בית השקעות או בית הימורים? רני צים לקח את פסגות להרפתקה בכלל ביטוח
המקרה נשמע פשוט ותקין - חברה ציבורית משקיעה קרוב ל-50 מיליון שקל בחברה אחרת. אבל כשמפשפשים קצת בדוחות של פסגות עולה תמונה בעייתית. פסגות רכשה מניות של כלל ביטוח בסך של כ-50 מיליון שקל. היא רכשה בנוסטרו (תיק השקעות עצמי), כשבמקביל היא מנהלת בקרנות נאמנות לציבור הרחב נכסים במיליארדים. בתוך המיליארדים האלו יש מאות מניות, גם כלל ביטוח. את המיליארדים האלו מנתבים מנהלי ההשקעות של פסגות. האם הנוסטרו של פסגות משפיע על ניהול ההשקעות שלה או ההיפך? ולמה בכלל להיכנס לפינה הבעייתית הזו, במיוחד שזה כסף מהלוואות? לכאורה, יש חומות סיניות, אולי גם בפועל יש חומות סיניות, כלומר, חומה בין ניהול השקעות לבית וניהול השקעות לציבור הרחב. אבל מה חושב לעצמו אותו מנהל השקעות שיודע שהבית מושקע בהיקף גדול בכלל ביטוח, כשהוא בא לקבוע אם לבצע פעולה בנייר. מתוקף הידיעה הוא כבר "משוחד". 50 מיליון שקל לפסגות הממונפת מאוד זה הרבה כסף. החברה חיה על חובות, למעשה ההון העצמי של החברה עומד על כ-192 מיליון שקל לעומת ההתחייבויות כוללות של החברה בסך של כ-1.3 מיליארד שקל. אז נכון שחלק מהפעילות בתוך פסגות זה אשראי חוץ בנקאי ןפעילויות שדורשות מימון, אבל דווקא מסיבה זו - ההרפתקה הזו של רני צים, נראית לא רלבנטית לפסגות. פסגות, אם חושבים על זה, בעצם לקחה חוב כדי להשקיע במניות כלל. איך זה חוקי בכלל? ואיך מרשה לעצמו בעל שליטה - רני צים, לשחק בכסף של חברה ציבורית, לא סתם חברה ציבורית - בית השקעות שמנהל את הכסף שלנו עם אחריות ציבורית גדולה? יש כאן כשל גדול, יש כאן חוצפה גדולה. יש כאן מנהלי השקעות שיכולים להיות מצוינים, אבל האם מישהו מהם יכול להחליט למכור את כל הפוזיציה בכלל? >>> לניתוח דוחות רני צים; המניה נסחרת במכפיל נמוך מ-10 מניית כלל ביטוח נפלה בחודשים האחרונים, ברבעון האחרון רשמה פסגות הפסד של כ-10 מיליון שקל (20% הפסד) וההפסד עד כה עומד על 7 מיליון שקל (כ-15%). גם פסגות עצמה דרך הקרנות משקיעה בכלל ביטוח. היא מחזיקה בשיעור העולה על חלקה היחסי בתעשייה במניות כלל (כ-36 מיליון שקל בעדכון האחרון). במילים אחרות - היא מחזיקה הרבה, הרבה יותר מגופים גדולים ממנה. האם זו אמונה אמיתית או אמונה עיוורת?
- 17.שלומית צ 22/01/2023 19:36הגב לתגובה זועוד לא יבש הדיו מהכתבה שכן והנה כבר הסתבכו רני צים ויניב בנדר בפרשה חדשה. מידע פנים! מתנהלת חקירה פלילית של הרשות לניירות ערך. הכתובת הייתה על הקיר!
- 16.רני מיץ 04/09/2022 01:21הגב לתגובה זוחברה שמוכנה להמר על 25% מההון העצמי שלה על עסקה ממונפת ומטופשת זו לא חברה שאני רוצה שתנהל לי את הכסף. שלום ולא להתראות.
- 15.מס ההיבריס 30/08/2022 16:49הגב לתגובה זוללא הכשרה פיננסית מנסים צמד החובבנים לרכוש לעצמם שם בשוק ההון על חשבון הימור ממונף. עוד נראה כמה זה יעלה להם בסוף. מישהו רשם פה הפקר?
- 14.לילה פלילי 30/08/2022 04:06הגב לתגובה זויניב בנדר מנכל פסגות החדש שהואשם בעבירות מס ומכס חמורות בעשרות מיליוני שקלים מנהל כעת בית השקעות שמנהל כספי ציבור. מי שמכיר אותו יודע שזה הימור כושל שלו. רני צים עשה טעות חמורה והיא תעלה לו ביוקר
- 13.מני 18/08/2022 21:20הגב לתגובה זורני צים יהפוך את פסגות לחברה רווחית הוא כבר התחיל להביא צוות מצויין ונכנס להשקעות בנדלן.
