב-3 שקלים אלמלא הרפורמה המשפטית והמלחמה״
• גילת זינקה 8.4%, אנלייט ב-6.9%; חברה לישראל איבדה 5.4% - נעילה חיובית בבורסה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לצד זה, מדווח כי מצרים מגבירה פריסה צבאית חסרת תקדים בסיני בגבול עם רצועת עזה וישראל, עם מאות כלי רכב ואלפי חיילים מתמקמים באזורים כמו רפיח, א־שיח' זוויד ואלעריש. ישראל, מצדה, מגבירה את הפיקוח באזור, כולל שימוש בבלוני תצפית, כדי לעקוב אחרי תנועת הכוחות המצריים. הפיתוחים האלה מוסיפים רבדים של מורכבות לשדה הקרב והמאמצים הדיפלומטיים, והם עשויים להשפיע על השוק המקומי.

מה קורה בשוק האג"ח ומה מציעים המומחים לעשות?  לאחרונה נרשמה עלייה בתשואות הארוכות, בארה"ב בעקבות נתונים כלכליים חיוביים ונאום ניצי של יו"ר הפד, ובישראל על רקע סיכונים גיאופוליטיים וגירעון מתרחב. למרות זאת, השוק המקומי עדיין מתמחר תרחיש אופטימי של הורדות ריבית מהירות. בלידר מזהירים שהסיכון באג"ח הארוכות עלה וממליצים לקצר מח"מ ולהעדיף את האפיק הצמוד, שמגלם כיום ציפיות אינפלציה נמוכות יחסית. להרחבה - "זה הזמן לקצר מח"מ באגרות החוב"

ואם דיברנו על שוק האג"ח, האיגרות עולות היום במקביל לבורסה, כלומר התשואה הגלומה יורדת. אג"ח עם מח״מ של 10.5 שנים מגלם תשואה ברוטו להחזקה של 4.305% שנתי.

• קרן פימי החלה בגיוס ל"קרן פימי 8", בהיקף של עד 1.5 מיליארד דולר
• לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

על אגרות החוב משפיעה כמובן האינפלציה ומדד המחירים, ואנחנו כצרכנים מרגישים אותם היטב דרך מחירי הדלק. הבוקר קיבלנו "בשורה" לשנה החדשה, כאשר מחיר הבנזין צפוי להתייקר בכ-1% מחיר הדלק יעלה ל-7.23 שקל לליטר

קריאה מעניינת - ספרטה? בעל הבית השתגע? "עם לבדד ישכון" - רעיון אולי מעניין בחוגים מסוימים אך במדינה מודרנית תאבת חיים יש למהר ולקוברו קבורת חמור

נתחיל בנתון מפתיע - אנחנו חוסכים הרבה ביחס לעולם ואנחנו חוסכים יחסית מספיק (הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת). זה נובע בעיקר משינוי גדול שנעשה לפני כ-16 שנים, שהפך את ההפקדות לחיסכון לגדולות יותר וקבע שזו חובה חוקית. מי שנכנס אחר כך לשוק העבודה, מפריש בהיקף טוב מאוד - לא אמורה להיות לו בעיה בפנסיה, אלא אם מלכתחילה הוא לא עבד ברציפות, השכר שלו נמוך ו-או שהוא משך כספים. מי שנמצא 20-25 שנים בשוק העבודה גם במצב טוב מאוד, כי גם אם ההפקדות היו חלקיות לפני החובה להפריש, יש לו שנים רבות של חיסכון חובה. אלו שנמצאים בשוק העבודה כבר 30 שנים אמורים להיות במצב טוב, מעל חצי מהתקופה עם הפקדה שהיא חובה, כשכאמור גם לפני כן היתה הפקדה, אם כי לא תמיד מספקת. אבל, כאן ובעיקר אצל אלו שכבר 35-40 שנה ויותר בשוק העבודה יכולות להיות פנסיות נמוכות מהצרכים שלהם. ונחדד את הנקודה - בסה"כ הפנסיה של הישראלים טובה. היקף ההפקדות לפנסיה טוב ותודות לתשואות החזקות בעשור האחרון, הסכומים בקרנות מספיקות לרוב האנשים בהנחה שהם לא עשו טעויות בדרך ועבדו יחסית ברציפות. יש גילאי תפר של אנשים באזור גיל 60 שהפנסיה שלהם יכולה שלא להספיק להם, אבל גם אצלם, היא לא נמוכה באופן קיצוני מהצרכים. הבעיה היא בעיקר אצל כאלו שלא חסכו לפנסיה, שעבדו בשחור, שמשכו כספים ועוד. מי שחסך - מצבו טוב. 

