אתמול פירסמה קבוצת בזק את דו"חותיה הכספיים לרבעון השני של השנה. לאור הרווח הנקי שהסתכם בכ-585 מיליון שקל, שיתורגם לדיבידנד של כ-992 מיליון שקל, בנוסף לדיבידנד המיוחד של חצי מיליארד שקל, תחלק הקבוצה דיבידנד של כ-55 אגורות למניה.

בעקבות פרסום הדו"חות פרסמו בתי ההשקעות עדכונים, בהם הותירו את המלצותיהם על כנן, בציפייה להמלצות ועדת חייק. ההמלצות למניה נעות בין "תשואת שוק" ל"קנייה" ומחירי היעד למניה נעים בין 9.2 ל-11 שקל. בעת כתיבת שורות אלה עולה המניה בכ-1% למחיר של 8.33 שקל.

בית ההשקעות הראל פיננסים מותיר את המלצת "תשואת יתר" למניה ואת מחיר היעד על 9.2 שקל. "הרווח התפעולי מעט גבוה יותר מהתחזית שלנו", כותב רמי רוזן, מנהל מחלקת המחקר של הראל פיננסים. "החברה הפגינה רבעון חזק בתחום הפעילות הקווית עם ביצועים טובים ברמת הרווחיות. תוצאות אלה ממחישות את החשיבות של המלצות ועדת חייק. אנחנו מעריכים, כי ברבעונים הקרובים ירדו ההכנסות ממכירות ציוד הקצה לעומת המחצית הראשונה של השנה, אך הן עדיין יהיו גבוהות מהממוצע הרבעוני בשנים הקודמות, הודות למכירות סמרטפונים וטאבלטים".

בהראל פיננסים סוברים כי "מניית בזק היא האופצייה המועדפת להשקעה בענף התקשורת, הודות לתשואת דיבידנד הגבוהה בענף - גבוהה בכ-4% לפחות, מזו של המתחרות וכן הודות למבנה מאזן חזק, ודומיננטיות עסקית במספר רב של פעילויות בענף התקשורת, כאשר פרטנר וסלקום, לפי שעה ממוקדות בתחום הסלולרי בלבד".

בית ההשקעות דש ברוקראז' הותיר את המלצת "תשואת יתר" ואת מחיר היעד למניה על 10.5 שקל. "לאור התוצאות העומדות בתחזיות המוקדמות, לאור עוצמתה של הקבוצה גם בתקופות קשות ולאור תשואת הדיבידנד, אנחנו ממליצים לנצל את הירידות האחרונות במניה ולהגדיל אחזקה בה", כותב ערן יעקובי, מנהל מחלקת המחקר של דש ברוקראז'.

"תשואת דיבידנד שנתית של 14% היא עוף נדיר בשוק המניות כיום. בהנתן שיעור התשואה להון, תזרים של יותר מ-11% ותשואת הדיבידנד בענף, אנחנו חושבים ששלוש מניות התקשורת במדד המעו"ף, נסחרות במחירים המפצים על סיכוני הטווח הקצר".

בית ההשקעות לידר הותיר את המלצת "תשואת שוק" ואת מחיר היעד למניה על 9.3 שקל. בלידר צופים המשך הרעה בתוצאות של פלאפון בשנים הקרובות, ומעריכים כי הצמיחה של קבוצת בזק עד יישום המלצות ועדת חייק, תהיה תלויה במידה רבה בתחום המפ"א (מפעיל פנים ארצי).

האנליסטית סבינה פודבל מציינת, כי "עד לפני כמה רבעונים נחשבה פלאפון לפעילות שמפצה על שחיקת תחום המפ"א והיום המצב מתהפך. הדבר ממחיש להערכתנו את עוצמתה של בזק כקבוצה, ומחזק את טענתנו כי בזק היא מניית העוגן של ענף התקשורת הישראלי".

בית ההשקעות IBI הותיר את המלצת ה"קנייה", ואת מחיר היעד על 9.4 שקל. אורי ליכט, אנליסט התקשורת של IBI מעריך כי "בזק תוכל לייצר תשואת דיבידנד של 15% בשנה, במהלך השלוש שנים הקרובות. לצד האיומים יש גם סוכריות רגולטוריות שיכולות להוביל לחסכון אדיר בנוסף לתהליכי ההתייעלות שמתבצעים כבר עכשיו".

בית ההשקעות מגדל שוקי הון הותיר את המלצת ה"קנייה" למניית בזק ואת מחיר היעד על 11 שקל. "כך נראות תוצאות טובות במציאות החדשה של שוק התקשורת", מציין אמיר הדר, מנהל מחלקת המחקר של מגדל. בהתיחסות לחברת בזק-קווי מציין הדר כי "הירידה של 6,000 קווי טלפון בלבד ועלייה של כ-9,000 מנויים בפס הרחב הינם נתונים טובים משמעותית מהצפי שלנו, וממחישים את האתגר הלא פשוט שעומד בפני מי שרכש את 012-סמייל ונטוויז'ן".

בנוגע לפלאפון מעריכים במגדל, כי "השחיקה במרווח הגולמי מעבר לצפי שלנו, הובילה ל-EBITDA (רווח תפעולי תזרימי) של כחצי מיליארד שקל, כ-35% מההכנסות, לעומת צפי שלנו לכ- 37%. אנחנו ממליצים שלא למהר ולשפוט את החברה על ירידה של כ-11 מיליון שקל ב-EBITDA (לעומת הרבעון המקביל אשתקד), משום שיש להמתין לפרסום תוצאות המתחרות בשבוע הבא, שלהערכתנו צפויות להציג שחיקה גדולה יותר".

לגבי יס מציינים במגדל כי התוצאות התפעוליות היו מעט נמוכות מהצפי אבל "כל עוד הן מלוות בירידה בשיעור הנטישה ל-2.9% ועמידה ב-EBITDA, דיינו".