רשות התחרות חוסמת את ההלוואה לרשת 13 - המהלך של דרהי נתקע בינתיים

רשות התחרות דוחה שוב את הבקשה של רשת 13 לקבל הלוואה של כ-80 מיליון שקל מקבוצת המשקיעים שמוביל איש העסקים פטריק דרהי. הכסף אמור היה להיכנס לערוץ כבר בשלב מוקדם של העסקה המתוכננת לרכישת השליטה, עוד לפני קבלת האישורים הרגולטוריים. ההחלטה משאירה את הערוץ ללא הזרמה מיידית של המזומנים שתוכננה, ובמקביל משאירה את האפשרות למגעים עם רוכשים אחרים.

ההלוואה נועדה לשמש פתרון ביניים בתקופה שבין חתימת ההבנות לרכישה לבין קבלת האישורים הנדרשים. הכוונה הייתה להזרים את הכסף לערוץ כדי לתמוך בפעילות השוטפת בתקופת הביניים. ברשות התחרות בחנו את המהלך על רקע מבנה השליטה המתוכנן בעסקה.

ללא ההלוואה, הכסף שאמור היה להיכנס לערוץ בשלב מוקדם של העסקה לא יוזרם בשלב זה. עסקת רכישת השליטה עדיין מחכה לאישורים רגולטוריים, וקבוצת המשקיעים של דרהי לא יכולה להתקדם עם המבנה שנקבע לעסקה.

ניסיון רכישה דרך מבנה של קבוצת משקיעים

בחודש פברואר נחתם מזכר הבנות בין קבוצת אקסס שבשליטת לן בלווטניק, בעל השליטה ברשת 13, לבין קבוצת משקיעים שמוביל דרהי. לפי ההבנות, הקבוצה אמורה לרכוש בין 65% ל-74% ממניות הערוץ.

• קרב הצפייה נמשך: יתרון לקשת בפריים, חדשות 14 מתחזקת על חשבון רשת
• רייטינג סוף השבוע: "המירוץ למיליון" שולטת ביד רמה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המבנה שנקבע לעסקה כלל מספר שלבים כאשר כבר בתחילת הדרך תוכננה הלוואה של כ-80 מיליון שקל שתועמד לרשת 13 כדי לסייע לה בהתנהלות בתקופה עד השלמת העסקה. לאחר קבלת האישורים הרגולטוריים, ההלוואה הייתה חלק מהמסגרת הרחבה של העסקה.

לפני כשבוע וחצי דחתה רשות התחרות את הבקשה הראשונה למתן ההלוואה ולאחר מכן נוספו לקבוצת המשקיעים שני שותפים חדשים. המיליארדר האמריקאי ג'ון פולסון ואיש התקשורת הצרפתי ז'ק אסבג הצטרפו למהלך, כאשר כל אחד מהם אמור להחזיק כ-25% ממניות רשת 13 במסגרת העסקה.

לפי המבנה שנבחן, דרהי עצמו אמור היה להחזיק בשלב הראשון כ-15% מהמניות. בהמשך חלקו יכול לעלות עד כ-24%, אם יוסרו מגבלות רגולטוריות הקשורות לבעלות צולבת. דרהי כבר מחזיק בשליטה בחברת הכבלים הוט ובערוץ החדשות הבינלאומי i24, ולכן כל שינוי במבנה הבעלות מחייב בחינה רגולטורית.

• מאפס ל-4 מיליארד אירו - פטריק דרהי במהלך מרשים; ומי הפסיד?
• מענק 1 במאי למילואימניקים - כמה הם יקבלו ואיך זה עובד?
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• "אדם דן את משפחתו לחיי עוני סגפניים, כאשר הוא בעלים בסתר של...

דחיית ההלוואה משאירה את רשת 13 פתוחה להצעות רכישה

לאחר צירוף המשקיעים החדשים הוגשה לרשות התחרות בקשה מעודכנת והפעם ההצעה הייתה שההלוואה תגיע משלושת המשקיעים יחד, כאשר כל אחד מהם ישתתף בחלק שווה מהסכום הכולל. אך גם במתכונת הזאת הבקשה לא אושרה. ברשות התחרות החליטו לדחות את הפנייה, כך שהכסף לא יוזרם לערוץ במסגרת ההסדר שנבחן.

ההלוואה נחשבת כרכיב מרכזי במבנה של העסקה וללא אישור להעמיד אותה, הקבוצה לא יכולה להפעיל את המנגנון שנועד לחזק את מעמדה בתוך הערוץ עוד לפני השלמת רכישת השליטה. כל עוד לא נכנס כסף מקבוצת דרהי, רשת 13 נשארת פתוחה למגעים עם גורמים אחרים שמעוניינים לרכוש את הערוץ.

בין הקבוצות שמנהלות מגעים לרכישת הערוץ נמצאת קבוצת משקיעים מתחום ההייטק שמובלת בידי אסף רפפורט, ממייסדי חברת הסייבר וויז. הקבוצה הציעה לרכוש את רשת 13 לפי שווי של כ-120 מיליון דולר. 

לקבוצה הזאת אין פעילות בתחום התקשורת בישראל, ולכן היא אינה מתמודדת עם מגבלות בעלות צולבת. מצב כזה עשוי להקל עליה בקבלת אישורים רגולטוריים לעסקה או למהלכים פיננסיים שקשורים אליה. קבוצת המשקיעים של דרהי עדיין מחזיקה במזכר הבנות לרכישת השליטה ברשת 13.