אלא שאנחנו עדיין חוששים ובצדק. הצרכים גדלים, יוקר המחייה עולה. יש צורך שהולך וגדל לתת עזרה כלכלית מוקדמת לילדים. המציאות הכלכלית הופכת לקשה יותר וכמובן - תוחלת החיים עולה, צריך יותר כסף לתקופת הפנסיה. אז יש דברים לעשות כדי לשפר את הפנסיה. בראש וראשונה - לא לעשות טעויות, וגם - לבצע מעשים ספציפיים להגדלתה. איך עושים את זה? הכל כאן - הפנסיה שלכם תהיה כפולה: הצעדים שיהפכו 6,000 ש"ח לחודש ל-10,000 ש"ח

עוד שבוע מסחר קצר לפנינו כשברביעי וחמישי הבורסה תהיה סגורה - ויש לזה משמעות גדולה עבור המשקיעים. בשתיים מתוך חמשת ימי המסחר של השבוע הקודם השוק התנדנד בפראות - חיתוך של 2% ללמטה טרום הנעילה לראש השנה ותיקון חזק ללמעלה בחמישי האחרון - כשמגזר הפיננסים בולט בהובלה. החגים שנפלו השנה באמצע השבוע גורמים שהבורסה נסגרת לתקופות ממושכות יותר וזה לא קורה ב׳עונת מלפפונים׳ - יש תוהו ובוהו עולמי - צונאמי מדיני, ביטולי חוזים עם התעשייה הביטחונית, ואמירות סותרות על התקדמות להסכם חטופים ולסיום המלחמה. כל נתון מאקרו כזה, משנה את התמונה. אם היה לכם את האפשרות להגיב למשתנים, כעת האפשרות הזאת נלקחת ממכם.

יש את מי שמרגישים צורך להתמקם בפוזיציות ״נוחות״ גם כשהבורסה לא נמצאת שם כדי לאפשר לחזק או לצמצם. אבל בסה״כ יש יותר בהירות מלפני חג ראש השנה. אם אז נסגרה הבורסה טרום עצרת ההכרה במדינה הפלסטינית, והמשקיעים העדיפו לממש אחזקות בחשש שחלק מהדיבורים יתורגמו גם למעשים, הרי שבבוקרו של חמישי התבררה התמונה כי מדובר יותר בצעדים מדיניים, בינתיים, מאשר הליכים חד-צדדיים נגד ישראל. המשקיעים עיכלו והבורסה תיקנה ללמעלה בחדות. האם זה ימשיך גם היום? יש מה שיכול לתמוך בסנטימנט, כאמור, יש הצהרות מטראמפ על מתווה שעשוי להוביל לסיום המערכה אם כי למתווה יש התנגדות חריפה בקואליציה אך גם הבטחות לתמיכה מצד חלקים באופוזיציה. 

הבורסה תהיה סגורה ב-1-2 / 10 ערב ויום כיפור - מתוך אתר הבורסה:

רגע לפני שהשבוע המקוצר ייסגר, גם הרבעון השלישי יינעל, ויש לזה השפעה גם בצד המוסדיים והקרנות. ברבעון האחרון הבורסה המשיכה לעלות, ומניות רבות רשמו תשואה גבוהה, מה שהעלה את החשיפה לסקטורים מסוימים, כמו מניות הביטוח והטכנולוגיה שהמדדים בת"א על הסקטורים עלו בשיעור דו ספרתי בהתאמה, בעוד מדד הנדל"ן רשם תשואה שלילית ב"הובלת" מניות הבניה. מול אלו, יהיה צורך לאזן גם בין ההחזקה במניות ובאגרות החוב, שכן המניות רשמו תשואה גבוהה יותר ולכן יש צורך באיזון שנעשה לרוב לקראת סוף הרבעון.

