סיסקו מקבלת הורדת דירוג - חששות מהאטה בביקושים
מנית סיסקו CISCO SYSTEMS יורדת ביום חיובי לסקטור הטכנולוגיה, לאחר שאנליסט Raymond James, סימון לאופולד, מציין חששות בנוגע לביקושים של ענקית ציוד התקשורת. לאופולד הוריד את דירוגו למנית סיסקו ל-"ביצועי שוק" מ-"ביצועי יתר" והסיר את מחיר היעד שלו.
לפי אנליסט Raymond James, הדאגה העיקרית היא הירידה במכירות הציוד בקולג'ים. לאופולד ציין כי הביקוש בקטגוריה חטף מכה וכי יריבותיה של סיסקו HP וג'וניפר נטוורקס צופות עלייה בנתח השוק בקטגוריה. בנוסף, בעוד רכישת Splunk על ידי סיסקו ב-28 מיליארד דולר היא הגיונית אסטרטגית, היא מצמצמת את האפשרויות של החברה בתקופה שרבויה בלחצים תחרותיים גוברים במיוחד בתחום תוכנות האבטחה. לאופולד ציין כי העסקה מגבילה את יכולה של סיסקו לבצע עסקאות אחרות, להגדיל דיבידנד או לקנות חברות אחרות.
כזכור, לפני כחודש הודיעה יצרנית ציוד התקשורת כי תרכוש את חברת אבטחת הסייבר SPLUNK INC תמורת 28 מיליארד דולר במזומן. הרכישה היא לפי מחיר של 157 דולר למניה, בעוד מחיר המניה של עומד על 119.59 דולר - שווי של 20 מיליארד דולר. Splunk היא חברת אבטחת סייבר שמסייעת לארגונים למזער את הסיכון לפריצות ולפתור בעיות טכניות. אם סיסקו תיסוג מהעסקה, או תיאלץ לסגת בגלל הרגולטורים, היא תשלם 1.48 מיליארד דולר ל-Splunk. מנגד, גם Splunk תיסוג היא תשלם לסיסקו 1 מיליארד דולר. העסקה צפויה להיות מושלמת עד סוף הרבעון השלישי של 2024 ולדברי סיסקו העסקה לא תשפיע על תוכניות הדיבידנד של החברה.
בעוד סיסקו צפויה לדווח על תוצאות חזקות לאוקטובר, קיימים סיכונים רבים. ברבעונים האחרונים התמקדו בוול-סטריט בעיקר בשני דברים: הירידה בצבר ההזמנות של החברה אותו היא "חלבה" על מנת להניע צמיחה חזקה בהכנסות ובירידה בהזמנות משנה לשנה. "אנחנו מתארים לעצמו שיתכן וסיסקו תצפה ירידה חמורה במכירות ברבעון ינואר, בעוד הלקוחות מחזיקים ברכישות קודמות והמאקרו נשאר חלש", כתב לאופולד. עוד הוסיף האנליסט כי חברות מחשוב הענן מהוות נקודת אור חשובה, אך הן מהוות רק כ-6% מסך המכירות.
- לא יכולות להעלות מחירים: מדוע רווחי החברות יכולים להמשיך לרדת?
- התקררות כזאת בשוק הנדל"ן בארה"ב לא הורגשה מאז 2012
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדוחותיה לרבעון יולי, סיסקו ציינה כי היא סיימה את התקופה עם פי שניים מצבר ההזמנות הרגיל שלה, אך החברה צופה כי הצבר יחזור לרמות הנורמליות בשנת הכספים החדשה, כאשר רובו ירד כבר ברבעון אוקטובר. החברה נסחרת לפי שווי של 208.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמנית החברה עלתה ב-11.4% מתחילת השנה וב-16% בשנה האחרונה כולה.
עליבאבא זינקה ב-20% ולא רק בגלל הדוחות
החברה הסינית מכפילה את הכנסות הבינה המלאכותית ברבעון השמיני ברציפות, ומפתחת שבבים עצמאיים כדי לצמצם את התלות באנבידיה ובטכנולוגיה אמריקאית – מגמה שעשויה לשנות את מאזן הכוחות בשוק העולמי
מניות עליבאבא Alibaba 2.63% זינקו ביום שני ב־19% בבורסת הונג קונג – לא רק בזכות דוחות כספיים חיוביים, אלא גם בעקבות הודעה על פיתוח שבב בינה מלאכותית חדש. החברה הסינית מתכננת לייצר בעצמה מעבדים שיאפשרו לה להפחית את התלות בטכנולוגיה אמריקאית – מהלך שעשוי לשנות את מעמדה בתחרות הגלובלית בתחום הבינה המלאכותית.
עליבאבא פרסמה דיווחה בתוצאותיה על עלייה של 78% ברווח הנקי ברבעון השני. עם זאת, הנתון הבולט ביותר הוא הכפלת הכנסות הבינה המלאכותית לעומת השנה שעברה. זהו הרבעון השמיני ברציפות שבו החברה מדווחת על צמיחה תלת־ספרתית בתחום.
