מסתמן: מדיניות מכסים פחות קשוחה מהערכות קודמות
עיתוני הכלכלה המרכזיים של ארצות הברית מעריכים שהמכסים שיוטלו בסופו של דבר ב-2 באפריל יהיו פחות חמורים ממה שחשבו בתחילה - לא יוטלו מכסים על תעשיות כמו תעשיית הרכב או התרופות, והמכסים הדדיים יהיו בגובה של כ-15% ולאו דווקא ישתוו למכסים שמוטלים על ארצות הברית; החוזים מגיבים בעליות קלות
לקראת פתיחת שבוע המסחר האחרון לפני הדד ליין של ה-2 באפריל מפרסמים בעיתון הוול סטריט ג'ורנל ובבלומברג הערכות לפיהן מדיניות המכסים שצפויה להתחיל בשבוע הבא תהיה פחות קשוחה ממה שהוערך קודם לכן. החוזים העתידיים מגיבים בעליות קלות.
כידוע, הנשיא טראמפ הכריז על ה-2 באפריל כ"יום השחרור" של ארצות הברית. ביום זה צפוים להיות מוטלים "מכסים הדדיים", כלומר מקבילים על המכסים והגבלות סחר אחרות שמטילות שותפות הסחר של ארצות הברית על יבוא מהמדינה. לשיטת טראמפ העולם כולו "מנצל" את ארצות הברית עם תנאי סחר לא הוגנים, ולכן ארצות הברית תגיב בהתאם ותגיב עם מכסים שישתוו למכסים שמוטלים על ארצות הברית בתוספת חישוב של חסמי סחר אחרים. בנוסף, טראמפ התייחס לתעשיות ספצפיות כמו תעשיית הרכב, התרופות והשבבים, ככאלה שדורשים "טיפול" מיוחד עם מכסים נוספים. בשוק שוררת אי וודאות ביחס להיקף המכסים האלו שיכולים להיות מאד מאד רחבים ולשנות את כל מערך הסחר הבנלאומי, מה שעלול גם לפגוע בתעשיות רבות בארצות הברית עצמה ובעולם כולו. אי הוודאות העיקה על השווקים הפיננסים בשבועות האחרונים וגרמה לירידות שהכניסו את המדדים המרכזיים לתיקון משמעותי מהשיאים שנרשמו לאחרונה.
כעת, על פי ההערכות המתפרסמות בעיתוני הכלכלה המובילים בארצות הברית, שוקלים בסביבות הנשיא לא להטיל מכסים נוספים על התעשיות הספצפיות שהוזכרו, לפחות לא ב-2 באפריל, כך על פי "גורם בממשל". על פי אותו גורם מכסים אכן יוטלו ב-2 באפריל ללא ספק, אך גובהם והיקפם עדיין "נזיל" ויהיה פחות חמור ממה שהוערך בתחילה. המכסים הללו, כך נראה, יהיו יותר ממוקדים ונמוכים יותר, אם כי הם עדיין יפגעו בשותפות הסחר העיקריות של ארצות הברית. על פי אותם גורמים אנונימיים הכיוון הוא להטלת מכסים של 15% על מדינות שלארצות הברית יש גרעון סחר גדול איתן. מדובר במכסים מתונים יחסית למה שציפו קודם לכן, בעיקר כיון שהמכסים המוטלים על ארצות הברית לעיתים קרובות גבוהים הרבה יותר, וטראמפ דיבר על "השוואת תנאים" בסחר.
בין המדינות שנזכרו בעבר ככאלה נמצאות אוסטרליה, ברזיל, קנדה, סין, האיחוד האירופי, הודו, יפן, דרום קוריאה, מקסיקו, רוסיה וויטנאם ועוד מדינות רבות. יחד עם זאת ייתכנו הסדרים פרטניים עם מדינות מסוימות. בימים האחרונים התפרסם שכמה מדיניות פנו לארצות הברית בהצעות להפחתת מכסים הדדים כדי להימנע עד כמה שניתן מהטלת המכסים הצפויה.
יחד עם זאת טרם התקבלו החלטות סופיות בכל הנושאים הללו, ואלו יכולים להשתנות במהלך השבוע לטובה או לרעה. גם גורלם של המכסים הנוספים על מקסיקו וקנדה בגלל זרימת הפנטניל למדינה, מכסים שהושהו לעת עתה, עדיין לא ברור.
בעקבות הידיעות הללו, החוזים העתידיים מצביעים על עליות שמגיעות לעד 0.5% במדדים המובילים בהמשך לעליות בסוף השבוע האחרון. החוזים העתידיים על אגרות החוב רושמים ירידות קלות של כמה מאיות אחוז. בשוק הקריפטו גם ישנן עליות. הביטקוין רשם עליה של כ-2% ביממה האחרונה ונסחר כעת תמורת 85.4 אלף דולר, האת'ריום נסחר ללא שינוי מהותי תמורת 1987 דולר, והריפל, המטבע השלישי בגודלו כעת, עלה בכ-2% אף הוא למחיר 2.41 דולר למטבע.
- 5.אנונימי 24/03/2025 12:25הגב לתגובה זוהאיש משנה דעתו במהירות ועושה או אומר דברים והיפוכם. אולי זאת הטקטיקה שלו. הבעיה שהוא גורם למאניה דיפרסיה בשוק ויוצר עצבנות ובריחת משקיעים שבורחים לאירופה הודו וסין עד שיתבהר הכל
- 4.Ron DeSantis 24/03/2025 07:22הגב לתגובה זוניבאו מפולות שלא נראו כמותם. הסיברו למה אנחנו עומדים לפני קריסת המאה. איפה הם עכשיו אוכלים פוטים ותעודות סל בחסר שהעמיסו טראמפ תותח
- 3.פלנט 24/03/2025 07:11הגב לתגובה זואף אחד כבר לא מתייחס להצהרות שלו. אפילו הוא בעצמו. בסוף הוא יבין את מה שכל חכם יודע סייג לחוכמה שתיקה
- 2.רעש צילצולים וקילקולים הכל יחזור למסלול צמיחה (ל"ת)עושה חשבון 24/03/2025 07:08הגב לתגובה זו
- 1.המנותק מתקפל צפוי (ל"ת)אנונימי 24/03/2025 06:38הגב לתגובה זו
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
טאואר זינקה 4.8%,
וול סטריט מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.
שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים
בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.
