מדד חדש בשם S&P Digital Markets 50 הושק השבוע על ידי S&P Dow Jones Indices, זרוע המדדים של ענקית המידע הפיננסי S&P Global. המדד נועד להציע למשקיעים חשיפה מגוונת לתחום הקריפטו, לא רק דרך מטבעות דיגיטליים, אלא גם באמצעות מניות של חברות הפעילות בענף. בפועל, מדובר במוצר שמאחד 15 מטבעות קריפטו מרכזיים עם 35 מניות של חברות הקשורות לתחום, בהן בורסות, חברות בלוקצ’יין, ספקיות ארנקים דיגיטליים, שירותי סליקה ועוד. 

המדד פותח בשיתוף עם חברת Dinari והוא נועד לספק למשקיעים מדד מאוזן ושקוף שמייצג בצורה רחבה את שוק הנכסים הדיגיטליים. תנאי הסף הברורים שפורסמו מוודאים שהמדד כולל רק נכסים בעלי שווי שוק משמעותי: מטבע דיגיטלי חייב להיות בעל שווי שוק של לפחות 300 מיליון דולר כדי להכנס למדד, ואילו בהקשרי מניות, על החברה להציג שווי שוק של לפחות 100 מיליון דולר. בנוסף, לא יותר מ-5% ממשקל המדד יינתן לנכס בודד

המדד לא ייסחר בבורסה המסורתית אלא יהיה נגיש כטוקן ניתן להשקעה, שיונפק על ידי Dinari וייקרא dShare. הטוקן יהיה זמין בפלטפורמת Dinari עד סוף השנה, ויספק למשקיעים חשיפה ישירה למדד מבלי לרכוש את הנכסים עצמם. הרעיון הוא לאפשר למשקיעים, פרטיים ומוסדיים, להיחשף לשוק הקריפטו מבלי לבחור מטבע או מניה בודדת, ובכך להפחית סיכון וליהנות מהפיזור שמספק מדד מקצועי. לאור המגבלה שאף נכס לא יעלה על 5% מהמדד, אין חשש מדומיננטיות של ביטקוין או את’ריום בלבד. 

זהירות, תנודתיות לפניך?

המהלך של S&P לא מגיע בחלל ריק. מדובר בתקופה שבה ממשל טראמפ נוקט קו רגולטורי מקל יחסית כלפי מטבעות דיגיטליים, והשווקים מגיבים בהתאם. בשנת 2025, מניית קוינבייס Coinbase 3.06%   זינקה בכ-55%, סטרטג'י MicroStrategy Inc  שהפכה להיות מעין "קופת ביטקוין" רווחית עלתה בכ-24%, וחברת סירקל Circle Internet 1.17%  , שעוסקת במטבעות היציבים נחשבת לאחת ההנפקות הציבוריות החזקות של השנה. גם הביטקוין עצמו שבר במהלך סוף השבוע שיאים חדשים וחצה לראשונה את קו ה-125 אלף דולר. 

• המניה של האחים וינקלבוס צונחת מתחת למחיר ההנפקה
• בורסת ניו יורק תשקיע 2 מיליארד דולר בפולימרקט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

על הרקע הזה, ההשקה של מדד שמאגד את כל התחום נראית כמו מהלך שנועד לקרב את המשקיעים המוסדיים והכסף החכם עוד צעד לעבר אימוץ הקריפטו. באמצעות כלי מדד קלאסיים, S&P לוקחת שוק תנודתי מאוד והופכת אותו לנגיש יותר דרך מסגרת מדדית, הנשענת על כללים ברורים ומנגנון איזון רבעוני. קמרון דרינקווטר, מנהל המוצר הראשי של S&P DJI, הסביר שהמדד מציע "כלים עקביים, מבוססי־כללים, כדי להעריך ולהיחשף לתחום". לדבריו, "הקריפטו והנכסים הדיגיטליים כבר לא בשוליים, אלא במרכז הכלכלה הגלובלית".

מניית דלתא איירליינס (Delta Air Lines Inc 0.87%  ) מזנקת ב-6.7% במסחר המוקדם בוול סטריט, אחרי שחברת התעופה פרסמה את התוצאות לרבעון השלישי שהכו את תחזיות האנליסטים ובנוסף גם העלתה את התחזית השנתית שלה. מניות המתחרות יונייטד איירליינס United Continental 1.49%  ואמריקן איירליינס American Airlines 1.29%    מגיבות גם הן בעליות של 4.2% ו־4.4% בהתאמה מה שמעיד על שינוי סנטימנט כלפי סקטור התעופה כולו, שסבל השנה מחוסר יציבות, על רקע תנודות במחירי הדלק, ריבית גבוהה והמכסים שהטיל ממשל טראמפ.

רווחים גבוהים ועדכון תחזית

דלתא מדווחת על רווח מתואם של 1.71 דולר למניה והכנסות של 15.2 מיליארד דולר, גבוהים מהצפי שעמד על 1.52 דולר למניה והכנסות של 15.1 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון הקודם (Q2 2025) הציגה החברה רווח של 2.10 דולר למניה גבוה מהתחזית ב־6 סנט וברבעון הראשון של השנה (Q1 2025) הרוויחה 2.04 דולר למניה לעומת צפי של 1.97 דולר. ברבעון הרביעי של 2024 הרווח עמד על 2.10 דולר, כך שהחברה שומרת על רמת רווחיות גבוהה באופן עקבי לאורך השנה.

הנתונים מחזקים את המסקנה שההתאוששות בענף היא לא עונתית. הרווח ברבעון הנוכחי גבוה גם ביחס לשנה שעברה, שבה דלתא הרוויחה 1.50 דולר למניה בתקופה המקבילה. מדובר בצמיחה דו־ספרתית שנתית בשורה התחתונה, על רקע גידול של 1.8% במכירות לעומת השנה הקודמת.

החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזית השנתית לרווח מתואם של 6 דולר למניה ב־2025, לעומת טווח קודם של 5.25–6.25 דולר, בעוד ממוצע תחזיות האנליסטים עומד על 5.77 דולר. לשנת 2026 הקונצנזוס עומד על רווח של 6.94 דולר למניה.

• השמיים נפתחים: דלתא חוזרת לישראל יחד עם עוד גל של חברות זרות - כל הפרטים
• החוזים בירידה של 0.3%; ומה קורה באסיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנכ"ל דלתא, אד בסטיאן, ציין כי "המומנטום נמשך אל הישורת האחרונה של שנת המאה לחברה, ואנו ערוכים לספק רווחים חזקים גם ברבעון הרביעי." לדבריו, בששת השבועות האחרונים ניכרת האצה בביקושים בכל השווקים, כולל בטיסות בינלאומיות ונסיעות עסקים שני סגמנטים שתרמו משמעותית לשיפור ברווחיות.