הצמיחה הזו מתרחשת בתנאים מאתגרים: ארה"ב מגבילה את הגישה של חברות סיניות לטכנולוגיות מתקדמות. הממשל האמריקאי חסם את האפשרות של עליבאבא לרכוש את שבבי אנבידיה המובילים, אך החברה הסינית מפתחת פתרונות חלופיים כדי להתמודד עם המגבלות.
השבב החדש
אסטרטגיית הפיתוח כוללת שבב בינה מלאכותית חדש, המיוצר בידי יצרן סיני ומיועד לטווח רחב יותר של שימושים לעומת קודמיו. השבב תוכנן לביצוע מגוון גדול של פעולות הסקה (inference) בתחום הבינה המלאכותית – מה שעשוי לצמצם את התלות של עליבאבא בטכנולוגיה זרה.
- עליבאבא מפספסת את ההכנסות בכמעט מיליארד דולר אבל מזנקת לאור שבב AI חדש וצמיחה בענן
- חברות סיניות וחברות AI שלקראת פריצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך מתבצע על רקע הנחיות הממשלה הסינית לחברות הטכנולוגיה המקומיות לצמצם שימוש בשבב H20 של אנבידיה – המעבד המתקדם ביותר שהותר למכירה בסין. גם מכירתו הופסקה בתחילת השנה וחודשה באופן חלקי בלבד בחודש האחרון. כך נוצר תמריץ חזק לפיתוח פתרונות עצמאיים.
שופט פדרלי: גוגל לא צריכה למכור את כרום; מזנקת 8% במסחר המאוחר
החשש שהעיק על המניה זמן רב מתפוגג חלקית, כאשר השופט פסק כי על גוגל לחלוק מידע על המתחרות אך לא דרש ממנה למכור את הדפדפן הפופלרי ולא את מערכת ההפעלה הסלולרית אנדרואיד, והיא גם לא נדרשת להפסיק את התשלומים לאפל
בשורות טובות לגוגל Alphabet -0.73% שמסירה עול מסוים שרבץ על המניה בתקופה האחרונה. השופט הפדרלי עמית מאטה פסק כי גוגל לא נדרשת למכור את דפדפן האינטרנט שלה כרום, ולא להיפרד ממערכת ההפעלה לטלפונים סלולריים אנדרואיד. יחד עם זאת השופט פסק כי גוגל צריכה לחלוק מידע עם מתחרים כדי למתן את המונפול בתחום החיפוש, וכן היא לא תוכל לשלם לחברות אחרות כדי לקבל בלעדיות על החיפוש, אך היא לא נדרשת להפסיק לשלם לחברות אחרות כדי לקבע את החיפוש של גוגל כברירת מחדל (כפי שהיא עושה עם מכשירי אפל). כלומר מנוע החיפוש יוכל להיות ברירת מחדל, אך לא יקבל בלעדיות. השופט נימק את ההחלטה בין השאר בכך שהבינה המלאכותית שינתה את מצב השוק.
יחד עם זאת, גוגל גם הביעה חשש בעבר מנושא שיתוף הנתונים עם המתחרות. מנכ"ל החברה סאנדר פיצ'אי אמר באפריל כי שיתוף המידע עלול לאפשר למתחרים ל"הנדס לאחור" את הטכנולוגיה של גוגל, כלומר לחקות את האלגוריתם של גוגל. לכן, סביר להניח שגוגל תערער גם על החלק הזה בהחלטה, למרות ששאר ההחלטה בהחלט מיטיבה איתה. ערעור כזה עשוי להימשך שנים ארוכות.
בעקבות התביעה כבר התחילו לזרום הצעות לגוגל לרכישת הדפדפן, בין השאר חברת הבינה המלאכותית פרפלקסיטי הציעה לגוגל מעל 30 מיליארד דולר על הדפדפן. כעת נראה שההצעות הללו לא רלוונטיות יותר.
נראה שגם אפל Apple -1.04% נהנית מההחלטה. אפל חולקת שותפות עם גוגל שמכיסה לאפל עשרות מיליארדי דולרים בשנה. על פי ההסכם ברירת המחדל של מנוע החיפוש במכשירי אפל הוא מנוע החיפוש של גוגל, ותמורת כך גוגל משלמת לאפל עשרות מיליארדי דולרים בשנה.
- גוגל משקיעה 9 מיליארד דולר בווירג'יניה: מירוץ מרכזי הנתונים מתחמם
- תכבוש את השוק? גוגל משיקה רשת בלוקצ'יין עצמאית ייעודית לעולם הפיננסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מוקדם יותר גוגל קיבלה חדשות טובות נוספות בתחום הרגולטורי, הפעם מאירופה. כחלק מהמשא ומתן על הסכם סחר מול ארצות הברית האיחוד האירופי השהה את הקנס שהוטל על גוגל על ידי הרשות לתחרות האירופית, בעוד המשא ומתן על מכסים הנוגעים למכוניות אירופאיות נמשך. כך דיווחה סוכנות הידיעות רויטרס על פי מקורות אנונימיים הקרובים למשא ומתן המתנהל בין ארצות הברית והאיחוד האירופי. טראמפ איים בעבר במכסי תגובה על כל פעילות נגד חברות הביג טק מארצות הברית, וכך, בינתיים גוגל מרוויחה מהמצב.
