למרות התנודתיות ואי הוודאות, השווקים זינקו ב-2024. המדדים בת"א עלו ב-27%-28% ובארה"ב ה-S&P 500 עלה ב-23% והנאסד"ק ב-30%. זה יוצר אצל חלק מהמשקיעים סוג של "פחד גבהים", הם חוששים מירידות אחרי העליות הללו וכל אירוע קטן מביא לגל של מכירות. רואים את זה בין היתר אחרי דוחות של ענקיות הטכנולוגיה שיכולות להכות את צפי האנליסטים אבל עדיין לרדת כי המשקיעים מצפים ליותר. "פחד הגבהים" הזה ניכר גם אצל חלק מהאנליסטים שצופים עליות מתונות יותר השנה, אבל זיו קירשנבוים, ראש דסק לקוחות פרטיים בפעילים ניהול תיקי השקעות, סבור שהשווקים בישראל וגם בארה"ב דווקא יעלו מעל 10% השנה. למה הוא חושב כך, איזה תחומים לדעתו יבלטו, והאם תמיד צריך להישאר בשוק?

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"שוק ההון הוא תחום דינמי, מאתגר ומרתק המשלב בין כלכלה, אסטרטגיה ואנשים - וזה בדיוק מה שמניע אותי. יש לי את ההזדמנות להשפיע על חייהם הפיננסיים של הלקוחות שלי, ללוות אותם בקבלת החלטות חשובות ולפעול בסביבה מהירה ותחרותית שדורשת חשיבה חדה ואסטרטגית".

• "תמיד יש השקעה שתניב תשואה של פי 5 - צריך רק למצוא אותה"
• "השוק האמריקאי ימשיך להיות תנודתי, בגלל טראמפ והדולר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כמה זמן אתה במקצוע הזה ובמה אתה מתמחה?

"אני עובד בתחום שוק ההון כבר 19 שנים, במהלכן צברתי ניסיון רב בניהול תיקי השקעות, ייעוץ פיננסי וליווי לקוחות פרטיים בעלי הון. ההתמחות שלי היא בהתאמת אסטרטגיות השקעה אישיות, תוך התחשבות בצרכים הייחודיים של כל לקוח, ברמות הסיכון המתאימות לו ובתנאי השוק המשתנים. המטרה שלי היא לא רק לנהל השקעות, אלא לבנות מערכת יחסים ארוכת טווח שמבוססת על אמון, מקצועיות ותוצאות".

• מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק
• מקס סטוק הוציאה 12 מיליון שקל כדי לגדר את השקל, ההכנסות צמחו ב-6%
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

"המטרה שלי היא לייצר תשואה עודפת ללקוחות על ידי שילוב של אסטרטגיה מותאמת אישית, ניתוח שוק מתקדם וגישה דינמית לניהול השקעות. באמצעות מעקב צמוד אחר המגמות הכלכליות, זיהוי הזדמנויות בשווקים המקומיים והגלובליים וניצול כלים אנליטיים מתקדמים הקיימים בפעילים כדי לאתר השקעות עם פוטנציאל צמיחה משמעותי. 

כדי למקסם תשואה ולצמצם סיכונים, אני מקפיד על פיזור חכם של ההשקעות בין אפיקים שונים, כולל מניות ואג"ח בארץ ובעולם. במקביל, אני שומר על גמישות גבוהה, מגיב במהירות לשינויים בשוק ומתאים את תיק ההשקעות בהתאם לתנודות ולמגמות המתהוות. בעזרת ניהול סיכונים קפדני וניצול הזדמנויות, אני שואף לייצר ערך אמיתי עבור הלקוחות שלי ולסייע להם להגיע ליעדים הפיננסיים שלהם".

מה האני מאמין שלך?

