מדד ה-S&P 500: תנודתי, עצבני אך עדיין במגמת עלייה

אייל גורביץ, המנתח הטכני של Bizportal, סוקר את המדד המוביל בבורסות וול סטריט לקראת שבוע המסחר שבפתח

אייל גורביץ | 13/04/2015 08:52 (1)

נושאים בכתבה וול סטריט

המסר המרכזי שנשלח על ידי מדד ה-S&P500 בשלושת טווחי הזמן השונים כולל מכנה משותף מחד וסתירה מאידך. בניתוח הנוכחי אנסה לעשות סדר בנתונים ודרך התנודתיות והעצבנות של מדד זה, ליצור סביבה ברורה יותר לקבלת החלטות.

הנחת העבודה ארוכת הטווח

כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, בטווח הארוך אין שינוי בשלב זה והמגמה היא מגמת עלייה ברורה מהסיבות הבאות:

הנחת העבודה שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי, ואינה עוברת שינוי.
בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
הרצף האחרון שהחל ברמת 1,266 הנקודות ביוני 2012 עודנו רצף עולה.
אפשר לראות שמאז תחילת הרצף, שער סגירה של כל חודש נתון היה גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
המדד מצוי מעל הממוצע הנע ל-5 חודשים.
כל אלו מעלים את הסבירות שכל ירידה תהיה לצורך עלייה.

הטווח הבינוני

מה שקיים בטווח הבינוני הוא בעיקר תנודתיות.
לפי האופן בו מסודרות נקודות השיא והשפל אפשר לקבוע כי מדובר במגמת עלייה.
אלא שמדובר במגמת עלייה באיכות נמוכה. כזאת שרמות ההתנגדות הנפרצות מעלה אינן מצליחות לשמש כרמות תמיכה.
מגמת עלייה באיכות כזאת מקשה על תהליך קבלת ההחלטות.
לפיכך יש לאמץ דרך התמודדות שונה ולהגדיר את רצועת הניוד של המדד. נעשה זאת באמצעות שימוש ברצועות בולינגר המתייחסות לתנודתיות בשוק.
כפי שאפשר לראות על הגרף השבועי המצורף הרצועות הפכו בשבועות האחרונים להיות אופקיות. מצב זה מאפשר להגדיר את רצועת הניוד.
הרצועה העליונה אופקית ברמת 2,120 הנקודות וזו רמת ההתנגדות להתייחסות.
מאידך הרצועה התחתונה אופקית סביב רמת 1,980 הנקודות וזו רמת התמיכה להתייחסות.
כלומר, כל תנועה בגבולות אלה תהיה לגיטימית ואקראית ולא תדרוש התייחסות מיוחדת. רק יציאה מגבולות אלו תהיה בעלת משמעות ממשית.

סיכום

בטווח הארוך אין ולו גם טענה בודדת. בטווח הבינוני אפשר לצפות לתנודתיות עד שהמדד יפרוץ את אחת משתי הרמות בהן נקבתי. *הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ. **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר. ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
בקיץ קץ 13/04/2015 10:13
הגב לתגובה זו
לכיסוי תחת מכל הכיוונים. אבל גם זה לא משנה כי האמרתי לכם וכתבתי לכם שהושאל מאחת שמבינה בלי רשותה..הרי יופיע תמיד..ולא אמרתי..ולא כתבתי..אולי בזמן אחר ובנושא אחר...בקיץ קוץ..עשית לי סמנטוכה מהראש ובמקום לכוון אותי ..ממש ליבלבת אותי.

צילום: רוי שיינמן באמצעות Copilot

האם אתם שאננים מדי לקראת אוקטובר?

אחרי שספטמבר נסגר בעליות, האינדיקטורים מאותתים על אופוריה, האם כדאי להתחיל להיזהר?

זיו סגל | 01/10/2025 14:39

נושאים בכתבה מדד הפחד ניתוח טכני

את ספטמבר שנחשב חודש פחות טוב בשווקים עברנו בשלום. אבל, האם זה אומר שאנחנו יכולים להיות שאננים לגבי אוקטובר ובכלל? בואו נסתכל על שני אינדיקטורים:

מדד ה-VIX מודד את סטיות התקן הגלומות באופציות על ה-S&P500. מדד נמוך אומר סטיות תקן נמוכות שמשמעותן תפיסת סיכון נמוכה. תוכלו לראות שכבר חודשים ארוכים המדד מדשדש ברמות שפל, אחרי הזינוק מאפריל, אבל עושה סימנים ראשונים של עליה. צריך לבדוק אם הוא מצליח להישאר מעל 16 וממשיך לכוון למעלה כאיתות של אזהרה. כהגנה על תיק אפשר לקנות לפרק זמן קצר את קרן הסל VXX שנותנת חשיפה למדד.

מדד ה-BPI מראה את אחוז המניות שנמצאות במגמת עליה מתוך ה-S&P500. אתם רואים שהמדד הזה מצביע לכיוון מטה עם איזו שהיא תמיכה. שבירה למטה של התמיכה הזו תלמד שפחות ופחות מניות משתתפות בחגיגה.

שני האינדיקטורים האלו, בשילוב העובדה שיש סנטימנט שלילי לחודש אוקטובר אומרים שאולי כדאי להתחיל להיזהר. אני יודע שאתם לא אוהבים להיזהר, ביחוד אחרי חודש מניב כפי שהיה חודש ספטמבר, אבל שמירה על הכסף היא מבחן חשוב למשקיעים אולי אף יותר ממבחן התשואה.

על איזה סקטורים כדאי להסתכל?

- XLE: אנרגיה. נמצא במגמת עליה מתונה מאז אפריל ומעל תמיכה באזור ה-89. גם התנודתיות מתחילה לעלות כך שנראה שיש התעוררות מסוימת.

להמשך הכתבה לחץ כאן