עדכון הריבית בארה"ב: הפד' חוזר על המילה "סבלני" - אך מעביר מסר מטריד
הבנק המרכזי האמריקני (ה"פד") פרסם הלילה את עדכון הריבית. אף אחד לא ציפה לשינוי בריבית אבל בשוק הייתה המתנה דרוכה להודעה המצורפת להודעת הריבית. על שני דברים חזרו ב'פד', האחד זה על המילה"סבלני" בכל הקשור להעלאת ריבית עתידיות, והשני זה שגם הפעם צוין כי ב-2 הפגישות הבאות לא צפוי שינוי בריבית - וזה מבטיח שקט לפחות עד חודש אפריל (בארה"ב יש עדכון ריבית פעם בחודש וחצי).
החלק הבעייתי יותר הוא שבפד' לא הביעו שום היסוס לגבי הצפי לפיו הריבית תעלה במהלך המחצית השניה של 2015. ובשוק קיוו לראות מסר כלשהו בכיוון הזה, לנוכח תוכנית ה-QE באירופה והתחזקות הדולר שפוגעת בחברות היצואניות באה"ב.
עדכון הריבית (כלומר ההודעה המצורפת) התקבל בוול סטריט בעצבנות גדולה. מדד ה-S&P 500 שנסחר טרם הפרסום בעליות קלות, עבר לירידות וסגרה בנפילה של 1.36% (הנמוך היומי). נציין כי גם מחיר הנפט הגיב להודעת הריבית וצלל בשיעור של 4.3% למחיר שפל של 44.3 דולר בלבד.
בין היתר בנוסח הודעת הריבית, הפד הביע את שביעות רצונו מהתקדמות הכלכלה מאז הישיבה הקודמת, בעיקר בתחום שוק העבודה והירידה באבטלה. כמו כן מציין הבנק כי הוא מבחין שהירידה במחירי האנרגיה מגדילה את ההוצאות של הצרכנים בארה"ב על מוצרים אחרים. בעקבות הירידה במחירי האנרגיה, הפד צופה ירידה באינפלציה בטווח הקצר, אך הוא מאמין כי בטווח הארוך, האינפלציה תשוב לעלות ותוכל לעמוד ביעדי הבנק (2% בשנה).
- תמלילי הפד' נחשפים: "ההקלות הכמותיות מעוותות את השוק"
- הגורם העיקרי לתנודות בשוקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נזכיר כי עדכון הריבית הקודם (17 בדצמבר) גרר טלטלה של ממש בשווקים, לאחר שיילן בחרה לשנות את נוסח ההודעה המצורפת. במקום להשתמש בניסוח "לאורך זמן רב" בהתייחס לשאלה עד מתי תישאר הריבית ברמה אפסית, בהודעה שצורפה הנוסח היה שהפד' יהיה "סבלני" בכל הקשור בהעלאות ריבית עתידיות. מדובר בשינוי אותו ראו המשקיעים כמשמעותי ביותר שכן אם מישהו חשב שייתכן והריבית תעלה מוקדם מהצפוי (נוכח השיפור הצמיחה החזקה בכלכלת ארה"ב), יילן הבהירה שזה לא המצב.
נציין כי עדכון הריבית הלילה לא כללה מסיבת עיתונאים או שחרור תחזיות (אלו אירועים של אחת לרבעון), כלומר המשקיעים הסתפקו במידע שייכתב בהודעה המצורפת.
מדד ה-S&P500 מתחילת 2014
- 8.אוהבים היסטריה מייצרים כותרות ומקבלים הקלקות (ל"ת)תלמדו להרגע 30/01/2015 06:13הגב לתגובה זו
- 7.העלאת ריבית תהרוס את הנדלן בישראל (ל"ת)החייט 29/01/2015 00:43הגב לתגובה זו
- 6.קלקלן 28/01/2015 23:52הגב לתגובה זונכון שריבית גבוהה יותר תלחץ על השווקים מטה, אבל הריבית לא תעלה ללא שיפור בכלכלה. שיפור בכלכלה = החברות ידווחו (וכבר מדווחות) על שיפור ברווחיות וזה הרבה יותר חשוב מתזוזה של הריבית. 1. בזמני גיאות כלכלית הבורסה עולה. 2. בזמני גיאות כלכלית הפד מעלה ריבית. 1+2 = בזמן שהריבית עולה הבורסה עולה. QED
- 5.אב 28/01/2015 11:58הגב לתגובה זוגנט לא יכולה להעלות ריבית מאז נפתחו השווקים בעולם למעשה הוסרו החסמים בין המדינות ורמת החיים תשאף מטבע הדברים להתאזן בין המדינות אילולא זרקו כסף ממסוקים בארהב רמת החיים היתה יורדת בארהב ובאראופה הם לא יכולים לעמוד מול יצור זול יותר
- 4.אדי 28/01/2015 11:44הגב לתגובה זוהשוק מאוד עצבני, כל מילה לא במקום ואנחנו נראה תזוזה של 1% - 2%
- 3.ביזפורטל קחו כדור הרגעה (ל"ת)כל יום פאניקה 28/01/2015 11:14הגב לתגובה זו
- 2.איזה הבדל בין התוכן לבין הכותרת "דריכות" טלטלה" מה קרה? (ל"ת)איתן 28/01/2015 11:14הגב לתגובה זו
- 1.תירוש 28/01/2015 10:50הגב לתגובה זודריכות, טלטלה!!! ופתאום כותב הכתב המתוסכל "ף אחד כמובן לא מצפה לשינוי בריבית" נו באמת !!! העיקר שיקראו את הכתבה??
- צודק: כותרת לא מתאימה לתוכן (ל"ת)אנליסט עממי 28/01/2015 11:27הגב לתגובה זו
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
"שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
