מה הסיבות לעלייה בתשואות האג"ח?
התשואות בארה"ב על האג"ח ל-10 שנים עמדו ביום חמישי בבוקר על 3.27% לאחר שבנעילת המסחר ביום רביעי הן עמדו על 3.13% - מדובר בתשואה הגבוהה ביותר מאז חודש יוני לאג"ח ל-10 שנים.
"השוק בעצם מתמודד עם העובדה שהפד' עומד להגביר את הפחתת המאזן שלו בספטמבר והקצב הולך להכפיל את עצמו מבערך 45 מיליארד דולר לכדי 90-95 מיליארד דולר. מיליארד תקרות", אומר טום ציצוריס, ראש מחקר הכנסה קבועה בסטרטגס.
אשיש שאה, מנהל השקעות ראשי לניירות ערך ציבוריים בבית ההשקעות גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS , ייחס את הזינוק בחלקו לפרסום נתונים כלכליים חזקים יחסית, במיוחד בכל הקשור לתעסוקה. לדוגמה, תביעות האבטלה הראשוניות לאוגוסט הגיעו ל-232,000, מתחת לצפי של 250,000, לפי FactSet. כמו כן, הדוח החודשי של ISM Manufacturing על עסקים היה 52.8, מעל לצפי של 52.
"חדשות רעות הן חדשות טובות, וחדשות טובות הן חדשות רעות בחזית הצמיחה כי הפד' רוצה שהיא תאט", אומר שאה. אם הצמיחה הכלכלית לא תאט כפי שהפד' היה רוצה, עלולה להיווצר מדיניות קשוחה עוד יותר של העלאות ריבית. "הכלכלה פועלת ממש טוב, ואילו הפד' צריך שהכלכלה תאט כדי להקל על הלחץ על האינפלציה", אומר שאה. במקביל הוא גם ציטט גורמים טכניים בשוק האג"ח המעלים את התשואות - אחד מהם הוא שממשלת ארה"ב נוטה להנפיק הרבה פחות אג"חים במהלך הקיץ. לדבריו, ככל שתהיינה פחות הנפקות, זה עשוי להעלות את התשואות.
- קרנות אג"ח רבעון שלישי: איך אפשר להפסיד כשכל אפיקי האג"ח עולים?
- תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנליסט אחר ציין כי התשואה של משרד האוצר על האג"ח ל-10 שנים החלה לעלות עוד לפני פרסום נתוני התעסוקה בארה"ב. לדבריו, לא הייתה הרבה נזילות בשוק האוצר. במקביל הוא ציין את המכירה בחסר (שורט) כמניע מרכזי של המהלך - "זה מאוד הפכפך וזה ימשיך להיות ככה", אמר.
נתוני התעסוקה שפורסמו היום בארה"ב מצביעים על 315 אלף משרות הצטרפו למשק האמריקאי כאשר ציפיות הכלכלנים עמדו על 300 אלף משרות. האבטלה עמדה על 3.7% לעומת צפי אנליסטים של 3.5% והצמיחה בשכר השעתי עמדה על 5.2% בעוד שאנליסטים צפו צמיחה של 5.3%.
דוח מתחת לצפי, תוך כדי עליית שיעור האבטלה הוא משהו שהשוק אוהב. הפדרל ריזרב הודיע כמה וכמה פעמים כי הוא רוצה לראות את שיעור האבטלה עולה ואת שוק התעסוקה נחלש מכיוון שזה עוזר ללחצי האינפלציה. פחות ״תחרות״ בעבור כל משרה, ומכאן משכורות נמוכות יותר מה שבסופו של דבר עוזר לאינפלציה ולצרכן האמריקאי לבזבז פחות.
- 5.אנונימי 03/09/2022 12:14הגב לתגובה זו"לא הייתה הרבה נזילות בשוק האוצר"נו באמת כתב שמתרגם מגוגל, איפה העורכים ?
- 4.לילי 03/09/2022 11:03הגב לתגובה זואם יש אגחים במחיר של 90 או 80 והם נפרעים עוד חצי שנה האם הם יפרעו במחיר 100?
- 3.האמת היחידה 02/09/2022 23:09הגב לתגובה זומעניין שוק האגח מבין טוב יותר משוק המניות את דוח התעסוקה !
- 2.לא הבנתי (ל"ת)הכל טוב אז למה השוק 02/09/2022 21:05הגב לתגובה זו
- ומזה (העלהת ריבית) מפחדים המשקיעים, ולכן השוק יורד. סוף (ל"ת)המשך חביבי 03/09/2022 09:21הגב לתגובה זו
- חביבי 03/09/2022 09:17הגב לתגובה זוע"י העלהת ריבית. צמיחה חיובית (כמו עכשיו) מדרבנת אינפלציה, ולכן הפד נחוש עוד יותר להעלות הריבית. מבין יותר ?
