שבע המופלאות מאחור: מניות השורה השנייה מובילות את וול סטריט

שוק המניות האמריקאי פתח את 2026 בסימן של "חילופי משמרות". אם בשנים האחרונות התרגלנו לזה שקומץ חברות טכנולוגיה ענקיות אלו שזכו לכינוי "שבע המופלאות" (אנבידיה, אפל, מיקרוסופט, אלפבית-גוגל, אמזון, מטא וטסלה) הן הקטר היחיד שמושך את המדדים למעלה, הסקירה השבועית של אופנהיימר חושפת תמונה שונה ויש לומר גם מעודדת בשביל המשקיעים.

לראשונה מזה תקופה, המומנטום עובר מהענקיות אל "מניות השורה השנייה". לפי ארי ואלד, האסטרטג הטכני של אופנהיימר, בעוד ששבע המופלאות מפגינות חולשה יחסית מתחילת השנה, מדדי המניות הקטנות והבינוניות (Mid/Small-Cap) מציגים ביצועי יתר.

בסקירה השבועית שלו מציין ואלד כי בעוד שבשנה שעברה מניות ה-Mega-Cap היו מנוע הצמיחה המרכזי של ה-S&P500, בתחילת 2026 התמונה מתאזנת. מניות הענק מציגות מגמה מעורבת וחולשה יחסית מול מדד ה-S&P500 במשקלות שווים, מדד שמוטה יותר לחברות Small ו-Mid-Cap. במקביל, מדד ה-ראסל 2000 המדד של החברות הקטנות רושם ביצועי יתר מול ה-S&P500, לראשונה מזה יותר מחמש שנים, וגם פורץ רמת התנגדות ארוכת טווח. בעיני ואלד, זו אינדיקציה ברורה להתרחבות ההשתתפות בשוק, תופעה שמאפיינת מהלכי עליות בריאים יותר.

• מנוע הצמיחה של השווקים הפיננסים - ולא תאמינו מאיפה הוא מגיע
• TSMC מזנקת 6.6%, אנבידיה 1.6%; שברון נחלשת 0.7% - מה קורה בחוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כריית מתכות ותעשייה 

גם ההתנהגות של מניות בעלות ביתא גבוהה תומכת, לדברי האנליסט, בתיאבון הסיכון של המשקיעים. מגמה זו בולטת במיוחד בסקטור כריית המתכות (Metals & Mining), שמציג מומנטום חזק, כזה שלא נראה מזה יותר מעשור. על רקע זה ממליץ ואלד על חשיפה למגזר דרך קרנות הסל GDX ו-XME, ובהמשך לכך מעלה את דירוג סקטור הסחורות כולו, באמצעות קרן הסל XLB, מ-Underweight ל-Market Weight. לצד ההמלצה הסקטוריאלית הוא מציין גם מניות ספציפיות בענף, בהן CMC ו-MP.

מנגד, בגזרת הפיננסים נוקט ואלד גישה זהירה יותר. לאחר ראלי משמעותי, הסקטור מפגין סימני התייצבות, מה שמוביל להורדת ההמלצה על קרן הסל XLF מ-Overweight ל-Market Weight. ברמה הספציפית הוא נזהר ממניות כמו FIS ו-AIG, אך בתוך הסקטור ממשיך להעדיף חשיפה לבנקים ולבנקים להשקעות על פני תתי-תחומים אחרים.

גם בסקטור הטכנולוגיה, שממשיך להיות מדורג Overweight, ההמלצה לא אחידה. ואלד מביע זהירות כלפי מגזר התוכנה, ובפרט כלפי חברות הענן אדובי Adobe Systems Inc -2.62%  ו-וורקדיי Workday -3.04%  , ומעדיף למקד את החשיפה ברמת הסקטור בעיקר במגזר השבבים.

• "לא יכולתי לדמיין כיף יותר גדול ממה שהיה לי בניהול ברקשייר" באפט בראיון פרישה
• איילון ייסגר הלילה לטובת הקמת גשר שיחבר בין נחלת יצחק למידטאון
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

כחלק מהסקירה השבועית מעדכן ואלד גם את רשימות ה-Long וה-Short בקרב מניות Small ו-Mid-Cap בארה"ב. ברשימת המניות המומלצות מופיעה, בין היתר, גם מניית ג'ייפרוג JFrog -1.93%  , שנכללת ברשימת ה"ישראליסט" של אופנהיימר. ג'ייפרוג היא מובילה עולמית בתחום ה-DevOps, המפתחת פלטפורמה לניהול והפצה אוטומטית של עדכוני תוכנה (Liquid Software) תשתית קריטית בעידן שבו ארגונים נדרשים לעדכן מערכות במהירות שיא. בחירתו של ואלד במניה נשענת על המומנטום החיובי שהיא מציגה, המשתלב עם תיזת "מניות השורה השנייה": אחרי תקופת דשדוש, המניה מראה סימני פריצה טכניים ומשיכה של משקיעים המחפשים חברות צמיחה איכותיות בשווי שוק בינוני, המהוות אלטרנטיבה חזקה לענקיות הטכנולוגיה המאטות.