מה חושבים האנליסטים על תוצאות רמי לוי?
"רמי לוי פרסמה דוחות טובים (יחסית להשפעת עיתוי החג) לרבעון הראשון, וגם פועלת לראשונה לטפל בעודף המזומנים שלה", כך לדברי גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון בהתייחסותו הראשונית לתוצאות רמי לוי -1.84% שפורסמו הבוקר (לכתבה המלאה). מחיר היעד של לאומי שוקי הון למניה עומד על 237 שקלים ומשקף אפסייד של כ-30% על שער הבסיס של המניה הבוקר, לדברי דטנר מחיר היעד "אינו מושתת על הנחות מרחיקות לכת. המניה נראית לנו אטרקטיבית, והרבעון מחזק את התזה שלנו".
"המכירות עלו בכ-7%, בעיקר בשל איחוד פעילות קופיקס החל מהרבעון הרביעי של 2018. בקמעונאות המזון המכירות בחנויות הזהות ירדו ב-2.22%, והמכירות למ"ר ירדו ב-6.1%. בהיבט של המכירות בחנויות זהות, רמי לוי הציגה את התוצאה הטובה מבין שלושת הרשתות הגדולות שנסחרות בבורסה", כותב דטנר.
עוד מציין דטנר, כי החברה עשתה שתי פעולות עיקריות על מנת לטפל בעודף המזומנים שלה, שברבעון הראשון עומד על 460 מיליון שקל. "ראשית, היא תשקיע עד 200 מיליון שקל בהשקעות סולידיות. עד היום החברה השקיעה את עודף המזומנים שלה באפיקים הכי סולידיים, ובהתאם הכנסות המימון היו מאד נמוכות. כעת, החברה שואפת להגדיל את פרופיל הסיכון באופן סביר על מנת לשפר את הכנסות המימון. כמו כן, החברה שוקלת תכנית רכישת מניות בגובה 50 מיליון שקל", מציין דטנר ומוסיף, "אנו סוברים כי תוכנית רכישת המניות תצא לביצוע. היינו מעדיפים לראות כבר אישור של תכנית ה-buyback, ובסכומים יותר גדולים, ואולי גם לראות דיבידנד מיוחד. עם זאת, מדובר בצעד ראשון וזהיר בכיוון הנכון, ויש לקוות כי הצעד הזה יוביל בהמשך לניהול יותר יעיל של המאזן".
מיכל אלשיך, מנהלת מחקר ורו"ח בדיסקונט ברוקראז': "מחד ניכר דוח חלש ביחס לצפי שלנו, אך זאת בעיקר על רקע עלייה בהוצאות המימון מעבר לצפי. בפרמטרים התפעוליים הדוח היה בהתאם לצפי ונמוך מאשתקד (זאת גם בנטרול IFRS16, בשל הפסד מקופיקס ועלייה בהוצאות תפעוליות). קשה להתייחס לדוח הנוכחי כמייצג על רקע עיתוי החגים וההשקעות בקופיקס, שלהערכתנו תגיע לאיזון ב-2021 (מדובר בהערכה שמרנית ביחס להערכת החברה לבצע זאת עד סוף 2019). לאור כך אנו ממליצים להמתין לדוחות הבאים על מנת לקבל מידע נוסף ובינתיים בתמחור הנוכחי להמשיך להיחשף לחברה לכל היותר בהתאם למשקלה בשוק - מחיר היעד נותר 207 שקלים" (אפסייד של כ-13% על שער הבסיס של המניה הבוקר).
- אחרי צניחה של 30% השנה, לאומי שוקי הון מעניק לבזק אפסייד של 18%
- תמכרו פרטנר, תקנו סלקום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, מציינת אלשיך כי על רקע העובדה שהרשת מחזיקה "הר מזומנים" של קרוב לחצי מיליארד שקל, השינויים האסטרטגיים שהיא מבצעת הינם מבורכים. "שינויים אלו כוללים גידול בדיבידנד בשל IFRS16, תכנית רכישה עצמית של 50 מיליון שקל וביצוע השקעות בהיקף של 200 מיליון שקל. בעניין הבקרה הפנימית החברה פועלת לשיפור, אך רק בדוח השנתי, עת נראה את דיווחי רואי החשבון ולא רק של החברה עצמה, נוכל לדעת האם אכן חל שיפור אמיתי. אפקט זה מהווה סיבה נוספת להיחשף לחברה לכל היותר כרגע בתשואת שוק", מסכמת אלשיך.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
