חברת C3.ai נופלת ב-13% - צופה הפסד גדול מהמצופה
מניות חברת התוכנה C3.ai C3.AI, INC המספקת פתרונות תוכנה בתחום הבינה מלאכותית פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון שלה ורשמה הכנסות של 72.4 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת הרבעון הקודם ובקצה הגבוה של טווח התחזית שלה של בין 70 ל-72.5 מיליון דולר. צפי האנליסטים היה ל-71.6 מיליון דולר. חברת התוכנה הפסידה 9 סנט למניה על בסיס מתואם, נמוך יותר מהתחזית בוול-סטריט להפסד של 17 סנט.
ברבעון אוקטובר החברה צופה הכנסות של 72.5-76.5 מיליון דולר עם הפסד Non-GAAP מפעילות של בין 27 ל-40 מיליון דולר. בוול-סטריט צופים הכנסות של 73.8 מיליון דולר והפסד תפעולי של 26.6 מיליון דולר. עבור שנת 2024, C3.ai ממשיכה לראות הכנסות של בין 295 ל-320 מיליון דולר, אך כעת היא צופה הפסד Non-GAAP מפעילות של בין 70 מיליון ל-100 מיליון דולר, כשהצפי הקודם היה לבין 50 מיליון ל-75 מיליון דולר. בנוסף, החברה משכה את התחזית הקודמת לפה תגיע לרווחיות עד סוף 2024.
"לאחר חשיבה עמוקה עם ההנהלה ושותפי השיווק שלנו, קיבלנו את ההחלטה להשקיע ביצירת לידים, מיתוג, מודעות ובלקוחות שלנו הקשורים לפתרונות הבינה המלאכותית הג'נרטיבית שלנו", אמר מנכ"ל AI תומס סיבל. "ההזדמנות בשוק היא מיידית ואנחנו מתכוונים לנצל אותה. למרות שאנחנו עדיין מצפים להיות חיוביים במזומנים ברבעון הרביעי של שנת 2024 ובשנת 2025, נשקיע בפתרונות הבינה המלאכותית שלנו ובשלב זה אנחנו לא מצפים להיות רווחים ברבעון הרביעי של שנה הבאה".
סיבל אמר בראיון כי "החברה קיבלה את ההחלטה על סמך גודל ההזדמנות", כשהוא מתכוון לשימוש המתוכנן בחלק מ-800 מיליון הדולר שהחברה מחזיקה במזומן על מנת להגביר את ההוצאות שלה על מכירות, שיווק, פירסום ומדעני נתונים, זאת במטרה לתפוס יותר נתח שוק. המנכ"ל תיאר את האסטרטגיה כתפיסת קרקעות ואמר כי זה יהיה "מטורף לא להשקיע בשוק הזה, אנחנו עושים זאת בעיניים פקוחות".
- "המשמעות הכי חשובה של AI היא במודל התמחור של משרדי עורכי דין"
- AI מקבל החלטות טובות יותר מבני אדם - אז למה אנחנו עדיין לא סומכים עליו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל C3.ai אמר גם כי החברה סגרה 12 עסקאות לפיתוח יישומים מבוססי בינה מלאכותית מחברות כמו Koch Industries ו-Nucor וכי קיימות 147 "הזדמנויות בתור". סיבל אמר כי החברה מסוגלת למסור מוצר ללקוח תוך 12 שבועות תמורת תשלום קבוע של 250 אלף דולר, כשהיא מאמנת מודלי שפה גדולים על מאגר הנתונים של הלקוח וגובה דמי שימוש לאחר מכן. עוד הוסיף כי החברה מתכננת להגדיל את ההוצאות בכ-10 עד 20 מיליון דולר ברבעון על מנת לתמוך ביישומים חדשים וכי הוא לא רואה את יתרת המזומנים של C3.ai יורדת מתחת ל-700 מיליון דולר.
- 2."קשה לתאר את היקף ההתעניינות ב-AI"...קשה להרוויח מאוויר (ל"ת)סטנלי פישר 08/09/2023 14:57הגב לתגובה זו
- 1."יצירת לידים, מיתוג, מודעות ובלקוחות" - בילבולי ביצים. (ל"ת)סטנלי פישר 08/09/2023 14:55הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
