האם קרן הפנסיה שלך מספיק טובה?

קרנות הפנסיה נהנו משנה מצוינת בבורסה המקומית. הבורסה עלתה מעל 50% והיו הכל המניע מאחורי התשואות. גם ה-S&P עלה יפה - קרוב ל-17%, אבל חולשת הדולר בכמעט 13% היתה בעוכריו. מסלולים על ה-S&P 500 היו כישלון מהדהד בשנה האחרונה. מראש מסלול עוקב על מדד אחד הוא לא נכון ולא רק בגלל שזה רק מניות, אלא בעיקר שגם במניות כדאי בחסכונות לפנסיה לגוון בין השווקים - ישראל, ארה"ב ואולי גם שווקים אחרים. ככה גם החשיפה המטבעית קטנה. 

ועדיין - צריך לומר שה-S&P 500 כמסלול לאורך שנים הוא מסלול מנצח. לצד מסלול עוקב מניות, צריך לרוב לגוון עם מסלול סולידי-אג"חי אבל זה כבר תלוי במי אתם - איזה משקיעים אתם,ף כמה סיכון אתם יכולים לשאת, מה הצרכים שלכם, איך אתם מתמודדים עם הפסד ועוד. חוסך צעיר לפנסיה עם אופק רחב צריך להיות עם הרבה מאוד מניות. אדם שונא סיכון בן 60 שלא מסוגל לישון טוב בלילה כשהתיק יורד ב-2% ביום, צריך תיק מעורבב.

קריאה חשובה: קרנות השתלמות בדצמבר- תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי; תשואה של 1.6% במנייתי 

תשואות הפנסיה ב-2025  

רוב החסכונות של הציבור בפנסיה נעשה בשלושה מסלולים בהתאם לגיל החוסכים. מסלול עד גיל 50, בין 50 ל-60 ומעל 60. מה הקשר בין צעיר בן 23 לאדם בן 49? למה הם צריכים לחסוך באותו המסלול? הם לא. טעות היסטורית שמפילה את הצעירים. וזה בולט מאוד בשנים האחרונות. 

קרן הפנסיה עד גיל 50 ייצרה בממוצע כ-1%-1.1% בחודש דצמבר וכ-17% בשנה כולה. זו תשואה אבסולוטית טובה, אבל נמוכה ביחס למה שצעירים צריכים להרוויח. נחזור על הכלל המומלץ וההיסטורי ונדגיש כי הוא לא נבואה, אלא הערכה - מניות מספקות תשואה טובה יותר מאגרות חוב. הן מסוכנות יותר ועל הסיכון הזה החוסך מקבל פיצוי - תשואה. זה גם בתיאוריה וגם בפעול - מניות יניבו 7% פלוס. אגרות חוב באזור 4%-5%. 

אז למה לא משקיעים הכל במניות? ראשית יש מגמה של הגדלת הרכיב המנייתי בעולם, ארה"ב מובילה אותו. שנית - כי הכלל הזה נכון לתקופה ממושכת. עשו מחקרים שבדקו השקעות במניות לאורך 10 שנים וגילו שלא משנה מתי המשקיע נכנס הוא הרוויח (ברוב הגדול של המקרים), אבל אם זה לתקופה של שנתיים - זה לא עובד.  כלומר, התנודתיות והסיכון במניות הופכים אותן להשקעה לטווח ארוך, אבל לא בטוח שלטווח קצר. לכן, צריך לגוון את התיק ולכן משקיעם שאין להם זמן ארוך להשקעה, צריכים להיות עם מרכיב מניות נמוך יחסית מצעירים שלהם יש זמן השקעה ארוך שבו גם אם תהיה מפולת סביר (על פי מבחן ההיסטוריה) שהשווקים יתקנו. 

המסלול לגילאי עד 50 עם מרכיב מניות לא מותאם לחלק גדול מהחוסכים בו. הם היו יכולים להרוויח במסלולים מנייתים יותר 22%-25% השנה, הם הרוויחו 17%.  

 אז מה לעשות? יש מסלולים מנייתים יותר, בדקו מול מנהל הקרן שלכם, יש הכל באתר הקרן. יש מעט מסלולים עוקבים, אפשר לערבב ביניהם. המסלולים האלו גם לרוב זולים יותר - דמי הניהול נמוכים יותר.   

ואם אתם לא צעירים? גם אז, האוטומטיות של החסכונות שלכם במקרים רבים לא מתאימה לכם. דמיינו אדם בן 63 עם 3 דירות להשקעה, נכסים נזילים סולידים בהיקף של מיליונים רבים. סיכוי טוב שהוא לא צריך פנסיה סולידית שהמסלול של גילאי 60 פלוס לא רלבנטי אליו. בשנת 2025 הוא הרוויח כ-11% בלבד כשבדצמבר סדר גודל של 0.5%-0.6%. הוא יכול היה להרוויח בשנה מעל 20%. 

• פוטרתי לפני חצי שנה, ודמי הניהול בקרן קופצים ל-0.5%. מה עושים?
• פוטרתי עם 300 אלף שקל פיצויים בקרן הפנסיה: למשוך או להשאיר?

המסלול ביניים - גילאי 50 עד 60 מספק תשואות ביניים - בין שני המסלולים האמורים - תשואה של כ-1% בדצמבר ותשואה שנתית של 15%. גם כאן, אתם צרייכם לבדוק אם זה מתאים לכם.

ונקודה חשובה נוספת - יש הנחה ש"בגיל 60 נגמרים החיים". למה הנחת הבסיס של הרגולטור שאדם בגיל 60 הוא בלי אופק השקעה ארוך? נזכיר לכם שגיל העבודה הולך ועולה והחיסכון הולך ועולה ובכלל - גם החיסכון בתקופת הפנסיה-פרישה ממשיך לצבור תשואה. כלומר, אם תוחלת החיים היא 83, אז למה בגיל 60 כשיש מעל 20 שנה לחיות אנחנו מורידים את המניות בתיק מחשש שלא יהיה זמן לתקן אם תהיה מפולת? (להרחבה: קרן השתלמות: החיסכון הפטור ממס שרוב הציבור מפספס)

עד כאן התייחסנו להתאמה של המסלול שלכם לצרכים שלכם. אבל יש גם שאלה חשובה - האם הקרן שלכם טובה בשבילכם? כאן יש צורך לבחון את הדמי ניהול שהם מרכיב קריטי במה שנשאר לכם בפנסיה לקצבה ומשיכה וגם חשיבות לתשואות. הבעיה אם התייחסות לתשואות היא שבסופו של דבר, רוב מנהלי הפנסיה בטווח הארוך מתכנסים לממוצע. מי שהיה טוב בשנים האחרונות יורד וההיפך, ולכן קשה מאוד לבחור ולפגוע. לכן, לרוב חשוב לקחת מנהלים שלא מפספסים בקביעות, אבל כל אחד מהשורה הראשונה עם דמי ניהול נמוכים יכול להיות מתאים. 

מה שכן, נזכיר - יש יותר ויותר מסלולים עוקבי מדדים. אתם יכולים להכין לכם סל של פנסיה, ותתפלאו - הוא ייספק לכם בסבירות טובה תשואה טובה יותר מהניהול של "מומחי ההשקעות" של קרן הפנסיה. זה נובע מכמה סיבות - הראשונה, לרוב דמי הניהול נמוכים ושנייה - מנהלי השקעות לאורך זמן לא משיגים את תשואת הבנצ'מרק ואם כך - תשקיעו בבנצ'מרק-במדדים.