"השקעות זה קודם כל פסיכולוגיה, אסור לקבל החלטות מתוך לחץ"
השקעות מוצלחות דורשות תכנון לטווח ארוך והימנעות מהחלטות שמתקבלות על בסיס לחץ או פחד; ליליה וינברג מציינת כי סקטור הפיננסים והטכנולוגיה בארה"ב, לצד מגזר הביטוח והתשתיות בישראל, צפויים לבלוט ב-2025. "המשקיעים לרוב מפסידים לא מהירידות, אלא מניסיון לתזמן
את השוק"
אחד הגורמים הקריטיים להצלחה בשוק ההון הוא היכולת להימנע מקבלת החלטות מתוך פחד ולחץ. רבים מהמשקיעים נוטים להילחץ
כשהשוק יורד, אבל הניסיון מלמד שאנשים מפסידים כסף לא בגלל הירידות עצמן אלא בשל ניסיונות לתזמן את השווקים. הפתרון הוא תכנון לטווח ארוך, פיזור נכון של התיק והימנעות מהצמדות לטרנדים. כך גם מאמינה ליליה וינברג, יועצת השקעות בכירה במרכז פועלים Invest אשדוד שגם אומרת
שבארה"ב, סקטור התקשורת והפיננסים צפויים לבלוט, לצד המשך ההשקעה בטכנולוגיה בשל התפתחות ה-AI. בישראל, מגזר הפיננסים, הביטוח והתשתיות צפויים להוביל.
למה בחרת את תחום העיסוק הזה?
- פועלים: רווח נקי של 2.8 מיליארד שקל; התשואה להון 17.6%
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"בחרתי ללמוד ייעוץ השקעות כי אני מאמינה שזה תחום שמאפשר לי לשלב בין עניין אישי לבין תחום מקצועי מאוד משמעותי. השקעות ופיננסים הם לא רק תחום עיסוק, אלא גם משהו שאני רואה כמרכיב מרכזי בהשפעה על החיים האישיים של אנשים, על הכלכלה וכיצד הם מנהלים את העתיד הכלכלי שלהם. כמו כן, כל יום בתעשייה הזו הוא אתגר חדש. השוק הפיננסי משתנה כל הזמן, ויש הרבה חדשנות ותחומים שמתפתחים - זה תחום שמגייס את סקרנותי ומאתגר אותי באופן מקצועי וחשיבתי".
כמה זמן את במקצוע הזה?
- ויקטורי: ירידה במכירות וברווח הנקי, למרות שיפור ברווחיות הגולמית
- המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
"כ-15 שנים".
מה האני מאמין שלך?
"אני מאמינה בהשקעות שמבוססות על תכנון ארוך טווח, ולא על רווחים מיידיים או "הזדמנויות חמות" שנראות אטרקטיביות באותו רגע. ואף פעם לא לפעול מתוך פחד ולחץ.".
מה הגורמים החשובים שאת מתחשבת בהם כשאת בוחרת מסלולי השקעה ללקוחות?
"טווח השקעה ורמת סיכון לקוח".
מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה?
"את יכולה לקנות לי S&P500? אני רוצה השקעה חסרת סיכון".
ספרי על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח.
"יש לי קבוצת לקוחות מאוד מבוגרים שעדיין למרות גילם המופלג מנהלים תיק 100 אחוז מניות. רמת הידע שלהם והיכרות עם השוק מדהימה אותי כל פעם מחדש. מעבר לכך הם דואגים לשתף אותי גם ברעיונות השקעה שלהם ולהתייעץ איתי.
אין גיל להשקעות ולקניית מניות".
כשאת מקבלת פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה את אומרת להם?
"השקעות זו קודם כל פסיכולוגיה. אם לקוח צמוד למסכים אדומים, המלצתי זה קודם כל להתנתק מהמסך כי זו השפעה לא טובה ומלחיצה. אסור לקבל החלטות מתוך פחד או לחץ. ניסיון העבר מלמד אותנו כל פעם מחדש שאנשים הפסידו את כספם בניסיון לתזמן את השווקים ולא מירידות עצמן".
מה החלום שלך?
"יש לי בבית
מפת עולם בה אני מסמנת את המקומות בהם ביקרתי, ויש עוד הרבה מקומות על המפה בהם אני רוצה לבקר. קודם כל ולפני הכל לראות את הבנים שלי מצליחים בחיים".
השלימי את המשפטים:
כסף זה: "אמצעי, לא מטרה".
לקוחות הם: "הלב של העסק".
אם היית יכולה לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותנת לעצמך בתחילת הדרך?
"להיצמד תמיד ל-'אני המאמין שלי'. לא לתת לפחד לנהל אותנו".
מה את חושבת על שוק המניות המקומי?
"יעלה מעל 10% בשנה - השוק המקומי ממשיך להפגין איתנות, לקראת סיום מלחמה כוללת, הציבור מרגיש יותר בטוח להגדיל אחזקה בשוק מקומי וגם המשקיעים הזרים חוזרים".
מה את מעריכה שיקרה ב-S&P 500?
"יעלה עד 10% בשנה - אחרי שנתיים של תשואות דו ספרתיות, גם מבחינת תמחור שוק יחסית יקר. יחד עם זאת כניסתו של טראמפ לתפקיד ומדיניותו ממשיכים להשפיע חיובית".
ממה משקיעים צריכים להיזהר?
"מהחלטות מבוססות על רגשות ולא על נתונים, מבניית תיק לא מאוזן - חוסר פיזור, הצמדות לטרנדים".
איזה תחומים יבלטו לטובה?
"סקטור התקשורת והפיננסים בארה"ב. אי אפשר בלי סקטור הטכנולוגיה לאור המשך התפתחות ה-AI. בארץ - סקטור הפיננסים/ביטוח, תשתיות/בינוי".
איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא
ואשתו בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.
"רמת סיכון בינונית, לצד נזילות להוצאות בלתי צפויות".
בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.
"השקעה מוטת סיכון עד גבוהה, במידה
וכסף לא מיועד לרכישת נדל"ן".
זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.
"השקעה ברמת סיכון נמוכה, כסף לא מיועד להרפתקאות אלא למטרה ברורה".
סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.
"השקעה ברמת סיכון גבוהה, בדגש על פיזור, יצירת עוגן מנייתי דרך מדדי מניות עיקריים קודם כל, לצד ניצול הזדמנויות".
זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם.
"השקעה מוטת סיכון/בינונית, עם נזילות מסוימת להוצאות בלתי צפויות".
מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?
"התעדכנות יומיומית בנעשה בשווקים. לא לתת לפחד לנהל אותנו, בתקופות הכי מאתגרות נוצרות הזדמנויות השקעה. המשקיעים לרוב מפסידים את הכסף מניסיון לתזמן את השוק ולא מירידות עצמן".
- 1.אורן 05/03/2025 18:46הגב לתגובה זוהכי חשוב להבין סיבולת תנודתיות וטווח השקעה. יש ירידות לא נורא. בטווח הרחוק יהיו עליות
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.3% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
