פירמות ראיית החשבון הגדולות בעולם - ומה המצב בישראל?
כמה עובדים, מה ההכנסות - על ההבדל בדירוג המקומי לעומת הדירוג העולמי
משרדי רואי החשבון הגדולים בעולם, הידועים כ-"Big Four", ממשיכים להוביל את תחום הביקורת החשבונאית לצד השירותים הפיננסיים והייעוץ העסקי. הם מציעים מגוון רחב של שירותים, כולל ביקורת, ייעוץ, מסים ועוד. הארבעה הגדולים – דלויט, PwC, ארנסט אנד יאנג (EY) ו-KPMG ייצרו בשנה שעברה הכנסות מצרפיות של כ-212 מיליארד דולר.
על פי ההערכות הפעילות של הסניפים המקומיים בישראל חוצה את ה-7 מיליארד שקל בשנה.
הרווחיות מאוד גדולה, אבל חסויה. אפשר להעריך אותה בסדרי גודל של 30%-40% רווחיות תפעולית, אך הרווחיות הזו לא צפה בדוחות כי בכל פירמה כזו יש בארץ עשרות או מאות שותפים ובעולם מדובר על אלפים שבאופן שוטף מקבלים תשלומים-שכר על חשבון הרווח. במילים אחרות, הרווח בעצם נבלע בשכר של השותפים, אבל אם היה טכנית ניתן להתעלם מהשכר העודף שלהם, הרי שהרווחיות היתה כאמור באזור ה-30%-40%
למרות האטה בצמיחה הגלובלית הגופים העוצמתיים האלו, שומרים על מעמדם בזכות פריסה גלובלית, השקעות בטכנולוגיה, התייעלות, וקשב לשוק - הם מתאימים את מרכזי הכובד של הפעילויות שלהם לפי צרכי הלקוחות. למעשה, המשרדים האלו שהחלו כנותני שירותים בתחום הביקורת החשבונאית, הצליחו למנף את הקרבה ללקוחות והאמון ששורר ביניהם כדי להגדיל ולהרחיב את היקפי הפעילות. ברגע שהלקוח חושף בפני הפירמה את הנהלת החשבונות ונותן לו לערוך ולבקר את הדוחות הכספיים, השלב הבא הוא גם להתייעץ איתו, גם לקבל שירותים בנושאי מיסוי ובהמשך גם ייעוץ רחב בנושאים מגוונים - יעוץ עסקי, תפעול, מחשובי ועוד. כיום רוב המחזור העסקי של הפירמות האלו מגיע מתחום הייעוץ, כשעד לפני 20 שנה, החשבונאות היתה הרוב הגדול של הפעילות. הנה ארבעת הגדולים לפי מיקום וגם - על הפירמה במקום החמישי.
1. דלויט - מובילה בבטחה
דלויט מובילה את הדירוג עם הכנסות של 67.2 מיליארד דולר בשנת 2024, עלייה של 3.6% לעומת השנה הקודמת. החברה, שמעסיקה כ-460,000 עובדים ברחבי העולם, מתמקדת בתחומי ייעוץ, ביקורת, מיסוי ושירותים משפטיים. בשנים האחרונות היא השקיעה רבות בטכנולוגיות מתקדמות, כולל בינה מלאכותית, כדי להציע פתרונות חדשניים ללקוחותיה.
- דלויט הכינה דוח עם הזיות AI; נאלצה להחזיר את רוב התמורה
- שופרסל: רו"ח גיל וייס ימונה לסמנכ"ל הכספים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
2. PwC - אתגרים באפריקה וסין
PwC רשמה הכנסות של 55.4 מיליארד דולר בשנת 2024, עלייה של 4.3% לעומת השנה הקודמת. החברה, המעסיקה כ-328,000 עובדים, מתמקדת בתחומי ביקורת, מיסוי, ייעוץ ושירותים משפטיים. למרות הצלחותיה, PwC התמודדה עם אתגרים באפריקה ובסין, כולל סגירת משרדים במספר מדינות בעקבות חששות רגולטוריים. היא גם ממשיכה להשקיע בטכנולוגיה ובחדשנות כדי לשמור על מעמדה.
- ענקיות הטכנולוגיה עוברות לעידן עתיר הון - כיצד ה-AI משנה את פני התעשייה
- אחרי נפילה של 26% - בכירים בפייפאל מוכרים מניות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
3. EY - קיצוצים בכוח האדם
EY דיווחה על הכנסות של 51.2 מיליארד דולר בשנת 2024, עלייה של 3.9% לעומת השנה הקודמת. החברה, המעסיקה כ-365,000 עובדים, מתמקדת בתחומי ביקורת, ייעוץ, מיסוי ושירותים משפטיים. בשנה האחרונה, EY השקיעה רבות בטכנולוגיות מתקדמות ובינה מלאכותית, אך גם נאלצה לבצע קיצוצים בכוח האדם בעקבות האטה בצמיחה.
