סוחר
צילום: istock

התיקון בשוקי האג"ח נמשך: התשואה בשיא של חודש

ברקע להחלטת הריבית היום באירופה, תשואות האג"חים של ארה"ב משלימות הערב תיקון חד. במקביל, ההנפקה לתקופה של 30 שנה זכתה לביקושים יציבים הערב
עמית נעם טל | (3)

ברקע להחלטת הריבית באירופה וההיצע שגדל בימים האחרונים בשוקי האג"ח, התיקון החד בשוקי האג"ח הממשלתיים נמשך. התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 10 שנים עומדת כעת על 1.78%, כאשר נזכיר כי התשואה עמדה על 1.42% רק בשבוע שעבר. במקביל, שוק האג"ח הקונצרני לא מגיב עד כה למתרחש. 

ארה"ב הנפיקה הערב כ-16 מיליארד דולר לתקופה של 30 שנה. הריבית בהנפקה עמדה על 2.27%, לעומת תשואה של 2.33% בהנפקה בחודש שעבר, ומדובר בתשואה הנמוכה ביותר מאז יולי 2016. יחס הביקוש/היצע בהנפקה עמד על 2.22%, מעט מתחת להנפקות האחרונות. 

למרות החששות מביקושים נמוכים מחו"ל, הביקושים העקיפים (Indirects Bids) שנובעים גם ממוסדיים מחוץ לארה"ב עמד על 60.3%, מעל הביקושים בהנפקה האחרונה שעמדו על 58%. 

תשואת האג"חים של ארה"ב לתקופה של 10 שנים: התיקון החד נמשך

נזכיר כי השקת תוכנית הרכישות ע"י ה-ECB היום הינה גורם שצפוי לדחוף את התשואות למעלה, בניגוד להגיון הראשוני. הסיבה היא שהבנקים הסתערו בחודשים האחרונים על אגרות החוב הממשלתיות כיוון שהם מסתכלים על אגרות החוב הממשלתיות בתור "ביטחונות" לשוק ה-REPO. התוכנית הנוכחית של ה-ECB צפויה, לפחות זמנית, לשפר את מצב הנזילות במערכת הבנקאית, ולכן יש פחות צורך של הבנקים לרכוש אגרות חוב אלו(להסבר המלא).

נזכיר בהקשר זה את הסקר השבועי של הפד' לפוזיציות הדילרים על אגרות החוב האמריקניות. ניתן להבחין בירידה בפוזיציות בתקופה האחרונה, יכול להחזיק לאורך תקופה?

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אבי 13/09/2019 15:19
    הגב לתגובה זו
    חודש שלם נותן תזכורת מה קרה בדצמבר וממקבל למה שיקרה בספטמבר חחח
  • 2.
    כריש 13/09/2019 09:53
    הגב לתגובה זו
    תסתכל על הגרף תיקון חד אתה לא בענף
  • 1.
    בזיל 13/09/2019 09:27
    הגב לתגובה זו
    השוק בדרך לשיא חדש למרות הגריעה של 300 מליארד דולר. כתבת כל כך הרבה על זה. איפה זה מתבטא?
ג'ף בזוס אמאזון אמזון
צילום: AFP

סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה

מחנות למכירת ספרים קטנה לענקית טכנולוגיה ששווה היום קרוב לטריליון דולר. אלו הנק' המרכזיות בהיסטוריה של החברה ששינתה את כללי המשחק
עמית נעם טל |
ענקית הטכנולוגיה אמזון (סימול:AMZN) חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה, וזו הזדמנות מצוינת להיזכר בנקודות החשובות שמסבירות כיצד הפכה אמזון מחנות למכירת ספרים לענקית טכנולוגיה ששולטת כמעט בכל תחום, ושווה נכון להיום קרוב ל-960 מיליארד דולר.  החברה נוסדה ב-1994, והתפרסמה בתחילה בעיקר בזכות מכירות הספרים. ג'יף בזוס משמש ההקמה כיו"ר, נשיא ומנכ"ל החברה. האתר עצמו נפתח ב-1995 ופעל בתחילה בארה"ב בלבד. בהדרגה בפתח בזוס את האתר למדינות נוספות.   ב-1999 הפכה אמזון לפלטפורמת מכירות הספרים באונליין הגדולה בעולם, והיא מחליטה להיכנס לשוק נוסף: מכירות של מוזיקה ו-DVD, כאשר סל המוצרים שהציעה החברה ממשיך לגדול בהדרגה. ב-2008, אמזון הפכה להיות חברת המכירות הגדולה בעולם. ב-2018 הסתכמו המכירות שהתבצעו באתר של החברה ב-524 מיליארד דולר, או 45% מסכום כלל המכירות שבוצעו באינטרנט.  ב-2005 משיקה החברה את AMZN פריים, מועדון הלקוחות של החברה, שמציע שירות מהיר יותר, והנחות עבור מוצרים ספציפיים. נכון להיום, לחברה יש יותר מ-100 מיליון חברים במועדון זה, מועדון החברים השני בגודלו בעולם. ב-2007 משיקה החברה את הקינדל, רואה הספרים האלקטרוני ששינה את שוק הספרים בארה"ב. הרעיון של "חנות ספרים" במכשיר, שמאפשרת למשתמשים להוריד כל ספר בתוך שניות ללא תלות במיקום, היה חדשני וגרם להרבה כאב ראש עבור תעשיית המו"לות.  בתוך כך, הסיפור העיקרי של החברה בשנים האחרונות היה ההכנסות משירות הענן של החברה. הפלטפורמה הרשמית של Amazon Web Services) AWS) הושקה ביולי 2002, והתבססה בתחילה על מספר מצומצם של כלים ושירותים. ב-2004 הציע מהנדס בחברה להשתמש בתשתית המשמש לתפעול פעילות המסחר של החברה, וכך התרחבה משמעותית תחום שירותי הענן של החברה. הכנסות החברה מאז ההנפקה ב-1997 החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%.