פצצה מתקתקת בחסכונות שלכם - "מי שהשקיע בסטארטאפים ב-2020-21, הפסיד 90%-80% - זה יתגלגל לקופות ולקרנות"
יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף ילין לפידות, אמר בוועידת ישראל להשקעות, "המוטו המרכזי שלנו היא אנליזה, אנליזה ועוד אנליזה. הקמנו את ילין לפידות לפני 19 שנה, אנחנו דוגלים בניתוח חברות, זה עשה וזה יעשה תוצאות לאורך זמן. המוטו שלי להשקעות לטווח ארוך, ואני מדגיש השקעות שלא ממונפות, הוא שרבים רואים רק אפסייד. זאת טעות.
"המשברים לא מודיעים על בואם. אני אומר: אל תהיה ממונף. גם אם אתה ב-100% מניות, זמן ההשקעה הנכון הוא כשכולם מודאגים וחלק היסטריים. הזמנים הרעים ביותר הם שכולם מספרים שהשמיים כחולים, והם לא רואים גם ענן קטן בדרך. מי שחושב שהעולם יתמוטט אין לי מה להציע לו".
לפידות הציג את הבעיה עם נכסים לא סחירים בתיקי הגמל, ההשתלמות והפנסיה. מדובר על נכסים שלא משוערכים באופן שוטף ולכן יוצרים עיוות בתשואות. הדוגמה החזקה ביותר היא בסטארטאפים. יש גופים שמחזיקים שיעור משמעותי בסטארטאפים והם לא רשמו ירידת ערך על ההשקעה הזו למרות שהיא נעשתה בתקופה הטובה לפני שנתיים ולמרות שמאז מניות הטכנולוגיה איבדו גובה - 30% בנאסד"ק ו-הרבה יותר בקרב החברות הצעירות, גם 70% וגם 90%.
- יוסי כרמיל מסכם 20 שנה בסלברייט: משווי אפסי ל-5 מיליארד דולר
- יעקב אטרקצ'י: "התחדשות עירונית עברונו זו שליחות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסטארטאפים זה הכי בולט, אבל נכסים לא סחירים בכלל, מבטאים בעיה במדידה, ויכולת לעוות את התשואה. ברגע שמנהל מוסדי לא משערך כפי שצריך את ההחזקות האלו הוא יוצר תשואה עודפת ביחס לאחרים. אבל זו תשואה מלאכותית. ההפסד נוצר בקרן-קופה, והוא יתגלגל להמשך. "מי שהשקיע בסטארטאפים ב-2020-21, הפסיד 90%-80% - זה יתגלגל לקופות ולקרנות", אומר לפידות וממשיך - "בוא ניקח את הבניין הזה ונניח שהבורסה רוצה למכור אותו לגוף מוסדי. אתה יכול לקחת את כל החברות המובילות ולגזור ממחירי הבורסה שלהם. קח את שווי השוק של המניות תוסיף את החוב נטו, תפחית שווי זכויות בניה, ופרוייקטים שעוד לא מניבים, ואז ההפרש המתקבל - הוא אומדן השוק לשווי של הנדל"ן המניב של החברה. תשווה את זה לתשואת התזרים התפעולי של הנכסים בדוחות. אחד חלקי השני, הוא שיעור התשואה כרגע, שנגזר ממחירי המניות של הנדל"ן המניב.
"ההשקעות נעשו ללא פרמיית היעדר סחירות. בנושא ההשקעות הלא סחירות נזכיר שמי שהשקיע בסטארטאפים שומר על השוויים של החברות האלה גבוהים הם ייפגעו. לא הגיוני שהשוק הסחיר ירד כל כך הרבה והשוק הלא סחיר לא ייפגע.
"ריבית אפס ואינפלציה אפס - הן היו המצב הלא נורמלי של העולם", אמר לפידות, "אין דבר כזה, לאורך ההיסטוריה, זה היה תולדה של המשברים העמוקים ותגובת הנגד האגרסיבית של הבנקים המרכזיים. המצב היחידי שנוכל לחשוב על לחזור לזה, זה רק אם ניקלע פה למשבר מחדש. מכל סיבה שהיא. משבר ומיתון עצום גלובלי - אם זה יהיה המצב יתהפך הסיפור של הריבית מהר מאוד לכיוון של ריביות אפסיות ומיתון חזק. כרגע, הבנקים המרכזיים ובראשם האמריקאים יצאו להילחם באמת באינפלציה של העלויות שנוצרה. אנחנו רואים כלכלה במצב סביר. הבנק המרכזי כרגע הלך והחזיר את הריביות לכיוונים סבירים. בסוף, הכלכלה ריאלית ולא נומינלית".