נותנים לכם כסף ואתם לא לוקחים. זה נשמע אבסורד אבל נכון. לישראלים מגיע מיליארד שקל בשנה מרשות המס והם מוותרים. חלק גדול מהציבור משלם יותר מדי מס ומגיע לו החזר. אבל, מעטים מבקשים. הרוב מעדיף "לא להתעסק" עם מס הכנסה. ההנחה היא שברגע שנבקש בחזרה, הם ישימו עלינו עין; האם זה נכון?

מניות במוקד

הבוקר קיבלנו כמה הודעות מתחום האנרגיה המתחדשת:

להב אל אר - להב 2.32%    הודיעה על חתימת הסכם לרכישת שני נכסים מסחריים בתמורה לכ-2.46 מיליון אירו; הנכסים נפרשים על שטח קרקע של כ-11,900 מ"ר, עם שטח בנוי של כ-2,820 מ"ר ו-232 מקומות חניה, ומאוכלסים במלואם - להב אל.אר רוכשת נכסים נוספים בגרמניה: תשואה של כמעט 19% על ההון

אקונרג'י אקונרג'י 2.97%    חתמה על מימון של 58 מיליון אירו לפרויקטים סולאריים ראשונים באיטליה, שוק בעל פוטנציאל גדול אך גם מורכב ותנודתי אקונרג'י סוגרת מימון של 58 מיליון אירו לפרויקטים סולאריים באיטליה

חברת פריים אנרג'י פריים אנרג'י -1.71%    הודיעה כי חתמה על הסכם מחייב לרכישת פרויקט הגגות של סולאיר סולאיר 0.31%   אנרגיות מתחדשות, הכולל 161 מערכות סולאריות מניבות בהספק כולל של כ-53.7 מגה-ואט; העסקה בוצעה תמורת 30 מיליון שקל במזומן, בתוספת התאמות הון חוזר בסך כ-8.5 מיליון שקל, ובסך השקעה כולל של כ-222 מיליון שקל, הכולל גם חוב פרויקטאלי של כ-192 מיליון שקל. פריים אנרג'י וסולאיר בעסקה של כ-222 מיליון שקל

מליסרון מליסרון 2.95%  חתמה על עסקה גדולה עם מגדל מגדל ביטוח 0.3%  , במסגרתה תרכוש 51% מקניון הזהב בראשון לציון תמורת 818 מיליון שקל, המשקף שווי של כ-1.6 מיליארד שקל לנכס כולו, עם אופציה להגדיל אחזקה ל-70% מליסרון רוכשת שליטה בקניון הזהב מראשון לציון תמורת 818 מיליון שקל. קודם לכן הודיעה אספן גרופ אספן גרופ 0.43%    על הצעה לרכוש את חלקה של גינדי בקניון (25%) בכ-660 מיליון שקל, הצעה שמשקפת שווי גבוה בהרבה של כ־2.6 מיליארד שקל, אך כללה גם זכויות עתידיות בקומת מסחר חדשה ופעילות הניהול. ב-655 מיליון שקל: אספן גרופ מציעה לרכוש את חלקה של גינדי בקניון הזהב. כעת מעדכנת אספן כי המגעים עם גינדי נמשכים, אך היא בוחנת מחדש את העסקה לאור הסכם מליסרון-מגדל והשפעתו על התנאים והכדאיות. בכך נוצר מצב מעניין: מצד אחד מליסרון מצרפת את הקניון לפורטפוליו במחיר שנראה נמוך יותר, מצד שני אספן צריכה לשקול אם הכניסה בשווי גבוה יחסית עדיין משתלמת לנוכח השינוי במבנה הבעלות.

