אחרי הסכם הייצוא: פסגות מעלה את ההמלצה לסקטור הגז

ההסכם עם מצרים הזניק את מניות הגז בשיעור דו ספרתי, בפסגות רואים עוד בשר

גיא בן סימון | 21/02/2018 11:41 (8)

נושאים בכתבה דלק נפט פסגות

בהמשך להסכם ייצוא הגז למצרים שנחתם מוקדם יותר השבוע עם דולפינוס, בבית ההשקעות פסגות העלו היום את ההמלצה לסקטור הגז מ'החזק' ל'תשואת יתר'. גם לאחר מהלך עליות בשיעוד דו ספרתי על רקע ההסכם, בפסגות עדיין רואים בשר.

ההמלצה מתייחסת למניות דלק קידוחים יהש, רציו יהש -4.14% , ישראמקו יהש -6.98% , אלון גז, תמר פטרוליום -4.34% ודלק קבוצה -1.56% .

השותפות בתמר ולווייתן הודיעו לפני יומיים על חתימה על הסכמי ייצוא מול חברת דולפינוס, הרוכשת גז במרוכז עבור חברות תעשייתיות במצרים. החוזים כוללים סעיף רכש מינימאלי שלא פורסם אך בפסגות מעריכים כי סביר שמדובר בהיקף מהותי.

פסגות: "תמר, כידוע, החלה לאבד חוזים והחשש העיקרי בשוק הינו בנוגע לפגיעה בקצב מכירות הגז לאחר שאנרג'יאן תשלים את פיתוח מאגרי כריש ותנין. החוזה האמור מבטיח לתמר למעשה המשך הפקה מלאה (קרוב ל-11 BCM) ובסיטואציה מסוימת אף מכירה של יותר גז, בשנות החוזה עם מצרים ובהתאם לתרחישי הפיתוח השונים".

בנוגע ללווייתן, בפסגות כותבים: "שלב א' בפיתוח לווייתן יושלם בסוף 2019 ובו יכולת הפקה של 12 BCM בשנה. החוזה האמור מסיר את החשש כי בשנים הראשונות המאגר יעבוד בקיבולת נמוכה ולמעשה כבר היום, לאחר החתימה האמורה, בלווייתן קיימים חוזים לאספקת גז בהיקף כולל של 7.8 BCM בשנה, כאשר להערכתנו ישנם מגעים נוספים מול גופים בשוק המקומי".

לפי תחזית של BDO בשנת 2023 צפוי ביקוש לגז של מעל ל-18 BCM ובשנת 2025 צפוי ביקוש של כ-21 BCM. "גם אם תחזית זו מעט אופטימית לאור 'הפחתה' של 7 BCM מהיקף ההיצע, צפוי להיווצר בשנים הללו מחסור בגז", כותבים בפסגות. "להשלמת החוסר בתקופה זו ישנן 3 אופציות: הראשונה, הרחבת תמר. השנייה, התחלת שלב ב' בלווייתן לתוספת של עוד 3.9 BCM והשלישית, מציאת גז נוסף על ידי מישהו אחר. אנרג'יאן ציינה כי היא מאמינה כי בכריש ותנין יש כמות גז נוספת שתאפשר לה להגדיל משמעותית את קצב ההפקה השנתי. קידוחי האקספלורציה צפויים להתבצע במהלך שנת 2019. ההשפעה על המודלים שלנו הינה משמעותית כמובן, בהתאם לתרחישי הרחבת ההפקה השונים".

בפסגות לא לקחו בחשבון את ייצוא הגז מקפריסין למצרים, ונזכיר כי במאגר הקפריסאי אפרודיטה דלק קידוחים מחזיקה ב-30%. ההמלצה לוקחת בחשבון כי חברת החשמל תוריד למקסימום את המחירים, ולא הניחו ייצוא נוסף מלוויתן. "על אף שעדיין מדובר להערכתנו בתחום שהינו מסוכן יחסית להשקעה (כולל חוזי הייצוא) ועדיין קיימת בו אי וודאות רבה, אנו מרגישים נוח להעלות את המלצתנו לסקטור", כתבו בפסגות.

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

מחירי יעד למניות (מתוך הסקירה של פסגות)

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
הראל 21/02/2018 14:10
הגב לתגובה זו
איך ישראמקו מחזיקה פחות גז ושווה כפול שלוש מרציו? מה אנו מפספסים פה
ערן 21/02/2018 22:18
הגב לתגובה זו
מאגר לוויתן כולל כמויות גז גבוהות יותר מאלו של ישראמקו אך הגז עדיין באדמה.. ואילו ישראמקו מפיקה ומוכרת התימחור כולל "היוון" של תזרים הגז העתידי, האנליסטים בדרך כלל שמים ריבית גבוהה עקב הסיכונים כך מקבלים שווי נמוך היום כשתחל ההפקה נראה שוויים יותר קרובים למציאות כרגע מתמחרים גם סיכון (עד שלשום השווי אמר לא מפיקים בקרוב...)
4.
YL 21/02/2018 13:37
הגב לתגובה זו
אף אחד מ פסגות לא חתום על ההמלצה ולאור זאת אני סבור ש יתכן והם מנסים לזרוק חבילת מניות ל פריירים ולכן ציבור יקר תתרחקו לאומתם יש לי הערכה גדולה לגברת אלה פריד אנליסטית בנק לאומי ש לא חוששת לטוב ו או לרע לחתום על המלצתה. אגב כמדומני היו בעבר הרבה חתימות שלא יצא מהן כלום ומה שונה הפעם??????
הראל 21/02/2018 14:25
הגב לתגובה זו
אז חדל קשקשת, המחיר כרגע גם ככה בדיחה לחברה שתמכור גז במליארדים בחמש שנים הקרובות
3.
בן 21/02/2018 12:41
הגב לתגובה זו
איסוף ברור
דוד מירושלים 21/02/2018 12:55
הגב לתגובה זו
בדרך כלל לכל דבר יש סיבה. כנראה איננו יודע כרגע מה היא אבל בדרך כלל הפעילים הגדולים בבורסה יודעים התפתחויות עתידיות, שאנו הפשוטים לא יודעים. הזמן יראה אם מי שהחזיק במניות אלה עשה בחכמה או טוב היה לו היה מוכן אותן
2.
לא מבין 21/02/2018 12:29
הגב לתגובה זו
לא ברור מה קורה במניה הזו, לפני הסכם השער היה 295 כעת כשיש הסכם היא צונחת לשער אבסורדי
1.
ההזויים בפורומים והשקועים מדברים על שערי 500 אעלק פפחחח (ל"ת)
ערן 21/02/2018 12:27
הגב לתגובה זו

