איך הופכים 10 מיליון שקל ל-200 מיליון שקל - מאת ברק רוזן
חברת אביב ארלון שהיתה בשליטה של משפחת אביב היא חברת נדל"ן מניב שפועלת בארה"ב וסרביה. משפחת אביב החליטה לממש את הנכסים ולהחזיר את המזומנים שיווצרו לבעלי המניות.
במקביל להחלטה זו, פעלה משפחת אביב עם ברק רוזן ואסי טוכמאייר, בעלי השליטה בישראל קנדה ישראל קנדה 1.97% , להעברת השליטה על השלד שיוותר אחרי מכירת הנכסים. זה קצת כמו להקדים את המאוחר, אבל מסתבר שזה אפשרי. יצרו מסגרת משפטית חיצונית לחברה הנסחרת שהתזרימים של המימושים יגיעו אליה ויועברו לבעלי המניות ואת השלד הבורסאי מכרו (וכפו מכירה על בעלי מניות אחרים במסגרת הסדר) לרוזן וטוכמאייר.
השניים קנו את השליטה ב-10 מיליון שקל לפי שווי של 11 מיליון שקל במחיר למניה של מתחת ל-30 אגורות:
המניה בשוק התרוממה כנראה גם בשל 'פרמיית רוזן וטוכמאייר', כשהזינוקים בימים האחרונים מתודלקים בהנפקה פרטית לפי מחיר של 6 שקל למניה. אביב ארלון תנפיק במחיר הגבוה פי 20 מהמחיר שזה עתה רכשו-קיבלו רוזן וטוכמאייר. זאת ועוד - ההנפקה "למקורבים". הנפקה פרטית היא מבחירה, זו לא הנפקה כפויה, זה לא מחיר כפוי. זה גרם למחיר השוק לזנק פי כמה עד ל-1.6 שקל למניה. אבל עדיין רחוק מה-6 שקלים. אז איך זה ייתכן? איך זה ייתכן שמקורבים קונים בפי 20 ממחיר הכניסה של רוזן וטוכמאייר ופי 4 ממחיר השוק?
בסה"כ תגייס אביב ארלון 24 מיליון שקל בתמורה ל-105 ממניותיה. הנה המשתתפים בהנפקה הפרטית:
ברור לנו שיש כאן סיפור - ייתכן שמדובר באמון מאוד גדול של המשתתפים בהנפקה לאור ההצלחה של רוזן וטוכמאייר בישראל קנדה, למרות שבשנה האחרונה המצב התהפך, ולמרות הכישלון הגדול בהשקעה בנורסטאר-ג'י סיטי, שהובילה להפסדים של מאות מיליוני שקלים (להרחבה לחצו כאן). ייתכן שהם מריחים שהפעילות הזו תהיה שווה פי כמה וכמה. מה שבטוח שיש כאן סיפור מטורף של איך לייצר יש מאין. איך הפך רוזן השקעה של 10 מיליון שקל בשלד בורסאי להשקעה ששווה 200 מיליון שקל. ואת כל זה הוא עשה - מבלי לעשות עדיין כלום.
- 15.יואל מלאומי 24/12/2022 02:17הגב לתגובה זוככה הכל מתנהל..פירמידה
- 14.שרם 22/12/2022 00:55הגב לתגובה זוברור שיש כאן טריק פיננסי לא בטוח שכשר. אנשים הגונים לא מתקרבים להשקעה כזו.
- במקום שיש כסףאל תחפש אנשים הגונים (ל"ת)בכר 22/12/2022 07:43הגב לתגובה זו
- 13.לבן הארמי 21/12/2022 21:44הגב לתגובה זואיפה מ״ה איפה רשות ניע איפה רקות שוק ההון ביטוח והחיסכון איפה
- 12.מומחה 21/12/2022 15:03הגב לתגובה זולא ברור מה ההנחה הסמויה "בתחקיר" שאתם מפרסמים? כולם השקיעו מרצון, לא? ואיך זה כלכך שונה מכל מהות ה SPACים שגייסו מילארדי דולרים רק על בסיס היכולת של הספונסר לאתר עסקים מעניינים בהמשך הדרך לאחר הגיוס.