אלקטריאון אלקטריאון 3.15%  הודיעה כי חתמה על מזכר הבנות לא מחייב עם יצרנית האוטובוסים הגרמנית Eurabus, שמטרתו לשלב את מערכת הטעינה האלחוטית של החברה בדגמי אוטובוסים חשמליים וליצור מערך שיווק ומכירות משותף באירופה ובעולם. על פי ההודעה, הצדדים ישתפו פעולה בפיתוח ובאינטגרציה טכנולוגית, בהקמת אתרי הדגמה להצגת הפתרון ללקוחות ובמאמצי חדירה לשווקים חדשים. בנוסף, צוין יעד מכירות של לפחות 50 אוטובוסים בשנה במהלך תקופת ההסכם, לצד פעילות שיווקית משותפת בתערוכות ומכרזים בינלאומיים. עם זאת,  ההסכם איננו מחייב בפועל, אין התחייבות מצדה של Eurabus לרכוש כמות מינימלית או לשאת בסיכון כלשהו. אלקטריאון היא זו שתשקיע בהקמת התשתיות ובשיווק, אך אם המכירות לא יתממשו, הנטל והסיכון נופלים כמעט לגמרי עליה. יתרה מכך, ההודעה לא כוללת כל נתון כספי על היקף הכנסות צפוי או השפעה על הרווחיות, כך שעבור המשקיעים מדובר בעיקר בהצהרת כוונות ובמהלך תדמיתי, מבלי שניתן להעריך את התרומה הכלכלית בפועל. ברקע הדברים שוחחנו עם מנכ"ל החברה כדי להבין את הסיכון והסיכוי שיש כאן - מנכ״ל אלקטריאון: ״Eurabus זו רק ההתחלה; יש שת״פים נוספים״

אורביט אורביט 0.43%  הודיעה על קבלת הזמנה נוספת בסך כ-2 מיליון דולר לפיתוח ואספקת מערכות תקשורת לוויינית מוטסות. ההזמנה מגיעה מלקוח מוביל בתחום שירותי תקשורת לוויינית, והיא כוללת פיתוח ואספקת מערכות רב תכליתיות בתדרי Ka, המותאמות לצרכים צבאיים, ממשלתיים ומסחריים. המערכות יסופקו בין השנים 2025 ל-2027 ויותאמו לקונסטלציית לוויינים חדשה של הלקוח. ההזמנה מחזקת את מעמדה של אורביט כספק אסטרטגי בתחום.

נופר אנרגיה נופר אנרג'י 0.29%  - אחרי שלא הצליחה להעביר את תנאי כהונת המנכ"ל המיועד, עמי לנדאו, מעדכנת היום החברה כי בעל השליטה עופר ינאי יהפוך למנכ"ל קבוע, שכן עד עתה כיהן כממלא מקום למנכ"ל. נראה כי החברה כיבדה את רצון בעלי המניות ולא אישרה את תנאי העסקתו של לנדאו, שהחליט מצידו לבחור במשרה אחרת, וכעת כאמור ינאי יכהן כמנכ"ל החברה הקבוע. לתזכורת - המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה

מה קורה עם חלל תקשורת? חלל תקשורת 3.24%     - החברה השלימה גם את השלב הציבורי בהנפקת האג"ח החדשות שלה, לאחר הביקושים הגבוהים בשלב המוסדי. החברה הקצתה את מלוא הסכומים שתוכננו, כ-143.6 מיליון שקל בסדרה יט' בריבית של 7.6% וכ-324.4 מיליון שקל בסדרה כ' הצמודה לדולר בריבית של 8.75%, בריביות זהות לאלו שנקבעו במוסדי וללא התייקרות לציבור. במכרזים התקבלו ביקושי יתר משמעותיים, וההקצאה בוצעה בפרו-ראטה (כ-97% בסדרה יט' וכ-91% בסדרה כ'). בסיכום שני השלבים, גייסה חלל כ-468 מיליון שקל בריביות נוחות בטווח הנמוך של הצפי. להרחבה על הגיוס חלל תקשורת השלימה גיוס אג"ח, המניה ממריאה. המשקיעים מתחילים לתמחר את החברה מחדש והשווי שלה זינק במאות אחוזים לאחרונה.

החברה מציגה כיום פעילות יציבה יחסית ללווייני תקשורת, עם הכנסות של כ-95 מיליון דולר בשנה האחרונה ו-EBITDA גבוה של כ-73 מיליון דולר, מרווח של כ-77% שמעיד על מודל תפעולי יעיל לאחר שהשקעות ההון כבר בוצעו. לצד זה, התזרים מפעילות שוטפת הגיע ברבעון השני ל-16.6 מיליון דולר, מה שמייצר קצב שנתי של עשרות מיליוני דולרים.

בעקבות הסדר החוב והשלמת גיוס של כ־468 מיליון שקל בשתי סדרות אג"ח חדשות, מבנה ההון של חלל נעשה פשוט יותר, עם חוב של כ-134 מיליון דולר בלבד, מול נכסים משועבדים בשווי מוערך של בין 170-180 מיליון דולר וקופת מזומנים ואשראי זמינים של כ-20 מיליון דולר. בריביות שנקבעו, 7.6% שקלית ו-8.75% דולרית, הוצאות המימון צפויות לעמוד סביב 10-11 מיליון דולר בשנה על פי החברה, בעוד התזרים השנתי יכול להסתכם בטווח שבין 40-50 מיליון דולר. המשמעות היא שהחברה יכולה, תיאורטית, לפרוע את החוב כולו תוך כארבע שנים מהפעילות השוטפת בלבד.

אם התרחיש הזה יתממש והחברה תחזק את החוזים לטווח ארוך בלוויין עמוס 17 שצפוי לסיים את חייו רק ב-2041, בעוד כארבע שנים עשויה חלל להישאר ללא חוב, עם פעילות שמייצרת תזרים של מעל 20 מיליון דולר בשנה. בשוק ההון נראה שמאמינים בדרך החדשה אליה צועדת החברה, כאשר היא נסחרת בשווי של כ-150 מיליון שקל. עם זאת יש כמובן סיכון, כאשר צבר ההזמנות צריך להתחדש, וכל תקלה תפעולית עלולה לפגוע ביכולת ההחזר.

מחירי הדירות לאן? 

רשות המסים בוחנת מחדש את המס שבוטל בשנת 2000 - ומציבה אותו כאפשרות רצינית למימון ההוצאות הגוברות של המלחמה. המשמעות: החזקת קרקעות לא מנוצלות עלולה להפוך לנטל מסוים עבור החברות שמחזיקות בהם וגם עבור הציבור שמחזיק בהן; וגם - היעדים הנוספים של רשות המסים בהמשך לגבייה האגרסיבית לאחרונה מהמס על הרווחים הכלואים ומביקורת מע״מ. מס רכוש חוזר לשולחן: הנה המשמעות לבעלי הקרקעות

ספרד הודיעה על ביטול עסקה נוספת לרכישת מערכות נשק מתוצרת ישראל, הפעם מחברת רפאל, ובכך סך החוזים שבוטלו מול התעשיות הביטחוניות הישראליות בחודשים האחרונים כבר מתקרב ל־600 מיליון יורו. מדובר בשורת ביטולים שכללה בין היתר מערכות לייזר להנחיית פצצות, טילים נגד טנקים מסוג "ספייק" ורקטות Puls מתוצרת אלביט, ובמערכת הביטחון מבינים שהמהלך עלול לסמן מגמה רחבה יותר של לחץ פוליטי מצד מדינות אירופה על ישראל. בכירים בתעשייה מזהירים כי הסתמכות בלעדית על משרד הביטחון אינה מציאותית, והעיכובים בקידום עסקאות חדשות בהיקפים של מיליארדים כבר מורגשים היטב - לקריאה נוספת: ראש ממשלת ספרד נגד ישראל, מה חושב ראש ממשלה קודם ומה חושב העם הספרדי?

הצעדים הספרדיים לא נגמרים בביטולי עסקאות בלבד. ממשלת סאנצ'ס גם חסמה גישה לנמלי הים עבור ספינות המסייעות לישראל, והודיעה יחד עם איטליה על ליווי ימי למשט שמנסה לשבור את המצור על עזה. במקביל, מיקרוסופט הודיעה על חסימת יחידת 8200 מגישה לשירותי הענן שלה, בעקבות פרסומים בגרדיאן על שימוש לאחסון ולניתוח מידע מודיעיני שנאסף על פלסטינים. ההחלטה מצטרפת לאווירה גוברת של הסתייגות מצד חברות בינלאומיות ומדינות אירופיות, שיכולה לפגוע באופן ישיר ביצוא הביטחוני של ישראל.

המצב הנוכחי מציב סימן שאלה על העתיד של אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של הכלכלה הישראלית. בעוד שב־2024 נרשם שיא של כ־14.8 מיליארד דולר ביצוא ביטחוני, כשמחצית ממנו לאירופה, גורמים מזהירים כי אם המגמה הנוכחית תימשך, נראה פגיעה משמעותית בתוצאות של 2026 ותחריף ב־2027. במקביל, המאמצים הדיפלומטיים מול בריסל וברלין נמשכים במטרה למנוע סנקציות מסחריות רחבות.

מניית קמטק -3.6%  היא הכוכבת של השבועות האחרונים. היא מזנקת בחדות. הפעם היא חוזרת מהמסחר בוול סטריט עם ארביטראז' חיובי של 2.9%. מנגד, טבע 2.54%  תתממש בכ-2.8% ו נייס -1.93%  תרד 3%. הקליקו למניות הדואליות ופערי הארביטראז' המלאים:

מניית אלביט נסחרת גבוה. מכפיל הרווח שלה הוא מעל 33-35 לשנה הבאה, בשעה שלוקהיד מרטין וענקיות הביטחון במכפילים של כ-15-18 בממוצע. אלביט יקרה, אבל השוק נותן לה פרמיה אדירה בזכות יכולות הלייזר. הפוטנציאל כעת על רקע התקיפות הרוסיות בנאטו גדל בצורה דרמטית. הצורך של צבאות אירופה במערכות לייזר הולך וגדל - נאטו מול איום הכטבמים והטכנולוגיה הישראלית שעשויה לשנות את התמונה .

בדקנו במחקרים על תופעת העדר ובחרנו להציג לכם מחקר מוביל עם כמה מחקרים תומכים. זו קריאה חשובה, יש יתרונות לעדר, אבל בתקופות כמו עכשיו, בעיקר חסרונות: למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך 

הולכת ומתחזקת ההערכה כי בנק ישראל יעדיף להמתין עם הריבית. ביום שני הנגיד, פרופ' אמיר ירון יודיע על החלטת הריבית. לפני חודש-חודשיים הכלכלנים העריכו בזהירות הפחתת ריבית, כעת הם מעריכים שלא תהיה הפחתת ריבית.  הסיבה העיקרית היא אי הוודאות הגיאופוליטית סביב המלחמה בעזה והשלכותיה על השקל, הצריכה וסחר החוץ. לכך מתווספת גם האינפלציה המקומית שעדיין לא משדרת ירידת מדרגה ברכיבים המרכזיים, כאשר מחירי השירותים והדיור נותרו "דביקים", בעוד שוק העבודה נותר הדוק, מה שמחזק את החשש מלחצי שכר. להרחבה: הריבית בישראל לא הולכת לרדת בקרוב - הערכות הכלכלנים

טראמפ מציג: תוכנית 21 הנקודות לסיום הלחימה בעזה ושחרור החטופים - איך השוק יגיב?

לפי הדיווחים בתקשורת האמריקאית צפוי שחרור מלא של כל החטופים תוך ימים בודדים, במקביל לחנינה לחמאס במקרה של פירוק מנשק, נסיגה מדורגת של צה"ל, ומעורבות של הרשות וכוחות ערביים זמניים בניהול הרצועה. כדאי להזכיר כי דיווחים כאלו בעבר התגלו כבלוני ניסוי של אחד הצדדים או שזה אולי היה סוג של מו"מ שלא התבשל. אלו הערכות. עד שזה לא קורה, זה לא קורה. 