"אני מאמין שהשקעה נכונה היא לא מרדף אחרי רווחים מהירים, אלא תכנון שקול לטווח ארוך. תפקידו של מנהל השקעות טוב הוא לא רק להגדיל את ההון של הלקוחות, אלא גם להגן עליו. פיזור נכון, ניהול סיכונים חכם והחלטות מבוסס".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"אם הייתי חוזר להתחלה, הייתי מזכיר לעצמי להקשיב גם למנוסים וגם לצעירים. מהמבוגרים למדתי סבלנות, פרספקטיבה ויכולת לראות את התמונה הגדולה, במיוחד בשוק תנודתי. מהצעירים אני לומד כל הזמן את כוחה של החדשנות - איך טכנולוגיות חדשות, ביג דאטה ובינה מלאכותית משנות את חוקי המשחק. השילוב בין השניים הוא מה שמוביל להצלחה אמיתית: לקחת את חוכמת העבר ולשלב אותה עם הכלים של העתיד".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"אני מאמין שהשוק יעלה ביותר מ-10% בשנה הקרובה. אחת הסיבות המרכזיות לכך היא תמחור - השוק המקומי נסחר ברמות אטרקטיביות יחסית, מה שמייצר פוטנציאל משמעותי לעליות. בנוסף, ישנה התייצבות מסוימת במצב הגיאופוליטי, שמפחיתה את חוסר הוודאות ויכולה לתמוך באמון המשקיעים".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"אני מעריך שה-S&P 500 יעלה ביותר מ-10% בשנה הקרובה, בעיקר בשל שני גורמים מרכזיים: מדיניות פרו-עסקית וירידות ריבית מתוכננות. כעת, לאחר בחירתו של טראמפ, הציפייה היא להקלות רגולטוריות, הפחתות מס ותמיכה במגזר העסקי, מה שעשוי להמריץ צמיחה ולתת רוח גבית למיזוגים ורכישות. במקביל, אם הפד יממש את תוכניותיו להורדת ריבית, זה יפחית את עלויות המימון, יחזק את שוק המניות ויתרום להמשך המומנטום החיובי".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"משקיעים צריכים להיזהר מכמה סיכונים מרכזיים שעלולים להשפיע על השוק בשנה הקרובה. ראשית, למרות המדיניות הפרו-עסקית של טראמפ, חוסר ודאות גיאופוליטית - במיוחד סביב מלחמות סחר או מתחים בינלאומיים - עלול לגרום לתנודתיות משמעותית. שנית, למרות הציפיות לירידות ריבית, התפרצות מחודשת של האינפלציה עלולה לגרום לפד להאט את הקצב".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"בשנה הקרובה, שני מגזרים צפויים לבלוט במיוחד: בישראל, תחום הנדל"ן יקבל דחיפה משמעותית בעקבות הצורך בשיקום נזקי מלחמה והשקעה בתשתיות חדשות. בעולם, מגזר הטכנולוגיה, ובעיקר התחזקות הבינה המלאכותית, ימשיך להוביל את השוק עם צמיחה מואצת והשפעה חוצת תעשיות".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד"?

"משקיע עם 200 אלף שקל פנויים צריך להתמקד בפיזור השקעות ובשימוש במוצרי מדדים, בהתאם לרמת הסיכון האישית שלו. ככל שטווח ההשקעה ארוך יותר, ניתן להגדיל את מרכיב המניות בתיק לטובת צמיחה גבוהה יותר. השקעה מאוזנת תשלב בין נכסים סולידיים כמו אג"ח לבין מניות, תוך התאמה לצרכים הפיננסיים והתחייבויות עתידיות".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"בהשקעה ארוכת טווח, החשיפה למניות צריכה להיות מקסימלית - אחרת אתה משאיר כסף על השולחן. היסטורית, שוק המניות תמיד גובר על אפיקים אחרים, ולכן השאלה היא לא 'האם להיחשף למניות?', אלא 'כמה רחוק אתה מוכן ללכת עם זה?' ככל שהטווח ארוך יותר, הפחד מתנודתיות הוא הבעיה - לא התנודתיות עצמה".