בלידר מריעים לכיל: שחררו המלצת קניה בפרמיה של 20%, תנאי השוק מטיבים
בעיצומו של המרוץ לרכישת פוטאש ומיד לאחר שסיפקה דו"חות חזקים, כיל זוכה היום לתשואות בלידר שוקי הון. בית ההשקעות העלה את מחיר היעד של כיל, בעיקר בגלל שהגידול בריכוזיות בענף עשוי להאיץ את העלייה הצפויה במחירי האשלג.
מחיר היעד שסיפקו היום בלידר עומד על 59 שקלים למניית כיל ומלווה בהמלצת 'קניה', זאת לעומת מחיר יעד קודם של 55 שקלים וכן ביחס למחירה הנוכחי שעומד על 49 שקלים. מדובר בפרמייה של 20% על מחיר השוק הנוכחי.
בלידר מציינים כי "הצעת הרכש במזומן של BHP לפוטאש מעידה על חסמי הכניסה גבוהים לתחום וכן משקפת עליית מחירים משמעותית במחיר האשלג". בנוסף, מעריכים בלידר כי השינוי המבני שצפוי בגזרה הבלארוסית, בין אורלקאלי וסילבניט, צפוי לתמוך במחירי האשלג.
ההערכות האחרונות מדברות על כך ש-BHP לא תמשיך את מסע הלחצים מצידה, אך בלידר מציינים בכל זאת כי "השתלטות של BHP על פוטאש לא תפגע במבנה האוליגופולי בענף אלא להיפך, תגדיל את הצורך של בעלי המניות החדשים למקסם רווחים, על מנת לצמצם את המינוף במאזניהן ולהחזיר את השקעה הכבדה שביצעו במזומן."
להערכת עוז לוי, אנליסט בלידר שוקי הון, עדכון התחזיות של BPC יבוא לידי ביטוי גם במחיר מניית כיל. לאחרונה עדכנה החברה את התחזית לביקושים לאשלג לכ-50 מיליון טון השנה וכ-55-60 מיליון טון בשנת 2011, לעומת תחזית קודמת של כ-45 מ' טון וכ-50 מ' טון, בהתאמה.
לוי סבור כי "לאור הגידול המהותי בתחזית לביקושים אשר נובע בעיקרו מסין, BPC מתכוונת להתחיל את המשא ומתן עם הסינים לכל המאוחר באוקטובר השנה ולהערכתנו, קיים סיכוי גבוה שהחוזים החדשים מול הסינים יצביעו על עלייה מהותית במחירי האשלג"
מנגד מציין לוי כי "אם ברלוסקאלי או פוטאש יירכשו על ידי הסינים או על ידי כל צרכן אשלג מהותי אחר, הדבר עלול להחליש את המבנה האוליגופולי בענף ולפגוע בעלייה הצפויה במחירי האשלג."
