פימי מוכרת את השליטה בתדיר גן לקרן DBSI
קרן ההשקעות פימי שבניצוחו של ישי דוידי - מוכרת את המניות שלה בחברת תדיר גןשמהוות 54% מהמניות של החברה לקרן DBSI שתרכוש 75% מהמניות של פימי ולרוכש נוסף.
מה התמורה לרכישה? על פי הדיווח מדובר בתמורה עתידית בהיקף מקסימלי של כ-10 מיליון דולר שתלויה בתוצאות העתידיות של החברה וגם זאת בתנאי שהרוכשים, יחזירו את השקעתם בחברה.
כלומר בפועל - הרוכשים מקבלים מניות בחינם, כאשר במידה והחברה תניב להם רווחים - הם יתנו חלק לפימי. כמו כן, הרוכשים העניקו לחברה הלוואה של כ-4 מיליון שקל ובכך נכנסו בנעליה של פימי שנתנה ערבות להלוואה דומה.
מבחינת פימי, מדובר בסוג של "עסקת הרמת ידיים". תדיר גן העוסקת בשיווק מוצרי אלומיניום לא הצליחה להרוויח בשנים האחרונות ורשמה הפסדים של מיליוני דולרים, היא הציגה צניחה בהכנסות ובשנת 2020 אפילו רשמה הפסד גולמי של כ-700 אלף דולר.
מבחינת פימי - אין לה מה יותר להתעסק עם החברה, יש לה חברות גדולות יותר להשביח. היא נותנת את המשימה ל-DBSI, ששולטת למשל גם בחברת שגריר -0.54% , בחברת
אי.טי.ג'י.איי 0.92% . הקרן זכורה לשוק ההון לאחר שהרוויחה למעלה מ-1,000% על השקעתה בחברת ראדא (US) שפועלת בתחום המכ"מים הצבאיים, ראדא נכנסה בעבר לקשיים והקרן ניצלה זאת לצורך רכישת מניות במחיר נמוך.
- 1.לי 22/09/2021 11:57הגב לתגובה זועושים בית ספר לבנקים....לוקחים הלוואות של מיליונים ומחזירים חצי כל המיליונרים...אם פימי לא מחזיר שנחשב כמולטי מיליונר עם השקעות בחברות רבות בעולם....וזה ממש חא ברור ככה דופקים ומלמדים אותם לקח ...את הבנקים....בושה...מנצלים הבנקים את האזרח הקטן ומוותרים החזר דל מיליונים לעשירי המדינה...בושה....בושה
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
