סוחר
צילום: istock

התיקון בשוקי האג"ח נמשך: התשואה בשיא של חודש

ברקע להחלטת הריבית היום באירופה, תשואות האג"חים של ארה"ב משלימות הערב תיקון חד. במקביל, ההנפקה לתקופה של 30 שנה זכתה לביקושים יציבים הערב
עמית נעם טל | (3)

ברקע להחלטת הריבית באירופה וההיצע שגדל בימים האחרונים בשוקי האג"ח, התיקון החד בשוקי האג"ח הממשלתיים נמשך. התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 10 שנים עומדת כעת על 1.78%, כאשר נזכיר כי התשואה עמדה על 1.42% רק בשבוע שעבר. במקביל, שוק האג"ח הקונצרני לא מגיב עד כה למתרחש. 

ארה"ב הנפיקה הערב כ-16 מיליארד דולר לתקופה של 30 שנה. הריבית בהנפקה עמדה על 2.27%, לעומת תשואה של 2.33% בהנפקה בחודש שעבר, ומדובר בתשואה הנמוכה ביותר מאז יולי 2016. יחס הביקוש/היצע בהנפקה עמד על 2.22%, מעט מתחת להנפקות האחרונות. 

למרות החששות מביקושים נמוכים מחו"ל, הביקושים העקיפים (Indirects Bids) שנובעים גם ממוסדיים מחוץ לארה"ב עמד על 60.3%, מעל הביקושים בהנפקה האחרונה שעמדו על 58%. 

תשואת האג"חים של ארה"ב לתקופה של 10 שנים: התיקון החד נמשך

נזכיר כי השקת תוכנית הרכישות ע"י ה-ECB היום הינה גורם שצפוי לדחוף את התשואות למעלה, בניגוד להגיון הראשוני. הסיבה היא שהבנקים הסתערו בחודשים האחרונים על אגרות החוב הממשלתיות כיוון שהם מסתכלים על אגרות החוב הממשלתיות בתור "ביטחונות" לשוק ה-REPO. התוכנית הנוכחית של ה-ECB צפויה, לפחות זמנית, לשפר את מצב הנזילות במערכת הבנקאית, ולכן יש פחות צורך של הבנקים לרכוש אגרות חוב אלו(להסבר המלא).

נזכיר בהקשר זה את הסקר השבועי של הפד' לפוזיציות הדילרים על אגרות החוב האמריקניות. ניתן להבחין בירידה בפוזיציות בתקופה האחרונה, יכול להחזיק לאורך תקופה?

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אבי 13/09/2019 15:19
    הגב לתגובה זו
    חודש שלם נותן תזכורת מה קרה בדצמבר וממקבל למה שיקרה בספטמבר חחח
  • 2.
    כריש 13/09/2019 09:53
    הגב לתגובה זו
    תסתכל על הגרף תיקון חד אתה לא בענף
  • 1.
    בזיל 13/09/2019 09:27
    הגב לתגובה זו
    השוק בדרך לשיא חדש למרות הגריעה של 300 מליארד דולר. כתבת כל כך הרבה על זה. איפה זה מתבטא?

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.32% S&P 500 1.16% נאסד"ק 1.92% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.