- אנונימי 21/12/2022 19:02הגב לתגובה זובשל אי הבנתך הבסיסית את הכתוב עדיף שלא תגיב.לא מחמיא לך
- בן 21/12/2022 16:31הגב לתגובה זובספאק יש לך אפשרות לצאת אם חברת היעד לא נראית לך. אם רוזן יחליט לפנות לתחום שהמשקיעים לא יאהבו, אז מחיר המניה יפול. לא תינתן למחזיקים הזכות שיש בספאק לצאת במחיר העלות. לכן אם סביר לדעתך להניח שמשקיע לא רכש את המניות בשוק בזול אלא יתעקש לרכוש אותן ביוקר בהנפקה פרטית?
- וראינו איך סיפור הספאקים נגמר (ל"ת)אודי 21/12/2022 16:14הגב לתגובה זו
- 11.מריח ישראבלוף (ל"ת)רון 21/12/2022 14:57הגב לתגובה זו
- 10.סטיב 21/12/2022 13:44הגב לתגובה זומחכים לפריירים - כרגיל !
- 9.די אי אן 21/12/2022 11:59הגב לתגובה זומקרה חוזר לדי אן אי
- 8.תרגילי מס? 21/12/2022 11:49הגב לתגובה זואפשרות. לכאורה
- 7.לא לשכוח 21/12/2022 11:37הגב לתגובה זוהפשרת יחידיות דיור מתחם גלילות
- 6.שמעון 21/12/2022 11:33הגב לתגובה זואיפה רשות ניע ?
- 5.כנעני 21/12/2022 11:02הגב לתגובה זובשלב ג מחקים למטומטמים שיקנו את המניות והרי לכם עבודה עברית
- 4.סוחר על 21/12/2022 10:53הגב לתגובה זוהלבנות.
- 3.לא מבין למה לקנות בפי ארבע (ל"ת)21/12/2022 10:10הגב לתגובה זו
- 2.מבין2 21/12/2022 10:05הגב לתגובה זובישראל לא יקבלו אגורה. בגלל זה עדיף להשקיע שם
- 1.איפה הרשות לנירות ערך? יש גם מוסדיים שם? (ל"ת)קרן 21/12/2022 09:59הגב לתגובה זו

האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים

הפניקס עולה 2.5%, הראל ב2.2%; מדד הביטוח עולה 2%
אחרי יומיים של ירידות, המדדים פותחים בעליות, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.6%. מדד הביטוח מתקן מעט מהירידות של הימים האחרונים ועולה 2%. טאואר טאואר 1.15% עולה 1.4% לאחר העלאת מחיר יעד מאופנהיימר (הרחבה בהמשך הסקירה).
מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
קבלו הצצה אל העולם של יועצי ההשקעות - מה הם הכי אוהבים במקצוע, מה הם הכי שונאים, היועץ שקנה ללקוח את מניית דיסקונט השקעות במקום את מניית בנק דיסקונט, וזאת שהמליצה לפזר תיק של 100% מניות טבע רגע לפני שהמניה החלה במסלול הידרדרות - "המלצתי ללקוח לממש אנבידיה ומאז היא עלתה 300%": יועצי השקעות משתפים בהמלצות הטובות והגרועות
האם מניות התשתיות מעניינות?
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום התשתיות, שלרוב נתפס כאפור ומשעמם, הוא למעשה הבסיס לכל פעילות כלכלית: כבישים, תחבורה, תקשורת, מים ואנרגיה, ומספק ביקוש יציב ותשואות גבוהות יחסית בסיכון נמוך, כשגם השקעות ענקיות בתשתיות לטכנולוגיה ו-AI דוחפות את התחום קדימה. בשנים האחרונות מניות התשתיות בבורסה המקומית הניבו תשואות דומות למדד ת"א 125, והמשך הצמיחה תלוי בעיקר בתקציבי הממשלה ובהורדת ריבית שיכולה לשפר רווחיות. כדי לסייע למשקיעים להבין את הפוטנציאל, יצרנו דירוג חדש למניות תשתית לפי ערך כלכלי, צמיחה והערכת מומחים, לצד דירוג סיכון, שמאפשר לזהות מניות שמספקות תשואה גבוהה ביחס לסיכון. הכל בכתבה כאן - השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?