סיטי מטיל ספק בתחזיות של טבע: אי ודאות אופפת את הרווח ב-2009

האנליסטים הזרים מתחילים להגיב לדוחותיה של טבע, שפורסמו אתמול. בבית ההשקעות סיטיגרופ מחמיאים לטבע על הסיום החזק של שנת 2007, אך לצד המחמאות מדגישים את ההוצאות הכבדות הצפויות לחברה.

"ההנהלה סיפקה תחזיות ל-2008 הכוללות הכנסות של 10.75 מיליארד דולר - הרבה מעבר לתחזיות שלנו שעמדו על 9.9 מיליארד דולר", אומרים האנליסטים. "עם זאת, ההתחייבות למחקר ופיתוח בתחום התרופות הגנריות צפויה להכפיל את קצב ההשקעות".

בסיטיגרופ מאמינים כי הרווח הנקי של טבע ב-2008 יסתכם ברף העליון של טווח התחזיות שסיפקה (2.6-2.75 דולר למניה), אך באשר לשנת 2009, בה התחייבה טבע לרווח נקי שיחצה את ה-3 דולר למניה, האנליסטים מטילים מעט ספק.

"לצורך רווח נקי של 3 דולר למניה ב-2009 יידרשו בוודאות מספר השקות שאותן אופפת כעת אי ודאות", כותבים האנליסטים, אשר חושבים כי רווח נקי של 2.95 דולר למניה הוא יותר ריאליסטי בשנה הבאה.

בשורה התחתונה, האנליסטים ממשיכים להחזיק בהמלצת "קנייה" למניה עם מחיר יעד של 51 דולר למניה.

"המניה תעשה חיל ב-2008"

בית השקעות זר נוסף שהתייחס לדוחותיה של טבע הוא מריל לינץ'. האנליסטים ממשיכים להחזיק בהמלצת "נייטרלי" על המניה, אך מדגישים כי "המניה תעשה חיל ב-2008 בשל מספר השקות גנריות אקסקלוסיביות". בנוסף, מריל לינץ' העלה את תחזיות הרווח של טבע לשנים 2008-2009 לרמה של 2.66 ו-3.01 דולר למניה בהתאמה, לעומת 2.56 ו-2.86 דולר למניה בתחזית הקודמת.

במריל לינץ' התייחסו להשקה המסובכת של הגרסה הגנרית לתרופת הפרוטוניקס המדוברת, ואומרים כי "טבע סיפקה לשוק כמויות מספקות" בארם החליטה לעצור את המשלוחים. האנליסטים מדברים גם על ההשקעות הגדולות הבאות של טבע: תרופת ה-Wellbutrin ברבעון השני וה-Lamictal ברבעון השלישי.

גם ב-UBS הגיבו לדוחות, תוך שהם משמרים המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 51 דולר למניה. "אנו סבורים כי התחזיות של טבע, בהתחשב בהוצאות המו"פ, חיוביות", אומרים האנליסטים. "אנו מצפים לפרטים נוספים לגבי שנת 2008 ביום האנליסטים שתכנס טבע ב-21 בפברואר".