4. KPMG - מובילה בצמיחה
KPMG, הקטנה מבין הארבעה, רשמה הכנסות של 38.4 מיליארד דולר בשנת 2024, עלייה של 5.4% לעומת השנה הקודמת, הצמיחה הגבוהה ביותר מבין הארבעה. החברה, המעסיקה כ-275,000 עובדים, מתמקדת בתחומי ביקורת, ייעוץ, מיסוי ושירותים משפטיים. KPMG השקיעה בטכנולוגיה, בינה מלאכותית ובתחום ה-ESG.
ובמקום ה-5 - BDO.
הרחק מהמקום הרביעי ומארבעת הגדולות, נמצאת פירמת BDO. ההכנסות השנתיות מוערכות ב-14 מיליארד דולר. מספר העובדים כ-116 אלף. כל 5 המשרדים הגדולים האלו, פועלים גם בארץ, אך הדירוג שלהן בארץ שונה.
הדירוג המקומי - EY בראש
בישראל, אם מדרגים לפי מספר עובדים מקצועיים EY ארנסט אנד יאנג הוא המשרד המוביל.
שני בדירוג דלויט - ברייטמן אלמגור שצומח בקצב מרשים יותר ומאיים על ההובלה של EY.
שלישי עד חמישי - כאן הפערים יחסית קטנים, KPMG - סומך חייקין במקום השלישי, וההפתעה - BDO במקום הרביעי כש-PWC-קסלמן במקום החמישי.
בישראל כמו גם בעולם, שכר השותפים מאוד גבוה כשהמתמחים וגם רואי החשבון המתחילים מרוויחים שכר יחסית נמוך. הוא עולה בהדרגה, כשבשנים האחרונות על רקע מחסור בענף, המשרדים האלו את השכר באופן יחסית משמעותי. הביקוש בתחום עדיין גדול, אבל מנגד - הביקוש למקצוע מצד הצעירים הוא נמוך יחסית. ראשית - הרצון הוא להגיע להייטק, שנית - מדובר במקצוע קשה, גם בלמידה וגם בעשייה, טכני מאוד ומסוכן - מערכות ה-AI הולכות, ככל הנראה, לשנות את המקצוע באופן דרמטי ולחסוך בהמון עובדים.
כבר כיום ה-AI משולב בביקורת דוחות כספיים וזה יילך ויתרחב.
אנליסטים בורסה AIלקראת ה"שבוע של אנבידיה" - למה מחכים האנליסטים?
הממשל חזר לעבוד אחרי השבתת שיא של 43 ימים וסוף-סוף נקבל את הנתונים על שוק העבודה האמריקאי ונבין לאן פני הריבית של הפד'; אנבידיה ושורה של חברות מענף הצריכה ידווחו ויתנו לנו הבנה גם על מצב ה-AI וגם על מצבו של הצרכן האמריקאי - מה עוד על הלוח הכלכלי השבוע ומה חושבים האנליסטים?
אנבידיה בשבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נכנס אל הישורת האחרונה והמשמעותית ביותר של עונת הדוחות. אבל המשקיעים ממתינים לדברים נוספים, להבין מה תוואי הריבית של הפד, והאם מניות הטק והקמעונאות ימשיך לסחוב את השוק על הכתפיים או שהרוטציה שראינו בסוף השבוע שעבר, של זרימה מטכנולוגיה אל עבר ענפים מסורתיים, תימשך. עוד דבר שמעודד את המשקיעים הוא סיום השבתת הממשל, שהייתה הארוכה בהיסטוריה האמריקאית, 43 ימים ועכשיו נוכל לקבל את הנתונים הרשמיים שהתעכבו, ושצפויים להתפרסם השבוע. אבל שוב, מעל הכל אלו יהיו התוצאות של אנבידיה שיתנו את הטון.
זה השבוע של אנבידיה.
ברביעי בערב לאחר הנעילה תפרסם ענקית השבבים את תוצאות הרבעון הפיסקלי שלה שהסתיים באוקטובר, והציפיות - בשמיים. לפי קונצנזוס של 42 אנליסטים חברת השבבים צפויה לדווח על הכנסות של 54.94 מיליארד דולר, זינוק של כ-57% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז עמדו ההכנסות על 35 מיליארד דולר. טווח התחזיות נע בין 53.46 ל-58.34 מיליארד דולר - כלומר, גם האומדן הנמוך משקף קפיצה חדה.
