מניות הבנקים בוול סטריט צללו על רקע חשש מאשראי ומ-AI - האם זה יגיע לת"א?
מניות הבנקים תחת מתקפה - וול סטריט מאוד חוששת, וגם - לאן תגיע האבטלה בסוף השנה?
מניות הבנקים סקטור הבנקאות בוול סטריט רשם ירידות חדות ביום שישי. מדד KBW Nasdaq Bank - שכולל 24 מהבנקים הגדולים כמו ג'יי פי מורגן ובנק אוף אמריקה - איבד 4.85%. זו הירידה היומית החדה ביותר מאז טלטלת המכסים באפריל אשתקד. בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ וולס פארגו ירדו יותר מ-4% כל אחד, גולדמן זאקס ומורגן סטנלי מעל 6%, וג'יי פי מורגן כ-2%.
הבנקים משמשים כברומטר לכלכלה כולה - הם מלווים לצרכנים, לחברות ולשוק ההון. כשמשקיעים חוששים מהאטה הם מוכרים אותם ראשונים. הפעם שני גורמים התחברו: חשש מהידרדרות באיכות האשראי ומהשפעת הבינה המלאכותית על שוק העבודה.
ההודעה של בלוק על קיצוץ 40% מכוח האדם - כ-4,000 משרות - כדי לעבור לצוותים קטנים יותר באמצעות כלי AI חידדה את הדאגה. החברה, שמפעילה את Square ו-Cash App, דיווחה גם על תוצאות רבעוניות חזקות, אבל המהלך מראה כיצד אוטומציה יכולה להחליף עובדים במשימות כמו ניתוח נתונים או שירות לקוחות.
להרחבה: פיטורים של חצי מעובדי החברה - המניה מזנקת ב-24%
- המשקיעים הזרים נכנסו בסגירה - והקפיצו את מניות הבנקים
- זהירות: הבורסה יותר מדי אופטימית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם מגמה כזו תתפשט, עובדים רבים בתחומי פיננסים, תוכנה ושירותים עלולים לאבד עבודה וזה יחלחל לכלכלה ולשירותים הפיננסים: דוגמה פשוטה: עובד שמקבל משכורת של 9,000 דולר בחודש מפסיק לקנות רכב חדש או לשלם משכנתא בזמן. הבנק רואה עלייה בהפרשות להפסדי אשראי, והרווחיות נפגעת. גולדמן זאקס מעריך שהאבטלה בארה"ב עלולה להגיע ל-4.5% עד סוף 2026 בגלל AI, ועוד 0.3 נקודות בתרחיש מהיר יותר. להרחבה: גולדמן זאקס: ה-AI מתחיל להשפיע על שוק העבודה - האבטלה עשויה לעלות ב-2026.
הנפילה של הבנקים בוול סטריט החלה כבר בתחילת השבוע והיתה לה השפעה גם על מניות בנקים מסביב לעולם - גם אצלנו. אחרי הכל, הסיבות לירידת מניות הבנקים הן עולמיות ואם האבטלה תעלה גם אצלנו אזי הראשונים להיפגע יהיו הבנקים וחברות האשראי. לכאורה, יש מקום להתאמת מחירים במסחר במניות הבנקים ביום שני. מעבר לכך, יש גופים זרים שפועלים בשיעור גבוה במניות הבנקים. כשהם רואים ירידות במניות הבנקים בארה"ב הם רואים אטרקטיביות שעולה בבנקים האמריקאיים מול הבנקים המקומיים - הם יעדיפו לצמצם כאן ולהגדיל שם. בסוף הכל עובד לפי מחירים יחסיים.
