מר: ההכנסות עלו, עברה לרווח - אחד הרבעונים החזקים ביותר מזה תקופה
מדובר על אחד הרבעונים הטובים ביותר של חברת מר מזה שנים, לאחר שבמשך תקופה נחשבה לכישלון של קרן ההשקעות הנודעת פימי. בסיום הרבעון ולפני פרסום הדוחות רכש בעל השליטה מניות בחברה
חברת הפרויקטים מר 1.11% רשמה הכנסות של 104.5 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, גידול של 15% אל מול הכנסות של 90.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
אך הדבר המעניין ביותר נמצא בשורה יותר תחתונה - ברווח התפעולי. לאחר שנים ארוכות של הפסדים, החברה לראשונה הצליחה להציג רווח תפעולי של כ-4.2 מיליון שקל, זאת אל מול הפסד תפעולי של 1.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה הציגה החברה ברבעון רווח נקי של 667 אלף שקל בלבד (ללא הוצאת על פעילות מופסקת), זאת אל מול הפסד נקי של 3.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
חברת מר, שבשליטת קרן ההשקעות וההשבחה פימי שבניהולו של ישי דוידי נחשבה במשך שנים למעין "כישלון" של הקרן ביחד עם תדיר גן אותה לאחרונה נתנה פימי לקרן DBSI. אך הדוחות האלו מסמנים אולי שינוי בכיוון ויתכן שגם שינוי מגמה עבור מר שכעת עולה 5% במסחר בבורסה.
- מר עשויה לרשום רווח של עד 2 מיליון דולר מההשקעה במינוביה
- מר: ההכנסות ברבעון ללא שינוי, הרווח גדל ב-42% ל-6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש כמובן גם לציין ולהדגיש שמר היא חברה קטנה מאוד (80 מיליון שקל שווי אחרי העלייה) ורבעון אחד הוא לא אינדיקציה מצוינת לבחינת שינוי מגמה, בטח אחרי שנים בהם החברה הציגה הפסדים באופן חוזר ונשנה.
- 4.תום 26/12/2021 20:26הגב לתגובה זומנהלים שעובדים שם שנים חולבים את החברה ולא תורמים כלום
- 3.נחום 30/08/2021 15:28הגב לתגובה זוחיים מר ממש לא יסתבך בשטויות של עבירות פנים, סמכו עליו שקיבל חוות דעת לפני שרכש
- 2.חיים 29/08/2021 21:36הגב לתגובה זואיךהחברה יכולה לשרת את החוב שלה מעל 200 מליון שח כל עוד חיים ודורה מר בחברה לא תבוא ישועה למשקיעים אפילו השותף יצחק בן בסט ברח שלא ידבק בו כישלון
- 1.זיו 29/08/2021 13:59הגב לתגובה זואיפה רשות שוק ההון?
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