ברווח הנקי למניה (EPS), התחזיות עומדות על רווח של 1.25 דולר למניה בממוצע, לעומת 0.81 דולר ברבעון המקביל. התחזיות נעות בין 1.14 ל-1.34 דולר - כאשר המספר העליון מגלם כמעט 66% צמיחה שנתית ברווח למניה.
המספרים האלה מציבים רף מאוד גבוה לאנבידיה, וזה כבר אחרי שנה שבה המניה יותר מהכפילה את שוויה - על רקע הביקושים האדירים לשבבי AI. גם אם אנבידיה תעמוד בציפיות, כולם מחכים לשמוע בעיקר את התחזית קדימה. האם קצב ההזמנות יימשך באותו קצב, מה יקרה במכירות לשוק הסיני לנוכח המגבלות, ואיך נראו ההזמנות מצד הענקיות - אמזון, מיקרוסופט, גוגל וכל השאר.
- הירידות נמשכות - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 1.7%
- "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו "צועדים על ביצים". אנבידיה התממשה בעצבנות ב-5 ימי המסחר האחרונים וירדה מהשיר שלה. עכשיו כל שינוי הכי קטן בתמהיל של המגזרים, כל הסתייגות בטון של ג'נסן הואנג או כל עדכון מינורי בתחזית - יכול לגרום לכדור שלג בשוק.
אנליסטים בורסה AIלקראת ה"שבוע של אנבידיה" - למה מחכים האנליסטים?
הממשל חזר לעבוד אחרי השבתת שיא של 43 ימים וסוף-סוף נקבל את הנתונים על שוק העבודה האמריקאי ונבין לאן פני הריבית של הפד'; אנבידיה ושורה של חברות מענף הצריכה ידווחו ויתנו לנו הבנה גם על מצב ה-AI וגם על מצבו של הצרכן האמריקאי - מה עוד על הלוח הכלכלי השבוע ומה חושבים האנליסטים?
אנבידיה בשבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נכנס אל הישורת האחרונה והמשמעותית ביותר של עונת הדוחות. אבל המשקיעים ממתינים לדברים נוספים, להבין מה תוואי הריבית של הפד, והאם מניות הטק והקמעונאות ימשיך לסחוב את השוק על הכתפיים או שהרוטציה שראינו בסוף השבוע שעבר, של זרימה מטכנולוגיה אל עבר ענפים מסורתיים, תימשך. עוד דבר שמעודד את המשקיעים הוא סיום השבתת הממשל, שהייתה הארוכה בהיסטוריה האמריקאית, 43 ימים ועכשיו נוכל לקבל את הנתונים הרשמיים שהתעכבו, ושצפויים להתפרסם השבוע. אבל שוב, מעל הכל אלו יהיו התוצאות של אנבידיה שיתנו את הטון.
זה השבוע של אנבידיה.
ברביעי בערב לאחר הנעילה תפרסם ענקית השבבים את תוצאות הרבעון הפיסקלי שלה שהסתיים באוקטובר, והציפיות - בשמיים. לפי קונצנזוס של 42 אנליסטים חברת השבבים צפויה לדווח על הכנסות של 54.94 מיליארד דולר, זינוק של כ-57% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז עמדו ההכנסות על 35 מיליארד דולר. טווח התחזיות נע בין 53.46 ל-58.34 מיליארד דולר - כלומר, גם האומדן הנמוך משקף קפיצה חדה.
ברווח הנקי למניה (EPS), התחזיות עומדות על רווח של 1.25 דולר למניה בממוצע, לעומת 0.81 דולר ברבעון המקביל. התחזיות נעות בין 1.14 ל-1.34 דולר - כאשר המספר העליון מגלם כמעט 66% צמיחה שנתית ברווח למניה.
המספרים האלה מציבים רף מאוד גבוה לאנבידיה, וזה כבר אחרי שנה שבה המניה יותר מהכפילה את שוויה - על רקע הביקושים האדירים לשבבי AI. גם אם אנבידיה תעמוד בציפיות, כולם מחכים לשמוע בעיקר את התחזית קדימה. האם קצב ההזמנות יימשך באותו קצב, מה יקרה במכירות לשוק הסיני לנוכח המגבלות, ואיך נראו ההזמנות מצד הענקיות - אמזון, מיקרוסופט, גוגל וכל השאר.
- הירידות נמשכות - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 1.7%
- "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו "צועדים על ביצים". אנבידיה התממשה בעצבנות ב-5 ימי המסחר האחרונים וירדה מהשיר שלה. עכשיו כל שינוי הכי קטן בתמהיל של המגזרים, כל הסתייגות בטון של ג'נסן הואנג או כל עדכון מינורי בתחזית - יכול לגרום לכדור שלג בשוק.