פרשנות: גל של פיטורי ענק בדרך; מה שהיה לפני הפיטורים בבלוק הוא לא מה שיהיה אחרי
- ספייס X בדרך להנפקה כבר ביוני בשווי של 1.75 טריליון דולר
- טראמפ חוסם את אנתרופיק מהממשל: עימות על AI צבאי הופך למשבר אסטרטגי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה הביטחנית שמזנקת 16% והקשר הישראלי
הפגיעה בולטת אצל מלווים לצרכנים כמו אמריקן אקספרס, קפיטל וואן וסינכרוני פייננשל. אלה גופים שמרוויחים מעמלות כרטיסי אשראי ומהלוואות אישיות - אם צריכה פרטית יורדת, ההכנסות שלהם מתכווצות.
במקביל גובר הלחץ באשראי הפרטי - שוק של יותר מ-3 טריליון דולר שבו קרנות מלווות ישירות לחברות בינוניות בריבית גבוהה יותר מבנקים. אחרי הפסדים בולטים בשנה שעברה עלו בקשות פדיון מצד משקיעים פרטיים, ושני גופים ציבוריים קיצצו דיבידנדים. זה אות שהסיכון מתממש, במיוחד כשריבית גבוהה לוחצת על לווים.
קריסת Market Financial Solutions בבריטניה - חברה שהתמחתה בהלוואות גישור לנדל"ן - הוסיפה דלק. החברה קרסה עם חשד לכפל בטוחות, מה שגרם הפסדים פוטנציאליים לבנקים כמו ג'פריס (ירידה 9%) וברקליס (4%). אירועים כאלה מזכירים "ג'וקים" - סיכונים קטנים שמתגלים ומעוררים חשש לגל רחב יותר.
גם שוק ההון עלול להיפגע. בתחילת 2026 ציפו לגל מיזוגים והנפקות, אבל תנודתיות במניות וזהירות באשראי מקשים על עסקאות. בנקאות השקעות - שמהווה חלק ניכר מרווחי גולדמן זאקס ומורגן סטנלי - סובלת כשחברות מחכות עם IPO או רכישות.
להרחבה: היום השחור של הבנקים וחברות האשראי
נכון לעכשיו אין סימן לקריסה מערכתית. הבנקים הגדולים מחזיקים בהון חזק בהרבה מב-2008, הפיקוח הפדרלי הדוק, והמאזנים יציבים. סביבת ריבית גבוהה עדיין תומכת במרווחי הרווח, אבל אם הצמיחה תואט ההפרשות להפסדים יעלו. המשקיעים מצמצמים חשיפה עד שהתמונה תתבהר - שילוב של שיבוש טכנולוגי מהיר והאטה פוטנציאלית באשראי.
מדוע ירד מדד הבנקים בכ-4.85% ביום אחד?
הירידה נבעה משילוב של פיטורי בלוק בגלל AI - שמעוררים דאגה לאבטלה רחבה וירידה בצריכה - וקריסת Market Financial Solutions שמעלה חשש להפסדים באשראי פרטי. הבנקים נחשבים לברומטר כלכלי, ולכן משקיעים מוכרים אותם מהר כשיש ספקות.
האם AI יגרום לאובדן משרות נרחב?
כן, לפי גולדמן זאקס האבטלה עלולה להגיע ל-4.5% עד סוף 2026, ואף יותר אם האימוץ יואץ. AI מחליף משימות כמו ניתוח נתונים או שירות לקוחות, אבל גם יוצר תפקידים חדשים. ההתאמה תיקח זמן ותשפיע על הוצאות משקי בית ועל החזרי הלוואות.
מה הסיכון באשראי הפרטי לבנקים?
השוק ראה עלייה בבקשות פדיון וקיצוץ דיבידנדים אחרי הפסדים, כולל קריסת MFS עם חשד לכפל בטוחות. זה עלול להוביל להפסדים אם לווים לא יעמדו בהחזרים. הבנקים חשופים פחות ישירות, אבל האטה כללית מגבירה את ההפרשות שלהם.
האם זה סימן למשבר פיננסי גדול?
לא. הבנקים חזקים יותר מב-2008 עם הון גבוה ופיקוח קפדני. אין סימני בהלה מערכתית, רק תמחור סיכונים גבוהים זמני. השוק מגיב במהירות אבל המאזנים נשארים יציבים.