- מה? 03/09/2022 03:03הגב לתגובה זוטוב מאד.
- 1.PAN 02/09/2022 20:55הגב לתגובה זוהפד כבר מגזים וגורם נזק בשלב זה
יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
האם ננסי פלוסי שהיתה יו"ר בית הנבחרים ופרשה לאחרונה מהקונגרס היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים ועל הכוונה לאסור על פוליטיקאים לסחור במניות - "אם אתה רוצה לסחור במניות - לך לוול סטריט, לא לוושינגטון"
חברת הקונגרס הרפוליקאנית אנה פאולינה לונה מקדמת איסור גורף על מסחר במניות לנבחרי ציבור ובני משפחותיהם בהמשך לסיפור המדהים של ננסי פלוסי שהודיעה לאחרונה על פרישה מהקונגרס לאחר שהיתה יו"ר בית הנבחרים.
בראיון שנערך ברשת פוקס ניוז, הציגה פאולינה לונה, את השקפתה - "חברי קונגרס שנכנסים לפוליטיקה כדי לסחור במניות - לא צריכים להיות בוושינגטון, אלא בוול סטריט". לדבריה, נבחרי ציבור אינם יכולים לשמש גם מחוקקים וגם משקיעים עם גישה למידע פנים - זוהי תשתית לניגוד עניינים מערכתי.
לונה מקדמת הצעת חוק לאיסור מוחלט על מסחר במניות מצד חברי קונגרס, בני זוגם וילדיהם. על פי ההצעה, תותר רק החזקה בתעודות סל/ קרנות סל או בקרנות מדדים רחבות, תוך חובת דיווח שוטפת, וללא גישה לעסקאות במניות. החוק נועד למנוע תופעות של שימוש במידע רגולטורי או מדיניות ממשלתית לצורך רווחים פרטיים.
ננסי פלוסי - רווח של 10,000% תוך השירות הציבורי
ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.
בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ־17-18%% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10%-12%. בין ההשקעות המוצלחות שלה בשנים האחרונות - אנבידיה, אפל וטסלה.
הירידות נמשכות - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 1.7%
אתמול נרשמו ירידות חדות בוול סטריט, החוזים מאותתים על המשך ירידות; אנבידיה צפויה לרדת בכ-3.5%, טסלה בכ-4.5%. מה יעשו המניות הבולטות ומה קרוה בקריפטו?
החוזים העתידיים על המדדים המרכזיים בוול סטריט בירידה אחרי שאתמול נרשמו ירידות חדות. החוזה על הנאסד"ק יורד ב-1.7%, אחרי שאתמול איבד 2.3%. הירידות חוצות את כל המגזרים ונובעות משתי סיבות מרכזיות - חשש מבועת AI והפנמה שלא בטוח כלל שהריבית בדצמבר תרד.
קריאה חשובה - שער הדולר מזנק
החוזה על ה-S&P יורד ב-1.1%, כשמניית טסלה מאבדת 4.8% אחרי שנפלה אתמול ב-6.6%. הירידות האלו מגיעות על רקע חולשה במכירת רכבים חשמליים ובעיקר חשש כאמור בקשר לשוק ה-AI. טסלה מוגדרת כשחקנית AI חשובה והחששות מבועה פוגעות במניה.
גם אנבידיה שירדה אתמול 3.5% יורדת בטרום מסחר בכ-3.4%. אנבידיה עומדת בפני פרסום דוחות רווחים קריטי בשבוע הבא, והציפיות גבוהות, אך ככל שהלחץ גדל, כך הסיכון שהתוצאות לא יעמדו בציפיות מתגבר. אנליסטים צופים דו״ח חזק לרבעון השלישי ושיפור לרבעון הרביעי, בעקבות העלאה באספקות וצבר גדול - "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?. אבל החששות שקפצו מדרגה עם המימוש הגדול של סופטבנק באנביידה נמשכים.
- טאואר ירדה 6.9%, נייס עלתה 6.2%; נעילה שלילית בוול סטריט
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; פריון זינקה ב-10%, גילת קפצה ב-7%, טאואר עם 6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד האתגרים הגדולים של אנבידיה כרגע הוא הגבלות ייצוא לשוק הסיני.החברה כבר הצהירה שאין בה כרגע שיחות אקטיביות למכירת שבבי Blackwell לסין בעקבות איסורי ייצוא מארצות הברית. משמעות הדבר היא אובדן פוטנציאל ענק בשוק שנחשב כאחד המרכזיים לצמיחת הבינה המלאכותית.
