הנפילות באג"חים: 10 קרנות הנאמנות שחטפו הכי חזק החודש, בקטגוריה אליה זרם הכסף הגדול השנה - צפו בטבלה
חודש יוני מסתמן לפי שעה כ"יוני האדום" בשוק האג"ח המקומי, זאת במקביל לנפילות שנרשמו בשוק איגרות החוב בעולם. וזה קורה לאחר ריצה מטורפת של הציבור בישראל לקרנות הנאמנות שמשקיעות באג"חיות, בעיקר לאג"ח כללי. מתחילת השנה ועד סוף מאי האחרון, השקיע הציבור מעל 7 מיליארד שקלים באפיק בקרנות נאמנות שבקטגוריית "אג"ח כללי" - וכעת הקרנות הללו חוטפות חזק.
מתחילת החודש צלל מדד האג"ח הכללי בבורסה בת"א בשיעור של 2.17% ולמעשה חתך דרסטית את התשואה מתחילת השנה שעומדת כעת עד 1.14% בלבד. איבוד התשואה ללא ספק הפחיד את המשקיעים ובימים ראשון-שני בלבד בשבוע החולף נרשמו פדיונות כבדים של מעל מיליארד שקלים בתעשיית קרנות הנאמנות, כך נודע ל-Bizportal. אז מי הן קרנות הנאמנות בקטגוריה אג"ח כללי שהובילו את הנפילות ומי יצא בנזק מינורי? צפו בטבלה.
כאשר מסתכלים על הקרנות הגדולות יותר באפיק אג"ח כללי, כלה המנהלות מעל 100 מיליון שקלים), מוצאים שמתוך 138 הקרנות שמתקבלות - והתשואה הממוצעת היא מינוס 1.1%. הסיבה לכך שהתשואה הממוצעת לא גרועה כמו תשואת מדד האג"ח הכללי היא בעיקר בשל העובדה שמרבית הקרנות בקטגוריה זו חשופות גם לשוק המניות, דוגמת קרנות 90-10.
10 הקרנות הגרועות לפי שעה בקטגוריית האג"ח הכללי עד כה ביוני:
הקרן הגרועה ביותר היא קרן הסל KTF אג"ח כללי משולבת שלמעשה עוקבת אחר מדדי האג"ח המובילים בת"א והמח"מ הממוצע בה הוא כ-5.3 שנים. במקום השני נמצאת אלומות יק השקעות ללא מניות שהמח"מ הממוצע בה הוא גם כן 5.3 שנים. סוגרת את השלישייה הגרועה החודש היא איילון 90-10 פרימיום עם מח"מ של 4.2 שנים. הרחק מחוץ לטבלה, במקום הראשון בקטגוריה נמצאת מגדל אפיקים אג"ח שהינה קרן אג"חית סולידית מאוד (מח"מ של 1.7 שנים בלבד ורשמה דווקא עלייה של 1.15% החודש.
- קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
- הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נבהיר כי ככל שהקרן מחזיקה במח"מ ארוך יותר, כך היא חשופה יותר לתנודות השוק. על משקל, במק"מים (מלווה קצר מועד) לא תרגישו את הנפילות. ומנגד, ה'שחר' ל-30 שנה (ממשלתי שקלי במח"מ 16 שנה) צלל 5.5% החודש.
לחצו להגדלה:
- 12.דיויד 14/06/2015 19:42הגב לתגובה זוהקרנות שהפגינו בצועים טובים (מעל מדד היחס) בשנה שעברה או בשנים עברו מתכנסים לממוצע ואלה המפסידות הגדולות יותר .
- 11.כתב לא רציני 14/06/2015 19:27הגב לתגובה זולמרות התשואות הנמוכות באג"ח. כל קרן שהצליחה מתחיל השנה להשיג תשואה חיובית - עדיפה על האלטרנטיבה- פקדון בריבית 0. סביר שמדדי אג"ח יתקנו לאחר עלייה מטאורית בשנים האחרונות. תבדקו על תקופה יותר ארוכה ולא על חודש בודד את הביצועים של קרנות אג"ח.
- חיים ש 14/06/2015 22:01הגב לתגובה זוואנחנו אוכלים אותה...מדוע אחרים הפסידו פחות? כי הגיבו יותר מהר !!