- 12.מני 18/08/2022 21:18הגב לתגובה זולקח מקרה אחד מכל ההשקעות והפך אותו לדבר רע!!! אם כל הכבוד שיעשה סקירה כללית על כל ההשקעות . בקיצור בילבולי מוח
- 11.צילה ברוש 17/08/2022 21:38הגב לתגובה זויש עוד לקוחות בפגר הפיננסי הזה ? אם כן - מגיע להם!
- 10.אחק שיודע 17/08/2022 20:24הגב לתגובה זומעניין לראות שביזפורטל לא בדקו אם חברות אחרות לא מתנהלות ככה כמו כלל מיטב הראל וכו אחד שיודע מה באמת קורה וכמה הכתבה פופוליסטית
- 9.רמה נמוכה 17/08/2022 19:38הגב לתגובה זוביזפורטל אתם חייבים לעשות סינון בכתבים שאתם מביאים לעבוד אצלכם. כתבה ששואלת איך יכול להיות שתיק נוסטרו של בית השקעות אחד מחזיק בית השקעות אחר??! פשוט בדיחה
- צודק,הכתבים לא מקצועיים ואין להם מושג צריך להחליף דחוף (ל"ת)ליאור 17/08/2022 20:41הגב לתגובה זו
- 8.מודאג 17/08/2022 18:27הגב לתגובה זוהקרנות שלהם מופסדות עשרות אחוזים
- 7.דוד 17/08/2022 17:59הגב לתגובה זואת ההחזקות של הקרנות בכלל ביטוח
- 6.תראו מי 17/08/2022 17:33הגב לתגובה זוספקולנטים תכמנים בתכסיסי יחדים
- 5.לרון 17/08/2022 17:27הגב לתגובה זורני צים איש עסקים גדול וחכם,אני ישן טוב בלילה,לא ,בעצם ישן מצוין
- 4.נתנו לחתול לשמור על החלב ביזיון (ל"ת)אלי 17/08/2022 17:04הגב לתגובה זו
- רני צים זה החתול 30/08/2022 04:10הגב לתגובה זופסגות בבעיה קשה מאוד. הנוסטרו שלה לא ניתן להשוואה לגוף כמו מיטב או מור. רק לרכוש בית השקעות וכבר לבצע עסקה ממונפת שכזו? לדעתי זה הפקר
- 3.מעניין לדעת האם לבתי השקעות אחרים כמו מיטב וילין ו 17/08/2022 16:38הגב לתגובה זומעניין לדעת האם לבתי השקעות אחרים כמו מיטב וילין ואנליסט יש מניות בנוסטרו? אם כן אז זה נורמה רגילה. נודה אם תבהירו זאת. או שזה לא מקובל?
- 2.מה עוד לא נאמר על הבורסה בישראל (ל"ת)משה 17/08/2022 16:22הגב לתגובה זו
- 1.דניאל 17/08/2022 16:15הגב לתגובה זואם אין על מה לכתוב לא צריך לכתוב שטויות
מקס סטוק הוציאה 12 מיליון שקל כדי לגדר את השקל, ההכנסות צמחו ב-6%
ההכנסות הסתכמו ב־336 מיליון שקל, הרווח התפעולי צמח ב־29% ל-57 מיליון שקל; בנטרול עסקאות הגידור, הרווח הנקי זינק ב־43%; תחלק 40 מ׳ דיבידנד; אורי מקס מסר ״ברבעון הנוכחי הרווח הנקי שהסתכם בכ-28 מיליון שקל הושפע מהפסדים בגלל עסקאות הגנה שנרשמו בשל הירידה
בשער הדולר״
רשת מקס סטוק מקס סטוק 2.8% מדווחת על תוצאות חיוביות לרבעון השני עם צמיחה במכירות ושיפור בשיעורי הרווחיות התפעולית, אבל גם עם השפעה שלילית על השורה התחתונה בעיקר בגלל הפסדים מעסקאות הגנה שביצעה על שער הדולר.
ההכנסות הסתכמו ב־336 מיליון שקל לעומת 317 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ־6% - הודות לגידול של 4.2% במכירות חנויות זהות ולפתיחת סניפים חדשים. הגידול במכירות נבע מהרחבת סל הקנייה הממוצע, עלייה במספר הלקוחות ובמכירות העונתיות, וגם מגידול במכירות לזכיינים,
בעקבות הגדלת שיעור המוצרים המיובאים ישירות על ידי החברה, אפשרות שהתאפשרה עם פתיחת המרלו"ג בשומריה.
