הראלי בביטוח החזיר את משפחת שמלצר לשולחן ההנפקות
ארבע שנים אחרי ביטול המהלך, שלמה ביטוח מגישה טיוטת תשקיף ראשונה לקראת הנפקה לציבור; השוק השתנה, התמחורים עלו, אבל המחלוקת מול המוסדיים עוד לפניה
משפחת שמלצר חוזרת לשוק ההון. שלמה עסקי ביטוח, זרוע הביטוח של קבוצת שלמה החזקות, הגישה אתמול בלילה טיוטת תשקיף ראשונה לרשות ניירות ערך ולבורסה בתל אביב, כחלק מהיערכות אפשרית להנפקת מניות לציבור. כמובן שבשלב זה זהו צעד ראשוני, בלי התחייבות לביצוע ההנפקה בפועל, אבל כזה שמאותת שהמשפחה מזהה חלון הזדמנויות חדש, אחרי שנה חזקה במיוחד למניות הביטוח. שנה שבה מדד ת"א ביטוח טס 152%, ליברה קפצה 197%, איילון 120% ואפילו הראל הגדולה עשתה 92%. גם מכפילי ההון של החברות התרחבו והם נעים בין 1.7 למגדל לבין 2.7 בהפניקס, מרמות של 1.2-1.5 בעבר שאליהן היינו רגילים.
שלמה עסקי ביטוח היא חברה בת בבעלות מלאה של שלמה החזקות, והיא מחזיקה בכ-98.5% ממניות ש. שלמה חברה לביטוח, לצד בעלות מלאה על סוכנות הביטוח ש.פ. שווקים פיננסיים. שלמה ביטוח עצמה כבר נחשבת תאגיד מדווח, אחרי שהנפיקה בעבר
סדרות אג"ח, אבל המניות נותרו כמעט כולן בידי המשפחה.
את המהלך מוביל טובי שמלצר, מבעלי החברה ומשנה למנכ"ל, לצד המנכ"ל דורון גינת. בשלב הזה לא פורסמו פרטים על היקף ההנפקה או מבנה העסקה, והחברה מדגישה כי כל החלטה תלויה באישורים רגולטוריים ובהחלטות
האורגנים המוסמכים.
אלו התוצאות של חברת הביטוח מתוך דוחות הרבעון השלישי של שלמה החזקות:
- רובי קפיטל ושלמה ביטוח יממנו פרויקט מגורים בקריית שמונה בכ91.5 מיליון שקל
- הבדיקה הסתיימה בקטיעת אצבע - האם זו תאונת דרכים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל גם הפעם לא הכול פשוט. בניגוד לחברות הביטוח הגדולות, שלמה ביטוח מתבססת בעיקר על ביטוחי רכב ואלמנטרי, תחומים תנודתיים יותר ופחות יציבים מפעילויות החיסכון ארוך הטווח שמניעות את הרווחיות בענף. זה בדיוק המקום שבו צפויה להתפתח שוב המחלוקת
מול המוסדיים, שינסו ללחוץ על השווי כלפי מטה.
הזיכרון מ-2021 עדיין טרי. אז ניסתה המשפחה להנפיק את החברה לפי שווי של כ-1.4-1.5 מיליארד שקל, בעוד שהגופים המוסדיים כיוונו לשווי נמוך משמעותית. הפערים לא נסגרו, וההנפקה בוטלה. כעת, עם שוק אוהד יותר ומכפילים
נדיבים יותר, משפחת שמלצר חוזרת לנקודת ההתחלה, בידיעה שהתנאים השתפרו, אבל גם שהמשא ומתן יהיה קשוח לא פחות.