אנרגיה גרעינית (דאלי אי)

שינוי במדיניות האנרגיה האמריקאית: יותר גרעין ודלק פוסילי, פחות אנרגיה מתחדשת

המשרד האמריקאי לאנרגיה עובר שינויי עומק שמעצבים מחדש את סדר העדיפויות האנרגטי של ארה״ב, לצד מהלך בינלאומי משמעותי מול סעודיה, חיבור טכנולוגי בין יצרנית כורים גרעיניים למיקרוסופט שתספק AI שיסייע ברגולוציה; בנוסף, הממשל מאריך את לוח הזמנים עבור פרויקט דלק גרעיני מתקדם

רן קידר | 21/11/2025 20:13

נושאים בכתבה אנרגיה גרעינית אנרגיה מתחדשת

מזכיר האנרגיה האמריקאי, כריס רייט, חשף ארגון מקיף מחדש של מחלקת האנרגיה (DOE), במהלך רחב שמגדיר מחדש את מבנה הכוח הפנימי של הסוכנות ואת סדרי העדיפויות בתחום האנרגיה בארה״ב. המבנה החדש מציב את המינהל הלאומי לביטחון גרעיני (NNSA) כאחד משלושת הגופים המרכזיים המדווחים ישירות למזכיר ולסגנו, לצד תתי-המזכיר לענייני אנרגיה ולמדע. בדומה לשינויים קודמים במשרדי ממשל רפובליקניים, המהלך מעביר חלק מהפעילויות תחת משרדים חדשים ומקבצים תחומי ליבה תחת כותרות אסטרטגיות חדשות.

במסגרת השינויים, משרד האנרגיה העביר את משרד האנרגיה הגרעינית תחת תת-המזכיר לאנרגיה, תוך איחוד חלקים ממשרד פריסת הרשת ומשרד הדגמות האנרגיה הנקייה עם הפעילות הגרעינית. צעד זה מדגיש את השאיפה להעמיק את השימוש באנרגיה גרעינית הן לצורכי חשמל אזרחיים והן לצורכי הגנה. מעבר לכך, הרפורמה החדשה מחזקה את מעמדם של תחומי דלקים פוסיליים, מינרלים קריטיים וטכנולוגיות גרעיניות מתקדמות, בעוד שתחומים כמו אנרגיה מתחדשת, רשתות חשמל ויעילות אנרגטית מאבדים סמלית את מעמדם העצמאי.

ובמלים פשוטות, המבנה הרגולטורי משתנה בהתאם למדיניות ממשל טראמפ. ולא רק זאת, ניתן לראות בבירור כיצד המדיניות הגיאו-פוליטית עובדת במקביל למדיניות האנרגיה, שתכליתה המרכזית היא למצב את ארה"ב במרכז המירוץ ל-AI, שמצריך כמויות אדירות של אנרגיה, ולנתק את התלות של ארה"ב בגורמים זרים.

הסכם גרעין אזרחי בין ארה״ב לסעודיה: הסדרה, טכנולוגיה ולגיטימציה

במקביל לשינויים הפנימיים, הבית הלבן הודיע כי נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ויורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן חתמו על הסכם גרעין אזרחי, צעד משמעותי הממסד לראשונה שיתוף פעולה גרעיני בין וושינגטון לריאד. לפי מסמך רשמי של הבית הלבן, ההסכם מבסס שיתוף פעולה אזרחי ומאשר כי חברות אמריקאיות יהיו הספק העיקרי של טכנולוגיה גרעינית עבור פרויקטים עתידיים בממלכה, תחת סטנדרטים אמריקאיים של אי-הפצת נשק גרעיני.

מזכיר האנרגיה כריס רייט הדגיש כי ההסכם כולל מנגנוני פיקוח דו-צדדיים, ומטרתו ליצור שותפות גרעינית מסוג חדש בין המדינות. לדבריו, מדובר ב-"שילוב בין טכנולוגיה אמריקאית מתקדמת לבין התחייבות הדוקה לבטיחות ולאי-הפצה". ההסכם צפוי להשפיע על תעשיית האנרגיה במזרח התיכון ועל קשרי המסחר בין ארה״ב לסעודיה בעשורים הקרובים.

להמשך הכתבה לחץ כאן