- לא הבנת כלום 15/06/2015 19:05אם מדד הייחוס - תעודת סל, ירד יותר מהקרנות זה אומר שהם עשו עבודה טובה מאוד. באופן כללי אם קרן אג"ח - למרות דמי ניהול גבוהים - מליחה להשיג תשואה קרובה או טובה יותר למדד היחס- מדד אג"ח כללי - אז הם עשו עבודה טובה מאוד. צריך לזכור שבתוך ירידות המחיר יש כאלו שמסתכלים שנה קדימה ויקנו במחיר הנוכחי ף גם אם יהיו עוד ירידות לאורך החודש- ושנה קדימה ישיגו תשואה טובה יותר - על זה צריך להסתכל. לא מי שירד בחודש כזה או אחר- אלא על תקופה של שנה/רבעון
- דיויד 14/06/2015 19:47הגב לתגובה זובדמי ניהול נמוכים כך אתה נמנע מכפל סיכונים - זאת אומרת גם להפסיד בעקבות נפילת המדד עצמו וגם להפסיד דמי ניהול
- 10.ועוד שילמו על זה דמי ניהול...... (ל"ת)משה 14/06/2015 17:18הגב לתגובה זו
- 9.שימו לב שמיטב דש לא ברשימה (ל"ת)גלעד גרשוני 14/06/2015 15:25הגב לתגובה זו
- אבי התימני 14/06/2015 17:40הגב לתגובה זוכי הם כבר 3 שנים ישנים על האף
- 8.לאלומות על סמך תשואות הסטוריות. (ל"ת)כל הדבילים שרצו 14/06/2015 14:18הגב לתגובה זו
- טובה 14/06/2015 17:42הגב לתגובה זוואיך אתה בוחר את מנהל ההשקעות שלך... כדור בדולחjQuery20309540022064466029_1434292556882
- טובה 14/06/2015 17:41הגב לתגובה זוואיך אתה בוחר את מנהל ההשקעות שלך... כדור בדולחjQuery20309540022064466029_1434292556882
- 7.עוף החול 14/06/2015 11:52הגב לתגובה זויש גם שמועה שאלטשולר פתחו שורט מניות מול לונג אג"ח. מקווה בשבילם שזו לא טעות ושהעולם לא החליט לעבור מאג"ח למניות. כי אם כן זה יהיה לנו טרגי.
- 6.לדבילים 14/06/2015 11:45הגב לתגובה זואם תסתכלו ב-3 חודשים=הנפילה כואבת...אם תסתכלו ב-3 שנים=זה בכלל לא נפל!!!!!
- 5.עוף החול 14/06/2015 11:37הגב לתגובה זויותר מ 5 מיליארד ש"ח הפסידו כ2% זה 100 מיליון ש"ח בחודש אחד. אה בעצם הם לוקחים את זה כל שנתיים כדמי ניהול. זה בעצם כסף קטן.
- 4.חיים 14/06/2015 11:09הגב לתגובה זוגם נסיון העבר וגם היום הדבר מלמד שילין זהירים בלקיחת סיכונים, וכשהשוק יורד/נופל הם נפגעים הכי פחות.
- 3.לוך 14/06/2015 10:42הגב לתגובה זומנוהלות אלאק מנוהלות להפסדים וכמובן זה לא כולל דמי ניהול ואתם אומרים או חושבים שאתם מקצוענים
- הלוחש לקרנות 14/06/2015 17:27הגב לתגובה זוכמה דברים שתלמד להבא : התשואות של הקרנות מפורסמות תמיד אחרי דמי ניהול.קרנות מחקות ללא דמי ניהול ירדו יותר.
- 2.כוכבי האתמול הם הפודים של היום...ומחר (ל"ת)מלכודת פתאים 14/06/2015 10:08הגב לתגובה זו
- 1.איזו שחיטה (ל"ת)עמי 14/06/2015 09:58הגב לתגובה זו
הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?
המתכת הצהובה שוברת שיאים כמעט מדי חודש, אבל משקיעי הקרנות בארץ נוטים להתעלם - האם הגיע הזמן לשנות גישה? מהן האפשרויות העומדות בפני המשקיע הישראלי, והאם ישנה אחת טובה מהאחרות?