ועדיין,  שלושה ימים לפני פגישתו הצפויה עם ראש הממשלה בנימין נתניהו, נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ חושף תוכנית שאפתנית ומקיפה לסיום הלחימה, שכוללת לא פחות מ-21 סעיפים ומטרתה להגיע להסדר כולל ברצועת עזה - מהפסקת האש ועד לשיקום ארוך טווח. על פי פרטי הדיווחים שהתפרסמו ב-CNN ובאל-ערבייה, מדובר בתוכנית אמריקנית רחבת היקף שנמסרה לשחקנים אזוריים וכוללת צעדים קונקרטיים בטווח המיידי, לרבות שחרור של כלל החטופים בתוך 48 שעות ושחרורם של אלפי אסירים פלסטינים, בהם בין 100 ל-200 אסירים המרצים מאסרי עולם.

למרות שהתוכנית אינה כוללת הכרה במדינה פלסטינית ואינה מציגה לוח זמנים סדור לכל אחד מהשלבים, היא נתפסת כניסיון לגשר בין הדרישות של ישראל לביטחון ארוך טווח לבין הלחצים הבינלאומיים להפסקת אש מיידית. לפי הדיווחים, חמאס כבר קיבל את פרטי ההצעה, ואילו קטאר צפויה להציג אותה ישירות למשלחת המשא ומתן השוהה בדוחא. מדינות ערב המרכזיות, כך על פי הדיווחים, אינן נלהבות מהמתווה, אך אינן דוחות אותו על הסף, מתוך הבנה שההצעה עשויה להוות בסיס ריאלי להסכם ולסיים את סבב הלחימה הנוכחי.

טראמפ לוחץ על נתניהו והפגישה שלהם תעסוק בעיקר בנושא זה "המשא ומתן בין הצדדים נמשך כבר ארבעה ימים, הוא יימשך כמה שיידרש. כל הצדדים מעורבים, כולל ישראל וחמאס. יש רצון טוב, התלהבות ותקווה אמיתית", אמר טראמפ, "הגיע הזמן להחזיר את החטופים ולהשאיר את המוות מאחור".

מנגד, ראש הממשלה נתניהו ממשיך להצהיר בפומבי שישראל לא תחדל מהמלחמה עד לחיסול מוחלט של חמאס. בנאומו בעצרת האו"ם, חזר והדגיש כי כל הסכם ייבחן לפי עקרונות ביטחוניים, ולא מתוך כניעה ללחצים.

לא ברור כמובן מה יהיה, אבל כל תקווה כזו עשויה לתמוך בבורסה. המחירים בבורסה לא נמוכים, במקומות מסוימים אפילו גבוהים, אבל אירוע של החזרת החטופים וסיום המלחמה יהיה בסבירות גבוהה אירוע מאוד חיובי לבורסה. למעשה, התקווה הזו והאופטימיות להמשך היא הדלק המניע את הבורסה. יותר מאשר השערים, הסנטימנט הוא שקובע. 

שוק ההון במשמעות הכי פשטנית הוא נסיון לחזות את העתיד ואז לתמחר אותו, הנה מאמר מעניין על השלכה יישומית ראשונה ורלוונטית ביותר עבורנו כמשקיעים מעולמות הקוונטום: הבנקים הגדולים בוול סטריט ובאירופה נמצאים במרוץ חימוש חדש,  לא על נכסים ולא על סניפים, אלא על כוח חישוב. השבוע הודיעה HSBC הבריטית כי השיגה לראשונה בעולם שיפור משמעותי בתחזיות מחירי אג"ח באמצעות מחשוב קוונטי, ובכך עקפה את המתחרות. הניסוי, שבוצע יחד עם IBM על מעבד הקוונטום Heron, מציג שיפור של 34% בדיוק החיזוי, נתון שיכול לשנות לחלוטין את שוקי ההון - להשקיע בעזרת טכנולוגיית קוואנטים - הניסוי המוצלח של HSBC

שער הדולר - דולר שקל רציף 0.02%                                

דולר רציף           

BITCOIN 0.29%        

מחזור המסחר הסתכם על כ-1.1 מילארד שקל

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א 35 הינו: 3078.56