- פרויקט Sea Lion יוצא לדרך: נאוויטס מאשרת FID לפיתוח בהיקף 1.8 מיליארד דולר
- ירידה של 3% במניית אירו-ויירמנט במסחר המאוחר למרות שיא בהכנסות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
ועידת ההשקעות של ישראל עם מיטב מומחי ההשקעות בארץ, מספקת תובנות חשובות איך ובמה להשקיע וגם - וממה להיזהר? בין הדוברים בוועידה: ענת גואטה - יו"ר רשות ניירות ערך, יאיר לפידות - מייסד ומנכ"ל משותף ילין לפידות, גילעד אלטשולר - מייסד ומנכ"ל אלטשולר שחם, ארז מגדלי, מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת מגדל, רבקה אלגריסי - מנהלת אגף ייעוץ ומחקר, בנק הפועלים ונוספים. גם יצחק תשובה, בעלי דלק, ייקח חלק בוועידה. את הכנס הנחה הכתב הכלכלי מתן חודורוב.
- 12.Lol 12/02/2023 12:04הגב לתגובה זוהנכסים שנרכשו מכספי המשקיעים ולממש את הנכסים האלו ,כך מתנהלת מדינה מתוקנת.
- 11.אריה 11/02/2023 08:34הגב לתגובה זוכל השקעה, יש בה סיכון.
- 10.תלם 08/02/2023 12:45הגב לתגובה זותודה ביזפורטל
- 9.בקיצור תירוצים למה התשואות לא משהו (ל"ת)אביתר 06/02/2023 07:41הגב לתגובה זו
- 8.דני 17/01/2023 20:11הגב לתגובה זוומגיע כל הכבוד לביזפורטל, היתה ועידה מצוינת
- 7.ברכה לאזניים 17/01/2023 16:35הגב לתגובה זוהמיתון יפיל את הבטלנים והמשיחיסטים בר כוזיבאים.קודם
- 6.חלשים בתשואות 17/01/2023 12:26הגב לתגובה זולפידות צריכים להודות לאלטשולר כל השנה האיומה שלהם. ילין לפידות כבר מזמן לא
- 5.לרון 17/01/2023 12:04הגב לתגובה זומה חסר לקריפטו, גיא טל, קנאביס ?
- 4.אז למה השקיעו ב- 2022 ולא ישבו במזומן ? (ל"ת)הוגה 17/01/2023 11:43הגב לתגובה זו
- 3.משקיע 17/01/2023 11:18הגב לתגובה זובילין לפידות צוות מקצועי שרובו לא התחלף לאורך השנים, בניגוד למה שקרה בבתי השקעות אחרים ביניהם רבים מקצועיים מאוד ומוערכים שאפו
- משקיע יותר חכם 08/02/2023 10:21הגב לתגובה זולעשות פחות טוב מ sp500 זה נקרא הטובים בשוק? אולי די עם התגובות של העובדים...בסוף רואים שבית ההשקעות הזה רחוק מאד מלהיות מוביל. אז לא קונים את התגובות הללו.
- משקיע 07/02/2023 13:23הגב לתגובה זוצוות ההשקעות בילין לפידות ותיק ומוערך ביותר ביניהם כרמל, הדר, יניב, יובל, דורון ורבים נוספים
- תלם 08/02/2023 12:42מור
- לרון 17/01/2023 12:01הגב לתגובה זוע"י ילין הצנוע,ולא בפעם הראשונה,אני משקיע באטראו ,לא המלצה,רק בגלל דב ילין
- אני שם רק בזכות השירות, שירות מצוין!! (ל"ת)איתן 17/01/2023 14:30
- 2.חכו חכו (ל"ת)דר' דום 17/01/2023 10:56הגב לתגובה זו
- 1.מייק1 17/01/2023 10:50הגב לתגובה זובקרנות ההשתלמות ובקופות הגמל.
טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3
טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.
מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.
אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.
בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.
לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנאוויטס מטפסת 2.4%, פינרג'י ב-12% - הבנקים והביטוח עולים בכ-0.5%
התנועות במדדים:מדד ת"א 35 0.51% מדד ת"א 90 -0.5% מדד ת"א 125
דולר שקל רציף 0.48%
BITCOIN -0.6%
מחזור המסחר עומד על כ-1.6 מיליארד שקל