בשנתיים האחרונות הפך הזהב להשקעה הלוהטת ביותר בשווקים: מחיר האונקיה זינק במעל 100% בשנתיים לכ-4,200 דולר לאונקיה, תוך ריסוק שיאים היסטוריים כמעט מדי חודש. תשואה כזו הופכת את רוב המדדים המובילים לחיוורים לידו, כאשר מדד S&P 500, למשל, עלה "רק" בכ-50% באותה תקופה, והאינפלציה הגלובלית נשארה מתונה יחסית. העלייה הדרמטית הזו לא נובעת רק מספקולציות בשוק, אלא משילוב של גורמים מבניים שמעידים על שינוי עמוק יותר בתפיסת הזהב כנכס אסטרטגי.
אחד המנועים החזקים ביותר מאחורי הראלי הוא גל רכישות אדיר של בנקים מרכזיים – שחקנים עם כיסים עמוקים במיוחד ויד יציבה. סין, טורקיה, הודו, פולין ומדינות נוספות קונות מאות טונות מדי רבעון, במטרה להפחית תלות בדולר ולבנות עתודות אסטרטגיות. על פי נתונים מה-World Gold Council, הבנקים המרכזיים רכשו כ-634 טונות זהב עד אוקטובר 2025, והתחזיות מדברות על סך של 750-900 טונות לשנה כולה, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2022. הרכישות הממשלתיות הללו יוצרות ביקוש קשיח וכמעט בלתי תלוי-מחיר, שתומך במחיר הזהב גם בתקופות של תנודתיות בשווקים. למעשה, הבנקים המרכזיים מהווים כיום כ-20% מהביקוש הגלובלי לזהב, לעומת פחות מ-10% לפני עשור. תופעה זו, המכונה "דה-דולריזציה", משקפת חששות גוברים מפני חובות ממשלתיים גבוהים במערב, סנקציות פיננסיות ומשברים גיאופוליטיים כמו המלחמה באוקראינה והמתיחות במזרח התיכון. כתוצאה מכך, הזהב הפך לא רק להגנה מפני אינפלציה, אלא גם לכלי דיפלומטי וכלכלי.
בישראל, משקיעים פרטיים ומנהלי תיקים יכולים לרכוב על הגל הזה בקלות יחסית דרך קרנות נאמנות וקרנות סל מקומיות. הכלים האלה מציעים חשיפה נקייה למתכת הצהובה, בלי צורך בכספת או בדאגות אחסון, והופכים את הזהב למרכיב אטרקטיבי יותר ויותר בתיקי ההשקעות של הישראלים יחד עם זאת מדובר עדיין בנישה קטנה מאד בתיקי ההשקעות המקומיים, כשסך החשיפה של כל הכלים ביחד לא מגיעה אפילו למיליארד שקל. אולי הגיע הזמן להגדיל את החשיפה?
אז מהן האפשרויות שעומדות בפני המשקיעים הישראליים, והאם יש אופציה מעודפת? ניתן לחלק את כלי ההשקעה המקומיים שיוצרים חשיפה למתכת לשלוש: קרנות נאמנות אקטיביות, קרנות סל חשופות מט"ח, וקרנות סל מנוטרלות מט"ח. המגוון לא כל כך גדול – ישנן שתי קרנות אקטיביות בלבד, 3 קרנות חשופות מט"ח וקרן אחת מנוטרלת מט"ח, אך הם מספקים אפשרויות מגוונות להתאמה אישית.
- קרנות גידור: ההייפ שהיה כמעט נעלם
- ראלי סוף שנה או לא? תעשיית הקרנות בשיא חדש: 750 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות נאמנות אקטיביות: זהב וכרייה
ישנן כעת שתי קרנות אקטיביות שמציעות חשיפה לזהב, של קסם אקטיב (לשעבר אפסילון) ושל מיטב. לא מדובר בחשיפה בלעדית למחיר הזהב עצמו, אלא גם לחברות הפועלות בתחום כריית הזהב, כמו Newmont או Barrick Gold. מחירי החברות האלו נעים בקורלציה גבוהה עם מחיר הזהב (כ-0.8-0.9), אך לא מוחלטת, מה שמאפשר למנהלי הקרן להוסיף ערך דרך בחירות אקטיביות. הנה השוואה של הביצועים של שתי הקרנות בשנים האחרונות:
