המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה

נופר אנרג'י נופר אנרג'י -0.18%   מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.

לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!

לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.

הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.

• סטארק פאוור: יוצאי נופר ואנלייט מקימים חברה לאספקת חשמל למרכזי נתונים בארה"ב
• פריים אנרג'י זה כמו לקנות את נופר ישראל ב-50% הנחה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס (קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.

ההתנגדות מגיעה על רקע משבר אמון בחברה, לאחר עזיבה מתואמת של שני המנכ"לים המשותפים (משהו לא טוב קורה בנופר - המנכ"לים עוזבים, המניה נופלת), מהלך שעורר ביקורת ציבורית חריפה ואף הוביל לבקשה לתביעה ייצוגית בטענה שהחברה הסתירה את דבר ההתפטרות הצפויה בזמן שניהלה מו"מ על עסקה משמעותית עם קרן נוי (האם נופר הסתירה מידע מהמשקיעים?).

המוסדיים שלחו בכך איתות ברור לעופר ינאי, בעל השליטה, כי לא ניתן להמשיך ולהעניק תגמול גבוה במיוחד שאינו קשור ישירות לביצועים. כעת, נופר תצטרך להציג הצעה חדשה למינוי לנדאו או לעדכן את מבנה התגמול, בתקווה לשקם את האמון שנפגע.

• המוסדיים הזרימו 81 מיליון שקל להרחבת הפעילות של ר.ג.א
• באטמ משלימה מימוש חמישי בתוך שנה: מכרה את פעילות המעבדות במיליון דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

האם נאמרה המילה האחרונה?

ההתנגדות של בעלי המניות לחבילת השכר של עמי לנדאו מציבה את דירקטוריון נופר אנרג'י בפני דילמה לא פשוטה. לפי החוק, ניתן לאשר מחדש את תנאי ההעסקה גם לאחר שנדחו באסיפה הכללית, אם הדירקטוריון והוועדות המוסמכות בחברה יחליטו על כך פה אחד וינמקו כי מדובר ב"נסיבות מיוחדות".

מהלך כזה אינו תיאורטי, כאשר רק לאחרונה שיכון ובינוי שיכון ובינוי 0.22%  בחרה לאשר באופן עצמאי חבילת שכר רחבה למנכ"ל עמית בירמן, כולל מענקי חתימה ושימור של עשרות מיליוני שקלים, למרות התנגדות מפורשת של המשקיעים באסיפה הכללית. הדירקטוריון טען אז כי סירוב עלול לפגוע ביציבות הניהולית ולהביא לעזיבתו של בירמן, ולכן בחר להתעלם מההצבעה. בעלי המניות התנגדו אבל שיכון ובינוי אישרה: חבילת השכר של המנכ"ל החדש

במקרה של נופר, הסיטואציה מורכבת יותר לאחר העזיבה של שני המנכ"לים כאשר ינאי ממלא את מקומם. כעת היא נדרשת לבחור בין שתי אפשרויות בעייתיות, לאשר בכל זאת את תנאי השכר של לנדאו למרות התנגדות המוסדיים, ובכך להסתכן בפגיעה נוספת באמון המשקיעים, או להציג חבילת תגמול חדשה ומצומצמת יותר שתנסה לאזן בין הצורך למשוך מנהל בכיר לבין הצורך לשקם את האמון.

הבחירה תהיה מבחן לנופר, האם היא פועלת בהתאם לרצון המשקיעים, או שמא כגוף עצמאי שמקבל החלטות בניגוד לרצון מי שמממנים את פעילות החברה.