הרווח הגולמי ברבעון עלה ב־12% ל־147 מיליון שקל (43.8% מההכנסות) לעומת 132 מיליון שקל (41.7%) בשנה שעברה. השיפור בשיעור הרווח הגולמי מיוחס לשיפור
בתנאי הסחר, לעלייה בשיעור המוצרים המיובאים ישירות, לירידה בשער הדולר ולירידה בעלויות השילוח. הרווח התפעולי זינק ב־29% ל־57 מיליון שקל (16.9% מההכנסות) לעומת 44 מיליון שקל (13.9%) בשנה שעברה, תוך ירידה בשיעור עלויות המכירה והשיווק וההנהלה מכלל ההכנסות. ה־EBITDA
המתואם (לפני IFRS 16 ובנטרול תגמול מבוסס מניות) גדל ב־26% ל־56.5 מיליון שקל לעומת 45 מיליון שקל אשתקד.
הרווח הנקי ברבעון השני של שנת 2025 הסתכם לכ-28 מיליון שקל, בהשוואה לרווח נקי בסך של כ-29 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2024. הקיטון ברווח הנקי
נובע מגידול בהוצאות המימון, ששיקף בעיקר הפסד בסכום של כ-16 מיליון שקל בגין שערוך עסקאות הגנה על הדולר למספר רבעונים קדימה, בעקבות הירידה בשער החליפין של הדולר למועד הדוח.
- בעלי השליטה במקס סטוק "מצטרפים לחגיגה", מכרו מניות במאות מיליונים
- מקס סטוק ממשיכה לצמוח: עליה של 11% ברווח הנקי ל-32 מיליון שקל – מה המכפיל המייצג?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במחצית הראשונה של 2025 ההכנסות צמחו ב־7% ל־675 מיליון שקל לעומת 630 מיליון שקל אשתקד, הרווח הגולמי עלה ב־10% ל־291 מיליון שקל (43% מההכנסות), והרווח התפעולי עלה ב־16% ל־101 מיליון שקל.
מחר בבורסה - קמטק ונובה יצנחו ב-5%, טבע תעלה ב-2%
על מניות האנרגיה החדשה, שוק החוב והר השקלים
כסף גדול מניע את השווקים. יש הר של שקלים שלא יוצא מהבנקים למרות ריבית נמוכה מאוד. יש גם הר דולרים עולמי שנמצא באפיקים סולידיים. מדברים על כך שמחירי המניות גבוהים, אבל כספים מאוד גדולים זורמים לפירמות ולעובדים. רווחים של החברות, שכר של העובדים, כסף שמשרת חיסכון והשקעה. הכספים שאתם מרוויחים בשכר מופנים בעיקרון לצריכה שוטת ולהשקעה-חיסכון. הצריכה בסדר גמור, החיסכון-השקעות עולים בהתמדה, וזו תופעה עולמית.
אנשים חסוכים יותר לפנסיה, חוסכים יותר בשוטף במניות ובאגרות חוב. זה מוביל לביקושים גדולים מאוד לנכסים פיננסים, ומנגד יש היצע מוגבל. הכספים זורמים לשוק ונפגשים עם אותן מניות קרנות ואג"ח, יש אומנם הנפקות, אבל זה לא מספיק לספוג את הביקוש הגדול וככה נוצרות עליות מחירים. ככה נוצרות בועות. יש אינפלציה במחירי הנכסים הפיננסים וזו לא תופעה חדשה, אבל היא לא עוצרת, אלא מתעצמת.
מדברים על מחירים גבוהים במניות בוול סטריט מדברים בחודשים האחרונים גם על ניפוח בשוק החוב - חשש מבועה בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב - השערים עולים, התשואות יורדות. גם מחירי המניות בת"א כבר לא זולים, ואגרות החוב נסחרות בפער נמוך ביחס לאגרות החוב הממשלתיות. האם זה אומר שהעליות יפסקו? אי אפשר לדעת. יש טריגרים אפשריים למעלה ולמטה. הבורה נעה גם לפי המצב בעזה - הכיוון של המלחמה והסיכוי לעסקת חטופים משפיעים על הבורסה.
החשש מהסלמה הוא ברור ומשפיע לשלילה, כאשר מדברים על הפסקת אש, השוק הופך לחיובי, וזה אומר שהוא מטולטל מאוד ב-680 הימים האחרונים מאז 7 באוקטובר, כשבסה"כ הוא מטולטל כלפי מעלה.
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר בבורסה צפוי להיות יום רגוע יחסית. המשק בסוג של שביתה חלקית ומחאה למען החטופים. מדברים על הפחתת רכישות וצריכה שוטפת למען אלו שעזבו את העבודה והעסק שלהם כדי להגיע למחאה. אבל לא ברור איך זה עוזר למחאה. זה פוגע בעסקים.
